航班动态统计 - 基于2月27日至3月3日的数据统计，按严格“最后观测位置”口径，共有96架外航飞机在3月2日或更早飞抵中东机场后，截至3月3日样本结束未见返程执行 [1] - 同期，有354架中东或区域航空公司的飞机在3月2日或更早飞离本区域后，截至3月3日样本结束未见返回 [1] - 单看中国相关落点，严格口径下共有24架中东或区域飞机最后停在中国内地、中国香港或中国台湾机场 [3] 飞机停留分布 - 外航飞机停留中东的落点高度集中于阿联酋机场群，其中迪拜以27架居首，阿勒马克图姆和特拉维夫各为7架 [2] - 中东飞机停在全球的分布相对分散，但仍以国际枢纽最为集中，伦敦希思罗以14架居首，其后为曼谷10架、马累8架 [2] - 按航司统计，阿联酋航空113架、卡塔尔航空109架、阿提哈德航空39架，三家合计占比约73.7% [2]

春运总体运输数据 - 春节9天假期全省公路、铁路、民航共发送旅客154.82万人次，较去年同期增长2.04% [1] - 春节期间全省公路网总交通量为339.65万辆 [1] 公路运输情况 - 高速公路交通量达293.26万辆，较去年日均同比增长17.91% [1] - 普通国省干线交通量为46.39万辆，较去年同期下降8.53% [1] - 高速公路养护单位组织志愿服务队在客运场站为旅客提供引导咨询、行李搬运等服务 [1] 民航运输情况 - 春节假期青海民航共执行航班1314架次，运送旅客15.4万人次，同比分别增长2.9%和16.7% [2] - 西宁机场执行航班1146架次，运送旅客14.3万人次，同比分别增长8.8%和22.1% [2] - 青海机场公司协调航空公司在重点航线增投运力，成都、重庆、长沙、厦门、昆明、西双版纳等城市客座率均超过90% [2] 铁路运输情况 - 2月15日至23日，中国铁路青藏集团有限公司累计发送旅客43.2万人次，较去年春运同比增长5.19% [2] - 2月23日客流高峰日发送旅客7.05万人次 [2] - 青藏集团公司通过加开临客138列、动车组重联56列、加挂车辆115辆及开行旅游列车1列等方式动态增开热门方向列车 [2] 运输组织与保障措施 - 全省交通运输系统加强协同联动与动态监测，运用大数据分析客流趋势并灵活调配运力 [1] - 铁路部门根据铁路12306平台系统大数据，采取加开临客和动车组列车重联等方式保障运力 [2]

2026年广西春节假期交通运输数据总览 - 2026年春节假期（2月15日至23日）为期9天，广西全社会跨区域人员流动量达1.29亿人次，营业性客运量约1032万人次 [1] - 各类运输方式客运量同比均呈增长态势，自驾出行占比持续攀升 [1] 分项运输数据表现 营业性客运 - **道路运输**：累计开行33.42万班次，完成客运量484.94万人次，日均53.88万人次，日均同比上升3.52% [1] - **铁路运输**：累计完成旅客运量407.20万人次，日均45.24万人次，日均同比上升7.79% [1] - **民航运输**：累计完成旅客吞吐量82.27万人次，日均9.14万人次，日均同比上升19.58% [1] - **水路运输**：累计完成客运量57.61万人次，日均6.40万人次，日均同比上升49.94%；其中琼州海峡客运1.01万人次、车运量1343辆次 [1] 高速公路通行 - 高速公路出入口车流量累计达4897.32万辆次，日均544.15万辆次，同比上升11.59% [2] - 其中小客车流量4730.17万辆次，日均525.57万辆次，同比上升11.44% [2] - 新能源车辆流量1014.86万辆次，日均112.76万辆次，同比大幅上升39.77% [2] 邮政快递与轨道交通 - **邮政快递**：快递包裹业务量累计1633.35万件，日均181.48万件，同比大幅上升45.04% [2] - **轨道交通**：累计开行1.39万列次，客运量累计567.88万人次，日均63.10万人次，同比上升7.40% [2] 行业运营与服务保障 - 邮政快递和轨道交通系统在高客流压力下运行平稳有序，有效支撑了民众出行与寄递需求 [2] - 交通运输部门通过优化综合运输资源配置、保障路网畅通、强化安全应急准备等措施，协同多种运输方式保障大规模出行需求 [2]

