66.51 万吨。另外近期到港棉花主要以澳棉和印度棉为主，巴西棉较少，港口库存降至近两年最低。市场供 数据来源第三方(wind、同花顺、棉花信息网、棉花协会网)，观点仅供参考。市场有风险，投资需谨慎！ 应仍趋于偏紧态势。下游订单略有增加，纺企开机仍维持低位，关注传统消费旺季备货情况。操作上，建 研究员: 王翠冰 期货从业资格号F03139616 期货投资咨询从业证书号Z0021556 议短期暂且观望。 免责声明 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任 何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本 报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为 瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 | 项目类别 | 数据指标 | 最新 | 环比 数据指标 | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期货市场 | 郑棉主力合约收盘价(日, ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 宏观因素呈中性，市场消化美联储年底前降息三次情景，中国财政部将用积极财政政策支持多方面发展[3] - 供应因素中性偏空，巴西棉花总产预期调增，美棉长势稳定、优良率高，印度棉花上市量中等、播种进度落后，中国新棉成熟且长势好[3] - 库存因素中性偏多，国内棉花商业去库快，新棉上市初期流通或不宽裕，终端库存回落，USDA下调中国棉花库销比[3] - 需求因素中性偏空，国内下游开机率及订单季节性抬升但较弱，外贸数据不佳，美棉ICE棉价下探空间有限[3] - 郑棉短期偏弱，关注中后期底部机会，中旬至月底有区间操作机会，十月视新棉上市量逢高沽空，新年度库销比改善或存翘尾机会，需关注国内宏观政策扰动[3] 根据相关目录分别进行总结 周度综述 - 宏观：美国8月CPI同比2.9%持平预期、环比0.4%略高于预期，核心CPI同比3.1%、环比0.3%均持平预期和前值，上周初请失业金人数增至26.3万人创2021年10月以来最高，市场消化美联储年底前降息三次情景；中国财政部部长表示将用积极财政政策支持多方面发展[3] - 供应：巴西本年度棉花总产预期406.1万吨，种植面积和单产上调；美棉长势稳定，收割率8%略高同期，优良率54%环比提高3%，USDA未明显调整产量；印度棉花日均上市量1200吨左右，播种面积较去年同期减少约2.6%；中国新棉大范围成熟，新疆吐絮率近半成，多地已采摘少量开秤，新疆预计下周开秤，USDA上调中国产量[3] - 库存：国内棉花商业去库快，新棉上市初期流通或不宽裕，终端库存回落，USDA下调新年度中国棉花库销比至近五年偏低水平[3] - 需求：国内下游开机率及订单季节性抬升但较弱，轻纺城纯棉布成交回升，柯桥地区服饰面粉及配件价格走弱，8月外贸数据不佳，1 - 8月累积同比值由正转负；美棉ICE棉价下探空间有限，短期震荡运行[3] - 观点：郑棉短期市场聚焦新棉开秤预期，国内商业库存超紧支撑盘面底部，下游需求无明显利好，USDA调增中国消费预期提振情绪；中旬至月底区间操作，十月视新棉上市量逢高沽空，新年度库销比改善或存翘尾机会，关注国内宏观政策扰动[3] 棉花供需平衡表(9月) - 产量：中国产量从8月的685.8万吨调至9月的707.5万吨，印度从511.6万吨调至522.5万吨，巴西维持397.3万吨，美国从287.6万吨微增至287.8万吨等，全球产量从2538.8万吨增至2561.9万吨[4] - 