报告行业投资评级 - 行业投资评级为“推荐”（维持）[4][7] 报告核心观点 - 工业和信息化部、财政部、税务总局联合公告调整2026-2027年减免车辆购置税新能源汽车产品技术要求，新要求将于2026年1月1日起实施[1][22] - 9月新势力车企销量表现亮眼，零跑汽车月交付量突破6万辆，达66,657台，创行业纪录；小鹏汽车单月交付41,581台，同比增长95%，环比增长10%；小米汽车交付超4万台，创历史新高；理想汽车交付33,951辆，环比增长19%，但同比下滑约36%[1][21] - 特斯拉第三季度汽车交付量达497,099辆，同比增长7.4%，其中Model 3与Model Y交付总量达481,166辆，超出市场预期[25] 市场板块行情回顾 - 报告期内（10月5日至10月11日），汽车行业（CS汽车）整体下跌1.5%[1][2] - 同期上证A指上涨0.4%，深证A指下跌0.5%，创业板指下跌3.9%[2][8] - 汽车行业二级板块中，汽车服务板块周涨幅为+1.7%，乘用车和汽车零部件板块周跌幅分别为-1.7%和-1.0%[2][10] - 汽车行业三级板块中，商用载客车板块周涨幅达+7.4%，底盘与发动机系统和汽车电子电气系统板块周跌幅分别为-2.3%和-2.0%[2][10] 个股行情回顾 - 报告期内汽车板块个股下跌居多，涨幅居前的个股包括美力科技（+18.9%）、九菱科技（+15.1%）和金龙汽车（+13.7%）；跌幅居前的个股包括明新旭腾（-18.5%）、ST美晨（-17.1%）和富临精工（-11.6%）[3][12] - 重点覆盖个股中，卡倍亿（+13.2%）、宇通客车（+8.0%）和秦安股份（+5.1%）涨幅居前；恒帅股份（-10.6%）、拓普集团（-10.1%）和溯联股份（-10.0%）跌幅居前[3][15] 本周行业动态与新闻 - 比亚迪第1400万辆新能源汽车在巴西工厂下线[7][23] - 长安阿维塔完成对华为旗下引望公司股权收购全部款项支付，总交易金额115亿元[7][24] - 常熟汽饰与荷兰企业Brighter Signals B.V.达成战略合作，将为汽车和机器人制造下一代触觉传感技术，并计划于2026年扩展至欧洲工厂[7][23] - 特斯拉推出平价版Model 3与Model Y，售价分别为3.699万美元和3.999万美元，续航里程仍超过300英里（约480公里）[7][26] - 美国总统特朗普表示美国将于11月1日开始对进口中重型卡车征收25%关税[7][24] - 赛力斯子公司与火山引擎签署具身智能业务合作框架协议，聚焦汽车产业生态数智化升级[27] 近期上市新车 - 2026款极氪001于10月11日上市，官方指导价25.90-32.98万元，搭载算力达700TOPS的Thor-u芯片[18][20] - 奇瑞汽车捷途纵横700预计10月19日上市，搭载华为乾崑智驾ADS 4.0系统，配备27个感知元件[20] - smart精灵5EHD预计10月上市，搭载Smart Pilot Assist 3.0系统，由31个传感器及2颗NVIDIA Orin X芯片组成[20] - 北京奔驰CLA预计10月上市，基于奔驰MMA纯电平台打造，CLTC工况续航达866公里[20] 投资建议 - 整车方面重点推荐比亚迪、赛力斯、长城汽车和江淮汽车，并关注北汽蓝谷、长安汽车和上汽集团[7] - 商用车重点推荐宇通客车、中国重汽和潍柴动力[7] - 零部件方面重点推荐福耀玻璃，推荐星宇股份、贝斯特、卡倍亿、保隆科技、伯特利和德赛西威等[7] - 机器人产业链推荐拓普集团、银轮股份、新泉股份、嵘泰股份、隆盛科技和爱柯迪等[7] - 低空经济相关核心标的重点推荐宗申动力[7]