南方财经记者赵晓晨佛山报道 "如果用一个词来概括佛山这五年，我认为是'转型'，产业转型向好向优，城市转型提质焕新，经济社 会高质量发展迈出新步伐。"12月17日，"'十四五'广东成就"佛山专场新闻发布会召开，佛山市委常委、 常务副市长刘杰对佛山市"十四五"经济社会发展情况进行了介绍。 "十四五"对佛山而言，是爬坡过坎的五年，也是蓄势蝶变的五年。佛山市经济总量连跨3个千亿台阶， 在2024年达到1.33万亿元，今年实现总体平稳发展。作为国家制造业转型升级综合改革试点城市，佛山 以技术改造驱动产业升级，近五年带动社会资本投入近4000亿元，全市78.7%的规上工业企业实施数字 化转型，培育出3家"灯塔工厂"。佛山通过设立产业基金、保障工业用地等措施，引进超3000个亿元以 上项目，工业投资年均增长13%，获批建设国家创新型城市，布局14家概念验证中心和71家中试平台， 推动研发成果加速转化，为高质量发展提供了有力支撑。 不同于另起炉灶式的发展，佛山选择聚焦自身最熟悉的制造业领域，推动产业与科技深度融合。这一路 径清晰呈现出两条主线：对传统产业进行智能化、绿色化改造以巩固基本盘，同时有针对性地培育新兴 产业，为中长 ...

（付一夫为苏商银行特约研究员） 在全球经济格局深刻调整与国内发展阶段转换的双重背景下，内需作为大国经济的"稳定器"和"主引 擎"，其战略地位日益凸显。前不久刚刚召开的中央经济工作会议将"坚持内需主导，建设强大国内市 场"置于明年八大重点任务之首，且日前《求是》杂志发表重要文章《扩大内需是战略之举》。这一系 列举措绝非应对短期波动的权宜之计，而是基于经济发展规律、国内外环境深刻变化以及中国式现代化 长远目标所作出的战略抉择。 本文将从经济学视角，系统剖析为扩大内需的原因及其多重战略意义，并探讨未来系统性、结构性的实 施路径。 一、扩大内需的战略逻辑 扩大内需战略的提出与强化，根植于对大国经济规律的深刻认识、对当前内外部挑战的现实回应，以及 对经济发展阶段转换的主动适应。 其一，扩大内需是遵循大国经济发展的普遍规律。 总管全球经济发展史，大国经济普遍具有的特征都是以内需为主导。无论是美国的消费驱动型经济，还 是德国、日本在体量扩大后因过度依赖外需而暴露的脆弱性，都印证了这一规律。我国作为拥有14亿多 人口、4亿多中等收入群体的超大规模经济体，已具备形成内部良性循环的巨大潜力和客观条件。将发 展的立足点更多放在国内 ...

歌尔深耕智能硬件研制20余年，在声学、光学、微电子等领域拥有核心技术优势，并在智能制造领域持 续创新，为全球客户提供精密零组件与AI+智能整机从研发到量产的一站式服务。 围绕海尔集团智慧住居、大健康、数字经济三大业务板块布局，结合歌尔集团在精密零组件、智能硬件 以及智能制造等领域的经验沉淀和先进技术，双方将共同聚焦智能家电、工业互联网、新能源及人工智 能等领域，推动研发协同与成果转化，落地技术攻关项目，开展全场景务实合作，携手共筑智慧美好生 活。 具体到工业互联网与智能制造领域，新时达作为海尔生态的一员，将依托其在运动控制、工业机器人及 智能装备解决方案方面的技术积累，助力歌尔集团推进精密制造环节的智能化升级与工艺创新。目前， 新时达已在工业机器人、运动控制、具身智能场景探索等方面与歌尔展开合作。 【新华企业资讯12月16日】12月11日，海尔集团与歌尔集团正式签署战略合作协议，双方将聚焦智能家 电、工业互联网、新能源及人工智能等领域展开深度合作。海尔集团董事局主席、首席执行官周云杰， 歌尔集团董事长姜滨共同出席见证签约，并展开深入的交流与探讨。海尔集团副总裁、新时达董事长展 波，新时达总裁刘长文等一同出席了 ...

