报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 棕榈油油价扰动持续，高位震荡运行；豆油豆系驱动不大，RVO利多出尽表现；豆粕隔夜美豆收跌，或偏弱震荡；豆一国储继续抛储，盘面调整震荡；玉米震荡运行；白糖偏强震荡；棉花内盘缺乏新的驱动；鸡蛋等待远月逢高做空机会；生猪降重不及预期，中枢将再度下移；花生关注油厂收购 [2] 根据相关目录分别总结 油脂类（棕榈油、豆油、菜油） - 基本面跟踪：棕榈油主力日盘收盘价9768元/吨，涨幅1.60%，夜盘收盘价9692元/吨，跌幅 - 0.78%；豆油主力日盘收盘价8688元/吨，涨幅0.49%，夜盘收盘价8648元/吨，跌幅 - 0.46%；菜油主力日盘收盘价9877元/吨，涨幅0.38%，夜盘收盘价9762元/吨，跌幅 - 1.16% [5] - 宏观及行业新闻：EPA确定2026年和2027年可再生燃料混合义务量为该计划历史最高水平，2026年为258.2亿个RINs，2027年为259.8亿RINs；马来西亚政府采取措施保障化肥供应；巴西帕拉纳州预计2025/26年度大豆作物产量为2189万吨，低于2月预估；2026年第13周国内油厂大豆实际压榨量183.52万吨，较上一周减少15.53万吨，开机率为50.53% [6][7] - 趋势强度：棕榈油和豆油趋势强度均为0 [9] 粕类（豆粕、豆一） - 基本面跟踪：DCE豆一2605日盘收盘价4553元/吨，跌幅1.36%，夜盘收盘价4554元/吨，跌幅 - 0.57%；DCE豆粕2605日盘收盘价2937元/吨，跌幅 - 0.47%，夜盘收盘价2943元/吨，涨幅0.34% [10] - 宏观及行业新闻：3月27日CBOT大豆因利多兑现获利回吐下跌；美国环保署发布可再生燃料义务目标，生物柴油和可再生柴油产量及用量需较2025年增长超60%；部分分析师预计农民会将更多玉米地改种大豆；美国农业部发布单日出口销售报告显示向未知目的地销售10.5万大豆 [12] - 趋势强度：豆粕和豆一趋势强度均为0 [12] 玉米 - 基本面跟踪：锦州平仓价2380元/吨，较昨日下降10元/吨；广东蛇口价2510元/吨，较昨日上涨10元/吨；C2605日盘收盘价2369元/吨，跌幅 - 0.34%，夜盘收盘价2361元/吨，跌幅 - 0.34% [14] - 宏观及行业新闻：北方玉米散船集港2345 - 2350元/吨，较昨日上涨10元/吨；广东蛇口散船2490 - 2510元/吨，较昨日上涨10元/吨；东北玉米价格上涨，华北玉米价格稳中下跌 [15] - 趋势强度：玉米趋势强度为0 [15] 白糖 - 基本面跟踪：原糖价格15.75美分/磅，同比 - 0.1；主流现货价格5450元/吨，同比0；期货主力价格5464元/吨，同比1 [17] - 宏观及行业新闻：截至3月15日，25/26榨季印度食糖产量同比增加10%；中国1 - 2月累计进口食糖52万吨；截至2月底，25/26榨季广西累计产糖565万吨；CAOC预计25/26榨季国内食糖产量为1170万吨，消费量为1570万吨，进口量为500万吨；ISO预计25/26榨季全球食糖供应过剩122万吨 [17][18] - 趋势强度：白糖趋势强度为1 [19] 棉花 - 基本面跟踪：CF2605日盘收盘价15395元/吨，跌幅 - 0.16%，夜盘收盘价15435元/吨，涨幅0.26%；CY2605日盘收盘价21435元/吨，跌幅 - 0.95%，夜盘收盘价21415元/吨，跌幅 - 0.09% [21] - 宏观及行业新闻：国内棉花现货基差整体暂稳；纯棉纱报价整体持稳，市场交投平淡；上周五ICE棉花期货日内宽幅波动，5月合约收于69.47美分/磅 [22] - 趋势强度：棉花趋势强度为0 [24] 鸡蛋 - 基本面跟踪：鸡蛋2604收盘价3369元/500千克，跌幅 - 0.56%；鸡蛋2605收盘价3502元/500千克，涨幅0.63% [25] - 趋势强度：趋势强度为0 [26] 生猪 - 基本面跟踪：河南现货价9430元/吨，同比 - 100；四川现货价9350元/吨，同比0；广东现货价10160元/吨，同比0；生猪2605期货价9965元/吨，同比130 [28] - 趋势强度：趋势强度为 - 1 [29] 花生 - 基本面跟踪：辽宁308通货价9000元/吨，价格变动0；河南白沙通货价7500元/吨，价格变动0；PK604收盘价8110元/吨，跌幅 - 0.61%；PK605收盘价8122元/吨，跌幅 - 1.72% [31] - 现货市场聚焦：河南部分地区花生上货量不大，交易一般，价格平稳；吉林、辽宁部分地区价格偏弱；山东基层上货量不大，油料米走货尚可 [32] - 趋势强度：花生趋势强度为0 [33]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 未提及 各行业总结 动力煤 - 展示了2026年3月23 - 27日动力煤基差及5月 - 1月、9月 - 1月、9月 - 5月的价差数据，基差分别为 - 58.4、 - 50.4、 - 45.4、 - 41.4、 - 40.4元/吨，其余价差均为0 [1][2] 能源化工 能源商品 - 呈现2026年3月23 - 27日INE原油、燃料油基差及原油/沥青比价数据，INE原油基差分别为339.44、345.10、259.80、50.55、105.35元/吨，燃料油基差分别为374.15、208.78、103.65、222.50、151.50元/吨，原油/沥青比价分别为0.1762、0.1686、0.1668、0.1624、0.1641 [7] 化工商品 - 给出化工品跨期数据，如橡胶5月 - 1月、9月 - 1月、9月 - 5月价差分别为 - 820、 - 765、55元/吨等 [11] - 提供化工品跨品种数据，如2026年3月23 - 27日LLDPE - PVC价差分别为3125、3121、2944、3080、3187元/吨等 [11] - 展示2026年3月23 - 27日化工品基差数据，如橡胶基差分别为 - 145、 - 125、 - 130、 - 160、 - 110元/吨等 [12] 黑色 - 给出黑色品种跨期数据，如螺纹钢5月 - 1月、9月(10) - 1月、9月(10) - 5月价差分别为 - 51.0、 - 24.0、27.0元/吨等 [22] - 提供黑色品种跨品种数据，如2026年3月23 - 27日螺/矿比价分别为3.84、3.83、3.85、3.84、3.84等 [22] - 展示2026年3月23 - 27日黑色品种基差数据，如螺纹钢基差分别为116.0、75.0、88.0、72.0、76.0元/吨等 [23] 有色金属 国内市场 - 呈现2026年3月23 - 27日国内有色品种基差数据，如铜基差分别为810、 - 120、 - 90、 - 140、 - 380元/吨等 [32] 伦敦市场 - 给出2026年3月27日LME有色品种升贴水、沪伦比、CIF、国内现货及进口盈亏数据，如铜升贴水为(70.86)，沪伦比为7.81等 [35] 农产品 - 展示2026年3月23 - 27日农产品基差数据，如豆一基差分别为 - 190、 - 75、 - 29、 - 47、27元/吨等 [41] - 给出农产品跨期数据，如豆一5月 - 1月、9月 - 1月、9月 - 5月价差分别为 - 50、 - 6、44元/吨等 [41] - 提供农产品跨品种数据，如2026年3月23 - 27日豆一/玉米比价分别为1.99、1.97、1.94、1.94、1.93等 [41] 股指期货 - 呈现2026年3月23 - 27日股指基差数据，如沪深300基差分别为73.60、86.32、87.47、81.53、75.17等 [52] - 给出股指跨期数据，如沪深300次月 - 当月、次季 - 当季价差分别为 - 19.0、 - 81.8等 [52]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 本周棉花小幅上涨，基本面无重大变化，短期消费旺季加持，盘面价格缓慢上移；1 - 2月纺织品服装出口同比增长17.6%，棉花和棉纱进口增加；利多因素包括新疆棉种植面积调控、年前下游补库、对美出口关税降低、中美关系缓和、传统旺季到来；利空因素有总体外贸订单下降、库存增加、新棉大量上市、处于传统消费淡季；郑棉主力即将移仓09合约，上方压力15700附近，重心缓慢上移，盘中震荡略偏多思路 [5][6][7] 根据相关目录分别进行总结 前日回顾 本周棉花小幅上涨，基本面无重大变化，短期消费旺季使盘面价格缓慢上移；ICAC预计26/27全球消费2500万吨、产量2480万吨，2026新疆棉种植面积调控预计减幅超10%；USDA3月报显示25/26年度产量2634.3万吨、消费2581.7万吨、期末库存1663.1万吨；海关数据表明1 - 2月纺织品服装出口504.5亿美元、同比增长17.6%，1 - 2月我国棉花进口37万吨、同比增加41%，棉纱进口29万吨、同比增加8万吨；农村部3月25/26年度产量664万吨、进口140万吨、消费760万吨、期末库存829万吨；1 - 2月纺织品出口较好，处于金三银四传统旺季，美国关税下调、中美关系缓和利好出口 [5] 每日提示 利多因素为2026新疆棉种植面积调控预计减幅超10%、年前下游补库、对美出口关税降低、中美关系缓和、金三银四传统旺季到来；利空因素是总体外贸订单下降、库存增加、新棉大量上市、处于传统消费淡季 [6][7] 今日关注 未提及 基本面数据 - USDA全球棉花产销存预测3月数据显示，25/26年度产量2634.3万吨，消费2581.7万吨，期末库存1663.1万吨等 [9][10][11] - 全球棉花供需平衡表ICAC数据表明，26/27年度产量预计下降4%，消费量保持相对稳定，期初库存环比调增5.6万吨，期末库存预计下降1%，库存消费比下降0.2个百分点，全球棉花贸易量预计减少2.2%，单产和种植面积预计小幅下降 [12] - 农业部数据显示，25/26年度中国期初库存788万吨，播种和收获面积2979千公顷，单产2229公斤/公顷，产量664万吨，进口140万吨，消费760万吨，期末库存829万吨，国内棉花3128B均价15000 - 17000元/吨，Cotlook A指数75 - 100美分/磅 [14] 持仓数据 未提及

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 3月27日A股三大指数低开高走，沪深京三市成交额缩量；多个期货品种有不同表现，如焦炭、焦煤回调整理，郑糖夜盘震荡走高，棕榈油上冲动能缺失等；各品种受不同因素影响，如焦炭受焦副产品、政策等影响，豆粕受巴西丰产、国内供应等影响[1][2][4] 各品种情况总结 股指期货 - 3月27日A股三大指数低开高走，沪指涨0.63%收报3913.72点，深证成指涨1.13%收报13760.37点，创业板指涨0.71%收报3295.88点，沪深京三市成交额18640亿，较昨日缩量931亿[1] - 沪深300指数3月27日震荡整理，收盘4502.57，环比上涨25.04 [2] 焦炭 焦煤 - 3月27日焦炭加权指数回调整理，收盘价1785.8，环比下跌17.2；焦煤加权指数区间震荡，收盘价1274.6元，环比下跌19.7 [2][3] - 焦炭方面，SMM钢材出口接单较好，部分焦企提涨但钢厂倾向晚接，焦化利润随焦副产品上涨，港口库存累库，口岸库存涨至437万吨；焦煤方面，煤矿生产积极，蒙煤通关量高，海煤供应好转预期升温，但需关注运费上升和天然气短缺对燃煤的替代效应，铁水有复产预期，汾渭和钢联焦煤矿山库存精煤、原煤去库 [4] 郑糖 - 美糖上周五波动不大窄幅震荡小幅收低，受原油价格上升影响资金作用郑糖2609月合约上周五夜盘震荡走高；截至3月24日当周，投机客减持ICE原糖期货及期权净空头头寸90,286手，至126,149手 [4] 胶 - 沪胶上周五夜盘波动不大窄幅震荡小幅收低；截至3月27日，上海期货交易所天然橡胶库存137630吨，期货仓单125440吨环比 - 30吨，20号胶库存45763吨环比 - 2923吨，期货仓单43646吨环比 - 4436吨 [4][5] 棕榈油 - 3月27日，周五夜盘大商所棕榈油期货跳空高开后上冲动能缺失，主力合约P2605K线阴线，最高价9842，最低价9668，收盘价9692；印尼棕榈油生产商协会主席称物流和保险成本显著增加，若战事持续三个月将影响印尼棕榈油出口 [5] 豆粕 - 国际市场3月27日CBOT大豆主力合约收于1159.5美分/蒲式耳，跌幅0.98%，巴西集中收割上市，预估2025/26年度巴西大豆产量1.8亿吨左右创历史新高；国内市场3月27日豆粕主力M2605合约收于2937元/吨，跌幅0.51%，前期巴西大豆通关放行，油厂大豆库存回升，豆粕产量预期增加，下游采购谨慎，4 - 5月巴西大豆集中到港国内供应将转向宽松 [5] 生猪 - 3月27日生猪主力合约LH2605收于9965元/吨，涨幅1.32%；当前生猪供给端宽松，适重标猪供应增加，规模猪企3月出栏计划环比增加，走货积极性高；需求端承接能力不足，部分屠宰企业冻品分割入库和少量二次育肥进场难以扭转供强需弱格局 [5] 沪铜 - 周五沪铜主力合约窄幅震荡收涨，收盘95930元/吨，日内区间94950 - 96560元/吨，成交10.57万手，持仓187395手，日减13786手，现货1电解铜95320元/吨，贴水610元/吨；宏观面美元偏弱、中东局势扰动有限，基本面铜精矿TC低位，国内“金三银四”下游逢低补库，社会库存持续去化，供需紧平衡 [5] 棉花 - 周五夜盘郑棉主力合约收盘15435元/吨，棉花库存较上一交易日减少10张，下游纺企按需采购 [7] 铁矿石 - 3月27日铁矿石2605主力合约震荡收跌，跌幅0.49%，收盘价812元；铁矿发运和到港量均环比增加，港口库存去库，钢厂维持复产趋势，铁水产量继续回升，短期铁矿价格震荡 [7] 沥青 - 3月27日沥青2606主力合约震荡上涨，涨幅1.05%，收盘价4532元；4月地炼排产计划环比下降至近些年同期低位，炼厂开工率较低，终端道路施工需求清淡，炼厂出货量环比回落，供需两弱，短期沥青价格或跟随油价运行 [7] 原木 - 原木2605主力合约周五开盘817.5、最低811、最高819.5、收盘817.5，日减仓384手；3月27日山东3.9米中A辐射松原木现货价格780元/方，江苏4米中A辐射松原木现货价格780元/方，均较昨日持平 [7][8] 钢材 - 