报告行业投资评级 - 锌行业投资评级为震荡上行 [1] 报告的核心观点 - 报告通过对锌市场基本面跟踪及新闻资讯展示，分析锌市场情况，当前锌趋势强度为中性 [1][2][3] 基本面跟踪总结 - 沪锌主力收盘价22380元/吨，较前日无变动；伦锌3M电子盘收盘2750美元/吨，较前日下跌0.15% [1] - 沪锌主力成交量89569手，较前日增加4120手；伦锌成交量7339手，较前日减少826手 [1] - 沪锌主力持仓量94254手，较前日减少4218手；伦锌持仓量190784手，较前日增加162手 [1] - 上海0锌升贴水-20元/吨，较前日无变动；LME CASH - 3M升贴水-13.16美元/吨，较前日下跌2.29美元/吨 [1] - 广东0锌升贴水-60元/吨，较前日下跌10元/吨；进口提单溢价135美元/吨，较前日无变动 [1] - 天津0锌升贴水-40元/吨，较前日无变动；锌锭现货进口盈亏-1404.16元/吨，较前日增加1.87元/吨 [1] - ZN00 - ZN01为-25元/吨，较前日下跌5元/吨；沪锌连三进口盈亏-1385.07元/吨，较前日下跌3.66元/吨 [1] - 沪锌期货库存14375吨，较前日减少432吨；LME锌库存89225吨，较前日减少3050吨 [1] - 1.0mm热镀锌卷含税4395元/吨，较前日增加10元/吨；LME锌注销仓单43050吨，较前日减少625吨 [1] - 上海Zamak - 5锌合金23505元/吨，较前日增加30元/吨；LME off warrant（T + 3）为17139吨，较前日减少20吨 [1] - 上海Zamak - 3锌合金22955元/吨，较前日增加30元/吨；氧化锌≥99.7%为21400元/吨，较前日增加100元/吨 [1] 新闻总结 - 美日贸易协议分歧持续，美国计划在现有关税基础上加征15%关税，日本要求美方纠正并落实已达成一致内容 [2] 趋势强度总结 - 锌趋势强度为0，处于中性状态，趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数，-2表示最看空，2表示最看多 [2][3]

报告行业投资评级 - 锌行业投资评级为震荡下行 [1] 报告的核心观点 - 从上半年金融数据看货币政策支持实体经济效果较明显，6月末社会融资规模存量同比增8.9%，M2同比增8.3%，人民币贷款同比增7.1%，若还原地方专项债置换地方融资平台贷款，按可比口径贷款同比增速更高 [2] 相关目录总结 基本面跟踪 - 沪锌主力收盘价22320元/吨，较前日变动-0.11%；伦锌3M电子盘收盘2729.5美元/吨，较前日变动-1.18% [1] - 沪锌主力成交量105121手，较前日减少77539手；伦锌成交量14107手，较前日增加2308手 [1] - 沪锌主力持仓量108084手，较前日减少2397手；伦锌持仓量189343手，较前日减少568手 [1] - 上海0锌升贴水0元/吨，较前日无变动；LME CASH - 3M升贴水-6美元/吨，较前日变动-4.2 [1] - 广东0锌升贴水-55元/吨，较前日增加5元/吨；进口提单溢价135美元/吨，较前日无变动 [1] - 天津0锌升贴水-30元/吨，较前日增加10元/吨；锌锭现货进口盈亏-1440.08元/吨，较前日增加21.04元/吨 [1] - ZN00 - ZN01为-30元/吨，较前日变动-40元/吨；沪锌连三进口盈亏-1370.22元/吨，较前日变动-13.76元/吨 [1] - 沪锌期货库存14982吨，较前日减少76吨；LME锌库存100825吨，较前日减少3975吨 [1] - 1.0mm热镀锌卷含税4385元/吨，较前日减少5元/吨；LME锌注销仓单43750吨，较前日减少3975吨 [1] - 上海Zamak - 5锌合金23475元/吨，较前日无变动；LME off warrant（T + 3）为18119吨，较前日增加22吨 [1] - 上海Zamak - 3锌合金22925元/吨，较前日无变动；氧化锌≥99.7%为21300元/吨，较前日无变动 [1] 趋势强度 - 