纪要涉及的行业和公司 - **行业**：通信、算力产业链 - **公司**：微软、谷歌、亚马逊、Meta、华为、硅基流动、新易盛、中际旭创、天孚通信、太辰光、博创科技、英维克、淳中科技、华丰科技、欧陆通、意华股份、紫光股份、申菱环境、高澜股份、光环新网、润泽科技 纪要提到的核心观点和论据 - **海外CSP资本开支好于预期**：25Q1四家头部CSP资本开支711亿美元，同比+59%，其中微软158亿同比+59%、谷歌172亿+43%、亚马逊243亿+62%、Meta129亿+93%；Meta上调25全年资本开支计划至640 - 720亿美元，此前为600 - 650亿美元，其余三家维持年初计划不变；根据彭博，2025年四家海外CSP资本开支增速达40% [1] - **国内AI互联实现重大突破**：华为CloudMatrix 384以384张昇腾910C算力卡组成超节点，在已商用超节点中单体规模最大；硅基流动联合华为云基于该超节点昇腾云服务上线DeepSeek - R1，单卡Decode吞吐突破1920Tokens/s，可比肩H100部署性能 [1][2] - **算力产业链估值具性价比，看好修复空间**：提及新易盛、中际旭创等多家公司 [3] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 风险提示：AI应用发展不及预期等 [4]