中东地缘冲突升级推高能源价格和海运费成本，抬升铁矿石运输成本，焦煤价格走强推动钢材生产成本上升，但成本上涨未有效传导至成材端，钢价涨幅不及成本涨幅，钢厂利润收窄；钢铁市场处于弱现实、强成本和去库存的博弈中，利好为供给收缩、库存去化及成本支撑，利空为需求恢复缓慢、高库存压制心态及行业亏损 [8] 氧化铝 - 原料端几内亚高产但船运成本压力使矿价坚挺，为氧化铝提供成本支撑；供给端国内原料库存充足，新投产能爬产且冶炼厂开工率高，供给量偏多；需求端国内电解铝生产临近上限，开工率几近满产，需求稳定高位，海外需求或因地缘冲突释放，出口需求提升；市场处于“短期需求利好情绪”与“中长期供应宽松现实”的博弈中，基本面或供需双增 [8] 沪铝 - 中东受影响产能有卡塔尔Qatalum铝厂产能降至60%，巴林铝业分阶段停产总产能160万吨的19%左右，伊朗铝业预防性减产8万吨；基本面供应端运行平稳，铝水比窄幅抬升，国内电解铝供给量或稳定小增；需求端随着“金三银四”旺季深入，铝加工行业有望恢复性增长，中东局势缓和铝价回落提升下游采买积极性；库存方面国内社会库存累库速率放缓，后续库存拐点有望确认，基本面或供给稳定、需求转暖 [8][9]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - ICE棉花期货延续上涨，美国利空出尽，市场焦点转向新年度美棉种植，等待USDA种植面积意向报告，且伊朗局势使市场担忧化肥供应和成本影响全球棉花种植，远期12月合约势头强于近月合约 [19] - 国内棉花期货上涨势头放缓，外盘上涨使内外棉价差收窄构成利好，但25/26年度需求乐观预期交易充分，进口配额增加缓解供应担忧，短期缺乏上涨驱动，市场焦点将转向新年度种植，预计郑棉期货短期内区间震荡 [19] 行情数据 - ICE棉花主连开盘价67.60，最高价70.31，最低价66.65，收盘价69.47，涨跌2.13，涨跌幅3.16%，成交量174723手，成交量变化-78914手，持仓量139012手，持仓量变化-8589手 [5] - 郑棉主连开盘价15215，最高价15455，最低价15165，收盘价15395，涨跌180，涨跌幅1.18%，成交量1401772手，成交量变化-677304手，持仓量531174手，持仓量变化-61277手 [5] - 棉纱主连开盘价21465，最高价21710，最低价21380，收盘价21435，涨跌-40，涨跌幅-0.19%，成交量57830手，成交量变化-1255手，持仓量9504手，持仓量变化-5295手 [5] 基本面 国际棉花情况 - ICE棉花期货本周结束调整重拾涨势，技术性买盘和空头平仓推动各合约再创年内新高，美棉周度出口销售数据环比变好但幅度有限，市场关注3月31日USDA种植面积意向报告，预计26/27年度美棉种植面积比25/26年度小幅减少 [6] - 截止3月19日当周，2025/26美陆地棉周度签约4.59万吨，环比增3%，较四周平均水平减少5%；2026/27年度美陆地棉周度签约0.61万吨；2025/26美陆地棉周度装运9.08万吨，环比增加46%，较四周平均水平增43%；2025/26年度美棉陆地棉和皮马棉总签售量224.49万吨，占年度预测总出口量（261万吨）的86%；累计出口装运量134.65万吨，占年度总签约量的60% [6] - 印度1月棉花进口环比下降同比增加，出口环比下降且不及去年同期一半，棉纱出口环比和同比均增长，纺织品出口额环比增长同比下降 [7] - 巴西产量预估稳定在380万吨左右，少数人因主产州降雨时机不佳担忧产量受损，2025年作物棉农销售率可能达90%-95%，2026年产出约60%已在贸易商手中 [8] - 孟加拉斋月临近进口需求放缓，开斋节后复工慢，棉花采购少，部分纺纱厂因电力供应受限经营困难，战事影响物流，2月棉花进口量下降且低于2025年同期 [9] - 巴基斯坦种植进度积极推进，进口需求活跃，部分地区化肥短缺，纱线出口需求放缓，中国仍有采购兴趣，纺纱厂承接新出口订单谨慎 [10] - 澳大利亚2025/26年度皮棉产量预计100万吨，较上一年度下降17%，种植面积同比减少12%，单产预计下降约6%，3月23日墨累 - 达令流域水库蓄水量占总库容的47%，去年同期为55% [11] - 截至3月27日当周，印度纺织企业开机率69%，越南72%，巴基斯坦66% [11] 国内棉花情况 - 3月27日当周棉花期货、现货价格上涨，现货交投淡于上周，纺企采购意愿转淡，棉花现货主流基差持稳，局部小幅下调销售基差 [12] - 截至3月27日，一号棉注册仓单12434张、预报仓单339张，合计12773张，折53.6466万吨，25/26注册仓单地产棉262张，新疆棉12172张 [12] - 纯棉纱市场交投偏淡，询价和新增订单减少，纺企执行前期订单，新疆纺企个别品种排单至5、6月，纺企现金流恶化，中高支纱走势较好，低支纱走货偏弱，纺企开机维持高位，库存略有上涨但整体偏低 [13] - 全棉坯布市场交投气氛走弱，观望情绪浓，织厂产销不及月初，订单以内销为主，外销改善不大，多小散单，坯布价格松动，织厂出货意愿强，开机率60.5%，库存量24.5天，按单采购且采购量不大 [14] 基础数据图表 - 包含棉花销售进度、棉花商业库存（周度）、纺企棉花库存（周）、织企纱线库存（周）、纺纱企业棉纱库存（周）、棉布企业棉布库存（周）、棉纱企业开机率（周）、棉布企业开机率（周）、纯棉纱利润、纯棉布CGC32利润图、棉花5 - 9价差、棉花进口利润、棉花基差、郑棉仓单等图表 [16][17][18] 操作建议 - ICE棉花期货延续上涨，关注USDA种植面积意向报告和伊朗局势对全球棉花种植的影响，远期12月合约势头强于近月合约 [19] - 国内棉花期货上涨势头放缓，预计短期内维持区间震荡走势，关注新年度种植相关政策和新疆棉花播种情况 [19]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 未提及 各品种基差情况总结 有色金属 - 铜主力基差率0.42%，较昨日增减1.00%，当月基差210，次月基差400，再次月基差260，现货价格6556，来源SMM 1电解铜[3] - 铝主力基差率 -0.38%，较昨日增减0.63%，当月基差 -35，次月基差 -90，再次月基差 -165，现货价格23760，来源SMM A00铝[3] - 锌主力基差率 -0.17%，较昨日增减0.43%，当月基差 -30，次月基差 -40，再次月基差 -77，现货价格22920，来源SMM 0锌证[3] - 铅主力基差率 -1.09%，较昨日增减 -0.06%，当月基差 -160，次月基差 -180，再次月基差 -175，现货价格16325，来源SMM 1铅证[3] - 锡主力基差率1.52%，较昨日增减2.13%，当月基差5350，次月基差4470，再次月基差4210，现货价格357600，来源SMM 1锡[3] - 镍主力基差率1.85%，较昨日增减0.76%，当月基差2530，次月基差2500，再次月基差2090，现货价格137800，来源SMM 1电解镍[3] - 工业硅主力基差率5.93%，较昨日增减 -0.80%，当月基差670，次月基差515，再次月基差485，现货价格9200，来源SMM华东通氧553硅[3] - 