IPO进程状态 - 丰巢控股有限公司IPO进程已停滞半年有余，招股书于2024年8月递交，但在2025年2月因未在规定时限内提交补充文件而失效，且此后未再更新材料[3] - 公司冲刺“快递柜第一股”的计划因此次停滞而放缓[3] 对赌协议纠纷 - 公司与投资人亚投资本存在对赌协议纠纷，亚投资本已在香港提起诉讼，成为IPO进程的主要障碍[3] - 对赌协议源于2021年初，亚投资本旗下主体认购1.35亿美元，持股比例达4.09%，协议规定若丰巢未在2025年1月27日前上市，相关股东可行使赎回权[3] - 为推进上市，公司在2024年修改协议，将上市截止时间延长至2027年1月31日，但需支付约8000万美元（约合人民币5.69亿元）的“特别权利调整费”，修改期间亚投资本对部分条款提出异议，双方沟通无果[4] 财务状况 - 公司连续三年处于亏损状态，2021年至2023年净利润分别亏损20.71亿元、11.66亿元、5.41亿元，三年累计亏损超37亿元[4] - 2024年上半年公司扭亏为盈，实现净利润0.72亿元，但盈利稳定性仍待观察[4] - 公司解释持续亏损主要因智能柜网络的投资建设与运营产生巨额成本[4] 业务运营与收入结构 - 公司向快递员收取的末端配送服务收入是核心收入来源，2021年至2023年从145.53亿元增至183.59亿元，但收入贡献占比持续下降，从58%降至48.2%，2024年前五个月进一步降至40.8%[5] - “畅存费”（即滞留费）相关业务渗透率呈上升趋势，付费包裹数量从2021年的4.30亿个增至2023年的5.17亿个，占比从6.9%提升至8.0%[5] - 2024年前五个月，付费包裹数量约2.08亿个，占比7.5%，略有回落[5] 监管与合规性 - 2024年10月，中国证监会要求公司补充说明协议控制架构、业务合规性，尤其聚焦滞留费和包裹服务费的合法性，但公司未在规定时间内完成补充披露[4]