与iRobot的业务关系 - 公司是iRobot最大的OEM制造商，占iRobot年出货量的70% [1] - 来自iRobot的收入约占公司2018年上半年总收入的50% [1] - 公司与iRobot拥有超过10年的长期OEM合作关系 [1] iRobot业务增长前景 - 管理层预计出货量将较2016财年的290万台强劲增长 [2] - iRobot的主要增长动力来自中国市场、日本市场和欧洲、中东及非洲市场 [2] - iRobot计划于2018年推出新产品割草机，公司参与共同开发并负责全部EMS生产，这将成为未来增长动力 [2] 生产与产能 - 公司深圳工厂年出货量220万台，最大产能为250万台 [2] - 贵州新工厂将增加240万台产能 [2] 微电机业务发展 - 微电机业务在2018年上半年增长20%，主要得益于汽车领域的新客户订单 [3] - 汽车领域占微电机销售额的30%，客户包括现代、起亚、斯巴鲁、三菱和宝马 [3] - 管理层目标是在2020年前将目前每日85万台的产能提升135%至每日200万台，并凭借规模经济进一步扩大利润率 [3] 土地资产价值 - 公司在广东深圳、韶关和始兴拥有三块土地，可用于房地产开发 [4] - 韶关土地估值7500万元人民币，深圳土地据管理层估值超过20亿元人民币 [4] - 始兴土地面积300亩，未来可能与房地产开发商共同开发 [4] - 管理层考虑处置贵州独山的房地产项目，该项目面积4万平方米，平均售价为每平方米5500元人民币 [4] 估值与股东回报 - 公司估值水平不高，2018财年和2019财年预测市盈率分别为5.8倍和4.0倍 [5] - 公司实行30%的股息支付率政策，股息收益率约为5% [5] - 未来增长来自微电机产能提升和iRobot产品销售增加，任何土地出售都可能为特别股息提供机会 [5]