锌趋势强度为-1，取值范围在【-2,2】区间整数，强弱程度分为弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多 [2][3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对锌市场基本面进行跟踪，指出锌继续累库，还提及美国关税相关新闻及锌趋势强度为 -1 [1][2] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 价格方面，沪锌主力收盘价 22345 元/吨，较前日跌 1.43%；伦锌 3M 电子盘收 2795.5 美元/吨，较前日跌 0.68% [1] - 成交量方面，沪锌主力成交量 182660 手，较前日增加 41252 手；伦锌成交量 8740 手，较前日减少 701 手 [1] - 持仓量方面，沪锌主力持仓量 110481 手，较前日减少 5764 手；伦锌持仓量 189911 手，较前日增加 1164 手 [1] - 升贴水方面，上海 0 锌升贴水 0 元/吨，较前日增加 10 元/吨；LME CASH - 3M 升贴水 -2.69 美元/吨，较前日增加 1.23 美元/吨 [1] - 库存方面，沪锌期货库存 15058 吨，较前日减少 174 吨；LME 锌库存 104800 吨，较前日减少 4250 吨 [1] - 其他产品价格，1.0mm 热镀锌卷含税 4390 元/吨，较前日跌 25 元/吨；上海 Zamak - 5 锌合金 23475 元/吨，较前日跌 380 元/吨 [1] 新闻 - 关税大限将至，美国加码施压，加拿大、墨西哥派代表团与美方官员闭门会谈，特朗普宣布与韩国达成协议，计划对未达成贸易协议国家实施更高关税 [2] 趋势强度 - 锌趋势强度为 -1，取值范围在【-2,2】区间整数，强弱程度分弱、偏弱、中性、偏强、强， -2 表示最看空，2 表示最看多 [2][3]

报告行业投资评级 - 未提及相关内容 报告的核心观点 - 锌市场呈现窄幅震荡态势，锌趋势强度为0，处于中性状态 [1][2][3] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 沪锌主力收盘价22655元/吨，较前日涨0.04%；伦锌3M电子盘收盘2805.5美元/吨，较前日跌0.83% [1] - 沪锌主力成交量127217手，较前日减少65890手；伦锌成交量9331手，较前日增加1056手 [1] - 沪锌主力持仓量117616手，较前日减少6845手；伦锌持仓量189856手，较前日增加1083手 [1] - 上海0锌升贴水-5元/吨，较前日降5元/吨；LME CASH - 3M升贴水-1.95美元/吨，较前日降0.15美元/吨 [1] - 广东0锌升贴水-80元/吨，较前日升15元/吨；进口提单溢价135美元/吨，较前日无变动 [1] - 天津0锌升贴水-45元/吨，较前日升5元/吨；锌锭现货进口盈亏-1467.55元/吨，较前日增加84.99元/吨 [1] - ZN00 - ZN01为-45元/吨，较前日降15元/吨；沪锌连三进口盈亏-1290.43元/吨，较前日增加69.05元/吨 [1] - 沪锌期货库存15307吨，较前日增加1540吨；LME锌库存112150吨，较前日减少3350吨 [1] - 1.0mm热镀锌卷含税4380元/吨，较前日降5元/吨；LME锌注销仓单54550吨，较前日减少400吨 [1] - 上海Zamak - 5锌合金23745元/吨，较前日降80元/吨；LME off warrant（T + 3）为18975吨，较前日减少268吨 [1] - 上海Zamak - 3锌合金23195元/吨，较前日降80元/吨；氧化锌≥99.7%为21600元/吨，较前日无变动 [1] 新闻 - 中美将继续推动已暂停的美方对等关税24%部分以及中方反制措施如期展期90天，双方经贸团队将继续保持密切沟通推动双边经贸关系稳定健康发展 [2]

