发售信息 - 全球发售3000万股H股，香港发售300万股，国际发售2700万股[5][107][109] - 最高发售价为每股H股42.00港元，发售价需缴纳相关费用[113] - 香港公开发售2026年1月27日开始，预期定价日为2月2日中午十二时正前[18][19] - 预期H股2月4日上午九时正开始于联交所买卖[21] 业绩情况 - 2022 - 2025财年首十月收入分别为134.0644亿、174.38779亿、191.87511亿、158.63106亿、174.43865亿元[51] - 2022 - 2025财年首十月年内利润分别为72.436亿、53.961亿、72.0586亿、54.4104亿、72.0983亿元[51] - 2023 - 2025财年首十个月销售额分别按年增长30.1%、10.0%及10.0%[42] 市场地位 - 2024年按销售收入计，公司是中国第二大有机高分子改性材料及复合材料企业，市场份额2.5%[39] - 2024年按产能计，公司是中国最大的聚苯乙烯企业[39] - 按2024年中国骨明胶行业产量计，公司是中国市场产量第二、内资品牌产量第一的骨明胶生产企业[40] 业务板块 - 大化工板块打造了绿色石化新材料、有机高分子改性材料、有机高分子复合材料三大业务引擎[43] - 大健康板块打造了覆盖原料 - 药物或辅料剂型载体 - TO C端产品的价值链[45] 财务状况 - 2022 - 2025财年首十月经营活动所得现金净额分别为290,016千元、485,591千元、507,393千元、618,394千元[69] - 2022 - 2025年首十个月股本回报率分别为12.3%、8.5%、10.2%、9.5%[70] - 2025年公司拥有人应占估计综合溢利不少于7.78亿元[76] 股权结构 - 截至最后实际可行日期，公司由王先生、世纪星豪及徐女士分别持有约46.45%、6.64%及3.32%[81] - 紧随全球发售完成后，王先生、徐女士及世纪星豪将合计持有公司已发行股本总额约50.79%[81] - 于招股章程日期，王先生已质押26,520,000股A股，占公司已发行股本总额约9.78%[81] 资金用途 - 拟将所得款项净额的50.0%用于在泰国设生产基地，35.0%扩充宜兴生产基地产能[86] - 10.0%用于香港投资，5.0%用作营运资金及一般企业用途[86] 风险提示 - 大化工及大健康市场竞争激烈，或面临定价压力、利润率下降和收入减少[142] - 计划兴建的宜兴和泰国生产基地或无法成功实施，面临多项风险[144] - 公司业务受客户偏好及下游行业需求变化影响[148]

业绩情况 - 2022 - 2024财年公司收入分别为134.064亿元、174.388亿元、191.875亿元，复合年增长率为19.6%[38] - 2025财年前十个月公司收入为174.439亿元[38] - 2023 - 2024财年及2025财年前十个月公司销售额分别同比增长30.1%、10.0%、10.0%[39] - 2022 - 2025财年首十个月公司整体毛利率分别为11.8%、9.2%、8.3%、10.4%[182] - 2022 - 2024财年及2025财年首十月，公司年/期内利润分别为724.4百万元、539.6百万元、720.6百万元、721.0百万元，2022 - 2023财年利润减少25.5%，2023 - 2024财年利润增加33.5%[61] - 2024 - 2025财年首十月，公司期内利润由544.1百万元增加32.5%至721.0百万元，主要因收入增加[62] 市场地位 - 2024年公司按销售收入计是中国第二大有機高分子改性材料及有機高分子複合材料企業，市场份额为2.5%[35] - 2024年公司按产能计是中国最大的聚苯乙烯企业[35] - 2024年公司按产量计是中国市场第二、中国内资品牌第一的骨明胶生产企业[38] - 2024年公司按相关产量计是中国内资品牌第二大的空心胶囊生产企业[38] - 按2024年收入计，中国有机聚合物改性和复合材料市场五大企业合共持有10.6%的市场份额，公司改性和复合材料板块产生收入135亿元，占中国市场的2.5%，位列中国第二大生产商[102] - 按2024年收入计，公司空心胶囊的收入达3.7亿元，占中国市场的6.9%，为第四大空心胶囊制造企业[103] 财务指标 - 2022 - 2025财年首十个月原材料成本总额分别约为110.35亿元、144.249亿元、159.705亿元及142.347亿元，分别约占销售成本总额的93.3%、91.1%、90.8%及91.1%[165] - 