行业投资评级 - 维持对航空行业的投资评级为“推荐” [1] 报告核心观点 - 2026年春运上半程，民航行业需求强劲，国内收益企稳回升，结构性优化加深 [1] - 在服务消费回暖与出行意愿提升的背景下，行业基本面改善趋势明确且可持续 [1] - 全年维度，受益于需求增长、供给增速放缓、收益水平企稳、油汇条件有望同比改善，行业盈利有望持续恢复 [6] 根据目录总结 一、总量：民航出行需求快速释放，节假日增长加速 - 春运前20日（2月2日至21日）民航累计发送客流4749万人次，同比增长6.3% [9] - 其中国内客流4216万人次，同比增长6.5%，国际及地区客流533万人次，同比增长4.4% [9] - 国内平均含油票价为931元，同比增长3.3%，国内平均客座率为85.5%，同比提升1.4个百分点 [9] - 前10日（2月2日至11日）客流同比增长4.9%，国内含油票价同比增长2.7%，客座率同比提升0.6个百分点 [9] - 第11-20日（2月12日至21日）客流同比增长7.6%，国内含油票价同比增长3.9%，客座率同比提升2.2个百分点 [10] 二、供给端：运力有序扩张，窄体机利用率提升贡献显著 - 春运前三周可用座位公里（ASK）为958亿座公里，同比增长6.9% [6][20] - 民航机队平均飞机利用率为9小时，同比提升3.4% [6][20] - 其中窄体机利用率为9.03小时，同比提升3.4%，宽体机利用率为10.83小时，同比提升0.9% [6][20] 三、收益水平：航距拉长，客公里收益改善 - 春运前三周国内平均航距为1394公里，同比小幅提升1.7% [6][29] - 剔除航距影响后，春运前三周平均裸客公里收益为0.64元/客公里，同比增长1.7% [6][29] 四、机场：旅游及省会城市机场票价表现亮眼 - 春运前三周，北上广深、重点省会城市、主要旅游城市及其他Top32机场累计发送国内客流分别为20.05、21.71、11.87、11.93百万人次，同比分别增长7.2%、3.7%、5.8%、7.0% [32] - 上述四类机场的国内平均票价分别为989元、802元、1111元、848元，同比分别增长1.0%、4.5%、4.3%、2.4% [32] 五、国际航线：东南亚、韩国等方向客流快速增长 - 春运前三周，内航国际及地区累计发送往返旅客561.2万人次，同比增长5.1% [6][37] - 前五目的地为泰国（80.3万人次，+10.6%）、韩国（58.6万人次，+20.8%）、日本（47.8万人次，-55%）、马来西亚（38.1万人次，+68.6%）、新加坡（35.2万人次，+32%） [6][37] - 剔除日本线影响，其余国际及地区往返旅客量为513万人次，同比增长20.1% [6][37] 六、油价及汇率：中东局势推高国际油价，汇率持续改善 - 截至2026年2月20日，布伦特原油报71.8美元/桶，本周上涨5.9% [39] - 美元兑离岸人民币汇率报收6.9，本周人民币升值0.06% [39] 投资建议 - 春运上半程量价齐升，总体表现符合预期，行业需求增长动力较强，收益水平企稳信号意义明确 [6] - 建议持续关注春运下半程量价表现、供需政策落地情况及中东局势对油价的影响 [6]

