中国大陆赴日本民航客运量 - 11月18日客座率环比上周预计下滑12.3个百分点 [1] - 11月18日旅客量环比上周预计下滑10.8% [1] - 11月18日航班取消率为13.4%，为近五天以来最高值 [1] 中国大陆-日本航线航班量 - 2025年第45周（11月3日-11月9日）周航班量为1189班次，恢复率（较2019年同期）为82.9% [1] - 2025年第45周航班量环比第40周下降14.5% [1] - 10月中日往返航班量为11242班次，较9月减少471班次 [1] 航线与航司运营情况 - 10月中日航线通航航线为104条 [1] - 上海浦东往返关西、成田航班量均超千班 [1] - 中日航线上主要承运航空公司有23家，其中国内航空公司17家 [1] - 东航航空承运航班量占国内航司份额超两成 [1]

近期市场表现 - 港股航空股板块自10月9日开始大幅走高，累计涨幅达15.14% [1] - 中国东方航空股份累计涨幅高达37.42%，中国南方航空股份累计涨幅高达22.57% [1] 行业景气度提升驱动因素 - 2025年国庆中秋假期累计全社会跨区域人员流动量预计达24.32亿人次，创历史同期新高，预期日均同比增幅6.2% [3] - 同期民航客运量实际共1,913.8万人次，日均239.2万人次，日均客运人次同比2024年、2019年分别增长4.1%、26.9% [3] - 截至2025年10月14日，民航航班执行量为15,539架次/日，同比增加3.73% [3] - 2025年7至9月民航客座率分别为84.5%、87.5%、85.8%，均高于2019年同期水平，2025年9月三大航平均客座率85.7%，较2019年同期增长5个百分点 [3] 国际航线与票价修复 - 截至2025年10月14日，国际及中国港澳台地区航班量日均达2,154架次/日，同比增加16.70%，国内航班执行量同比增加1.91% [4] - 截至2025年6月底，国际航班量已恢复至2019年同期的88% [4] - 2025年9月民航国内经济舱平均含税票价697元，同比增长0.6%，国庆中秋假期平均票价849元，同比增加0.3% [5] 成本端利好 - 2025年1-9月我国航空煤油进口到岸完税价格平均约5713元/吨，同比下跌13% [5] - 2025年9月5日布伦特原油价格为65.50美元/桶，主要产油国增产或推动油价继续下行 [5] 长期需求潜力 - 中国2019年人均乘机次数仅0.47次，不足美国的1/5，预计2030年人均乘机次数有望达0.8次，对应客运量年均增速6.5% [9] - 休闲旅客占比提升增强抗周期能力，2025年Q3国内公商务客运量环比连续增长 [9] 长期供给约束 - 空客、波音2025年产能仅为2019年的60%-70%，订单积压达1.7万架，中国航司平均交付等待周期从2年延长至3.5年 [10] - 2025-2028年客运运力年均增速预计仅3.1%，远低于2010-2019年的8.5%，受新增飞机不足（年均不足120架）和老旧机队退役（未来5年预计退役300架）压制 [10] - 空域时刻瓶颈与行业自律进一步限制供给释放 [10] 市场化改革与盈利弹性 - 2017年运价改革后航司定价权提升，2025年以来国内干线票价实现同比上涨，国庆中秋小长假行业扣油票价同比转正 [11] - 行业自律措施有望消减恶意低价现象，带动票价修复和单位座收回升 [11] - 国泰海通证券测算，若公商务需求持续恢复，2025年Q3盈利有望再次超过2019年同期 [11] - 机构认为中国航空业已具备启动超级周期的条件，供给约束将持续至2027年，票价上涨是核心驱动因素 [11] 行业展望 - 行业处于高需求、低供给、强政策的共振周期，预计2025-2028年供需剪刀差将持续扩大 [12] - 票价与客座率双升驱动航司盈利弹性，行业有望从强周期波动转向供需驱动的盈利稳定期 [12] - 建议关注全服务航司的枢纽优势与国际航线弹性，以及廉航的低成本高周转模式 [12]

国庆中秋假期跨区域人员流动总量 - 2024年10月1日至8日累计全社会跨区域人员流动量预计24.32亿人次 [1] - 日均流动量为3.04亿人次 [1] - 总流动量同比增长6.2% [1] 各交通方式客运量及增长 - 铁路客运量预计约15396万人次，日均1924万人次，同比增长2.6% [1] - 水路客运量预计1167万人次，日均146万人次，同比增长4.2% [1] - 民航客运量预计1917万人次，日均240万人次，同比增长3.4% [1] - 公路人员流动量预计约22.475亿人次，日均超2.8亿人次，同比增长6.5% [1] 公路出行结构分析 - 汽车自驾出行日均预计2.4亿人次 [1] - 汽车自驾出行量占出行总量约八成 [1]

