报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 美豆价格继续维持区间震荡概率较大，总体震荡偏强，区间为1000 - 1200美分/蒲式耳 [1][2][6] 根据相关目录分别进行总结 美豆总体观点与多空逻辑 - 总体观点：南美丰产无牛市基础，需求有望好转，下方空间有限，总体震荡偏强，区间1000 - 1200美分/蒲式耳 [6] - 空方逻辑：中国购买美豆后特朗普政府对生柴添加政策支持力度可能减弱；巴西进入收割阶段，延续丰收格局；阿根廷短暂干旱后有望迎来降水；巴西汇率走强，贴水报价承压 [7] - 多方逻辑：中国完成购买美豆1200万吨后，加量购买800万吨本作物年度大豆；阿根廷前期干旱，单产可能下调；美元走弱对美豆构成支撑 [8] 期现市场价格 - 截至2026年2月27日，美豆期货连续合约价格上涨19.75美分/蒲式耳至1157.25美分/蒲式耳；美豆粕期货连续合约上涨5.7美元/短吨，至315.5美元/短吨；美豆油期货连续上涨2.37美分/磅，至61.29美分/磅 [8] - 截至2026年2月27日，伊利诺伊州现货大豆采购价较此前一周上涨21.25美分/蒲式耳至1159.25美分/蒲式耳；美湾港口大豆报价较此前一周上涨24.25美分/蒲式耳至1264.75美分/蒲式耳 [8] - 截至2026年2月27日，巴西内陆地区马托格罗索州大豆现货价格较此前一周下跌0.21雷亚尔/袋，至101.63雷亚尔/袋；帕拉纳瓜港口现货价格较此前一周上涨0.34雷亚尔/袋，至126.83雷亚尔/袋 [9] - 截至2026年2月25日，阿根廷5月船期FOB大豆价格上涨4美元/吨，至418美元/吨；6月船期上涨3美元/吨，至421美元/吨 [9] 主产区天气情况 - 未来一周巴西降水主要集中于中部地区，南、北部地区降水偏少；未来两周累计降水量中部地区较正常水平略微偏高，南部地区偏少。马托格罗索州收割接近结束，降水正常略偏多；南马托格罗索州未来二周降水偏少，利于收割推进；帕拉纳州未来二周降水偏少，利于收割工作展开；南里奥格兰德州未来一周降水稀少，3月6日前后降水回归 [12] - 未来一周阿根廷降水较少且集中在中北部产区，未来两周累计降水总体偏少，南部产区降水偏少，累积雨量依然不足 [12] 美豆需求 - 截至2026年2月20日当周，美国大豆出口检验检疫数量81.49万吨，此前一周129万吨；本作物年度净销售40.7万吨，此前一周为79.8万吨；下一作物年度净销售0万吨，此前一周为6.6万吨；对中国装船34.48万吨，此前一周为68.40万吨 [30] CFTC持仓与种植成本 - 截至2026年2月24日，基金在大豆期货及期权上的净多单为20.47万手，比此前一周增加1.6万手；基金在豆油期货及期权上的净多单为5.7万手，比此前一周增加2万手；基金在豆粕期货及期权上的净空多为3.16万手，比此前一周增加3.34万手，大豆、豆油和豆粕均为减空加多操作思路 [36] - 美国种植成本预计1200 - 1250美分/蒲式耳，巴西预计950 - 1000美分/蒲式耳 [37]

美豆粕期货价格变动 - 美豆粕期货价格在2月4日出现显著上涨，涨幅扩大至2% [1] - 价格上涨后，美豆粕期货报价达到297.8美元/短吨 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 根据相关目录分别进行总结 隔夜行情 - 马棕油01（BMD）收盘价4466.00，上日涨跌幅0.36%，隔夜涨跌幅 -0.09% [1] - 布伦特12（ICE）收盘价65.96，上日涨跌幅2.50%，隔夜涨跌幅0.58% [1] - 美原油12（NYMEX）收盘价61.75，上日涨跌幅3.99%，隔夜涨跌幅0.50% [1] - 美豆11（CBOT）收盘价1044.00，上日涨跌幅0.87%，隔夜涨跌幅0.46% [1] - 美豆粕12（CBOT）收盘价292.00，上日涨跌幅0.72%，隔夜涨跌幅0.93% [1] - 美豆油12（CBOT）收盘价50.86，上日涨跌幅1.68%，隔夜涨跌幅 -0.20% [1] - 美元指数最新价98.92，涨跌幅0.05% [1] - 人民币（CNY/USD）最新价7.0918，涨跌幅 -0.05% [1] - 马来林吉特（MYR/USD）最新价4.2206，涨跌幅0.00% [1] - 印尼卢比（IDR/USD）最新价16493，涨跌幅 -0.05% [1] - 巴西里亚尔（BRL/USD）最新价5.3742，涨跌幅0.18% [1] - 阿根廷比索（ARS/USD）最新价1479.000，涨跌幅 -0.60% [1] - 新币（SGD/USD）最新价1.2953，涨跌幅 -0.05% [1] 现货行情 - DCE棕榈油2601华北现货价格9330，基差90，基差隔日变化0 [3] - DCE棕榈油2601华东现货价格9190，基差 -50，基差隔日变化20 [3] - DCE棕榈油2601华南现货价格9120，基差 -120，基差隔日变化 -40 [3] - DCE豆油2601山东现货价格8460，基差192 [3] - DCE豆油2601江苏现货价格8480，基差212，基差隔日变化6 [3] - DCE豆油2601广东现货价格8570，基差302，基差隔日变化26 [3] - DCE豆油2601天津现货价格8420，基差152，基差隔日变化26 [3] - DCE豆粕2601山东现货价格2900，基差20，基差隔日变化 -6 [3] - DCE豆粕2601江苏现货价格2860，基差 -20，基差隔日变化4 [3] - DCE豆粕2601广东现货价格2880，基差0，基差隔日变化4 [3] - DCE豆粕2601天津现货价格2950，基差70 [3] - 进口大豆巴西CNF升贴水285美分/蒲式耳，CNF报价483美元/吨 [3] 重要基本面信息 产区天气 - 美国大豆主产州未来（10月28日 - 11月1日）气温大多高于正常水平，降水量大多高于均值 [4] - 未来数日美国中西部部分地区早间或现霜冻，降水或令作物收割延迟；6 - 10日有分散至零星阵雨，部分时段气温有波动 [6] - 本周巴西干燥天气对农户田间作业有利，周末及下周初部分地区有阵雨 [7][8] 国际供需 - 2025/26年度全球植物油需求创纪录，进口总量料增310万吨至9450万吨，消费增610万吨；部分传统出口国出口量预计减220万吨；印尼生物燃料政策影响大 [10] - 若印尼实施B50政策，用于掺混棕榈油达1700万吨，可供出口供应或仅2200万吨或更少；全球植物油需求将依赖葵花籽油 [11] - 印尼B50政策可能推迟至2027年，短期内毛棕榈油价格或在4300 - 4500林吉特/吨徘徊 [12] - 2025/26年度全球大豆产量预计4.28亿吨，贸易量1.87亿吨，消费量4.3亿吨，结转库存7900万吨 [12] - 截至10月21日当周，约39%美国大豆种植区受干旱影响 [12] - 上周巴西出口大豆1660345吨、豆粕608879吨、玉米1437346吨；本周计划出口大豆1864454吨、豆粕440243吨、玉米2009332吨 [13] - 波罗的海干散货运价指数周四跌至一周低点，海岬型船运价指数下滑，巴拿马型船运价指数上涨 [13][14] 国内供需 - 10月23日，豆油成交11000吨，棕榈油成交3600吨，总成交14600吨，环比减400吨，跌幅2.67% [16] - 10月23日，全国主要油厂豆粕成交14.86万吨，现货成交9.66万吨，远月基差成交5.20万吨；油厂开机率68.13%，较前一日升0.38% [16] - 10月23日，“农产品批发价格200指数”为121.62，“菜篮子”产品批发价格指数为123.02；部分农产品价格有涨跌 [16] 宏观要闻 国际要闻 - 美联储10月降息25个基点概率98.3%，12月累计降息50个基点概率93.4% [18] - 美国9月成屋销售总数年化406万户 [18] - 截至10月22日当周外国央行增持美国国债47.54亿美元 [18] - 美国10月堪萨斯联储制造业综合指数为6，产出指数为15 [18] - 欧元区10月消费者信心指数初值 -14.2 [18] - 欧盟因俄乌冲突对俄罗斯实施新制裁，扩大制裁范围包括部分中国和印度公司，中方反对 [18] 国内要闻 - 10月23日，美元/人民币报7.0918，下调36点 [20] - 10月23日，中国央行开展2125亿元7天期逆回购操作，当日净回笼235亿元 [20] - 中共二十届四中全会提出建设强大国内市场，加快构建新发展格局 [21] - 何立峰将于10月24 - 27日率团赴马来西亚与美方进行经贸磋商 [21] 资金流向 - 2025年10月23日，期货市场资金净流入275.36亿元，商品期货资金净流入34.2亿元，股指期货资金净流入248.68亿元，国债期货资金净流出7.29亿元 [24] 套利跟踪 未提及具体内容

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对隔夜夜盘市场走势、重要资讯、金融市场等方面进行了分析，涉及期货、宏观经济、金融、产业、海外等多个领域，展示了各市场的行情变化、政策动态及企业经营情况等信息，为投资者提供市场参考 [3][9][31] 各目录总结 隔夜夜盘市场走势 - 国内期货主力合约周五夜盘跌多涨少，纯碱跌超2%，玻璃等多品种跌超1%，沪银、烧碱涨超1% [3] - 国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨1.13%，COMEX白银期货涨2.62% [4] - 国际油价微幅下跌，美油主力合约收跌0.48%，布伦特原油主力合约跌0.28% [5] - 伦敦基本金属全线上涨，LME期锌、镍、铜等均有不同程度涨幅 [5] - 国际农产品期货涨跌不一，美大豆、玉米等部分品种上涨，美豆油下跌 [7] 重要资讯 宏观资讯 - 截至2025年7月末，全国150家期货公司分布29个辖区，7月代理交易额71.31万亿元等 [9] - 8月29日上海出口集装箱运价指数等下跌，中国出口集装箱运价综合指数跌1.6% [9] - 国家发改委将出台促进民间投资政策，支持民间投资项目发行基础设施REITs [9] - 8月27 - 29日商务部官员访美，就中美经贸问题交流沟通 [9] - 8月制造业采购经理指数为49.4%，较上月上升0.1个百分点 [10] - 8月非制造业商务活动指数为50.3%，较上月上升0.2个百分点，建筑业和服务业有不同表现 [12] - 美联储9月会议前进入“空白期” [12] 能化期货 - 9月1日晚夜盘起，烧碱期货2601合约非期货公司会员或客户单日开仓最大数量为10000手 [14] - 上周PVC生产企业产能利用率76.02%，检修损失量7.932万吨 [14] - 美国6月原油产量创历史新高，液化天然气产量增加 [14] 金属期货 - 锡业股份8月30日起对锡冶炼设备停产检修，预计不超45天，对全年计划无较大影响 [16][17] - 上周上期所铜库存减少，铝、锌等部分库存增加 [18] - 美国联邦巡回上诉法院裁定特朗普大部分全球关税措施非法，可维持到10月14日 [18] 黑色系期货 - 247家钢厂高炉开工率等指标有不同变化，日均铁水产量减少 [20] - 全国港口进口铁矿库存总量下降，日均疏港量降低 [20] - 山西焦煤子公司水峪煤业发生事故停产，年核定产能占公司8.18% [21] - 本周城市总库存量增加，建筑钢材库存也增加 [23] - 8月钢铁行业PMI为49.8%，降至收缩区间，行业呈弱势稳定态势 [23] - 哥伦比亚禁止向以色列出口煤炭 [23] 农产品期货 - 截至8月29日当周，自繁自养生猪养殖盈利减少，外购仔猪养殖亏损减少 [25] - 郑商所修订鲜苹果期货业务细则，不同修订适用不同合约 [25] - 印度9月糖内销配额235万吨，2024 - 25年度总配额低于上一年度 [25][27] - 印尼9月毛棕榈油参考价格上调，出口税提高 [27] - 巴西中南部8月上半月甘蔗压榨量等有不同变化 [27] - 预计2025/2026年度糖供应缺口大幅缩窄 [28] - 马来西亚8月棕榈油出口量较上月增加10.2% [29] 金融市场 金融 - 下周A股29只股票解禁，合计解禁市值188.77亿元，部分股票流通盘增加超100% [31] - 2025年上半年沪市公司营收微降，净利润增长，中期分红创新高，研发投入增加 [33] - 截至8月底沪市ETF规模超3.7万亿元，今年资金净流入超3500亿元 [33] - 上半年“国家队”持有ETF总市值达1.28万亿元，年内增幅超两成 [34] - 公募基金隐形重仓股有调整，张坤、葛兰等有不同操作 [34] - 五家A股上市险企股票投资规模近1.8万亿元，较2024年末增加4053.56亿元 [35] - 上周A股震荡向上，9月或震荡整固，机构看好资源等板块 [36] - 多家外资金融机构看好中国市场，国际投行“做多”A股 [36] - 前8月公募权益基金赚钱效应回归，业绩翻倍基金批量出炉 [36] - 禾赛科技拟赴港上市，一季度净收入同比增加46.3% [37] - 合肥芯碁微电子等公司在港交所提交IPO申请 [37] 产业 - 8月以来近20家中小银行下调存款利率，部分银行推大额存单产品 [38] - 1 - 8月TOP100房企销售总额同比下降13.3%，8月部分房企表现强劲 [40] - 8月中国汽车经销商库存预警指数为57.0%，行业景气度下降 [40] - 2025年度中国电影总票房突破400亿元，海外票房创新高 [40] - 母基金市场年内降温，新发起数量和规模下降 [41] - 上海头部商业健康险公司联合研发新型团险产品 [41] 海外 - 特朗普全球关税政策和对美联储理事库克免职起诉面临最高法院最终裁决 [42] - 日美探讨发布减轻关税负担等文件，共同文件已开始撰写 [44] - 欧洲央行管委雷恩称通胀风险倾向下行，美国关税或使欧元区经济增长放缓 [44] 国际股市 - 塔塔资本9月启动20亿美元首次公开募股 [45] 商品 - 马来西亚8月棕榈油出口142.1486万吨，环比增长10.22% [46] 债券 - 禹洲集团境外债务重组生效，涉及债权约66.8亿美元，预计削减约35亿美元债务本息偿付压力 [47] 外汇 - 最近两周人民币兑美元汇率走强，市场看好年底前走势 [49] - 今年年初至今加元兑美元汇率上涨4.68%，表现为G10货币中最差 [50] 未来事件 - 9月1日09:20中国央行有2884亿元7天期逆回购到期，上海合作组织天津峰会举行 [52] - 10:00最高检召开检察公益诉讼新闻发布会 [52] - 15:00中国人民抗日战争暨世界反法西斯战争胜利80周年纪念活动第二场记者见面会，艾芬达发行 [52] 海外市场休市安排 - 美国纽交所因劳动节休市，芝商所、洲际交易所部分期货合约交易提前结束 [54] - 加拿大多伦多证券交易所因劳动节休市 [54]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 根据相关目录分别进行总结 隔夜行情 - 马棕油10（BMD）收盘价4478.00，上日涨幅1.66% [1] - 布伦特10（ICE）收盘价66.13，上日跌幅1.14%，隔夜跌幅0.38% [1] - 美原油10（NYMEX）收盘价62.29，上日跌幅1.16%，隔夜跌幅0.40% [1] - 美豆11（CBOT）收盘价1042.75，上日涨幅1.14%，隔夜涨幅0.48% [1] - 美豆粕12（CBOT）收盘价294.30，上日跌幅0.44%，隔夜跌幅0.07% [1] - 美豆油12（CBOT）收盘价53.22，上日涨幅2.13%，隔夜涨幅0.59% [1] - 美元指数最新价97.83，跌幅0.35% [1] - 人民币（CNY/USD）最新价7.1371，涨幅0.05% [1] - 马来林吉特（NYR/USD）最新价4.2032，涨幅0.11% [1] - 印尼卢比（IDR/USD）最新价16002，跌幅0.63% [1] - 巴西里亚尔（BRL/USD）最新价5.3776，涨幅0.36% [1] - 