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因赛集团6.42亿重组将增5.28亿商誉 标的溢价513%超五成收入依赖大客户
长江商报· 2025-06-10 07:36
日前,因赛集团发布重组草案,拟作价6.416亿元通过发行股份及支付现金的方式购买智者同行品牌管理顾问(北 京)股份有限公司(以下简称"智者同行")80%股权,并募集配套资金不超过3.21亿元。 长江商报记者注意到,本次重组为同行业间的并购整合。因赛集团将通过本次交易完善营销产业链,并改善当前 的盈利能力。 因赛集团(300781)(300781.SZ)推高溢价并购,商誉规模将大幅提升。 数据显示,2024年,受商誉减值等因素影响,因赛集团实现营业收入8.83亿元,归属于上市公司股东的净利润(归 母净利润,下同)亏损4504.29万元,为公司上市后首次亏损。 而在本次交易中智者同行整体估值增值率达513.62%。这意味着,交易完成之后,因赛集团将新增5.28亿元商誉, 新增商誉金额占2024年末上市公司总资产的比例达46.84%。 高溢价的收购中,交易对手方作出业绩承诺,2025年至2027年,智者同行实现的净利润(以经审计的扣非归母净利 润为准)合计不低于2.16亿元。 需警惕的是,智者同行存在"大客户"依赖症。2024年,智者同行前五大客户的收入占比接近九成,其中第一大客 户收入占比超过52%。 新增商誉将 ...