高速公路车流量总体情况 - 广东省高速公路网单日车流量于10月7日创下1053.5万车次的历史新高，打破此前2025年10月1日1029.11万车次的纪录 [1] - 粤港澳大湾区内地城市高速公路车流量约801.97万车次，占全省总车流量的75%以上，同比增长10.83% [3] 关键通道车流量数据 - 港珠澳大桥车流量约2.42万车次，同比大幅增长55.97% [3] - 深中通道车流量约17.26万车次，同比增长27.03% [3] - 虎门大桥车流量约15.08万车次，同比增长27.76% [3] - 南沙大桥车流量约19.91万车次，同比增长12.74% [3] 跨区域人员流动量 - 10月7日广东全省跨区域人员流动量达3777.89万人次 [3] - 公路人员流动量3562.46万人次，同比增长22.7%，是主要运输方式 [3] - 铁路客运量173.04万人次，同比下降2.78% [3] - 水路客运量15.46万人次，同比增长21.54% [3] - 民航客运量26.93万人次，同比增长6.62% [3] 交通管理与科技应用 - 南沙大桥应用主动交通流管控系统，在车流高峰时段启用开放硬路肩、匝道控制等多种策略实现实时管控 [3] - 行业运用科技力量提升通行效率，在南沙大桥、广明高速等多个路段持续利用无人机进行空中巡逻，实时监测车流并快速疏导拥堵 [4]

全社会跨区域人员流动总体情况 - 10月5日预计全社会跨区域人员流动量超2.99亿人次，同比增长6.3% [1] - 从9月29日到10月4日，铁路累计发送旅客超过1亿人次，运输安全平稳有序 [1] - 10月6日中秋节预计出现假期第二个出行小高峰 [3] 铁路运输情况 - 10月5日铁路客流继续保持高位运行，铁路客运量预计1755万人次，中短途客流持续增多 [1] - 铁路部门在保障客运的同时，统筹运力资源强化货运服务保障，确保电煤、粮食等重点物资运输畅通高效 [5] - 国铁武汉局利用浩吉铁路、京广普速铁路等主要货运通道，对粮食、棉花、化肥等重点物资实行精准保供、优先运输 [9] 公路运输情况 - 10月5日公路人员流动量预计超2.77亿人次，同比增长6.9%，公路出行以短途为主 [3] - 10月6日全国高速公路车流量预计6200多万辆，保持高位 [3] 水路与民航运输情况 - 10月5日水路客运量预计170万人次，同比增长7.7% [3] - 10月5日民航客运量预计235万人次，同比增长0.6%，预计保障航班18066班，热门航线集中在北京、上海、广州、深圳等城市间 [3] 重点物资运输保障 - 各地铁路部门通过精准巡检、科技赋能筑牢设备安全防线，确保电煤、粮食等重点物资运输畅通高效 [5][7] - 日照车辆段对满载煤炭、粮食、油料等民生物资的货物列车进行重点检查，确保货物列车安全运行 [7] - 国铁乌鲁木齐局聚焦煤炭、棉花等重点物资运输保障 [7]

全社会跨区域人员流动总体情况 - 2025年国庆中秋假期前4日全社会跨区域人员流动量预计12.49亿人次，同比增长5.7% [1] - 假期第4日单日流动量预计30666万人次，环比增长0.7%，同比增长8.0% [3] 各交通方式客运量表现 - 公路人员流动量预计115363万人次，同比增长5.6%，其中营业性客运量14921万人次增长2.9%，非营业性小客车出行量100442万人次增长6.0% [1] - 假期第4日公路人员流动量28422万人次，环比增0.7%同比增8.3%，其中非营业性小客车出行量24890万人次环比增1.0%同比增9.1% [3] - 铁路前4日客运量预计7878万人次，同比增长5.3% [2] - 假期第4日铁路客运量1820万人次，环比增长0.2%，同比增长3.7% [3] - 民航前4日客运量预计962万人次，同比增长5.0% [3] - 水路前4日客运量预计681万人次，同比增长11.7% [3] - 假期第4日水路客运量190万人次同比增长5.2%，民航客运量234万人次同比增长5.1% [4] 新能源汽车出行与充电保障 - 10月1日及2日全国高速公路新能源车流量分别为1328.7万辆和1236.7万辆，同比分别增长26.2%和30.1% [4] - 行业采取引导至对向服务区充电、利用出入口周边设施、优化充电时长、增设移动应急设备等措施保障供给 [4] - 湖北省高速公路服务区新增219台移动充电设备及194个移动公厕位，增配约2100名服务人员 [5] - 甘肃省在42对高速公路服务区投运110座充(换)电站，充电桩总数479台，充电车位806个 [5] - 湖南省187.5对服务区配备1308台充电桩、2379个充电车位、41座换电站和32台移动应急充电设备，实现充电设施全覆盖 [5] 重点城市客流与交通衔接 - 10月4日铁路热门出发及到达城市主要为北京、广州、上海、成都、杭州、深圳、南京、武汉、重庆、西安 [4] - 深圳往返香港、西安往返成都、长沙往返武汉、广州至南宁、北京至济南、呼和浩特、沈阳等区间客流集中 [4] - 南京地铁加强运力保供并延长运营时间，做好与铁路枢纽的客流衔接 [5] - 常州公交集团在火车站增派人员，采用“驻点+巡查”方式提供换乘服务 [6]

