公司财务表现 - 公司预告去年全年产品总收入约119亿元人民币，同比增长约45% [1] - 公司第四季度产品收入约33亿元人民币，同比增长超过60% [1] - 剔除第四季度因六款新产品首次纳入2026年医保目录而产生的库存补差计提影响，公司四季度实际收入增长更为明显，略超市场预期 [1] - 主要得益于新产品的销售放量 [1] 盈利预测调整 - 考虑到与武田合作在2026年的影响，上调公司2026年归母净利润预测274%至66.8亿元人民币 [1] - 引入公司2027年归母净利润预测为41.4亿元人民币 [1] 机构观点与估值 - 机构维持对公司“跑赢行业”的评级 [1] - 基于DCF估值模型，维持公司目标价118.3港元不变 [1]