行业整体运营与客流情况 - 春节假期结束民航迎来返程客流高峰 2月22日农历正月初六预计民航旅客运输量达266万人次 [1] - 2月22日旅客运输量较2025年同期实现7.5%的增长 [1] 行业运力保障与协调措施 - 民航各单位科学安排航班运力并优化服务以应对客流高峰确保旅客安全顺畅出行 [1] - 华北空管局针对大流量与复杂天气叠加特点动态优化流量控制措施以提升整体运行效率 [1] - 北京首都机场强化部门协同及时调配出租车及机场巴士等地面运力确保与航班有效衔接 [1] 航空公司及热门航线运力调配 - 南航对进出东北地区及新疆海南等地的热门航线持续增加航班数量 [1] - 南航通过更换宽体机执飞进一步增加相关航线运力 [1] - 针对海南出岛机票紧张情况中国民航局已批复多个批次航班增加计划 [1] - 民航局在海口增加超过110架次航班精准执飞上海北京成都等热门目的地 [1]

春运第12天全国交通出行概况 - 2月13日春运第12天，全国交通出行高峰持续，各地客流不断攀升[1] - 全国铁路预计发送旅客1510万人次，计划加开旅客列车2117列以应对节前客流高峰[1] - 全国公路运行平稳，预计高速公路车流量超4200万辆次[3] - 民航预计保障航班19994班，预计运输旅客246万人次[6] 铁路运输情况 - 铁路部门在热门方向和区段增加运力投放，积极应对客流高峰[1] - 2月13日开始发售2月27日（正月十一）的火车票[1] 公路运输情况 - 全国公路车流量持续保持高位运行，客流量持续增长[7] - 京沪高速江苏段、沪昆高速浙江段、滁新高速安徽段等路段车流量大[3] - 具体路段如京沪高速江阴大桥（上海往无锡方向）、京沪高速苏州段（去往上海方向）、成都绕城高速均出现车流集中或缓行情况[7] 重点拥堵区域与路段研判 - 拥堵可能集中在江苏、安徽、湖北、湖南等省份[10] - 主要拥堵通道包括沈海高速、沪蓉高速、沪渝高速、杭瑞高速等路段[10] - 车流主要集中在长三角和中部地区[10]

春节假期出行总量与结构 - 全省公铁水空预计发送旅客约1685万人次，公路网流量将创新高 [1] - 铁路客运量占公铁水空客运量的比重将进一步提升 [3] - 自驾出行比例预计近八成 [2] 出行行为新趋势 - “分段式出行”、“多次出行”成为新趋势 [1] - 民航2次以上出行旅客占比预计达13%，铁路2次出行旅客占比有望突破30%，均为2023年以来同期新高 [1] - “互换式旅游”热度空前，南下“避寒游”、北上“冰雪游”目的地旅客量将有较大幅度增长 [3] 公路交通与基础设施保障 - 全省高速公路日均出口流量约为342万—359万辆，同比增长约4.5%，将再创春节新高 [2] - 服务区充电枪总数达4188把，同比提升130%，并安排移动充电枪437把以缓解排队压力 [2] - 江苏高速“双免”救援政策首次投入春运，设置应急救援点位增至400余处，1500余台清障救援设备全时段在岗 [2] - 在全国率先试点“鹰眼守护”预警系统，可自动推送事故车辆精准定位及驾驶人联系方式，提升应急救援响应效率 [2] 铁路运输应对措施与服务 - 铁路部门将增开临客列车229对，并在京沪、沪宁、盐通等热门线路增开夜间高铁 [3] - 利用宁启、连镇、徐盐等线路加开多趟春运临客，覆盖省内热门城市及中西部长途地区 [3] - 南京南、苏州等7站试点“轻装行”便民行李搬运服务，盐城、扬州等站新增高铁宠物托运服务 [3] 民航运输动态与航线布局 - 春节期间全省各机场预计运送旅客超160万人次，其中南京机场日均将超9.5万人次 [3] - 稳定运行南京至巴黎、悉尼、墨尔本等37条国际及港澳台地区航线，新增南京至金边、斗湖等航线 [3] - 国内航线方面，南京机场新增至乌兰浩特，无锡机场新增至长治，恢复至烟台、桂林，加密至北京、沈阳、珠海、成都等航线 [3] - 为满足旅游需求，增加南京至哈尔滨、长白山、西双版纳、海口等航线的运力 [3]

