报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 中期股市估值偏高但未达绝对高位，股指仍有上涨空间，预计斜率放缓；短期9·3预期兑现，市场波动性加剧，呈震荡整理走势，持有沪深300（IF）合约可降低波动风险，也可择机尝试多IF空IM以抵御市场回调 [8] 各目录总结 行情回顾与后市展望 - 行情回顾：9月3日，万得全A开盘震荡回落，收跌1.19%，超4500支个股下跌；沪深300、上证50、中证500、中证1000收盘分别下跌0.68%、1.07%、1.34%、1.46%；IF、IH、IC、IM主力合约分别收跌1.14%、1.46%、1.56%、1.50% [6] - 后市展望：外围市场，美国上诉法院裁定部分全球关税政策非法，虽关税仍合法征收至10月14日且最终是否取消不确定，但短期市场情绪将获提振，且美联储9月重启降息预期增强利于国内资本市场；国内7月经济数据显示供需两端走弱，但经济基本面修复预期较强；流动性方面，两融余额昨日创新高后回落，需观察后续变化 [8] 数据概览 - 展示国内主要指数表现、市场风格表现、行业板块表现（申万一级指数）、万得全A成交量、股指现货成交量、股指期货成交量、股指期货持仓量、主力合约基差走势、跨期价差走势、主要ETF基金份额统计、主要ETF成交额统计等数据图表，数据来源均为Wind和建信期货研究发展部 [9][14][15] 行业要闻 - 9月2日消息，美国8月制造业活动连续第六个月收缩，因产出下降，但新订单指数自年初以来首次扩张，价格指数创2月以来最低水平，表明关税引发的价格波动在减退 [30]