2022 - 2025年10月31日，无形资产分别为3.288亿、3.203亿、3.091亿和3.603亿元人民币[176] - 2022 - 2025年10月31日，商誉分别为3.401亿、3.401亿、3.336亿和3.32亿元人民币[176] - 2024财年无形资产减值和商誉减值分别为1110万元和650万元人民币[176] - 2025财年首十个月无形资产减值和商誉减值分别为1980万元和170万元人民币[176] - 2022 - 2025财年首十个月，贸易应收款项及应收票据周转天数分别为57天、55天、62天和61天[178] - 2022 - 2025年10月31日，贸易应收款项及应收票据分别为21.689亿、30.653亿、34.546亿和35.26亿元人民币[178] - 2022 - 2025财年公司平均存货周转天数分别为68天、64天、67天及70天[190] - 2022 - 2025财年首十个月公司存货撇减分别为1.825亿元、1.444亿元、0.86亿元及0.453亿元[191] 未来展望 - 公司预计2025年12月31日止年度收入超2024财年，且净利润将增长[84] 股权结构 - 截至最后实际可行日期，王先生、世纪星豪及徐女士分别持股约46.45%、6.64%及3.32%，世纪星豪由徐女士拥有83.30%[88] - 截至最后实际可行日期，王先生质押3252万股A股，占公司已发行股本总额约11.99%[88] 股息情况 - 公司年度现金股息不少于有关年度可分配利润的10%，三个财政年度累计现金股息不少于该三年可供分派平均净利润的30%[93] - 2022 - 2024财年及2025年前十个月，子公司向非控股股东宣派股息分别为2807、12165、10294、11433千元人民币[98] - 2022 - 2024财年及2025年前十个月，公司宣派股息分别为67813、67813、48346、74200千元人民币[98] - 2025年6月，股东批准宣派截至2024年12月31日止年度现金股息7420万元人民币，已悉数派付[98] - 2025年5月，子公司东宝生物股东批准向非控股股东宣派截至2024年12月31日止年度现金股息1140万元人民币，已悉数派付[98] 业务布局 - 公司在大化工领域打造了绿色石化新材料、有機高分子改性材料、有機高分子複合材料三大业务引擎[40] - 公司在大健康领域打造了覆盖原料、药物或辅料剂型载体、TOC端产品的价值链[43] - 大化工业务在中国五个省份及香港设生产设施，大健康业务在中国两个省份设生产设施[168] 风险提示 - 公司运营面临污染物排放和使用有害化学品相关风险，可能影响业务、财务和声誉[193] - 公司可能面临第三方知识产权侵权索赔，干扰业务及运营[196] - 公司业务依赖声誉，负面消息可能影响业务、财务和经营业绩[197] - 公司业务依赖资讯科技系统正常运作，系统故障可能影响业务、财务和经营业绩[198] - 公司资讯科技系统故障或损坏可能中断业务运营，降低效率[200] - 公司需更新完善资讯科技系统，未必能成功运用新软件或先进系统[200] - 公司知识产权保护可能不足，被盗用会影响业务和声誉[194] - 公司运营涉及的排放物和废弃物风险，可能导致重大责任和处罚[193] - 公司可能无法充分保护知识产权，执行保密协议权利存在困难[194] 其他 - 截至最后实际可行日期，公司已注册513项专利、269个商标及21项著作权[194] - 泰国生产基地及宜兴生产基地预期分别产生额外折旧及摊销开支3180万元及4200万元[171]

市场地位 - 2024年按销售收入计公司是中国第二大有机高分子改性材料及复合材料企业，市场份额2.5%[35] - 2024年按产能计公司是中国最大的聚苯乙烯企业[35] - 2024年按产量计公司是中国市场产量第二、内资品牌产量第一的骨明胶生产企业[38] - 2024年按相关产量计公司是中国内资品牌产量第二大的空心胶囊生产企业[38] 财务数据 - 2022 - 2024财年公司收入分别为134.064亿元、174.388亿元、191.875亿元，复合年增长率19.6%[38] - 2025财年首十个月公司收入为174.439亿元[38] - 2023 - 2025财年首十个月公司销售额分别按年增长30.1%、10.0%、10.0%[39] - 2022 - 2025财年首十月收入分别为13,406,440千元、17,438,779千元、19,187,511千元、15,863,106千元、17,443,865千元[51] - 2022 - 