行业投资评级 - 行业投资评级为“优于大市” [1][4] 核心观点 - AI技术对互联网巨头的广告业务、云计算场景和企业效率提升作用显著，典型体现在Q2腾讯广告持续保持20%增长、阿里云增速环比提速至26% [2] - 随着百度、阿里推出自研芯片，完成芯片、模型、应用全链条布局的云厂商有望实现市场份额持续提升 [2] - 建议继续聚焦AI主线，推荐腾讯控股、阿里巴巴、快手、百度集团、美图公司，以及与宏观经济关联度较低的腾讯音乐和网易云音乐 [2][29] 公司动态 - OpenAI推出AI浏览器ChatGPT Atlas，支持内容总结、商品比较等实时交互功能，并引入“代理模式”实现自动化操作 [15]；同时收购Mac端AI界面Sky开发商Software Applications，强化Mac生态适配与办公场景自动化能力 [15] - Meta重组AI团队，裁员约600人，聚焦前沿模型研发，年内资本支出上限已上调至720亿美元 [17] - Google升级AI Studio推出“vibe coding”功能，降低开发门槛，强化Gemini生态竞争力 [18] - 华为发布鸿蒙6，实现跨生态互传与AI智能体两大突破，支持与苹果设备高速互传，速率达160MB/s，并上线80多个应用智能体 [19] - 阿里巴巴旗下夸克上线对话助手，作为“C计划”首个落地成果，依托Qwen3-Max模型及“可信生成”技术，基于夸克1.5亿月活生态升级 [20] - 腾讯预计正式发布ima2.0版本，核心落地“任务模式”与“AI要点”功能，从“问答工具”升级为主动执行任务的“智能伙伴” [21] 底层技术 - DeepSeek发布开源新型文字识别模型DeepSeek-OCR，通过“上下文光学压缩（COC）”技术实现7-20倍文本Token效率提升，在10倍压缩比下保持97%以上准确率 [22] - 腾讯发布并开源混元世界模型1.1（WorldMirror），支持多模态先验注入，可一次性输出点云、3D高斯点等多类3D几何结果，单卡处理8-32视图仅需1秒，效率较传统方法提升千倍 [23] - 百川智能发布循证增强医疗大模型Baichuan-M2 Plus，首创六源循证推理（EAR）范式，医疗幻觉率较DeepSeek降低3倍 [24] - 港科大开源DreamOmni2模型，在205个测试用例中物体迁移准确率、抽象属性一致性均超越GPT-4o与谷歌Nano Banana，生成准确性较开源模型提升37% [25] - 字节跳动发布Seed3D 1.0模型，基于Diffusion Transformer架构，构建单张2D图到仿真级3D资产的端到端生成链路 [26] 行业政策 - 十四届全国人大常委会第十八次会议审议网络安全法修正草案，拟新增AI安全与发展的框架性规定，包括支持AI基础理论研究、关键技术研发、算力基础设施建设、完善伦理规范等 [27] - 科技部部长阴和俊在中共中央新闻发布会上明确“十五五”AI发展核心方向，包括强化基础研究与核心技术攻关、实施“人工智能+”行动、健全法律法规与伦理准则等 [27][28] AI相关网站流量数据 - ChatGPT周平均访问量达1391.00百万，访客量环比下降6.12% [9] - Bing周平均访问量达786.40百万，访客量环比下降4.34% [9] - Gemini周平均访问量达270.70百万，访客量环比增长70.02% [9] - DeepSeek周平均访问量达82.73百万，访客量环比下降0.46% [9] - 通义千问周平均访问量达6.30百万，访客量环比下降3.96% [9]

