核心财务表现 - 2025H1营业收入45.75亿元同比增1.00% 归母净利润5.32亿元同比增50.39% 扣非净利润5.28亿元同比增54.82% [2] - 2025Q2营业收入26.59亿元环比增38.76% 归母净利润4.22亿元环比增283.55% 扣非净利润4.24亿元环比增305.94% [2] - 毛利率38.14%同比提升0.13个百分点 净利率11.97%同比提升3.95个百分点 [3] 成本费用管控 - 销售费用同比减少9.68% 管理费用同比减少8.20% [3] - 销售费用率同比下降1.45个百分点 管理费用率同比下降1.04个百分点 [3] - 所得税政策变化致所得税费用大幅降低 [3] 主营业务表现 - 出版业务收入15.64亿元同比微降0.41% 毛利率35.89%同比提升1.44个百分点 [3] - 发行业务收入36.92亿元同比微增0.19% 毛利率34.10%同比提升0.29个百分点 [3] - 物资销售业务收入8.90亿元同比微降0.37% 毛利率3.82%同比下降1.60个百分点 [3] - 印刷业务收入2.13亿元同比减少41.35% 对公司整体影响较小 [3] 内容建设与服务体系 - 45个项目获国家及省部级奖项或资助 37种图书入选权威推荐书目 [4] - 85种图书实现版权输出 15个项目获国家出版基金支持 [4] - 完成9家书店卖场复合式改造升级 开展超1万场主题阅读活动参与人次超百万 [4] - 同一会员管理系统整合会员207万人 [4] 数字化平台建设 - "书香河南"及"百姓文化云"平台新增浏览量2765.42万次 新增用户8.25万人 [4] - "AI赋能全民阅读"项目建成智能推荐系统 [5] - "文献中国资源库"完成基础架构搭建 [5] - 13个创新联合体项目全面启动包括"大象数字篆刻" [5] 智慧教育布局 - 智慧教育平台完成高一年级数字化教辅试点及考试服务流程数字化改造 [5] - 教育智能体、数字人终端等自主研发产品投入应用 [5] - 河南省中小学智慧教育平台试点区域持续拓展 [6] - AI智教备课助手、智慧体育服务等多个项目实现场景落地 [6] 创新业务发展 - 征集创新业务产品278项 审定上架课后服务课程68门 [6] - 产品涵盖"五育"并举教育服务、研学实践、校本课程、智慧作业、AI自习室、科创空间等领域 [6] - 形成"智慧教育+课后服务+研学实践"一体化服务生态 [6] 机构盈利预测 - 中原证券预测2025-2027年归母净利润分别为12.96亿元、13.56亿元、14.16亿元 [8] - 90天内3家机构给予买入评级 目标均价16.96元 [8]