报告行业投资评级 - 棉花趋势强度取值为0 对应中性等级[4] 报告核心观点 - 棉花价格预计呈现区间震荡走势[1] - ICE棉花期货继续在80美分/磅附近震荡[2] 基本面跟踪 期货相关数据 - CF2701昨日收盘价15835元/吨 日涨幅-0.88% 昨日夜盘收盘价15885元/吨 夜盘涨幅0.32% 昨日成交613878手 较前日变动79019手 昨日持仓935193手 较前日变动-12180手[1] - CY2701昨日收盘价21980元/吨 日涨幅-0.57% 昨日夜盘收盘价22035元/吨 夜盘涨幅0.25% 昨日成交5668手 较前日变动-1378手 昨日持仓6433手 较前日变动986手[1] - ICE美棉12昨日收盘价80.06美分/磅 日涨幅-0.73%[1] - 郑棉昨日仓单量6989张 较前日变动-25张 有效预报168张 较前日变动1张[1] - 棉纱昨日仓单量0张 较前日变动0张 有效预报40张 较前日变动-40张[1] 现货相关数据 - 北疆3128机采价格17037元/吨 前日价格17197元/吨 较前日变动-160元/吨 涨跌幅-0.93%[1] - 南疆3128机采价格16842元/吨 前日价格16982元/吨 较前日变动-140元/吨 涨跌幅-0.82%[1] - 山东地区棉花价格17512元/吨 前日价格17464元/吨 较前日变动48元/吨 涨跌幅0.27%[1] - 河北地区棉花价格17580元/吨 前日价格17542元/吨 较前日变动38元/吨 涨跌幅0.22%[1] - 3128B指数价格17453元/吨 前日价格17407元/吨 较前日变动46元/吨 涨跌幅0.26%[1] - Cotlook:A指数价格91.25美分/磅 前日价格91.25美分/磅 较前日变动0.00美分/磅 涨跌幅0.00%[1] - 纯棉普梳纱32支价格23586元/吨 前日价格23586元/吨 较前日变动0元/吨 涨跌幅0.00%[1] - 纯棉普梳纱32支到港价23659元/吨 前日价格23654元/吨 较前日变动5元/吨 涨跌幅0.02%[1] 价差相关数据 - CF1-5价差为210元/吨 较前日价差变动20元/吨[1] - 北疆3128机采-CF701价差为1200元/吨 较前日价差变动-20元/吨[1] 宏观及行业新闻 - 国内棉花现货交投仍多以刚需成交为主 未明显放量 市场上低品质低基差的新棉现货增多 优品质皮棉基差暂持稳为主 2026/27北疆机采3130/30B杂3内销售基差仍多在CF01+1300上下 疆内自提 2026/27南疆喀什机采3129/29B杂3内较低销售基差在CF01+700上下 疆内自提 2026/27北疆机采4129/29B杂3~3.5少量成交基差在CF01+1000~1100 不含淡点污 疆内自提[2] - 国内纯棉纱现货价格整体暂稳 局部贸易商优惠走货 纱厂成品库存持续累积 整体情况较前期变化不大 内地纺企继续下调开机负荷 减产范围有所扩大 新疆地区库存压力尚可 仍能维持部分出货 下游维持刚需采购 市场交投偏淡[2] - 昨日ICE棉花期货小幅下跌 主要受整体市场情绪偏弱影响[2]