行业投资评级 - 行业投资评级为“优于大市” [1][4] 核心观点 - AI已对互联网巨头广告业务场景、云计算场景和企业效率产生明显作用，典型体现在Q2腾讯广告持续保持20%增长、阿里云增速环比提速至26%，同时利润端腾讯、腾讯音乐、快手等公司经营效率提升明显 [2] - 随着百度、阿里为代表的互联网公司推出自研芯片，完成芯片、模型、应用全链条布局的云厂有望实现市场份额的持续提升 [2] - 建议继续聚焦AI主线，推荐腾讯控股、阿里巴巴、快手、百度集团、美图公司，以及与宏观经济关联度较低的腾讯音乐和网易云音乐 [2][29] 人工智能动态 公司动态 - OpenAI推出AI浏览器ChatGPT Atlas，将大模型深度嵌入网页浏览流程，支持内容总结、商品比较等实时交互功能，并引入“代理模式”实现航班预订、表单填写等自动化操作 [15] - OpenAI完成Mac端AI界面Sky开发商收购，计划将其技术融入ChatGPT，强化Mac生态适配与办公场景自动化能力 [15] - Meta重组AI团队，裁员600人聚焦前沿模型研发，年内资本支出上限已上调至720亿美元 [17] - Google升级AI Studio推出vibeCoding，以“提示到应用”的流畅流水线重构开发流程，默认搭载Gemini2.5 Pro模型 [18] - 华为发布鸿蒙6，实现跨生态互传与AI智能体两大突破，支持与苹果设备无流量高速互传，速率达160MB/s，并上线首批80多个应用智能体 [19] - 阿里巴巴旗下夸克正式上线对话助手，是内部“C计划”首个落地成果，基于夸克1.5亿月活的既有生态升级 [20] - 腾讯预计正式发布ima2.0版本，核心落地“任务模式”与“AI要点”两大功能，从“问答工具”升级为主动执行任务的“智能伙伴” [21] 底层技术 - DeepSeek发布开源新型文字识别模型DeepSeek-OCR，通过“上下文光学压缩（COC）”技术实现7-20倍的文本Token效率提升，在10倍压缩比下保持97%以上准确率，每日吞吐量可达3300万页 [22] - 腾讯发布并开源混元世界模型1.1（WorldMirror），是业界首个统一的前馈式端到端3D重建基座模型，单卡处理8-32视图仅需1秒，较传统方法效率提升千倍 [23] - 百川智能发布循证增强医疗大模型Baichuan-M2 Plus，首创六源循证推理（EAR）范式，使模型医疗幻觉率较DeepSeek降低3倍 [24] - 港科大开源DreamOmni2模型，在205个测试用例中物体迁移准确率、抽象属性一致性均超越GPT-4o与谷歌Nano Banana，生成准确性较开源模型提升37%，对象一致性领先29% [25] - 字节跳动发布Seed3D1.0模型，基于Diffusion Transformer（DiT）架构，构建单张2D图到仿真级3D资产的端到端生成链路 [26] 行业政策 - 十四届全国人大常委会第十八次会议审议网络安全法修正草案，拟新增人工智能安全与发展的框架性规定，包括支持AI基础理论研究、推进算力基础设施建设、完善伦理规范、加强安全风险监测评估四大方向 [27] - 科技部部长阴和俊在中共中央新闻发布会上明确“十五五”时期我国人工智能发展核心方向，包括强化基础研究与核心技术攻关、实施“人工智能+”行动、健全法律法规与伦理准则、深化国际合作等内容 [27][28] AI相关网站流量数据 - ChatGPT周平均访问量为1391.00百万，访客量环比下降6.12% [9] - Bing周平均访问量为786.40百万，访问量环比增长2.80% [9] - Gemini周平均访问量为270.70百万，访客量环比大幅增长70.02% [9] - Canva周平均访问量为227.30百万，访客量环比增长10.27% [9] - DeepSeek周平均访问量为82.73百万，访问量环比增长2.06% [9] - 通义千问周平均访问量为6.30百万，访问量环比下降15.46% [9] - 文心一言周平均访问量为1.31百万，访问量环比大幅增长25.26% [9] 重点公司盈利预测 - 腾讯控股2025年预测EPS为23.69，2026年预测EPS为27.18，对应2025年预测PE为25.3倍 [3] - 阿里巴巴2025年预测EPS为6.89，2026年预测EPS为5.86，对应2025年预测PE为22.9倍 [3] - 百度集团2025年预测EPS为7.23，2026年预测EPS为6.77，对应2025年预测PE为15.3倍 [3] - 快手2025年预测EPS为4.07，2026年预测EPS为4.92，对应2025年预测PE为17.3倍 [3] - 腾讯音乐2025年预测EPS为5.64，2026年预测EPS为6.5，对应2025年预测PE为27.0倍 [3]