报告行业投资评级 - 锌震荡走弱 [1] - 锌趋势强度为 -1，最看空 [3] 报告的核心观点 - 特朗普缩短对俄罗斯达成俄乌协议期限至 10 到 12 天，原油盘中涨近 3%，此前他曾设想与俄方进行“大量贸易”，俄罗斯稀土矿是潜在目标 [2] - 智利预计获特朗普关税豁免，纽铜一度跌超 6%，铜矿股普跌，智利财长认为应把铜排除在高关税之外且不会对美国产品加征报复性关税 [2] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 沪锌主力收盘价 22645 元/吨，较前日跌 1.05%；伦锌 3M 电子盘收 2829 美元/吨，较前日跌 0.40% [1] - 沪锌主力成交量 193107 手，较前日增加 41021 手；伦锌成交量 8275 手，较前日减少 2398 手 [1] - 沪锌主力持仓量 124461 手，较前日减少 4767 手；伦锌持仓量 188773 手，较前日减少 1902 手 [1] - 上海 0 锌升贴水 0 元/吨，较前日增加 20 元/吨；LME CASH - 3M 升贴水 -1.8 美元/吨，较前日减少 10.8 美元/吨 [1] - 广东 0 锌升贴水 -95 元/吨，较前日减少 5 元/吨；进口提单溢价 135 美元/吨，较前日无变动 [1] - 天津 0 锌升贴水 -50 元/吨，较前日增加 20 元/吨；锌锭现货进口盈亏 -1546.1 元/吨，较前日减少 34.31 元/吨 [1] - ZN00 - ZN01 为 -30 元/吨，较前日增加 10 元/吨；沪锌连三进口盈亏 -1360.31 元/吨，较前日减少 46.07 元/吨 [1] - 沪锌期货库存 13767 吨，较前日增加 478 吨；LME 锌库存 115500 吨，较前日减少 275 吨 [1] - 1.0mm 热镀锌卷含税 4385 元/吨，较前日无变动；LME 锌注销仓单 54950 吨，较前日增加 150 吨 [1] - 上海 Zamak - 5 锌合金 23825 元/吨，较前日减少 120 元/吨；LME off warrant（T + 3）19243 吨，较前日减少 2712 吨 [1] - 上海 Zamak - 3 锌合金 23275 元/吨，较前日减少 120 元/吨；氧化锌 ≥99.7% 为 21600 元/吨，较前日减少 100 元/吨 [1]

报告行业投资评级 - 锌行业投资评级为高位震荡 [1] 报告的核心观点 - 锌行业呈现高位震荡态势，需关注锌价、成交量、持仓量、升贴水、库存等指标变化 [1] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 沪锌主力收盘价22885元/吨，较前日跌0.56%；伦锌3M电子盘收盘2829美元/吨，较前日跌0.40% [1] - 沪锌主力成交量152086手，较前日增83手；伦锌成交量8275手，较前日减2398手 [1] - 沪锌主力持仓量129228手，较前日减5707手；伦锌持仓量190675手，较前日增2366手 [1] - 上海0锌升贴水-20元/吨，较前日降5元/吨；LME CASH - 3M升贴水-1.8美元/吨，较前日降10.8美元/吨 [1] - 广东0锌升贴水-90元/吨，较前日降10元/吨；进口提单溢价135美元/吨，较前日无变动 [1] - 天津0锌升贴水-70元/吨，较前日降5元/吨；锌锭现货进口盈亏-1519.53元/吨，较前日增65.26元/吨 [1] - ZN00 - ZN01为-40元/吨，较前日增10元/吨；沪锌连三进口盈亏-1321.36元/吨，较前日增75.63元/吨 [1] - 沪锌期货库存13289吨，较前日增1349吨；LME锌库存115775吨，较前日减1125吨 [1] - 1.0mm热镀锌卷含税4385元/吨，较前日无变动；LME锌注销仓单54800吨，较前日减1125吨 [1] - 上海Zamak - 5锌合金23945元/吨，较前日降110元/吨；LME off warrant（T + 3）21955吨，较前日增2237吨 [1] - 上海Zamak - 3锌合金23395元/吨，较前日降110元/吨；氧化锌≥99.7%为21700元/吨，较前日降100元/吨 [1] 新闻 - 外交部就所谓“产能过剩”、产业补贴等中欧分歧议题阐明立场，强调中欧经贸关系本质是优势互补、互利共赢，中方致力于实现中欧贸易可持续、平衡发展，愿进口更多欧洲优质产品，欧方应放宽高技术产品对华出口限制 [2] 趋势强度 - 锌趋势强度为-1，取值范围在【-2,2】区间整数，-2表示最看空，2表示最看多 [2][3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 2025年7月23日锌市场呈小幅震荡态势 [1] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 价格方面：沪锌主力收盘价22945元/吨，较前日涨0.09%；伦锌3M电子盘收2844.5美元/吨，较前日涨0.73%；1.0mm热镀锌卷含税4350元/吨，较前日涨35元/吨；上海Zamak - 5锌合金23955元/吨，较前日降40元/吨；上海Zamak - 3锌合金23405元/吨，较前日降40元/吨；氧化锌≥99.7%为21700元/吨，较前日降100元/吨 [1] - 成交量方面：沪锌主力成交量184578手，较前日减少66827手；伦锌成交量18296手，较前日减少111手 [1] - 持仓量方面：沪锌主力持仓量134060手，较前日增加746手；伦锌持仓量184683手，较前日增加837手 [1] - 升贴水及溢价方面：上海0锌升贴水 - 15元/吨，较前日降5元/吨；广东0锌升贴水 - 70元/吨，较前日降5元/吨；天津0锌升贴水 - 55元/吨，较前日降5元/吨；LME CASH - 3M升贴水9美元/吨，较前日升19美元/吨；进口提单溢价135美元/吨，较前日无变动；ZN00 - ZN01为 - 50元/吨，较前日降10元/吨 [1] - 盈亏方面：锌锭现货进口盈亏 - 1484.68元/吨，较前日增加112.42元/吨；沪锌连三进口盈亏 - 1275.14元/吨，较前日增加127.73元/吨 [1] - 库存方面：沪锌期货库存12090吨，较前日增加1002吨；LME锌库存116600吨，较前日减少1625吨；LME锌注销仓单58225吨，较前日减少1675吨；LME off warrant（T + 3）19173吨，较前日减少601吨 [1] 新闻 - 特朗普“解雇鲍威尔”表态收敛，但和贝森特同时施压美联储要求降息，称鲍威尔本该多次降息且很快离任 [2] 趋势强度 - 锌趋势强度为0，处于中性状态 [2][3]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 未提及 各目录总结 基本面跟踪 - 沪锌主力收盘价22410元/吨，较前日涨0.76%；伦锌3M电子盘收2778.5美元/吨，较前日涨0.31% [1] - 沪锌主力成交量225824手，较前日增加57715手；伦锌成交量12465手，较前日减少3000手 [1] - 沪锌主力持仓量142428手，较前日增加6790手；伦锌持仓量209978手，较前日减少962手 [1] - 上海0锌升贴水50元/吨，较前日降25元/吨；LME CASH - 3M升贴水 - 3美元/吨，较前日升8美元/吨 [1] - 广东0锌升贴水95元/吨，较前日降50元/吨；进口提单溢价135美元/吨，较前日无变动 [1] - 天津0锌升贴水 - 40元/吨，较前日降45元/吨；锌锭现货进口盈亏 - 1202.44元/吨，较前日降305.16元/吨 [1] - ZN00 - ZN01为80元/吨，较前日降45元/吨；沪锌连三进口盈亏 - 1214.06元/吨，较前日降91.72元/吨 [1] - 沪锌期货库存6372吨，较前日降101吨；LME锌库存119225吨，较前日降625吨 [1] - 1.0mm热镀锌卷含税4205元/吨，较前日无变动；LME锌注销仓单27900吨，较前日降2875吨 [1] - 上海Zamak - 5锌合金25120元/吨，较前日无变动；LME off warrant（T + 3）39975吨，较前日降71吨 [1] - 上海Zamak - 