消费：中国消费从8月的816.4万吨调至9月的838.1万吨，印度维持544.3万吨，巴基斯坦维持237.3万吨等，全球消费从2568.6万吨增至2586.9万吨[4] - 进口：中国进口从8月的115.4万吨降至9月的113.2万吨，孟加拉维持176.3万吨，越南从174.2万吨增至176.3万吨等，全球进口从948.7万吨增至951.6万吨[4] - 出口：美国维持261.2万吨，巴西维持311.3万吨，澳大利亚从108.9万吨增至111.0万吨等，全球出口从949.0万吨增至951.3万吨[4] - 期末库存：中国从8月的762.4万吨降至9月的739.5万吨，印度从223.1万吨增至227.9万吨，巴西维持82.1万吨等，全球从1609.0万吨降至1592.3万吨[4] - 库存消费比：中国从93.39%降至88.23%，除中国外从48.32%升至48.76%，全球从62.6%降至61.6%[4] 棉花期现 - 周内棉价重心下行后小幅翘尾，内外棉价差继续走阔[5] 棉纱期现 - 花纱价差同步运行，纱价震荡区间较窄[12] 供应 - 商业库存同比差值走阔，产成品库存回落，本周全国商业库存环比降14.38万吨至127.18万吨，纯棉纱等库存可用天数下降[14][15] - 7月进口棉资源总量约15.0766万吨，环比提升2万吨、同比减少17.7987吨，增发20万吨滑准税配额对疆内供应缓解有限，市场担忧情绪落地[16][17] - 新棉上市前夕仓单去化加快，截至9月12日，郑棉注册仓单5017张，折合棉花22.07万吨，周内仓单流出折合棉花2.216万吨[18][19] 需求 - 订单、开机提升疲软，纺企亏损收敛，本周纺纱厂开机率环比提0.5%至66.5%，纺企订单环比提0.66天至13.89天，内地主流纱支即期利润修复至 - 1273元/吨[20][21] - 轻纺城棉布成交好转，柯桥面料及辅料价格回落，本周轻纺城棉布成交量由23万米抬升至50万米，柯桥面料和辅料价格环比下降[22][23] - 7月服纺社零同比增速放缓，7月限额以上相关企业零售总额961亿元，同比增长1.8%，1 - 7月累计零售总额8371亿元，同比增长2.9%[24][26] - “抢出口”效应减退，8月纺服出口同比下降5%，1 - 8月纺织服装累计出口1972.7亿美元，下降0.2%，8月出口265.4亿美元，下降5%[27][28] - 对美国、东盟、欧盟出口疲软，7月中国对这些地区的服装和纺织品出口有不同程度的环比和同比变化[29][31] - 8月行业PMI季节性走强但同比偏弱，棉纺行业PMI环比上行7.01%至42.72%，新订单等PMI有不同变化[32][34] CFTC持仓数据一览 - 非商业及基金净空头周内震荡上行[35]

报告行业投资评级 - 震荡运行 [3] 报告的核心观点 - 棉花短中期9月15日 - 10月15日或反弹，10月中旬后先扬后抑，CF2601期货价格波动区域为13300 - 14500；长期因国内供需或紧张、全球供需平衡、美联储降息等因素，预计明年宏观走好，呈震荡上行趋势 [5] - 棉纱本周郑棉和棉纱行情震荡，纯棉纱市场交投一般，低支纱线表现较好，近期价格有望走强 [7] 根据相关目录分别总结 周度观点——棉花 - 短中期新花上市收购大概率平稳，9月15日 - 10月15日或反弹，10月中旬后因新棉供应增加和套保压力先扬后抑，CF2601期货价格波动区域为13300 - 14500；长期预计明年宏观走好，呈震荡上行趋势，但需关注国际局势 [5] 周度观点——棉纱 - 