报告行业投资评级 - 美国股市-高配 [32] - 欧洲股市-标配 [33] - 中国A股-标配 [34] - 港股-标配 [35] - 日本-高配 [37] - 印度市场-低配 [38] 报告的核心观点 - 8月全球市场各资产表现分化，股市方面美股高位震荡、A股亮眼、印度股市下跌；债市方面美债因就业数据差和降息预期上涨，欧洲部分国家债市受政治和通胀影响，中国债市受股市影响情绪偏弱；汇市美元震荡下行、日元强势、人民币对美元小幅升值；大宗商品黄金走强、原油震荡下行 [30][55][59][62] - 不同地区经济和政策存在差异，美国经济数据喜忧参半、美联储即将降息，欧洲部分国家基本面改善但政治不稳定，中国经济有亮点也有挑战、政策待进一步发力，日本经济基本面和企业治理改善 [32][33][20][37] 各部分总结 市场表现 股票市场 - 8月标普500指数涨1.91%、纳斯达克100指数涨0.85%、道琼斯指数涨3.20%等，美股高位震荡，A股表现亮眼，印度股市逆势下跌 [1][30][31] 债券市场 - 8月彭博美国国债指数涨1.06%、彭博美国公司债总回报指数涨1.01%等，美国债市因就业数据和降息预期上涨，欧洲部分国家债市受政治和通胀影响，中国债市受股市影响情绪偏弱 [1][55] 大宗商品市场 - 8月金价涨4.80%、纽约原油期货跌7.58%等，黄金因降息信号和央行购金走强，原油因OPEC+增产和需求前景不佳震荡下行 [3][62] 货币市场 - 8月美元指数跌2.20%、欧元/美元涨2.37%等，美元震荡下行，日元强势，人民币对美元小幅升值 [4][59] 宏观经济 海外宏观 - 美国8月非农就业人数增幅远低于预估，失业率攀升至4.3%，就业增长放缓；7月CPI环比涨0.2%、同比涨2.7%，核心CPI同比涨幅达3.1%，通胀压力温和；7月零售销售环比增0.5%，消费者支出有韧性但面临挑战；8月标普全球制造业PMI初值53.3、服务业PMI初值55.4，经济前景乐观但可能推动通胀回升 [8][10][14][16] 国内宏观 - 7月社零同比增速3.7%，消费放缓；出口同比增7.2%、进口同比增4.1%，贸易顺差保持高位；固定资产投资同比降5.3%，短期内预计低迷；社会融资规模存量同比增9%，信贷需求有望回暖 [20] - 7月PPI环比降0.2%、同比降3.6%，CPI同比持平，制造业PMI环比降0.4至49.3，经济增长压力加大，需关注政策和价格情况 [22] 全球主要央行政策 - 8月英国央行降息25个基点至4.0%，内部对进一步降息有分歧；澳洲联储年内第三次降息25个基点至3.6%；新西兰央行降息25个基点至3.0%，货币政策进入更宽松阶段 [25] 中资境外债市场 一级市场 - 8月中资境外债发行78笔，美元债券42笔规模90.1亿美元，离岸人民币债券36笔规模833.6亿人民币；中资美元债发行规模环比降49.4%，中资点心债券环比增39.3% [43] 二级市场 - 截至8月31日，Markit iBoxx中资美元投资级债券指数涨0.95%，高收益债券指数涨1.37%，地产、城投、金融债券指数均上涨 [46][48] 本月精选基金 - 包括货币市场基金、投资级短期债券基金、投资级债券基金等多种类型，按不同准则筛选，如股票型基金从历史表现、费用比率、风险评分，货币型基金还考虑年化收益率等 [65][66][68]