文章核心观点 - 在市场震荡期间，可转债资产因其股债双重特性表现出韧性，相关基金产品的配置价值受到关注 [1] - 汇安嘉诚债券A基金凭借持续的超额业绩表现，获得权威机构三年期五星评级，凸显其投资策略的有效性 [1] - 基金经理通过自下而上精选个券，结合安全边际与收益弹性，充分利用可转债的不对称收益特征为投资者争取回报 [2][3] 基金业绩表现 - 汇安嘉诚债券A过去一年收益率达18.00%，超越业绩比较基准17.43个百分点 [1] - 过去三年收益率达16.91%，超越同期基准12.15个百分点 [1] - 自成立以来累计回报率为27.70%，跑赢基准回报19.11个百分点 [1] - 截至2025年12月1日，该基金年内回报达13.14%，在同类745只混合债券型一级基金中排名第15位 [1] 投资策略与方法 - 投资组合聚焦于偏债型和股债平衡型可转债，采用自下而上方式精选个券 [2] - 策略强调安全边际与收益弹性的结合，通过信用筛选和低估值配置来增强下行保护 [2] - 利用正股弹性、条款博弈及题材热点来捕捉超额收益 [2] - 组合维持偏低久期配置，在控制风险的前提下争取稳健收益 [3] 可转债市场分析与后市展望 - 三季度可转债市场受权益市场带动表现活跃，溢价率维持高位，估值处于历史中高区间 [3] - 市场风格偏向股性驱动，结构性机会凸显 [3] - 分析认为，随着权益市场风险偏好低位运行，转债市场因资金需求旺盛，抗跌属性凸显，预计仍有较强支撑 [3] - 市场已部分消化外部压力，继续大幅下行空间有限，预计急跌后将小幅反弹并反复震荡 [3] - 可转债的股性和债性相互关联、此消彼长，投资需在市场变化中把握二者平衡 [3]