公司财务表现 - 2025年上半年营业收入为2.69亿元，同比下降74.18% [2] - 归属于上市公司股东的净利润为-1.92亿元，去年同期为-1913万元 [2] - 经营活动产生的现金流量净额为-1.96亿元，去年同期为-2.17亿元 [2] - 总资产为56.38亿元，同比下降11.09%；净资产为11.18亿元，同比下降14.63% [2] 业务板块经营情况 - 功能型建筑涂料收入占比60.61%，生产量同比下降75.51%，销售量同比下降74.98%，毛利率为1.22%（同比下降29.81个百分点） [14] - 建筑节能材料收入占比32.13%，毛利率为0.17%（同比下降12.22个百分点） [14] - 防水材料收入占比6.32%，毛利率为-91.27%（同比下降81.18个百分点） [14] 行业环境与市场趋势 - 建筑涂料、保温、防水等大建涂行业总市场规模约9000亿元（加上施工服务约4万亿元） [8] - 行业处于从增量市场向存量翻新市场转变阶段，每年城市存量建筑翻新面积约60亿平方米 [10] - 2024年中国涂料行业总产量3534.1万吨（同比-1.60%），主营业务收入4089亿元（同比+1.56%） [12] - 建筑防水材料2024年产量25.38亿平方米（同比-16.8%），较2021年高点累计下降38% [12] 公司战略与竞争优势 - 拥有功能型建筑涂料、保温装饰一体化材料、节能保温材料、防水材料、砂浆、家居新材料六大产品体系 [3][6] - 全国布局"1+5+20"供应链网络，实现150-300公里本地化供应能力 [23] - 注册经销商数量达19,445家，经销模式收入占比88.03% [7] - 持有有效专利245件（其中发明专利141件），参与制定60项国家/行业/团体标准 [22] 经营风险与应对措施 - 受房地产行业下行影响，工程项目开工放缓，市场需求下降 [13] - 主动收缩高风险赊销业务，严控应收账款风险 [15] - 因银行抽贷及回款不及预期，部分资产和账户被查封冻结 [20] - 通过组织扁平化、费用管控、现款现货政策优化现金流 [15][16] 零售业务转型 - 推出"亚士大零售"战略，构建"七位一体"产品体系（意境漆/乳胶漆/外墙涂料/防水/砂浆/保温/辅材） [17] - 通过全品类、全渠道、全层级覆盖，实现工程产品零售化转型 [18][19] - 引入多品牌矩阵策略，满足不同消费层级需求 [19] 产能与研发布局 - 在全国设有上海青浦、安徽滁州、新疆乌鲁木齐、重庆长寿等综合智能制造基地 [23] - 2025年上半年研发费用1449万元（同比-56.97%） [24] - 与华东理工大学、万科绿色研究发展中心建立产学研合作 [22]