本周郑棉和棉纱行情震荡，纯棉纱市场交投一般，低支纱线表现较好，内地纺企现金流亏损，对后市信心不强；面临消费旺季，企业开工好转，叠加棉花价格上涨预期，近期价格有望走强 [7] 行情回顾 - 棉花市场郑棉稳中偏弱，棉商库存减少但部分陈棉待售，纺企刚需采购，新棉预期产量稳中有增带来远期压力；棉纱市场交投一般，低支纱线表现较好，内地纺企现金流亏损 [11] 国际宏观 - 美国公布多项经济数据，包括制造业PMI、就业人数、进出口额等；欧元区公布失业率、CPI、PPI等数据 [12] 国内宏观 - 中国公布外汇储备、CPI、PPI、M2货币供应等经济数据 [14] 全球供需平衡表 - 2025/26年度全球棉花产量、消费、进出口贸易量环比调减，期末库存环比减少；2024/25年度总产预期调减，消费预期调增，出口预期调减，期末库存下降 [15] 国内供需平衡表 - 2024/25年度总供应期初库存681万吨，产量685万吨，进口量下调至103万吨，总需求增加至845万吨，期末库存下调至624万吨；2025/26年度总供应期初库存下调，产量增加，进口量下调，总需求稳定，期末库存下调 [20] 美棉出口 - 截至2025年9月4日，美国累计净签约出口2025/26年度棉花88.2万吨，中国累计签约进口1.6万吨 [23] 工商业库存持续下降 - 7月底工商业库存总计308.82万吨，同比减少49.7万吨；8月15日工商业库存合计274.44万吨，较7月底减少34.38万吨 [26] 7月棉花、棉纱进口量同比均减 - 2025年7月棉花进口量环比增加、同比减少，1 - 7月累计进口量同比减少；7月棉纱进口量同比减少、环比持平，1 - 7月累计进口量同比减少 [29] 8月棉纱产销好转 - 8月纯棉纱市场气氛好转，纺企利润有所好转，内地纺企现金流亏损幅度收窄，8月纯棉纱产量同比增长11.8%，环比下降2.3% [33] 美棉生长 - 截止9月7日，美棉生长环比加速，进度追赶上五年均值，优良率大幅提高，预期产量上调 [36] 美棉天气 - 截止9月9日，美棉主产区干旱指数回升，但整体仍低于五年均值，生长进度较早加快 [39] 疆棉生长 - 截至9月8日，全疆棉花进入吐絮高峰阶段，预计9月20日左右北疆棉区机采工作启动，南疆手摘棉陆续采摘 [41] 纺织业存货情况 - 7月份，纺织业存货环比增0.12%，同比增0.49%；纺织服装存货环比增1.03%，同比减2.3% [42] 内需维持强势 - 2025年7月社会消费品零售总额同比增长3.7%，1 - 7月累计同比增长4.8%；7月服装等品类零售额同比增长1.8%，1 - 7月累计同比增长2.9% [47] 外需出口延续强势 - 2025年7月我国出口纺织品服装同比下降0.06%，1 - 7月累计同比增加0.63% [50] 2025年6月美国服装及服装配饰零售额持续增加 - 6月美国服装及配饰零售额同比增加3.88%，环比增加0.94%；5月零售商库存同比增加0.98%，环比减少0.49% [53] 6月美国棉制品进口量环比再度下降 - 6月美国棉制品进口量同比减少4.47%，环比增加5.32%；纺织品服装进口量同比增加2.45%，环比增加6.78% [57] 仓单量继续减少 - 24/25产季，截止9月12日，仓单总量5017张，较上周减少142张 [60] 非商业持仓净多单减少 - 截至9月9日，ICE棉花期货市场非商业性期货加期权持仓净多单较前一周减少2153张 [63] 纺织厂负荷 - 截止9月12日，纯棉纱厂、人棉纱、纯涤纱负荷指数情况，纱线负荷维持弱势反弹格局 [66] 织布厂负荷回升 - 全棉坯布、人棉布、短纤布综合负荷指数较上周上升，纱线负荷触底回升 [70] 产业链库存缓慢下降 - 