春运首周人员流动总体情况 - 春运第七天（2月8日）全社会跨区域人员流动量预计为22428万人次，环比增长0.8%，较去年同期增长0.8% [1] - 春运首周（前七天）全社会跨区域人员流动量累计达141322.7万人次，日均20189万人次，较去年同期增长2.0% [1] 各交通方式客运量表现 - 铁路客运量累计8602.3万人次，日均1228.9万人次，较去年同期增长0.2% [1] - 水路客运量累计489.1万人次，日均69.9万人次，较去年同期增长14.7% [1] - 民航客运量累计1632.3万人次，日均233.2万人次，较去年同期增长6.1% [1] - 公路人员流动量（含自驾及营业性客运）累计130599万人次，日均18657万人次，较去年同期增长2.1% [1] 自驾与网约车出行趋势 - 自驾出行成为今年春运主力 [1] - 滴滴出行数据显示，春运以来异地打车需求较平日上涨23%，预计春节前一线城市打车需求将同比上涨21% [1] - “反向过年”渐成新潮 [1] 租车出行市场动态 - 租车出行成为公众出行新选择，预计春节假期全国租车出行日均订单量将有两位数同比增长 [2] - 神州租车数据显示，春运以来跨城出行订单增长超70%，新能源车型预订量同比激增6倍 [2] 客流趋势与峰值预测 - 春运开始后客流由中心城市向外辐射扩散 [2] - 2月4日至8日，全社会跨区域人员流动量连续5天环比增长，且增速有加快趋势 [2] - 预计2月14日前后将达到春节前客流峰值 [2]

报告行业投资评级 - 推荐（维持）[2] 报告的核心观点 - 航运板块油轮景气度维持高位，集运因临近假期发货走弱，干散货看好2026年上半年景气改善[1][6] - 基础设施板块建议优选个股布局红利资产，港口估值偏低具备配置价值提升潜力[1][6] - 航空板块春运首周量价双升，2026年有望成为行业及大航释放盈利弹性的首年[1][6] - 快递板块基本面平稳、估值处于低位，具备估值性价比，行业格局将缓慢优化[1][6] 根据相关目录分别进行总结 一、周度观点更新 1、航运 - **集运行业**：临近放假整体发货量走弱，运价承压下行[6]。具体来看，SCFI美东线运价为2530美元/FEU，周环比下跌2.9%；美西线为1801美元/FEU，周环比下跌3.5%；欧洲线为1403美元/TEU，周环比下跌1.1%；东南亚线为461美元/TEU，周环比下跌4.6%[11]。2025年12月中国出口商品总值（人民币）同比增长5.2%，全年累计出口增速6.1%[11]。红海通行态势复杂，达飞将部分航线改回绕行好望角，马士基结构性复航MECL航线，多数航企仍以“单航次评估”为主[12]。巴拿马最高法院宣告和记旗下巴拿马运河核心港口的特许经营权无效[12] - **油运行业**：地缘政治风险支撑市场情绪，油轮景气度高涨[6][13]。截至2026年2月6日，VLCC TD3C-TCE为12.4万美元/天，同比上涨1.6%；TC7-TCE为2.50万美元/天，较上周下跌8.8%[13]。欧美持续加大对伊朗、委内瑞拉、俄罗斯相关船舶制裁，欧盟第20轮对俄制裁方案拟对“影子舰队”名单新增43艘油轮，总数达640艘[14]。美伊谈判一波三折，地缘风险仍存[14][15] - **干散货行业**：本周末景气度下滑，但仍看好2026年上半年景气改善趋势[6]。截至2026年2月6日，BDI报收1923点，本周下跌10.5%；BCI报收2918点，本周下跌16.8%；BPI报收1652点，本周下跌5.2%；BSI报收1104点，本周上涨3.5%；BHSI报收638点，本周上涨3.2%[15]。