文章核心观点 - 文章认为，Sprouts Farmers Market 在股价从高点大幅回落后，其下跌为投资者提供了良好的逢低买入机会，因为公司的基本运营和增长前景依然稳固 [2] 公司业务模式与市场定位 - Sprouts Farmers Market 是一家专注于销售具有特定属性（如有机、本地采购、纯素、非转基因、无麸质等）食品的零售商，旨在提供规模化“农贸市场”体验 [4] - 其商品定位介于 Kroger 或 Walmart 等大众连锁店与 Whole Foods 等高端连锁店之间，更注重健康且价格相对实惠 [3] 增长战略与财务表现 - 公司正稳步向全国性连锁店目标迈进，截至2025年，在24个州拥有464家门店，当年新增37家门店，并计划中期内恢复门店数量10%的年化增长率 [6] - 公司已获批140个新店选址，其首席执行官认为长期来看门店数量有望增长两倍，超过1400家 [6][9] - 过去十年，公司在实现销售额10%年化增长的同时，利润率也大幅提升 [7] - 2025年销售额增长13%，但股价因业绩略不及预期而下跌超过50% [13] 运营亮点与创新举措 - 电子商务销售占比从2018年的1%大幅提升至2025年的16%，较2024年增长21% [10] - 自有品牌商品销售额占比从2021年的16%增长至约25%，这些商品利润率更高，并能基于客户反馈推动产品创新 [11] - 公司去年推出了超过7000个新产品创意，并与新推出的 Sprouts Rewards 忠诚度计划相结合，该计划有助于根据会员需求定制产品，可能成为公司的“秘密武器” [12] 估值与资本回报 - 股价回调后，估值具有吸引力，当前交易价格仅为自由现金流的17倍和收益的15倍 [13] - 公司积极进行股票回购，过去十年以年化4.5%的速度减少流通股数量，当前回购授权中仍有近10亿美元额度 [15] 扩张挑战 - 公司目前约四分之三的门店集中在加利福尼亚州、亚利桑那州、科罗拉多州、德克萨斯州和佛罗里达州这五个州 [17] - 未来向中西部和东北部等寒冷气候地区扩张时，其依赖本地采购农产品的政策可能面临物流挑战，因为其配送中心通常服务半径为250英里的区域 [16]