核心观点 - 吉利汽车2026年上半年实现销量、营收、利润同步攀升，以“量价利齐升”的业绩验证了“一个吉利”战略整合与全域AI转型的协同效应 [1][12] 财务表现 - 上半年总收入达1736亿元，同比增长15%，创历史新高，连续六年保持稳健增长 [1][3] - 核心归母净利润96.8亿元，同比大幅增长46%，创历史新高 [1][3] - 核心归母净利率为5.6%，同比提升27% [3] - 毛利率提升至17.9% [1] - 单车核心归母净利润同比提升45%至6806元，核心利润增速远超营收增速 [5] - 行政费用率同比下降0.2个百分点至1.7%，研发投入比下降0.3个百分点至5.2%，销售费用率保持平稳 [5] - 研发费用达90.6亿元，同比增长8% [5] - 资金储备达695.6亿元，处于历史高位 [5] 股东回报与市场表现 - 上半年累计执行回购18.85亿港元 [5] - 7月30日实施每股派息0.5港元，同比提升51.5%，派息总额53.9亿港元 [5] - 连续五年核心利润派息率超过30% [5] - 公司成为A股和H股中唯一股价正增长的中国乘用车整车股 [5] - 上半年获46家机构增持或建仓，花旗、摩根士丹利、摩根大通等给予“增持”“买入”评级 [5] 战略整合与品牌表现 - “一个吉利”战略深度推进，完成生态、组织、营销、供应链四大体系化建设 [6] - 极氪品牌上半年销量超17.8万辆，占总销量12.5%，营收占比达31.7%，同比提升13.8个百分点，平均客单价约35万元 [6] - 领克品牌上半年销量超14.4万辆，强化“潮流、运动、个性”标签 [6] - 吉利银河上半年销量近52万辆，跻身全球新能源前三 [6] - 吉利中国星上半年销量超58万辆，连续第10年蝉联中国品牌燃油乘用车销量冠军 [7] 海外市场 - 上半年海外销量超47.4万辆，已超过2025年全年出口总量，同比大增158%，增速位列主流车企第一 [8] - 6月、7月海外单月销量连超10万辆，排名升至中国车企出海销量第三 [8] - 2026年海外销量目标从64万辆上调至92万辆，并冲刺年销100万辆 [8] - 海外制造工厂达12座，产能超65万辆，年底将超84万辆 [9] - 渠道覆盖114个核心市场及17个新兴市场，线下网点突破2000家 [9] - 计划打造1个30万级市场（东盟）、3个20万级市场（欧洲/东欧/拉美非）、1个10万级市场（中东亚） [9] 技术研发 - 构建涵盖智能汽车、芯片、具身智能机器人、AI大模型、卫星的天地一体化科技生态 [10] - 核心框架为“1+2+N”——以WAM世界行为模型为核心，以“超级Eva+千里浩瀚G-ASD”为两大支柱 [10] - 通过浩思动力、吉曜通行、星驱科技实现从材料到系统的三电垂直整合 [11] - i-HEV智擎混动、雷神AI电混2.0、神盾金砖电池、雷霆16合1智能电驱等已搭载量产车型 [11] - 下半年将发布进阶版WAM世界行为模型、千里浩瀚G-ASD全新升级、AI越野架构、全地形AI数字底盘 [11] - 设立“2030实验室”，聚焦声学、光学、全域安全、功率半导体、数字底盘、具身智能等前沿领域 [11]