碳酸锂主力基差率 -0.64%，较昨日增减0.60%，当月基差 -720，次月基差 -1020，再次月基差 -900，现货价格157200，来源钢联优质电池级碳酸锂[3] 贵金属 - 黄金主力基差率0.05%，较昨日增减 -0.03%，当月基差3.40，次月基差0.48，再次月基差 -2.46，现货价格1014.44，来源AuT + D:上金所[3] - 白银主力基差率0.06%，较昨日增减 -0.42%，当月基差 -53，次月基差10，再次月基差36，现货价格18121，来源Ag(T + D):上金所[3] 黑色产业 - 螺纹钢主力基差率2.81%，较昨日增减0.42%，当月基差88，次月基差28，再次月基差36，现货价格3220，来源HRB400:20mm:上海[3] - 热卷主力基差率 -1.00%，较昨日增减 -0.88%，当月基差 -33，次月基差 -42，再次月基差 -41，现货价格3280，来源Q235B:4.75mm:上海[3] - 铁矿石主力基差率4.97%，较昨日增减2.63%，当月基差40.1，次月基差69.1，再次月基差89.6，现货价格846.6，来源PB粉:61%:青岛[3] - 焦炭主力基差率 -8%，较昨日增减0.56%，当月基差 -151.0，次月基差 -239.5，再次月基差 -335.0，现货价格1625，来源冶金焦:准一级[3] - 焦煤主力基差率0.52%，较昨日增减0.68%，当月基差6.5，次月基差 -130.0，再次月基差 -324.0，现货价格1247.5，来源主焦煤:精煤:蒙5[3] - 动力煤主力基差率 -5.7%，较昨日增减0.75%，当月基差 -46.4，次月基差 -46.4，再次月基差 -46.4，现货价格755.0，来源山西Q500:秦皇岛港[3] - 硅铁主力基差率 -7.03%，较昨日增减 -0.80%，当月基差 -428，次月基差 -506，再次月基差 -512，现货价格5660，来源FeSi75 - B:内蒙[3] - 锰硅主力基差率 -5.2%，较昨日增减 -0.18%，当月基差 -342，次月基差 -410，再次月基差 -414，现货价格6150，来源FeMn68Si18:河北[3] - 不锈钢主力基差率 -0.97%，较昨日增减 -1.39%，当月基差 -140，次月基差 -50，再次月基差 -150，现货价格14350，来源304/2B:2.0*1219:鞍钢联众无锡[3] 油脂油料 - 豆粕主力基差率8.80%，较昨日增减 -1.30%，当月基差258，次月基差183，再次月基差142，现货价格3190，来源普通蛋白豆粕:张家港[3] - 菜粕主力基差率9.88%，较昨日增减 -0.06%，当月基差231，次月基差163，再次月基差107，现货价格2570，来源普通菜粕:南通[3] - 豆油主力基差率3.16%，较昨日增减 -1.22%，当月基差270，次月基差340，再次月基差374，现货价格8820，来源一级豆油:张家港[3] - 菜油主力基差率5.39%，较昨日增减 -0.90%，当月基差253，次月基差611，再次月基差663，现货价格10230，来源菜油:江苏[3] - 花生主力基差率10.00%，较昨日增减0.43%，当月基差864，次月基差682，再次月基差668，现货价格9000，来源白沙:含油45%含水9%昌图[3] - 棕榈油主力基差率0.42%，较昨日增减 -1.20%，当月基差40，次月基差40，再次月基差150，现货价格9550，来源棕榈油24度:广东[3] 农副产品 - 玉米主力基差率1.01%，较昨日增减0.09%，当月基差24，再次月基差33，现货价格2400，来源鲅鱼圈港国标一等玉米[3] - 玉米淀粉主力基差率4.96%，较昨日增减0.34%，当月基差137，次月基差120，再次月基差160，现货价格2900，来源出厂价玉米淀粉:长春[3] - 苹果主力基差率 -14.1%，较昨日增减0.80%，当月基差 -1478，次月基差 -166，再次月基差 -25，现货价格8500，来源烟台栖霞、陕西洛川红富士均价[3] - 鸡蛋主力基差率 -6.13%，较昨日增减 -0.25%，当月基差 -210，次月基差 -263，再次月基差 -490，现货价格3200，来源鸡蛋河北沧州[3] - 生猪主力基差率 -3.3%，较昨日增减 -0.37%，当月基差 -330，次月基差 -2945，再次月基差 -56665，现货价格9650，来源生猪外三元:河南[3] - 棉花主力基差率8.94%，较昨日增减 -1.03%，当月基差1371，次月基差1246，再次月基差846，现货价格16711，来源棉花价格指数328:新疆[3] 软商品 - 白糖主力基差率0.94%，较昨日增减0.00%，当月基差21，次月基差19，再次月基差 -121，现货价格5480，来源白砂糖:柳州[3] - 甲醇主力基差率0.92%，较昨日增减 -2.14%，当月基差235，再次月基差324，现货价格3118，来源中醇:华运[3] - 乙二醇主力基差率 -1.21%，较昨日增减 -0.06%，当月基差 -61，再次月基差183，现货价格4975，来源乙二醇:华东[3] - PTA主力基差率 -1.40%，较昨日增减 -0.44%，当月基差 -92，次月基差16，再次月基差320，现货价格6500，来源PTA:华东[3] - 聚丙烯主力基差率3.62%，较昨日增减3.23%，当月基差355，次月基差708，再次月基差1094，现货价格9006，来源杭州绍兴三圆T30S市场价[3] - 苯乙烯主力基差率 -1.04%，较昨日增减 -3.2%，当月基差 -105，次月基差543，再次月基差910，现货价格10000，来源苯乙烯:华东[3] - 短纤主力基差率 -0.12%，较昨日增减 -3.10%，当月基差2，次月基差70，再次月基差268，现货价格8100，来源房巷半光本白1.56*38mm深[3] - 塑料主力基差率 -0.40%，较昨日增减 -3.00%，当月基差 -35，次月基差112，再次月基差407，现货价格8680，来源余姚浙工石化7042市场价[3] - PVC主力基差率 -1.46%，较昨日增减 -2.77%，当月基差 -83，次月基差 -181，再次月基差 -164，现货价格5620，来源华东SG - 5新疆中泰主流价[3] - 橡胶主力基差率 -0.79%，较昨日增减 -0.02%，当月基差 -130，次月基差 -175，再次月基差 -945，现货价格16300，来源泰国产:青岛保税区[3] - 20号胶主力基差率1.93%，较昨日增减 -1.07%，当月基差262，次月基差47，再次月基差 -313，现货价格13827，来源泰国20标胶:青岛保税区[3] - 纯碱主力基差率 -1.61%，较昨日增减0.01%，当月基差 -20，次月基差 -101，再次月基差 -149，现货价格1224，来源沙河重质市场价[3] - 尿素主力基差率 -0.16%，较昨日增减0.05%，当月基差 -3，次月基差 -61，再次月基差 -42，现货价格1860，来源尿素小颗粒:河南[3] - 瓶片主力基差率2.37%，较昨日增减 -2.69%，当月基差192，次月基差382，再次月基差560，现货价格8300，来源水瓶级:华东市场价[3] - 