纺织企业棉花、棉纱和全棉坯布库存天数较上周下降，产业链库存下降对市场价格有支撑 [74] 产业链利润 - 现货端纯棉纱市场交投不温不火，价格偏稳，利润小幅修复，本周成交放缓，纺企小幅去库，开机略有上升 [80] 基差维持高位 - 本周基差走强，目前新棉预售基差情况，高基差持续，不会大波动 [81] 内外棉价差走强 - 本年度内强外弱，10月后局势可能转变，明年国内供应或仍紧张 [84] 月间近弱远强 - 截至今日2509月合约最后交易日9 - 11价差结束，11 - 1月价差本周为 - 150元/吨，认为空11买1月策略合适 [89]

2025年09月15日 星期一 商品期货早班车 招商期货 黄金市场 招商评论 贵 市场表现：贵金属价格高位震荡。 基本金属 招商评论 铜 市场表现：周五铜价站稳八万元。 基本面：美国 CPI 数据符合预期，初领失业金人数超预期，叠加欧央行降息周期结束，美元持续走弱。供应 端，铜冶炼厂进入检修季节，可预见 9 月和 10 月国内产量下降。公平竞争条例下，废铜票点优惠可能取消。 精废价差 1950 元附近。国内库存微微累库，国内结构偏平。华东华南平水铜现货升水 60 元和平水成交。 交易策略：建议逢低买入。 风险提示：全球需求不及预期。仅供参考。 铝 市场表现：周五电解铝主力合约收盘价较前一交易日+0.98%，收于 21120 元/吨，国内 0-3 月差 45 元/吨，LME 价格 2694 美元/吨。 基本面：供应方面，电解铝厂维持高负荷生产，运行产能小幅增加。需求方面，下游消费持续回暖，周度铝 材开工率持续上升。 交易策略：宏观来看，非衰退型降息预期利好铝价。供需来看，下游开工率持续回暖，国内铝锭开始出现去 库，叠加 LME 铝锭注册仓单量下降，现货升水持续提升，预计价格震荡偏强。后续上涨空间取决于下游是否 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 棕榈油美豆油获支撑，宜低多为主；豆油关注中美谈判结果；豆粕或反弹；豆一震荡；玉米震荡运行；白糖区间震荡；棉花关注新棉收购情况；鸡蛋现货旺季将过且库存高；生猪现货弱势但政策偏强；花生关注新花生上市 [2] 各品种总结 棕榈油和豆油 - 基本面跟踪：棕榈油主力日盘收盘价9296元/吨，夜盘9336元/吨；豆油主力日盘8322元/吨，夜盘8356元/吨；马棕主力4445林吉特/吨，CBOT豆油主力52.12美分/磅 [4] - 宏观及行业新闻：2025/26年度全球棕榈油产量预计8081.6万吨，期末库存1524万吨，出口4570.8万吨；9月美国2025/2026年度大豆产量预期43.01亿蒲式耳等；SGS预计马9月1 - 10日棕榈油出口量减27.8%；印尼或先提生物柴油棕榈油掺混比至45% [5][6][7] - 趋势强度：棕榈油和豆油趋势强度均为0 [8] 豆粕和豆一 - 基本面跟踪：DCE豆一2511日盘3959元/吨，DCE豆粕2601日盘3070元/吨；山东、华东、华南等地有不同豆粕现货价格 [11] - 宏观及行业新闻：9月12日CBOT大豆因单产下调、空头回补上涨；中美将在西班牙就经贸问题会谈 [11][12] - 趋势强度：豆粕趋势强度+1，豆一趋势强度0 [12] 玉米 - 基本面跟踪：东北、锦州、华北等地有不同玉米现货价格；C2511日盘2197元/吨，C2601日盘2167元/吨 [16] - 宏观及行业新闻：北方、广东等地玉米及相关替代品价格情况 [17] - 趋势强度：玉米趋势强度0 [18] 白糖 - 基本面跟踪：原糖价格16.52美分/磅，主流现货价格5940元/吨，期货主力价格5540元/吨 [19] - 