3锌合金24620元/吨，较前日无变动；氧化锌≥99.7%为21600元/吨，较前日升300元/吨 [1] 新闻 - 中国1至5月规模以上工业企业利润同比下降1.1%，5月单月同比下降9.1% [2] 趋势强度 - 锌趋势强度为0，取值范围在【-2,2】区间整数，强弱程度分弱、偏弱、中性、偏强、强， - 2表示最看空，2表示最看多 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对锌市场进行基本面跟踪，指出锌处于窄幅调整状态，趋势强度为0呈中性 [1] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 价格方面，沪锌主力收盘价21920元/吨，较前日涨0.64%；伦锌3M电子盘收2686美元/吨，较前日涨1.40% [1] - 成交量方面，沪锌主力成交量185998手，较前日增加74593手；伦锌成交量12083手，较前日增加5268手 [1] - 持仓量方面，沪锌主力持仓量121470手，较前日增加10602手；伦锌持仓量212837手，较前日增加2923手 [1] - 升贴水方面，上海0锌升贴水95元/吨，较前日降5元/吨；LME CASH - 3M升贴水 - 26美元/吨，较前日降1.35美元/吨等 [1] - 库存方面，沪锌期货库存7471吨，较前日降248吨；LME锌库存123450吨，较前日降2450吨 [1] 新闻 - 鲍威尔国会听证首日重申观望，有条件等等再考虑行动，不排除提前降息可能、很多路径都有可能，但6月7月数据很重要；“新美联储通讯社”称鲍威尔不排除7月降息可能，但暗示更有可能至少等到9月 [1] 趋势强度 - 锌趋势强度为0，强弱程度分类为中性，取值范围在【 - 2,2】区间整数， - 2表示最看空，2表示最看多 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 锌供应过剩或渐显，价格偏承压，趋势强度为 -1，表明看空程度较弱 [1] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 沪锌主力收盘价 21675 元/吨，较前日跌 0.87%；伦锌 3M 电子盘收 2649 美元/吨，较前日涨 0.09% [1] - 沪锌主力成交量 91557 手，较前日减少 22924 手；伦锌成交量 6815 手，较前日增加 38 手 [1] - 沪锌主力持仓量 105123 手，较前日增加 17484 手；伦锌持仓量 207970 手，较前日增加 1564 手 [1] - 上海 0 锌升贴水 115 元/吨，较前日降 25 元/吨；LME CASH - 3M 升贴水 -24.65 美元/吨，较前日升 2.24 美元/吨 [1] - 广东 0 锌升贴水 220 元/吨，较前日降 85 元/吨；进口提单溢价 135 美元/吨，较前日无变动 [1] - 天津 0 锌升贴水 105 元/吨，较前日降 45 元/吨；锌锭现货进口盈亏 -568.57 元/吨，较前日降 66.15 元/吨 [1] - ZN00 - ZN01 为 170 元/吨，较前日降 15 元/吨；沪锌连三进口盈亏 -973.88 元/吨，较前日降 7.31 元/吨 [1] - 沪锌期货库存 8743 吨，较前日增 148 吨；LME 锌库存 126225 吨，较前日减 1250 吨 [1] - 1.0mm 热镀锌卷含税 4215 元/吨，较前日涨 5 元/吨；LME 锌注销仓单 32275 吨，较前日减 1200 吨 [1] - 上海 Zamak - 5 锌合金 25120 元/吨，较前日无变动；LME off warrant（T + 3）40039 吨，较前日增 1724 吨 [1] - 上海 Zamak - 3 锌合金 24620 元/吨，较前日无变动；氧化锌 ≥99.7% 为 21100 元/吨，较前日无变动 [1] 新闻 以伊冲突以来伊朗高官首次与西方国家面对面会谈，坚持以色列停火是外交解决前提，会谈未打破僵局；伊总统发言人表示不会停止核浓缩、但也许可减少；媒体称伊朗准备讨论限制铀浓缩，但拒绝零浓缩；以色列准备与伊朗打持久战 [1]