投资评级 - 维持“强烈推荐”投资评级 [3][7] 核心观点 - 报告认为巨星科技面临美国地产复苏与消费拐点等多周期共振，叠加公司自身渠道拓展与品类扩张，未来增长可期 [1][7] - 美联储降息推动美国房贷利率从年初最高点7.04%降至最近的6.19%，带动10月成屋销售量环比上涨1.2%，创8个月新高，预示工具下游需求回暖 [7] - 美国“黑五”零售销售（不含汽车）同比增长4.1%，实体店销售额增长1.7%，消费拐点初步显现 [7] - 美国工具批发商库存自2月高点后持续下降至6月，7-9月趋于稳定，预计随着消费回暖，行业将从被动去库进入主动补库阶段 [7] - 巨星科技2017-2024年收入复合增长19.38%，显著高于行业，且海外收入占比维持在90%以上，将充分受益于美国工具行业复苏 [7] - 公司通过线上线下渠道全覆盖（服务世界500强商超及亚马逊）及持续扩品类（进入园林工具、智能家电、户外等领域），有望继续实现超越行业的增速 [7] - 考虑到关税影响，报告下调2025年业绩预测，但上调2026及2027年预测，预计2025/2026/2027年归母净利润同比+7%/+31%/+26%，当前估值较低 [7] 财务数据与估值 - **财务预测**：预计营业总收入2025E/2026E/2027E分别为15200/19181/22801百万元，同比增长3%/26%/19% [2] - **盈利预测**：预计归母净利润2025E/2026E/2027E分别为2475/3244/4086百万元，同比增长7%/31%/26% [2] - **每股收益**：预计EPS 2025E/2026E/2027E分别为2.07/2.72/3.42元 [2] - **估值水平**：当前股价对应2025E/2026E/2027E的PE分别为17.3x/13.2x/10.5x，PB分别为2.3x/2.1x/1.8x [2][16] - **盈利能力**：预计毛利率将从2024年的32.0%提升至2027E的36.0%，净利率从15.6%提升至17.9%，ROE从14.7%提升至18.2% [16] - **偿债能力**：预计资产负债率从2024年的28.2%下降至2027E的17.3%，财务结构稳健 [16] 公司基础数据与近期表现 - **股价与市值**：当前股价35.83元，总市值42.8十亿元，流通市值41.1十亿元 [3] - **股本结构**：总股本1194百万股，主要股东巨星控股集团有限公司持股38.82% [3] - **财务指标**：每股净资产（MRQ）15.8元，ROE（TTM）13.3%，资产负债率17.3% [3] - **股价表现**：近1个月、6个月、12个月绝对涨幅分别为16%、47%、34%，相对沪深300指数表现分别为17%、30%、20% [5]

家电丨市场观察 本周看点： -当考公遇上AI，粉笔能吸引用户付费吗？ -巨头竞逐"人车家"新赛道，重塑智能生活新图景； -大厂加码、创业公司竞逐，人形机器人迎来iPhone时刻了吗？ 行业环境 1.当考公遇上AI，粉笔能吸引用户付费吗？ 关键词：生成式AI,教育行业,个性化服务,考公培训,AI技术 概要：生成式AI技术正推动教育行业变革，国内外教企纷纷布局。公考培训巨头粉笔加速AI探 索，推出AI老师、刷题系统班等产品，商业化初见成效，但面临研发投入质疑。考公市场竞争 激烈，用户需求推动粉笔通过AI提供个性化、高性价比服务。尽管AI产品提升学习效率并带动 销量，但尚未显著改善业绩。竞争对手华图、中公及AI大模型公司也在发力，粉笔需持续投入 以提升产品竞争力。AI已成为粉笔的"必选项"，未来需打造更精准、高效的产品以应对市场挑 战。 2.新零售的AI升级 关键词：新零售,数字化改造,库存积压,客户忠诚度,需求拉动 概要：新零售的本质并非简单的数字化改造，而是通过AI实现从"供给驱动"到"需求拉动"的管 理重构。传统零售面临库存积压和客户忠诚度低的问题，而AI通过实时需求感知、柔性采购和 个性化体验，将价值链从" ...

据央视新闻等媒体12月15日的报道，在当日举行的2026年全国能源工作会议上传来一个重磅消息：我国 全社会年用电量预计首次超过10万亿度（千瓦时），成为全球首个达成这一目标的国家。 另外，今年全国发电总装机预计超过38亿千瓦、同比增长14%，同时今年我国原油产量约2.15亿吨、天 然气产量突破2600亿立方米，油气产量也创下历史新高，这一系列数据可是实实在在反映了我国能源领 域的大突破。 消费端同样热闹。智能家电走进千家万户，新能源汽车成了不少人的购车首选，文旅消费、餐饮住宿也 渐渐恢复往日活力，居民用电跟着水涨船高。1到11月，互联网和相关服务业用电量同比增速超30%， 充换电服务业增速近50%。想想看，大家每天刷手机、用智能音箱，开新能源车出门还得频繁充电，这 些日常行为也都在悄悄推高用电量。 用电量能有保障，还得靠发电和电网系统的"硬核"实力。电源方面，全国发电总装机在今年底预计超38 亿千瓦，煤电、水电、风电、光伏等多种类型的电源，就像坚强的后盾，牢牢守住电力保供的基本盘。 先说说这10万亿千瓦时的用电量到底有多"牛"。纵向比较，2015年我国全年全社会用电量大概是5万亿 千瓦时，这刚过了10年，用电 ...