宏观及行业新闻：印度季风降水增强，巴西出口下降；Conab下调25/26榨季巴西产量；中国7月进口食糖增加；国内24/25、25/26榨季有产量、消费、进口量预期 [19][20] - 趋势强度：白糖趋势强度0 [22] 棉花 - 基本面跟踪：CF2601日盘13860元/吨，CY2511日盘19845元/吨；北疆、南疆等地有不同棉花现货价格 [23] - 宏观及行业新闻：国内棉花现货交投冷清，棉纺织企业市场不温不火；美棉期货窄幅震荡，美农业部月度供需报告微调25/26年度美棉产量等 [24] - 趋势强度：棉花趋势强度0 [26] 鸡蛋 - 基本面跟踪：鸡蛋2510收盘价3023元/500千克，鸡蛋2601收盘价3342元/500千克；辽宁、河北等地有不同鸡蛋现货价格 [28] - 趋势强度：鸡蛋趋势强度0 [28] 生猪 - 基本面跟踪：河南、四川、广东等地有不同生猪现货价格；生猪2511价格13255元/吨，生猪2601价格13690元/吨 [30] - 市场逻辑：月底月初集团缩量使现货价格反弹，但9 - 10月供应压力大，预计现货中枢下移；关注3月和5月中枢下移驱动，7月合约短期偏强 [32] - 趋势强度：生猪趋势强度0 [31] 花生 - 基本面跟踪：辽宁、河南等地有不同花生现货价格；PK510日盘7800元/吨，PK511日盘7774元/吨 [34] - 现货市场聚焦：河南、吉林、辽宁、山东等地花生现货市场情况，新花生预计10月上旬左右上市 [35] - 趋势强度：花生趋势强度0 [38]

农产品期货价格表现 - 洲际交易所原糖期货价格下跌0.06%至15.81美分/磅 [1] - 棉花期货价格上涨0.06%至66.76美分/磅 [1] - 可可期货价格下跌0.72%至7474.00美元/吨 [1] - 咖啡期货价格上涨2.89%至397.25美分/磅 [1] 期货合约交易日期 - 所有价格数据基于当地时间9月12日收盘表现 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 当前陈棉库存偏低，新棉预售较多，且下游维持去库状态，对棉价形成支撑，但纱厂纺纱利润欠佳，且在丰产预期下套保压力较大，或使得棉价高度受限，短期或维持前期区间内震荡运行，关注新棉上市情况，同时八月USDA对美棉产量调整幅度较大，关注USDA九月供需预测报告调整情况 [5] 根据相关目录分别进行总结 国内市场 - 供应：截至9月4日，全国新棉采摘进度0.1%，同比持平 [2] - 进口：7月我国棉花进口量5万吨，环比增加2万吨，同比减少15万吨，棉纱进口量11万吨，环比持平，同比减少2万吨，棉布进口量3981.43吨，环比增加29.16%，同比减少10.57% [2] - 需求：7月国内纺服零售额961亿元，环比减少24.63%，同比增加1.80%；8月纺织品服装出口额265.39亿美元，环比减少0.85%，同比减少5% [2] - 库存：截至8月底，全国棉花工商业库存共237.40万吨，较七月底减少71.42万吨，同比减少62.20万吨，其中商业库存为148.17万吨，较七月底减少70.81万吨，工业库存为89.23万吨，较七月底减少0.61万吨 [2] 国际市场 美国 - 供应：至9月7日全美棉花结铃率97%，同比落后1%，较近五年均值持平，全美吐絮率40%，同比落后4%，较近五年均值领先1%，全美棉株整体优良率54%，环比提高3个百分点，同比提高14个百分点 [2][3] - 需求：8.29 - 9.4一周美国25/26年度陆地棉净签约29393吨，环比减少47%，较近四周平均减少33%，装运陆地棉29529吨，环比减少16%，较近四周平均减少2%，净签约皮马棉272吨，装运皮马棉1315吨，本周未签约26/27年度陆地棉及皮马棉 [3] 东南亚 - 供应：截至8月29日，印度新年度棉花播种面积达1088万公顷，同比减少约2.3% [3] - 需求：8月越南纺织品服装出口额为38.6亿美元，环比减少1.3%，同比减少4.8%；8月孟加拉服装出口额为31.7亿美元，环比减少20.1%，同比减少4.7%；7月印度服装出口额为13.40亿美元，环比增加2.2%，同比增加4.8%；7月巴基斯坦纺织品服装出口额为16.8亿美元，环比增加10.37%，同比增加32.13% [3] 周度解读 本周郑棉进一步向震荡区间下沿试探，全疆新棉吐絮过半，北疆大部分棉田已喷洒第一遍脱叶剂，新棉采收时间预计较往年提前10天左右，下周新疆或迎来新一轮降温，北疆或有降水，关注产区降雨情况对新棉吐絮及采收进度的影响；下游在季节性旺季之下，纱布厂整体负荷进一步上调，成品库存继续去化，近期纱厂利润修复但幅度有限，内地纺企仍面临较大的经营压力，纱厂补库力度偏弱，市场信心仍显不足；国外方面，截至9月6日，巴西新棉采收进度已达86.9%，CONAB最新预测新年度巴西棉产量为406.1万吨，环比小幅上调，同比增加9.7%，丰产预期不变；截至9月4日，美国累计签约出口25/26年度棉花88.2万吨，达到年度预期出口量的33.74%，近期印度在进口关税豁免期延长之下，加快了对美棉的签约进口，但美棉整体出口进度持续偏慢 [5] 数据概览 期货数据 - 郑棉01收盘价13860，周涨跌 - 140，涨跌幅 - 1% - 郑棉05收盘价13820，周涨跌 - 120，涨跌幅 - 0.86% - 郑棉09收盘价13380，周涨跌 - 200，涨跌幅 - 1.47% [7] 现货数据 - CC Index 3128B价格15248，涨跌 - 198，涨跌幅 - 1.28% - CC Index 2227B价格13379，涨跌 - 159，涨跌幅 - 1.17% - CC Index 2129B价格15526，涨跌 - 168，涨跌幅 - 1.07% [7] 价差数据 - CF1 - 5价差40，变化 - 20 - CF5 - 9价差440，变化80 - CF9 - 1价差 - 480，变化 - 60 [8] 进口价格 - FC Index M价格13371，涨跌96，涨跌幅0.72% - FCY Index C32s价格21249，涨跌 - 48，涨跌幅 - 0.23% [8] 棉纱数据 - 期货价格收盘价19845，周涨跌 - 120，涨跌幅 - 0.6% - 现货价格收盘价20745，周涨跌 - 15，涨跌幅 - 0.07% [8]

黄金市场 | 招商评论 | | | | | | | | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 贵 | | | | | 市场表现：贵金属价格小幅回调，市场开始部分止盈操作。 | | | | | | | | | | | | 金 | 基本面：美国 8 3.1%，环比 | | 月核心 | CPI | 同比 | | | | | | 0.3%，均持平预期和前值。推动整体物价上行的动力主要来自 | | | | | | 属 | 汽车和服务价格；欧洲央行维持利率不变，下调对 2027 | | | | | | | | | 年的通胀预测，总体通胀率降至 | | | 1.9%，核心通胀率 | | | | | 降至 1.8%，增强了市场对于年底降息的猜测。国内黄金 ETF | | | | | | | | | 资金继续小幅流出，COMEX | | | 黄金库存 | 1210 | 吨， | | | 维持不变；上期所黄金库存 吨，增加 7 | | | ...