纸浆主力基差率0.26%，较昨日增减0.26%，当月基差14，次月基差 -81，再次月基差 -313，现货价格5238，来源漂针浆:银星:智利[3] 能源化工 - 原油主力基差率 -6.11%，较昨日增减 -1.41%，当月基差 -48.5，次月基差6.9，再次月基差46.4，现货价格675.4，来源中国胜利:环太平洋[3] - 燃料油主力基差率9.44%，较昨日增减 -2.38%，当月基差410，次月基差868，再次月基差1107，现货价格4758，来源保税船用油380CST:舟山[3] - 沥青主力基差率 -2.94%，较昨日增减 -2.24%，当月基差 -130，次月基差123，再次月基差441，现货价格4280，来源重交沥青:市场价:山东[3] - 低硫燃料油主力基差率15.83%，当月基差817，次月基差1471，再次月基差1767，现货价格5976，来源船用油0.5%低硫:新加坡[3] - LPG主力基差率9.89%，较昨日增减6.06%，当月基差648，次月基差1468，再次月基差1566，现货价格7198，来源市场价:广州[3] 股指 - 沪深300主力基差率1.97%，较昨日增减0.00%，当月基差31.9，次月基差49.7，再次月基差87.5，现货价格4537.5[3] - 上证50主力基差率1.04%，较昨日增减0.32%，当月基差11.5，次月基差12.5，再次月基差29.5，现货价格2859.5[3] - 中证500主力基差率3.16%，当月基差82.1，次月基差137.7，再次月基差237.7，现货价格7767.7[3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 根据相关目录分别进行总结 周度期货价量总览 - 报告展示了各类商品期货的周收盘价、周涨跌幅、20日年化波动率、波动率变化、投机度、趋势度和资金变动等数据，涵盖贵金属、有色金属、黑色、能源化工、农产品、林产品、畜产品和金融期货等多个类别[2][4] 各品类期货周涨跌幅 - 黑色期货中焦煤涨幅4.10%居前，铁矿石跌幅0.43% [2] - 能源化工期货中苯乙烯涨幅4.66%居前，燃料油LU跌幅7.78% [2] - 金融期货中IC涨幅0.00%，IF跌幅1.32% [4] - 农产品期货中鸡蛋涨幅2.73%居前，苹果跌幅7.03% [2] - 有色&贵金属期货中锡涨幅5.76%居前，黄金跌幅4.16% [2] 年初至今涨跌幅 - 燃料油涨幅82.43%居前，红枣跌幅15.52% [12] 持仓量变化率 - LPG、苯乙烯、黄金、锌和铅的持仓量有较大提升 [14] 沉淀资金变动 - 焦煤、甲醇、镍、生猪和PTA的资金关注度增加 [15]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 当前宏观数据平稳但经济复苏动能待加强，货币政策预计保持宽松，各期货品种受宏观经济、地缘政治、供需关系等因素影响，走势各异，投资者需根据不同品种情况谨慎操作并关注相关风险[6][9][11] 各品种总结 国债 - 上一交易日国债期货收盘全线上涨，30 年期主力合约涨 0.22%报 111.430 元等[5] - 宏观经济复苏动能待加强，货币政策预计宽松，国债收益率处低位，后市有压力，保持谨慎[6] 股指 - 上一交易日股指期货涨跌不一，沪深 300 股指期货主力合约 -1.20%等[8] - 国内经济平稳但复苏动能不强，企业盈利增速低，资产估值有修复空间，政策环境偏暖，但伊朗局势不确定性大，预计市场波动放大，暂且空仓观望[9] 贵金属 - 上一交易日黄金主力合约收盘价 995.98，涨幅 -1.77%；白银主力合约收盘价 17,472，涨幅 -3.53%[11] - 全球经济受中东冲突影响，通胀预测上调，“逆全球化”和“去美元化”利好黄金，各国央行购金支撑黄金走势，但前期上涨市场定价充分，伊朗局势不确定，市场波动放大，保持观望[11] 螺纹、热卷 - 上一交易日螺纹钢、热轧卷板期货震荡整理，唐山普碳方坯最新报价 2980 元/吨等[13] - 中东地缘冲突对期货价格有情绪影响，对实际供需格局影响小，成材价格由产业供需主导，螺纹钢需求或下降，市场进入需求旺季切换时段，产能过剩但产量低位，库存压力小，价格可能反弹但空间有限，热卷走势与螺纹钢一致，投资者可关注低位做多机会[14] 铁矿石 - 上一交易日铁矿石期货震荡整理，PB 粉港口现货报价在 790 元/吨等[16] - 中东地缘冲突对期货价格有情绪影响，对实际供需格局影响小，全国铁水日产量可能回升，需求扩张利多价格，但供应增加，库存处近五年同期最高水平，需求端利多效果有限，期货短期内可能反弹，投资者可关注低位做多机会[16] 焦煤焦炭 - 上一交易日焦煤焦炭期货小幅回落[18] - 中东地缘冲突对期货价格有情绪影响，对焦煤焦炭实际供需格局影响小，焦煤供应回升有压力，需求向好，焦炭供应平稳，需求扩张有支撑，原料上涨支撑焦炭价格上调预期，期货突破上行，短期或延续强势，投资者可关注低位买入机会[18] 铁合金 - 上一交易日锰硅主力合约收涨 0.12%至 6434 元/吨；硅铁主力合约收跌 0.47%至 5982 元/吨[20] - 成本低位下行空间受限，铁合金产量维持低位，需求偏弱，总体过剩压力延续，近期主产区盈亏转好，成本支撑减弱，短期价格冲高后可关注多头冲高离场机会[21] 原油 - 上一交易日 INE 原油震荡上行，因伊朗否认谈判，CFTC 数据显示投机客增持美国原油期货和期权净多头头寸等[22] - CFTC 期货及期权净多头寸增加，美国资金看好原油后市，美国页岩油生产商未大幅扩产支撑油价，但美以伊战争有变化，需警惕谈判拉扯，原油震荡，可关注做空机会[23][24] 聚烯烃 - 上一交易日杭州 PP 市场报盘走高，余姚市场 LLDPE 价格调整[25] - 地缘危机使成本压力攀升，期货波动频繁，现货报盘高位震荡，行业开工率走低，企业降负减产，供应减少，下游工厂开工率上涨，市场消化低价库存，聚烯烃受地缘政治缓和影响价格有望回落，可关注做空机会[25][26] 合成橡胶 - 上一交易日合成橡胶主力合约收涨 4.29%，山东主流顺丁橡胶价格上调[27] - 主要矛盾为成本推动，短期价格或维持偏强震荡，需关注下旬装置检修、原油价格走势及轮胎出口订单变化，供应端压力不减，需求端受中东地缘冲突影响，成本支撑逻辑仍在但强度减弱，库存累库周期结束转向去库但社会库存仍高[27][28] 天然橡胶 - 上一交易日天胶主力合约收涨 0.55%，20 号胶主力收涨 1.00%，上海现货全乳胶价格上调[30] - 核心矛盾为中东地缘冲突推高原油强化合成胶成本及天胶替代需求预期，与国内产区开割临近、需求复苏缓慢及库存压力的博弈，短期多空交织维持震荡，供应端新胶供应增长预期升温，需求端出口订单承压，库存延续累库[30] PVC - 上一交易日 PVC 主力合约收跌 1.48%，华东地区现货价格下调[32] - 核心矛盾为海外地缘冲突引发的能源及原料供应担忧、国内春季需求启动与高库存的博弈，短期成本支撑较强，价格偏强震荡，但上方空间受高库存制约，中期需关注库存累库节奏及需求复苏力度，供应端开工率下滑，需求端以刚需采购为主[32][33] 尿素 - 上一交易日尿素主力合约收涨 1.41%，山东临沂现货价持稳[35] - 