区别于传统家电家居卖场，该旗舰店深度融合科技元素与沉浸式体验，不仅实现线上线下同款同价、热 销爆款同步亮相，更依托京东电子令牌保障价格透明可信，让消费者在亲身体验中享受"看得见、摸得 着"的安心消费。 值得关注的是，该旗舰店特别融入鹤壁本地文化元素打造特色打卡空间，将科技质感与城市文化底蕴巧 妙结合，既为市民提供了休闲打卡的新去处，也让消费场景更具地域辨识度，有效激发区域消费潜力。 淇滨区相关负责人表示，京东家电家居超级旗舰店的顺利试营业，是淇滨区商业升级的重要里程碑。未 来该区将持续做好项目运营的服务保障工作，推动京东相关业态在淇滨区深度布局，以优质商业载体激 活消费市场活力，辐射带动豫北地区家居消费提质升级，为淇滨区经济高质量发展注入强劲动能。 据悉，该旗舰店坐落于淇滨区核心商圈银兴国际广场，经营面积近万平方米，涵盖3C数码、智能家 电、家居软装三大核心品类，50余个知名品牌的展厅有序排布，小到个人便携家电、大到全屋软装套 件，1400余款热门好物一站式集结，真正实现"一站购齐全屋所需"。 来源：环球网 12月12日，河南省首家、全国第五家京东家电家居超级旗舰店在鹤壁市淇滨区银兴国际广场启动试营 业，标志 ...

香港新一年《财政预算案》公众咨询即将展开。 责编：万健祎 校对： 刘榕枝 版权声明 对此，陈茂波表示："多年来，我们强调建立品牌的重要性，这是高增值发展模式的重要构成部分。品牌代表 着对质量和价值的追求，令客户及消费者愿意付溢价购买更好的产品、服务和体验。特别是进入'人工智能 +'的时代，社会对产品的智能化有更高的要求，而科技亦为产品开创更多新的设计维度和应用场景。因此，厂 商如能抓紧科技趋势，研发并制造更多创新产品，并结合更高效的品牌建立与管理，加上'香港设计'、'香港制 造'本身的'品牌'优势，相信将有利于释放更大的潜在商机，并拓宽新的发展空间。这也是助力发展新质生产 力、支持高质量发展的途径。" 最新数据显示，今年以来香港的货物出口按年录得双位数增长，加上本地需求改善，私人消费开支轻微加快， 零售、餐饮和住宅物业市场表现均回稳，企业投资开支亦增加。对此，陈茂波认为，上述因素让香港即使面对 不明朗的外围因素，今年以来经济仍然稳步发展，前三季度合计经济按年增长3.3%，早前香港亦上调了对全 年经济增长的预测至3.2%。 陈茂波还指出，服务出口表现亦受惠于蓬勃的金融市场，以及访港旅客量增加至疫情后的新高。在政 ...

本次暖冬消费季活动统筹了财政、金融、平台资金超3亿元，以"真金白银"的补贴让消费者享受看 得见、摸得着的实惠。针对本次"三新"主题，支付宝、高德地图以及中国银联等多家金融机构也配套推 出了一系列优惠叠加活动，消费者可在观影、购物、加油充值等多种消费场景中享受多项优惠。（记者 都镇强） 据了解，本次活动是商务部等6部门"购在中国"系列活动之一，也是"2025山东暖冬消费季"的重点 配套活动。 12月12日，购在中国·2025山东暖冬消费季启动仪式暨消费新业态新场景新供给推广活动在潍坊举 行。 启动仪式现场，省商务厅发布了三项消费指南及榜单：一是山东新业态活力消费指南，涵盖直播电 商、即时零售、智慧商圈、休闲体验等类别的64项前沿业态；二是山东消费新场景体验榜单，包括夜间 消费聚集区、特色商业街区、主题市集、文化旅游融合、沉浸式体验等109个标杆场景；三是山东暖冬 消费新供给榜单，集聚智能家电、特色饮食和健康服务、文化创意产品等74项优质供给。 ...

IT之家 12 月 13 日消息，中国国际经济交流中心今日举办 2025—2026 中国经济年会，国家发展改革委副秘书长肖渭明在活动上表示，要全方位扩 大国内需求，深入实施提振消费专项行动，加快放宽服务消费限制，加快出台实施首发经济、赛事经济、电子商务、"人工智能 +"消费等领域提 振消费的政策。 据IT之家了解，商务部曾在今年 3 月发布《关于支持国际消费中心城市培育建设的若干措施》。其中提到，推动人工智能、虚拟现实、大数据等 技术在消费领域深化应用，打造一批"人工智能 + 消费"场景。持续开展消费品以旧换新，加快推广智能家居、智能家电、智能网联新能源汽车等 产品。深入实施消费品"三品"（增品种、提品质、创品牌）战略，高质量开展"三品"全国行，分级打造中国消费名品方阵。 ...