财务数据和关键指标变化 - 第三季度收入为1亿5430万欧元，主要得益于高船舶利用率和新增运营船舶[12] - 第三季度EBITDA为1亿910万欧元，较去年同期增长超过一倍[12][14] - 第三季度运营活动现金流为2亿1400万欧元[12] - 第三季度船舶利用率为92.2%，处于非常高的水平[3][12] - 截至第三季度末，公司订单储备达到创纪录的29亿欧元，其中78%已达成最终投资决策[8][12] - 公司市值约为14亿欧元，约为全年指引EBITDA的三倍[12] - 三个月日均成交额为540万欧元[12] - 九个月期间日均运营成本为3万4000欧元，成本控制良好[14][15] 各条业务线数据和关键指标变化 - 风电安装船业务：Wind Orca在Hywind Rite项目为Vestas工作，Wind Osprey在波兰Baltic Power项目进行风机安装，Zille在美国Revolution Wind项目为Ørsted工作[4][5] - 运营与维护业务：Wind Pace自交付后一直为GE Vernova执行O&M任务，Wind Keeper完成亚洲O&M任务后正在丹麦升级[4][5] - 基础安装业务：签署第三个全范围基础运输和安装合同以及两个风机安装合同，Wind Ally提前七周交付并准备Hornsea 3基础安装项目[3][6] - 新造船交付：今年已交付三艘新造船，Wind Mover预计在未来几周内交付，届时全年将共交付五艘船舶[3][9] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲市场：公司在欧洲拥有显著订单储备，近期签署了一个未披露客户的大型基础项目，计划于2029年执行[7] - 美国市场：Zille在美国Revolution Wind项目工作，公司在美国市场拥有重要订单储备[5][7] - 亚洲市场：Wind Maker在亚洲Greater Changhua项目为Ørsted工作，韩国市场开始显现增长潜力[5][24] - 全球布局：业务覆盖美国、欧洲和亚洲，展现出全球性平台的优势[3][24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 战略重点：继续致力于获取更多基础安装工作和风机运输安装工作，同时建设O&M业务线Nexra[7][8] - 市场定位：拥有行业最大、最多功能、最灵活的船队，为客户提供成本效益、效率和项目风险降低优势[24][26] - 竞争态势：预计2027年和2028年项目竞争将更加激烈，船队利用率可能有所下降，但公司正积极争取这些年份的最佳项目[8][23] - 长期展望：预计2029年及以后市场需求将回升，特别是基础安装船舶和风机安装船舶可能出现供应不足[22][27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 短期前景：2026年和2027年市场供应紧张，获取完整解决方案越来越困难，短期市场非常强劲[19][28] - 中期挑战：2027年下半年和2028年部分项目推迟，导致预期利用率下降，但仍有商业机会[20][23] - 长期机遇：2029年及以后预计将出现显著增长，一些开发商希望提前锁定这些年份的产能[21][22] - 行业支持：政府对海上风电的支持政策，如丹麦的海上项目支持，预计将推动成功投标[21] 其他重要信息 - 新造船进展：Wind Base计划于2025年12月出坞，2026年第三季度交付；Wind Apex计划于2027年第二季度交付[10] - 船舶升级：Wind Keeper正在进行重大升级，以确保符合公司标准并满足Vestas的要求[10][11] - 融资状况：资产负债表稳健，银行支持强劲，有足够资金完成剩余资本支出计划[16] - 市场供应变化：MASK Offshore Wind船舶合同终止，市场供应减少[25] 问答环节所有提问和回答 问题：对2029年和2030年量能增长的信心来源 - 信心主要基于当前投标的项目数量以及客户锁定产能的意愿，尽管英国第七轮拍卖预算低于预期，但仍相信有大量项目可获得批准[32][33] - 特别是在2029年的基础安装领域，可能会出现无法满足所有需求的情况[34] 问题：公司在未来几年的定位和客户反馈 - 客户高度评价公司大规模船队和综合服务能力带来的可预测性和安全性，即使在2028年，交付保证和备用船舶能力也是首要考虑因素[35] - 价格并非与客户讨论的主要焦点，尽管2028年因项目减少竞争加剧会带来一定价格压力[35] 问题：不同区域和年份的定价环境 - 亚洲市场在2028年仍呈现紧张的供需平衡，而欧洲市场2028年价格压力稍大，需要更积极地争取项目[36] - 难以单纯以日费率衡量价格变化，更多是基于项目的整体评估，但项目仍具吸引力[37] 问题：第四季度业绩指引、Hornsea 3项目进展和现金流 - 第四季度资本支出主要包括Wind Mover的尾款和Wind Ally的任务设备投入，总计约3亿2000万欧元[41] - 营运资本方面，剔除第三季度因长期协议取消收到终止费的特殊影响后，第四季度趋势与第三季度类似[41] - Hornsea 3项目按计划进行，已交付多个工程范围，船舶正在动员，但首次单桩安装的具体时间由Ørsted披露规定，公司不便公开[43][44] 问题：新签大额合同的业务构成和财务报告 - 由于合同涉及客户招标流程，目前无法详细披露运输安装服务和安装服务的具体比例[47] - 暂无计划对基础安装和风机安装业务进行分部报告[48] 问题：对年代末船舶供应不足预期的解释 - 信心来源于投标活动和客户的资金承诺，同时认为许多分析师低估了供应侧的挑战[49] - 对于标准规模的海上风电项目，使用最佳资产能带来显著的效率提升，公司船队在这方面具有优势[50] - 客户对2029-2031年的产能锁定更为积极[51]