主要矛盾在高供应与政策顶，价格震荡偏弱运行，但成本支撑以及需求旺季来临，下行空间预计有限，供应端货源充足，需求端高价抵触强，受春耕尾需及成本支撑，深跌空间有限，中期关注出口政策调整及 4 月后需求衔接情况[35] 对二甲苯 PX - 上一交易日 PX2605 主力合约上涨，涨幅 3.69%，PX 利润小幅修复[37] - 受上游原料供应稳定担忧影响，国内部分炼厂预防性降负，亚洲 PX 负荷下降，现货流通偏紧，春检或加剧供应紧张预期，近期美伊冲突局势变动频繁，短期 PX 价格或宽幅震荡，需谨慎操作[37][38] PTA - 上一交易日 PTA2605 主力合约上涨，涨幅 3.7%，PTA 加工费调整[39] - 部分降负装置恢复，国内 PTA 负荷调整，下游聚酯负荷小降，长丝大厂减产幅度扩大，江浙终端开工局部调整，备货下降，中东地缘冲突变化，原油价格震荡调整，短期多空博弈加剧，需谨慎操作[39] 乙二醇 - 上一交易日乙二醇主力合约上涨，涨幅 1.16%，整体开工负荷下降[40] - 海峡通行有松动，地缘局势不确定，成本端震荡调整，乙二醇价格需谨慎对待，后续弹性空间取决于春检节奏和需求兑现情况[41] 短纤 - 上一交易日短纤 2606 主力合约上涨，涨幅 2.48%，装置负荷增加[42] - 供应增加，终端工厂备货下降，织机负荷下滑，整体供需走弱，短期交易成本端逻辑，关注地缘局势进展、装置动态和下游工厂复工进度情况[42] 瓶片 - 上一交易日瓶片 2605 主力合约上涨，涨幅 1.55%，瓶片加工费下滑[43] - 供需基本面变化不大，加工费持续修复，厂家挺价意愿偏强，近期中东局势多变，原油和 PTA 等或调整，短期谨慎参与，关注地缘局势和装置运行动态以及成本变化[43][44] 纯碱 - 上一交易日主力 2605 白盘收于 1225 元/吨，跌幅 1.21%，供应相对高位，周度产量小减，库存无去化[45] - 原料端成本走强，供应震荡下降，下游需求一般，高价抵触，成本支撑预期受基本面压制，现价调整幅度有限，预计后续盘面僵持[46] 玻璃 - 上一交易日主力 2605 白盘收于 1036 元/吨，跌幅 2.17%，产线持续收缩，库存去化速度放缓[47][48] - 产线冷修未加速，基本面指标无显著改善，天然气有上行风险，企业成本压力大，部分亏损，成本支撑预期仍在，预计后续盘面情绪有反复[48] 烧碱 - 上一交易日主力 2605 白盘收于 2509 元/吨，跌幅 0.48%，供给小幅减量，库存未明显去化[49] - 受出口成交升温拉动，山东及全国多地液碱价格重心上行，高浓度液碱凭借出口订单支撑，关注海外装置动态、出口订单落地情况、国内库存变化及装置检修进度[50][51] 纸浆 - 上一交易日主力 2605 收盘于 5156 元/吨，跌幅 0.62%，港口库存累增，国内供应小增[52] - 库存累库与需求疲软制约反弹高度[53] 碳酸锂 - 前一交易日碳酸锂主力合约跌 0.64%至 157200 元/吨，全球锂资源供需平衡表重塑，非洲资源民族主义升级[54] - 矿端或紧平衡，碳酸锂产量下滑，消费端淡季不淡，社会库存去化，价格下方有支撑，但短期内波动或加大，关注美伊地缘冲突后续走向[54][55] 铜 - 上一交易日沪铜主力合约收于 95150 元/吨，跌幅 0.45%，通胀预期使美联储降息预期被抹平，美元指数上修[56] - 供应端紧缺逻辑稳固，消费端有结构性增长需求，铜价回落下游刚需承接，库存有去化但绝对值仍高，市场将延续宏观压制与基本面韧性博弈，偏弱震荡、下方有底[56] 铝 - 上一交易日沪铝主力合约收于 23870 元/吨，涨幅 0.51%；氧化铝主力合约收于 2917 元/吨，跌幅 0.75%，氧化铝供需过剩格局未扭转[58] - 宏观情绪转弱，电解铝期价高位回调，海外供应风险和成本端支撑缓冲下行空间，氧化铝价格反弹高度有限，电解铝价格偏弱震荡但底部有支撑[58][59] 锌 - 上一交易日沪锌主力合约收于 23170 元/吨，涨幅 0.8%，全球锌矿增量释放，国内精炼锌产量增加[61] - 消费端传统旺季但地产板块欠佳，关注新能源与储能领域支撑效果，价格走低利于下游备货，中东局势和强美元逻辑负面传导，锌价承压运行[61] 铅 - 上一交易日沪铅主力合约收于 16415 元/吨，跌幅 0.33%，原生铅产量增加，再生铅复产延迟[63] - 需求端表现平淡，终端消费疲软，经销商库存高，下游仅刚需采购，基本面亮点不足，宏观压力大，铅价偏弱运行[63] 锡 - 上一交易日沪锡主力合约跌 1.18%报 348820 元/吨，美伊冲突紧张，市场风险情绪回落[65] - 刚果金军事冲突持续，佤邦产出预计增加，国内加工费修复，产量企稳，进口恢复，供应偏紧格局缓和，需求端传统领域承压、新兴领域有支撑，库存去化，锡价下方有支撑，海外局势不确定，大宗商品价格波动或加剧[65] 镍 - 前一交易日沪镍期货主力合约跌 0.73%报 135990 元/吨，美伊冲突紧张，市场风险情绪回落[66] - 印尼镍矿停产，产量配额削减，镍矿紧缺预期发酵，成本中枢抬升，政策风险增加，镍矿价格趋稳，下游镍铁厂亏损，不锈钢进入淡季，消费疲软，一级镍过剩，关注印尼政策及宏观事件扰动[66] 豆油、豆粕 - 上一交易日豆粕主连收涨 0.27%至 2952 元/吨，豆油主连收涨 1.05%至 8646 元/吨，巴西大豆丰产预期强，美豆种植面积或增长[67] - 国内大豆进口放缓，油厂榨利回升，短期大豆供应或趋紧，美豆进口可能增加，巴西大豆出口高峰渐临，中期供应偏宽松，油粕波动增加，中东冲突不确定，观望为宜[68] 棕榈油 - 马棕上涨近 2%，芝加哥豆油价格走强、原油价格上涨以及强劲的出口数据支撑市场，国内棕榈油进口量增加，库存去化[69] - 可考虑多单离场[70] 菜粕、菜油 - 加菜籽收高但涨势落后于豆油，市场等待生物燃料公告，关注中东局势和美国大豆需求前景，国内菜籽、菜油、菜粕进口情况，压榨厂菜籽、菜粕、菜油去库[70] - 暂时观望[71] 棉花 - 上一日国内郑棉震荡运行，隔夜外盘棉花上涨 1.6%，中国发放配额，原油价格支撑棉价，2026 年 1 - 2 月棉花进口量同比增加[72] - 新年度全球减产，进入去库周期，中长期棉价有支撑，国内去库良好，未来植棉面积预期调减，中长期供给偏紧，当前下游消费有韧性，替代品价格走强支撑棉价，但近期发放配额短期利空，中长期棉价回落后仍预期走强[73] 白糖 - 上一日国内郑糖震荡运行，隔夜外盘原糖上涨 2%，受原油上涨支撑，2026 年 1 - 2 月我国进口食糖同比大幅增加[74] - 国外印度糖产量不及预期，原油价格上涨利好糖价，国内增产预期强烈，进口量高，工业库存同比增加，供给充足，原油价格上涨改变巴西新榨季制糖比，中长期糖价底部抬升[75] 苹果 - 上一日苹果期货震荡运行，进入清明节备货期，全国主产区苹果冷库库存量环比减少，走货略有减慢，2025 年全国苹果产量同比减少，新季苹果产量减少且果径偏小[76] - 随着清明备货高峰，销区需求释放，去库加快，低库存与备货需求驱动市场稳中偏强，关注产区去库速率和后期产地天气情况[76] 生猪 - 上一交易日主力合约下跌 1.94%至 9835 元/吨，全国均价下跌，北方价格下调，南方猪价有跌有涨，养殖端出栏积极性尚可，猪源供应偏宽松，需求端走货疲软[77][78] - 