海岬型船市场运价先涨后跌，巴拿马型船市场日租金先扬后抑[16] - **投资观点**：建议2026年重点关注油轮、散货股，提及标的包括中远海能、招商南油、海通发展、太平洋航运[6][17] 2、基础设施 - **行业数据**：2025年12月，公路客运量为9.6亿人，同比下降2.6%；铁路旅客周转量为1015.6亿人公里，同比增长8.5%；铁路货物周转量为3203.5亿吨公里，同比下降1.7%；全国港口货物吞吐量为15.9亿吨，同比增长2.2%；全国港口集装箱吞吐量为0.3亿TEU，同比增长8.3%[17][18]。2026年第5周（1.26-2.1），公路货车通行量为5683万辆，环比增长4.8%，同比增长506.1%；国家铁路运输货物7610.9万吨，环比增长2.3%，同比增长17.1%；港口完成货物吞吐量28159.7万吨，环比增长9.3%，同比增长53.3%；完成集装箱吞吐量740.8万标箱，环比增长11.8%，同比增长41.1%[6][18] - **投资观点**：建议优选个股布局红利资产，头部高速业绩稳健、派息预期稳定；港口作为永续现金流资产，当前估值偏低，配置价值提升[6][18]。推荐标的：皖通高速[6][18] 3、快递 - **行业数据**：2025年全年快递业务量完成1990亿件，同比增长13.7%，快递业务收入完成1.5万亿元，同比增长6.5%[19]。其中12月快递业务量完成182.6亿件，同比增长2.6%，快递业务收入完成1449.1亿元，同比增长5.1%[19]。2026年1月26日至2月1日，快递揽收量为45.4亿件，环比增长5.3%[19]。2025年12月，主要快递公司业务量同比增速：申通（11.1%）> 顺丰（9.3%）> 圆通（9.0%）> 韵达（-7.4%）；单票收入同比增速：申通（15.3%）> 韵达（5.9%）> 圆通（-1.7%）> 顺丰（-5.1%）；累计市占率：圆通（15.6%）> 韵达（13.3%）> 申通（13.0%）> 顺丰（8.3%）[19] - **投资观点**：行业基本面运行平稳、估值处于低位，重视板块估值性价比[6][20]。预计2026年行业业务量增长将从2025年的双位数回落至中高个位数[6]。行业格局受监管托底及竞争推动将缓慢优化[20]。头部公司具有准红利属性，中尾部公司有望实现更高盈利弹性，顺丰控股预计经营利润将实现较快增长[20]。推荐标的：顺丰控股、中通快递-W、圆通速递[6][21] 4、航空 - **行业数据**：春运首周（农历周同比：26.1.30-26.2.5 vs 25.1.10-25.1.16）民航客流同比增长8.3%，其中国内客流增长8.6%，国内票价同比增长6.1%，客座率提升1.3个百分点，国际及地区客流同比增长5.9%[6][21]。春运前5日民航客运量累计同比增长5.8%，国内客流增长5.1%，裸票价增长2.8%，含油票价增长2.8%，客座率提升0.8个百分点，国际及地区客流增长0.2%[6][21]。2026年2月6日（春运第5天），民航客运量241万人次，农历同比增长7.9%，春运以来累计同比增长5.8%[22]。截至2月4日，2026年春运民航经济舱预售裸票均价为916元，较2019年同期上涨5.0%，较2025年同期上升1.7%[32][33] - **投资观点**：春运首周民航量价双升，关注春运数据表现及情绪催化[6][33]。展望2026年，受益于供需改善、燃油价格同比下降等因素，有望成为行业及大航释放盈利弹性的首年[6][34]。建议关注春运行业量价表现、供需政策落地情况及中东局势对油价影响[6][34] 5、物流 - **行业数据**：2026年1月26日至2月1日，甘其毛都口岸通车量日均约为658辆[35]。