农产品期货价格表现 - 洲际交易所原糖期货价格下跌0.82%至15.80美分/磅 [1] - 棉花期货价格上涨0.10%至66.74美分/磅 [1] - 可可期货价格上涨1.55%至7584.00美元/吨 [1] - 咖啡期货价格下跌0.62%至384.50美分/磅 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 农产品板块中豆粕震荡上扬、红枣劲升、油脂全线回升，各品种受不同因素影响呈现不同走势，投资策略需根据各品种具体情况制定 [1] 根据相关目录分别进行总结 农产品板块综述 - 豆粕震荡上扬，因 USDA 月度供需报告前夕空头回补提振，关注报告数据指引 [1] - 红枣劲升，因今年新枣减产预期强，市场对 10 月新枣开秤价预期高，多头增仓推动 [1] - 油脂全线回升，因市场对美农月度报告有适度利多预期，关注报告数据影响 [1] 品种策略跟踪 豆粕 - 主力 2601 合约上涨收阳，受美豆期价回升带动，关注 USDA 月报数据 [2] - 市场预计 USDA 将下调美豆单产预估值，报告公布前 CBOT 大豆空头回补带动连粕回升 [2] - 9 月国内油厂压榨量高，豆粕库存增加，但中美经贸关系及四季度供应趋紧支撑期价 [2] - 策略上短线交易，2601 合约支撑 3065，阻力 3100 [2] 棕榈油 - 主力 2601 合约先抑后扬，受原油上扬提振 [3] - MPOB 偏空月报后下挫消化利空，原油上扬、市场对 USDA 报告预期利多支撑回升 [3] - 9 月 1 - 10 日马来西亚棕榈油产量环比下滑 3.17%，供应担忧提供支撑 [3] - 策略上空单平仓，短线交易，主力 2601 合约支撑 9250，阻力 9394 [3] 豆油 - 主力 2601 合约震荡反弹，USDA 月报公布前夕部分空头回补提振 [5] - 国内油厂压榨量高，豆油供应充足、库存持稳，双节备货需求支撑价格 [5] - 策略上空单平仓，待机而动，主力 2601 合约支撑 8250，阻力 8366 [5] 鸡蛋 - 主力 2511 合约震荡收小阳，低位波动 [7] - 双节备货需求支撑近期反弹，但蛋鸡存栏高、秋季产蛋旺季将到，供应压力大 [7] - 策略上空单持有，主力 2511 合约支撑 3000，阻力 3069 [7] 苹果 - 主力 2601 合约震荡上扬，走势转强 [10] - 西部产区早熟苹果交易好，天气转凉、应季水果减少，双节备货需求支撑价格 [10] - 策略上空单平仓，轻仓多单，主力 2601 合约支撑 8150，阻力 8300 [10] 红枣 - 主力 2601 合约强劲上扬，受新枣开秤价高预期提振 [11] - 今年新枣减产预期强，预计产量 56 - 62 万吨，同比降 20 - 25%，双节备货支撑 [11][13] - 策略上轻仓多单，主力 2601 合约支撑 11110，阻力 11315 [13] 白糖 - 主力 2601 合约持续反弹，受外盘上涨提振 [14] - 海外巴西乙醇价格改善影响制糖比，带动原糖期价反弹，国内中秋备货支撑糖价 [14] - 策略上空单平仓，主力 2601 合约支撑 5531，阻力 5580 [14][16] 玉米 - 主力 2511 合约小幅反弹，空头回补带动 [17] - 各地新玉米上市，高开高走，市场氛围乐观，下游采购积极，库存低需求增长预期强 [17] - 策略上空单平仓，短线交易，主力 2511 合约支撑 2184，阻力 2210 [17] 棉花 - 主力 2601 合约震荡收阴，延续下行趋势 [20] - 国内新棉增产预期强，纺企产销好转但新增订单起色不大，消费复苏慢 [20] - 策略上轻仓空单，主力 2601 合约支撑 13780，阻力 13900 [20] 生猪 - 主力 2511 合约震荡收阴，反弹受限 [21] - 9 月生猪产能集中兑现，供应过剩，南方疫病、高温影响需求，双节备货或改善需求 [21][23] - 策略上空单持有，主力 2511 合约支撑 13200，阻力 13400 [23]