行业投资评级 - 投资评级为“看好”，并维持该评级 [7] 报告核心观点 - 我国首个太空算力产业协同平台“太空算力专业委员会”正式成立，标志着产业迈入协同化发展新阶段，将为数字中国与航天强国建设提供助力 [2][4] - 太空算力作为商业航天与人工智能深度融合的战略新赛道，有望在工业和信息化部等相关部门的统筹指导下进入快速发展新阶段 [10] - 随着我国可回收火箭技术逐步成熟，发射成本有望大幅下降，将支持太空算力实现规模化部署 [10] - 我国多地已抢先布局，产业或将形成多点开花、分工协作的格局 [10] - 建议关注太空算力产业链上下游核心环节的投资机遇 [2][10] 事件与产业背景 - 事件：在2026太空算力产业大会上，业内首个太空算力产业协同平台“太空算力专业委员会”揭牌成立 [2][4] - 背景：在AI算力需求爆发的背景下，太空算力是突破地面智算中心能源瓶颈、拓展AI应用场景的重要途径 [10] - 政策：工业和信息化部表示将支持相关单位开展太空算力技术前瞻性研究，逐步建立覆盖软硬件、网络、安全等环节的标准体系，推动星载抗辐射芯片、星间激光通信等技术和产品研发 [10] 产业发展现状与布局 - 我国是率先实现太空计算星座在轨组网运行的国家，已稳步开展组网建设和先导验证 [10] - **浙江**：之江实验室发起的“三体计算星座”完成首次发射任务，首发12颗计算卫星成功入轨 [10] - **北京**：拟在700至800公里的轨道上，建设千兆瓦级的集中式太空数据中心 [10] - **成都**：国星宇航发布“星算”计划，拟用2800颗计算卫星织成覆盖全球的太空算力网，并于2025年11月将通义千问Qwen3大模型部署到在轨卫星，实现全球首次通用大模型的太空运行 [10] - 浙江、四川等地已出台政策，明确提出“前瞻布局时空智能、太空计算基础设施” [10] 关键技术突破与成本趋势 - **火箭成本**：火箭发射成本是制约太空算力大规模部署的经济门槛 [10] - **可回收技术**：我国蓝箭航天的朱雀三号、星河动力的智神星一号及智神星二号、星际荣耀的双曲线3号、箭元科技的元行者一号等一批可回收商业火箭有望于年内发射 [10] - **成本降幅**：若可回收火箭发射成功，回收复用后的发射成本有望降至传统火箭的五分之一 [10] - **影响**：随着可回收技术逐步成熟，太空算力的大规模部署或将加速 [10] 投资建议与关注环节 - 建议关注太空算力产业链上下游核心环节 [2][10] - **重点关注方向**： 1) 火箭及卫星制造核心供应商 [2][10] 2) 星间通讯相关企业 [2][10] 3) 太空光伏供应商 [2][10] 4) 太空算力运营商 [2][10] 5) SpaceX供应商 [2][10]