国庆中秋假期出行盛况 - 国庆中秋双节相遇形成8天超长假期 显著点燃民众出游热情 [1][6] - 假期首日全国铁路发送旅客量达2313.2万人次 创下单日旅客发送量历史新高 [6] - 假期期间民航市场预计旅客运输量达1920万人次 较去年同期增长3.6% 创历史同期最高水平 [6] 重点区域及交通运营 - 北京天安门广场国庆日升国旗仪式吸引12.1万名游客和市民现场观看 [4] - 为满足出行需求 热门景点邻近车站延长运营时间 如安顺西站开放时长从17小时延长至20小时 峨眉站开启24小时运营 [6] 行业表现与趋势 - 交通客流保持高位运行表明中国交通运输业强劲发展 凸显国内旅游业蓬勃发展态势 [8] - 假期期间新能源汽车流量呈快速增长 体现行业对可持续发展和绿色出行方式的日益重视 [8]

行业整体表现 - 2025年暑运全国民航累计运输旅客1.47亿人次 日均237万人次 同比增长3.6% [1] - 暑运保障航班119.9万班 日均1.93万班 同比增长3.6% 平均客座率84.8% 同比增加2.2个百分点 航班正常率84% 同比提升6.7个百分点 [3] - 8月15日旅客运输量达256.53万人次 突破历史最高水平 [1] 国内航空市场 - 国内航线累计运输旅客1.31亿人次 日均211万人次 同比增长2.6% 保障国内客运航班90.6万班 日均1.46万班 同比增长1.7% [3] - 客流集中在京津冀、长三角、粤港澳、成渝四大城市群骨干通道 北京—上海等枢纽航空快线旅客量约占国内航线总量的7.2% [1][3] - 昆明、乌鲁木齐、厦门等区域枢纽机场旅客吞吐量增幅均超过3% [3] - 旅游目的地支线机场旅客规模快速提升 云南普洱思茅等机场吞吐量同比增幅超过100% 新疆哈密伊州等机场增幅超过50% [1][3] 国际航空市场 - 国际客运航线通航国家增至80个 1-8月国际客运航班量同比增幅超过20% [4] - 暑运保障国际客运航班12.3万班 日均近2000班 8月上旬达每日2100班高峰 约为2019年同期的93% [4] - 东亚和东南亚为热门出入境市场 越南、韩国日均航班量增加20班以上 俄罗斯等国家增加10班以上 [4] - 至马尔代夫、瑞士等国家航班量同比增长超过50% 至西班牙、希腊等国家增长超过30% [5] - 外籍旅客入境数量明显增长 阿联酋、沙特等免签国家来华旅客量同比增长超过50% 俄罗斯、韩国等增长超过30% [5] 后续市场趋势 - 中秋国庆假期国内航线机票预订量超208万张 日均预订量同比增长约23% [7] - 出入境航线机票预订量超100万张 日均预订量同比增长约17% [7] - 上海飞北京、重庆飞北京等部分航线仍有优惠机票在售 [7]

行业运营数据 - 暑运第7周全国民航执行客运航班量近12.1万架次 日均航班量约17235架次[1] - 航班量环比下降0.2% 同比增长2.9%[1] - 航班执飞率达88.2%[1] 境内航班表现 - 境内航班量104144架次 同比增长1.6%[1] 客运量情况 - 民航旅客量1724万人次 环比基本持平[1] - 旅客量同比增长4.7%[1]

7月民航运输表现 - 行业运输总周转量达148.0亿吨公里 同比增长8.6% [1] - 旅客运输量达7182.0万人次 同比增长3.9% [1] - 货邮运输量达86.7万吨 同比增长15.3% [1] 客运市场细分 - 国内航线旅客运输量6473万人次 同比增长2.7% [1] - 国际航线旅客运输量709万人次 同比增长15.7% 创历史新高 [1] 货运市场细分 - 国内货邮运输量47.9万吨 同比增长10.8% [1] - 国际货邮运输量38.8万吨 同比增长21.5% [1] 1-7月累计数据 - 运输总周转量931.5亿吨公里 同比增长11.0% [2] - 旅客运输量4.4亿人次 同比增长5.6% [2] - 货邮运输量565.1万吨 同比增长14.7% [2] 累计航线细分表现 - 国内航线运输周转量587.8亿吨公里 同比增长4.8% [2] - 国际航线运输周转量343.7亿吨公里 同比增长23.4% [2] - 国内航线旅客量4.0亿人次 同比增长3.7% [2] - 国际航线旅客量4523.3万人次 同比增长26.3% [2] - 国内货邮运输量322.6万吨 同比增长9.2% [2] - 国际货邮运输量242.5万吨 同比增长23.0% [2]