全国出栏均重上扬，消费清淡，供给压力大，部分二育补栏支撑不足，集团端积极出栏，多地启动收储但力度不足，考虑空单轻仓持有[78] 鸡蛋 - 上一交易日主力合约上涨 3.05%至 3512 元/500kg，主产区鸡蛋均价上涨，主销区持平，鸡蛋单斤成本上涨，养殖利润偏低，2 月全国在产蛋鸡存栏量同比增长[79] - 3 月鸡蛋供应改善，大小蛋供应结构分化，盘面或确认近月供应减产程度，暂时观望[79] 玉米&淀粉 - 上一交易日玉米主力合约收跌 0.08%至 2376 元/吨；玉米淀粉主力合约收涨 0.25%至 2765 元/吨，北港玉米价格持平，南港玉米价格下跌，山东玉米淀粉价格持平[80] - 北港库存偏低，饲料企业库存水平偏低，现货价格偏强，阶段性高位上行受阻，等待月末种植意向报告，国内玉米产需基本平衡，主产区玉米成本下修，种植利润优于去年，小麦替代效应或渐强，近期售粮或加快，大幅冲高可关注远期合约虚值看跌期权机会，玉米淀粉需求回暖但供应充裕，库存偏高，稍强于玉米[81] 原木 - 上一个交易日主力 2605 收盘于 817.0 元/吨，涨幅 0.37%，3 月太仓港新西兰材到港量大幅增加，国内针叶原木总库存减少，下游需求好转，终端消费分化，进口下降、出口增长，部分原木价格下跌[82][83] - 新西兰碳信用额度需求低迷，价格疲软，大选或影响碳市场，受价格下行及燃油成本上涨影响，新西兰原木供应量或收缩，市场承压期取决于地缘冲突[84]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告涵盖隔夜夜盘市场走势、重要资讯、金融市场等多方面信息，包括各类期货价格变动、宏观政治局势、行业库存情况、金融市场表现及未来事件和数据预告等，反映出市场受地缘政治、供需关系、政策等多种因素影响[3][7][28] 各目录总结 隔夜夜盘市场走势 - 国际贵金属期货普遍收跌，COMEX黄金期货跌3.85%报4376.90美元/盎司，COMEX白银期货跌6.22%报68.12美元/盎司[4] - 美油主力合约收涨3.84%，报93.79美元/桶；布油主力合约涨4.15%，报101.3美元/桶[5] - 伦敦基本金属多数下跌，LME期铝涨0.37%报3254.5美元/吨，LME期锌跌0.19%报3073.5美元/吨等[5] 重要资讯 宏观资讯 - 特朗普计划5月中旬访华，中美就此事保持沟通[8] - 美国国防部制定针对伊朗“致命一击”军事方案，有四个主要方案可选[8] - 上海国际能源交易中心对集运指数（欧线）期货EC2703合约作出交易限制和保证金规定[8] - 特朗普称伊朗谈判代表态度不佳，应尽快认真对待协议[9] - 特朗普推迟对伊朗能源基础设施打击计划至4月6日晚8时[9] - 伊朗未要求美国暂停打击，未对15点停火计划作最终回应，停火可能性低[11] - 伊朗放走10艘油轮[11] 能化期货 - 2026年3月25日中国尿素企业总库存量70.05万吨，较上周期减少10.84万吨，环比降13.40%[13] - 截至2026年3月26日当周，中国液化气样本企业库容率24.92%，较上期降1.13个百分点[13] - 截至3月25日当周，新加坡燃料油、轻质馏分油、中质馏分油库存均上涨[13] - 玻璃中下游采购积极性放缓，全国浮法玻璃样本企业总库存7362.2万重箱，环比降81.4万重箱或1.09%，同比增幅扩至9.86%[14] - 截至3月20日当周，美国天然气库存总量18290亿立方英尺，较前一周减540亿立方英尺，同比增5.2%，较5年均值高0.8%[16] 金属期货 - 澳新银行认为铝价上涨抑制需求，预计2026年第三季度铝价峰值为3600美元/吨，2026年约800 - 1000万吨产量受影响，2028年全面恢复[18] - Nickel Industries Limited旗下印尼恒嘉雅镍矿暂停作业配合调查[18] - 截至3月20日当周，土耳其央行黄金储备降至771.8吨，抛售约22吨黄金，还进行约31吨黄金互换交易[18] - 截至3月21日当周，美国初请失业金人数增5000人至21万人，劳动力市场稳定[19] 黑色系期货 - 2026年2月我国出口钢材783.8万吨，环比增1.1%，进口钢材36.9万吨，环比降19.6%；1 - 2月累计出口钢材1559.2万吨，同比降8.1%，累计进口钢材82.7万吨，同比降21.2%[22] - 截至3月26日当周，螺纹产量降2.69%，厂库、社库连降两周，表需连增五周[22] - 澳大利亚Fenix公司因柴油供应受限和热带气旋缩减业务活动[23] - 河钢集团3月26日硅锰采量5100吨[23] - 全国30家独立焦化厂平均吨焦盈利21元/吨，不同地区盈利有差异[23] 农产品期货 - 2026年3月1 - 25日马来西亚棕榈油单产、出油率、产量环比上月同期均减少[26] - USDA季度谷物库存报告前瞻显示美国大豆、玉米库存将创同期新高[26] - 种植意向报告前瞻显示美国2026年大豆、玉米种植面积情况[26] - 截至3月19日当周，美国2025/2026年度大豆出口净销售增加[27] - 截至3月20日，ICE棉花期货2025/26年度ON - Call合约未点价卖出订单环比减少[27] 金融市场 金融 - A股缩量下跌，上证指数收跌1.09%，市场成交额1.96万亿元；恒生指数收跌1.89%，南向资金净买入逾33亿港元[29] - 沪市部分上市公司2026年第一季度季报预约披露时间出炉[29] - 月之暗面考虑在港IPO并寻求10亿美元融资，对应估值约180亿美元[30] - 富国基金下调港股通互联网ETF富国及其联接基金管理费率和托管费率[30] 产业 - 具身智能领域首个行业标准发布，6月1日实施[32] - AI与机器人程序流量超人类用户流量，2025年全球互联网自动化流量增速近8000%[32] - 4月5日国内航线燃油附加费将上涨[32] - “沪七条”楼市新政后上海新房交易攀升，3月1 - 24日二手房累计网签成交同比增3%[32] - 广东省多地优化住房公积金政策[33] 海外 - 特朗普称伊朗允许10艘油轮通过霍尔木兹海峡，控制伊朗石油是选项[34] - 伊朗总统表示致力于结束战争，外长称多国船只通过海峡，伊朗拟立法征收通行费[36] - 普京希望中东战事几周内结束，俄不应期待长期超额利润[36] - 经合组织预计2026年全球经济增速2.9%，2027年回升至3%，美国经济增速放缓，通胀率达4.2%[36] - 美国上周初请失业金人数增5000人，续请失业金人数减3.2万人[37] - 欧洲议会投票支持有条件执行欧美贸易协议[37] - 欧洲央行管委称若中东冲突致通胀飙升，有加息选项[38] - 若中东冲突持续，2026年德国GDP增速或降至0.5%[38] 国际股市 - 美国三大股指全线收跌，美伊和平谈判信号矛盾致油价攀升[39] - 欧洲三大股指收盘全线下跌，市场避险情绪上升[39] - 亚太主要股指多数下跌，SpaceX上市或打破华尔街常规[40] - 2025年华尔街奖金池总额升至492亿美元，从业者平均年度奖金增6%[40] 商品 - 上期能源对集运指数（欧线）期货EC2703合约作出交易限制和保证金规定[42] - 国际贵金属期货收跌，因美国延长对伊打击暂停期等因素[42] - 美油、布油主力合约收涨，因中东局势紧张[42] - 