同期，查干哈达-甘其毛都口岸短盘运费均价约为65元/吨[35]。截至2月6日，化工品价格指数较上周下跌1.2%，同比下跌6.4%[35]。截至2月2日，TAC上海出境空运价格指数周环比上涨3.4%，同比上涨8.9%[35] 二、行业重要数据跟踪 1、行业市值变化及涨跌幅 - 截至报告期，申万交运行业包含股票129只，总市值3248.4十亿元，流通市值3051.1十亿元[2] - 本周（截至报告发布时），申万交运指数上涨1.9%，领先沪深300指数3.2个百分点[36]。个股方面，东方航空本周上涨15.8%，涨幅最大；怡亚通下跌14.4%，跌幅最大[36][39] 2、重点行业数据追踪 - **航运**：截至2026年2月6日，CCFI报收1122点，本周下跌4.5%；SCFI报收1267点，本周下跌3.8%[40]。港口等泊运力方面，洛杉矶在港运力为16.6万TEU，本周增长3.8%；纽约在港运力为7.9万TEU，本周下降17.5%；鹿特丹在港运力为18.8万TEU，本周增长3.9%；新加坡在港运力为36万TEU，本周下降0.8%[47]。干散货BDI报收1923点，本周下跌10.5%[53]。油运BDTI报收1691点，本周下跌0.6%；BCTI报收917点，本周上涨3.9%[55] - **基础设施**：数据与周度观点更新部分一致[59] - **快递**：数据与周度观点更新部分基本一致，2025年12月快递业务量完成182.1亿件，同比增长2.3%，收入完成1388.7亿元，同比增长0.7%[71] - **航空**：1月30日至2月5日，民航旅客量环比增长5.7%，同比下降7.4%；国内裸票价周环比上涨15.3%，同比下降22.9%；国内客座率环比下降0.4个百分点，同比下降5.1个百分点[82]。2025年12月，主要航司RPK同比增速：春秋（+13.9%）> 南航（+11.1%）> 国航（+10.0%）> 东航（+7.6%）> 吉祥（+2.0%）[89] - **物流**：数据与周度观点更新部分一致[102][105] - **油价与汇率**：截至2026年2月6日，布伦特原油报67.6美元/桶，本周下跌4.4%；美元兑人民币汇率中间价报收6.96，本周下跌0.1%[100]

春运总体流动情况 - 春运第7天（2月8日）全社会跨区域人员流动量预计达22428万人次，环比增长0.8%，同比增长0.8% [1] - 春运首周（2月2日起）全社会跨区域人员流动量累计141322.7万人次，日均20189万人次，同比增长2.0% [1] - 2月4日至8日，全社会跨区域人员流动量连续5天环比增长，且增速有加快趋势，预计2月14日前后将达到春节前客流峰值 [2] 各交通运输方式客运表现 - 铁路客运：春运首周累计客运量8602.3万人次，日均1228.9万人次，同比增长0.2% [1] - 水路客运：春运首周累计客运量489.1万人次，日均69.9万人次，同比增长14.7% [1] - 民航客运：春运首周累计客运量1632.3万人次，日均233.2万人次，同比增长6.1% [1] - 公路人员流动：春运首周累计130599万人次，日均18657万人次，同比增长2.1%，成为春运主力 [1] 新兴出行趋势与模式 - 自驾出行占主导，公路人员流动量中包括非营业性小客车及营业性客运 [1] - 租车出行成为新选择，预计春节假期全国租车出行日均订单量同比将有两位数增长 [2] - 滴滴出行数据显示，春运以来异地打车需求较平日上涨23%，春节前一线城市打车需求预计同比上涨21% [1] - “反向过年”渐成新潮，推动异地出行需求 [1] 相关公司业务数据 - 神州租车数据显示，春运以来跨城出行订单增长超70%，新能源车型预订量同比激增6倍 [2] - 滴滴出行春运异地打车需求较平日上涨23% [1]