2025财年首十月年内利润分别为724,360千元、539,610千元、720,586千元、544,104千元、720,983千元[53] - 2022 - 2025财年及2025财年首十个月公司年/期内利润分别为724.4百万元、539.6百万元、720.6百万元、721.0百万元[60] - 截至2022 - 2025年12月31日及2025年10月31日、11月30日公司流动资产总值分别为8435950千元、10298550千元、11013604千元、11780595千元、11780883千元[65] - 截至2022 - 2025年12月31日及2025年10月31日、11月30日公司流动负债总额分别为5261495千元、6690244千元、7455575千元、8135719千元、7979378千元[65] - 2022 - 2025年10月31日非流动负债总额分别为15.98507亿元、19.82994亿元、38.63544亿元、37.12503亿元[67] - 2022 - 2025财年首十个月经营活动所得现金净额分别为2.90016亿元、4.85591亿元、5.07393亿元、6.18394亿元[74] - 2022 - 2025财年首十个月投资活动所用现金净额分别为 - 7.90301亿元、 - 7.44621亿元、 - 8.09297亿元、 - 5.82222亿元[74] - 2022 - 2025财年首十个月融资活动所得现金净额分别为9.38897亿元、7.05119亿元、5.70453亿元、1.19413亿元[74] - 2022 - 2025年流动比率分别为1.6倍、1.5倍、1.5倍、1.4倍[76] 业务板块 - 公司大化工板块打造三大业务引擎，形成纵向一体化产业链[40] - 公司大健康板块打造覆盖原料 - 剂型载体 - C端产品的价值链[43] 客户与供应商 - 2022 - 2025年首十月，前五大客户总收入分别占同年/期总收入的40.9%、25.7%、23.3%及24.4%[48] - 2022 - 2025财年首十月，前五大供应商分别占同年/期总采购额的42.5%、35.3%、35.5%及23.7%[48] 未来展望 - 公司预计2025年全年收入超2024财年且净利润增长[83] 股息分配 - 公司年度现金股息不少于有关年度可分配利润的10%，任何三个财政年度累计现金股息不少于该三个财政年度可供分派平均净利润的30%[94] - 2022 - 2024财年及2025财年前十个月子公司向非控股股东宣派股息分别为2807千元、12165千元、10294千元、11433千元人民币，公司宣派股息分别为67813千元、67813千元、48346千元、74200千元人民币[99] 风险因素 - 公司在大化工及大健康市场面临激烈竞争，可能致利润率下降及收入减少[170] - 公司未来计划兴建生产基地可能因多种因素无法成功实施，影响财务状况[172] - 泰国生产基地建设及运营面临多种风险，可能产生额外成本[173] - 公司业务受客户偏好和下游行业需求变化影响，可能影响销售和业绩[176] - 公司无形资产及商誉可能继续产生减值亏损，影响经营和财务状况[177] - 公司面临客户信贷风险，盈利能力和现金流取决于客户付款情况[179] - 公司产品可能出现质量问题，或影响业务和财务表现[180] - 公司可能无法有效应对技术发展趋势和行业标准，影响竞争力[181] - 公司业务面临不同司法管辖区的法律、政治、经济等风险[184][187] - 公司须遵守劳动相关法律法规，但无法保证能及时有效遵守[190] - 公司运营面临污染物排放和使用有害化学品相关风险，可能导致重大责任和处罚[194] - 公司未必能充分保护知识产权，可能被竞争对手或第三方盗用，且保护成本高[195] - 公司可能面临第三方知识产权侵权索偿，影响业务及运营[197] - 公司业务依赖声誉，负面消息可能影响业务、财务状况和经营业绩[198] - 公司业务依赖资讯科技系统正常运作，系统故障可能产生不利影响[199] 其他 - 截至最后实际可行日期，王先生、世纪星豪及徐女士分别持有公司约46.45%、6.64%及3.32%股份，世纪星豪由徐女士拥有83.30%[87] - 截至最后实际可行日期，王先生质押32,520,000股A股，占公司已发行股本总额约11.99%[87] - 截至最后实际可行日期，已发行271,250,000股A股，每股A股收市价为人民币52.68元（约58.32港元），有6,250,000股已回购作为库存股份[91] - 截至最后实际可行日期，公司已注册513项专利、269个商标及21项著作权[195]