伦敦基本金属多数下跌[43] - 特朗普政府官员研究油价飙升至200美元影响遭白宫否认[43] - 伊拉克因霍尔木兹海峡封锁减产石油，南部主要油田产量降八成[43] - 土耳其央行抛售约22吨黄金，进行约31吨黄金互换交易[45] 债券 - 中国银行间债市升温，国债期货上扬，央行净投放资金[46] - 韩国财政部紧急回购5万亿韩元国债[46] - 美债收益率集体上涨[46] 外汇 - 在岸人民币对美元收盘和夜盘均下跌，中间价调贬[47] - 美元指数涨0.3%，非美货币普遍下跌[47] 未来事件和数据预告 数据预告 - 08:01英国3月GfK消费者信心指数等多项数据将公布[50] 事件预告 - 07:00美联储副主席杰斐逊等发表讲话[52] - 多场会议和活动将举行，包括博鳌亚洲论坛2026年年会等[52] - 普昂医疗上市，三瑞智能、红板科技申购[52] - 多家公司将发布财报[52]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 3月26日A股三大指数集体回调，沪深京三市成交额缩量；各期货品种表现不一，部分品种受供需、国际局势等因素影响价格波动，投资者需关注各品种相关因素变化 [1][2][4][5] 各品种情况总结 股指期货 - 3月26日A股三大指数集体回调，沪指跌1.09%收报3889.08点，深证成指跌1.41%收报13606.44点，创业板指跌1.34%收报3272.49点，沪深京三市成交额19571亿，较昨日缩量2359亿 [1] 沪深300指数 - 3月26日弱势，收盘4477.53，环比下跌59.93 [2] 焦炭 焦煤 - 3月26日焦炭加权指数回调震荡，收盘价1792.6，环比下跌18.6；焦煤加权指数震荡整理，收盘价1287.5元，环比下跌9.1 [2][3] - 个别焦企对焦炭发起首轮提涨，湿熄焦涨50元/吨，干熄焦涨55元/吨，自3月25日零时起执行，主流钢厂暂未接受；本期铁水大幅回升，环比上升6.95万吨/天 [4] - 节后煤矿逐渐复产，供应处往年同期高位，价格部分承压；蒙煤通关处于高位运行，口岸库存压力仍存；2026年1 - 2月进口炼焦煤总量1982.68万吨，同比增长5.21%；1 - 2月中国焦炭出口总量143.41万吨，同比降41.87% [4] 郑糖 - 受美伊谈判不确定性影响原油价格周四震荡走高，提振郑糖2605月合约周四震荡上行，夜盘波动不大窄幅震荡小幅收高 [4] - 3月25日，印度食品部宣布2026年4月食糖内销配额230万吨，较去年同期减少5万吨，较上月上调5万吨 [4] 胶 - 因短线涨幅较大与美伊谈判不确定性等因素影响，沪胶周四震荡整理小幅收高，夜盘波动不大窄幅震荡小幅收高 [4] - 因美国向伊朗提交计划，原油价格大幅回落，市场对美伊冲突缓和乐观情绪重燃，东南亚现货报价震荡走高，沪胶周三震荡上行，夜盘震荡休整小幅收低 [5] - 2026年1 - 2月中国外胎产量较上年同期下降0.7%至1.77526亿条，合成橡胶累计产量154.2万吨，同比增长8.5% [5] 豆粕 - 3月26日，CBOT大豆主力合约收于1171美分/蒲式耳，跌幅0.21%；美国农业部公布截止3月19日当周，美国当前市场年度大豆出口销售净增66.89万吨，较前一周增加124%，较前四周均值增加89%，其中对中国出口26.3万吨 [5] - 巴西大豆收获接近尾声，出口物流面临挑战，但总体供应充裕，3月大豆出口量预计为1587万吨，低于上周预测的1632万吨 [5] - 3月26日，豆粕主力M2605合约收于2937元/吨，跌幅0.51%；巴西农业部积极解决大豆出口检疫问题，市场对进口大豆供应担忧情绪逐渐消退，上周末豆粕成交量下滑，油厂现货库存小幅增加；巴西大豆丰产预期明确，4 - 5月国内大豆到港量将大幅增加 [5] 生猪 - 3月26日，生猪主力合约LH2605收于9835元/吨，跌幅1.45% [5] - 受前期能繁母猪存栏高位以及生产效能提升影响，适重标猪供应增加，叠加规模猪企3月出栏计划环比增加，出栏节奏加快，市场维持宽松格局 [5] - 需求端处于季节性淡季，下游白条走货偏弱，屠宰企业开工率偏低，需求端承接能力不足，对猪价支撑有限，整体难扭转供强需弱格局 [5] 棕榈油 - 3月26日，大商所棕榈油期货紧跟原油价格波动，盘面反弹，主力合约P2605K线收带上下影线的阳线，最高价9640，最低价9482，收盘价9614，较上一交易日跌1.09% [5] - 2026年3月1 - 25日马来西亚棕榈油单产环比上月同期减少9.74%，出油率环比上月同期减少0.28%，产量环比上月同期减少11.21% [5] 沪铜 - 沪铜主力合约窄幅震荡，最终收涨0.17%，报95350元/吨，成交11.18万手，持仓19万 [5] - 1电解铜现货报价95325元/吨，较期货主力合约贴水25元/吨，现货价格跟随期货小幅波动，下游按需补库，整体交投温和 [5] - 国内电解铜现货库存44.08万吨，较3月19日大幅减少9.97万吨，主要市场均呈现显著去库态势，供应端偏紧格局延续 [5] - 全球铜矿原料紧缺预期仍在，冶炼端加工利润受限，产量增量有限；国内电网、新能源汽车等下游需求稳步恢复，刚需补库提供支撑 [5] 原木 - 3月26日，原木2605主力合约开盘816.5、最低814、最高820、收盘817，日减仓349手 [6] - 3月26日山东3.9米中A辐射松原木现货价格780元/方，江苏4米中A辐射松原木现货价格780元/方，较昨日持平 [6] 铁矿石 - 3月26日铁矿石2605主力合约震荡收涨，涨幅0.18%，收盘价817元 [6] - 本期铁矿发运和到港量均环比增加，港口库存持续累积，钢厂复产铁水需求有所回升，短期铁矿价格震荡 [6] 沥青 - 3月26日沥青2606主力合约震荡上涨，涨幅4.17%，收盘价4543元 [6] - 4月地炼排产计划环比下降至近些年同期低位，下游需求启动缓慢，炼厂出货量环比回落，处于供需两弱局面，短期沥青价格或跟随油价运行 [6] 棉花 - 周四夜盘郑棉主力合约收盘15355元/吨，棉花库存较上一交易日增加100张，下游纺企按需采购 [6] 钢材 - 3月26日，rb2605收报3128元/吨，hc2605收报3305元/吨 [6] - 本周钢材市场或供需双增，库存仍处于下降通道，但钢市成交量整体一般，周初钢价拉涨后终端采购积极性下降，高价资源成交不畅；中东局势动荡，美伊和谈进程不确定，市场情绪谨慎观望，短期钢价或窄幅震荡运行 [6] 氧化铝 - 3月26日，ao2605收报2931元/吨 [6] - 国内部分氧化铝企业检修减产，且新增产能尚未产出，阶段性供应压力缓解，对价格形成一定支撑，但后续新增产能压制仍显著，供应过剩格局难改 [6] - 需求端下游旺季消费预期不及往年，市场成交平淡，现货交投氛围温和，现货价格上涨支撑持货商挺价，但下游多按长单采购，较为谨慎 [6] 沪铝 - 3月26日，al2605收报23725元/吨 [6] - 宏观面市场观望中东美伊会谈可能性，评估局势加剧可能，原油价格回升，有色金属表现承压 [6] - 中东部分铝厂产能受影响，基本面供应端运行平稳，铝水比窄幅抬升，站台库存仍居高位，铝锭社库累速减缓，铝棒表现去库，关注库存拐点；需求端接货温和，下游及终端补库意愿存在，对现货支撑尚可 [6][7]