阿根廷比索（ARS/USD）最新价1298.000，涨幅0.00% [1] - 新中（SGD/USD）最新价1.2815，涨幅0.25% [1] 现货行情 - DCE棕榈油2509华北现货价格9470，基差150，基差隔日变化0 [2] - DCE棕榈油2509华东现货价格9240，基差 - 80，基差隔日变化0 [2] - DCE棕榈油2509华南现货价格9270，基差 - 50，基差隔日变化0 [2] - DCE豆油2509山东现货价格8610，基差未提及，基差隔日变化 - 20 [2] - DCE豆油2509江苏现货价格8700，基差156，基差隔日变化 - 10 [2] - DCE豆油2509广东现货价格8760，基差216，基差隔日变化 - 10 [2] - DCE豆油2509天津现货价格8630，基差86，基差隔日变化10 [2] - DCE豆粕2509山东现货价格2990，基差 - 84，基差隔日变化25 [2] - DCE豆粕2509江苏现货价格2980，基差 - 94，基差隔日变化未提及 [2] - DCE豆粕2509广东现货价格2940，基差 - 134，基差隔日变化未提及 [2] - DCE豆粕2509天津现货价格3070，基差 - 4，基差隔日变化15 [2] - 进口大豆巴西CNF升贴水305美分/蒲式耳，CNF报价491美元/吨 [2] - 进口大豆阿根廷CNF升贴水265美分/蒲式耳 [2] 重要基本面信息 产区天气 - 美国大豆主产州8月20 - 24日气温大多高于正常水平，半数地区降水量接近中值 [4] - 美国中西部地区周末气温升高，东部部分干燥地区作物面临压力，明尼苏达州和威斯康星州周围可能洪水，锋面过后气温下降，部分地区有降雨助灌浆，部分地区可能干旱加剧 [6] 国际供需 - AmSpec数据显示马来西亚8月1 - 15日棕榈油出口量696425吨，较7月1 - 15日增加21.3% [8] - ITS预计马来西亚8月1 - 15日棕榈油出口量724191吨，较上月同期增长16.5% [9] - 印尼将打击非法开采自然资源行为，500万公顷棕榈种植园受审查，已没收310万公顷非法棕榈油种植园 [9] - 截至8月12日当周，CBOT大豆多头持仓减3354手至153439手，空头持仓减26939手至169014手 [9] - 截至8月12日当周，CBOT豆油多头持仓减5988手至139219手，空头持仓增2889手至73150手 [9] - 截至8月12日当周，CBOT豆粕多头持仓减2081手至111199手，空头持仓减25379手至169511手 [9] - 截至8月12日当周，ICE油菜籽多头持仓减28322手至91713手，空头持仓增1046手至47420手 [9] - 8月18 - 21日Pro Farmer公司将对美多个州2000多个玉米和大豆田间调研，结果每日早上9点公布 [10] - NOPA数据显示美国2025年7月豆油库存13.79亿磅，略低于预期；7月大豆压榨量1.95699亿蒲式耳，高于预期 [10] - 截至8月13日当周，加拿大萨斯喀彻温省油菜作物收割率0.68%，立于田间作物比例99.27%，其他0.06% [11] - 截至8月12日当周，阿尔伯塔省油菜收割刚刚开始，部分地区收割率0%，和平地区0.1% [11] - 截至8月12日当周，曼尼托巴省油菜处于不同生长阶段，晚播中期开花，最早播种30%籽粒颜色变化，中部开始割晒 [11] - 分析机构ASAP AGRI下调乌克兰2025年葵花籽产量预估至1300万吨，前次预估1360万吨 [11] - 周五波罗的海干散货运价指数连升第四日，较前一交易日涨5点或0.25%，报2044点，周线下滑0.3% [12] 国内供需 - 8月15日，豆油成交21300吨，棕榈油成交1000吨，总成交22300吨，均为8 - 9月现货成交，环比减少34183吨，跌幅61% [14] - 8月15日，全国主要油厂豆粕成交6.61万吨，较前一交易日减0.76万吨，其中现货成交3.61万吨，增0.74万吨，远月基差成交3.00万吨，减1.50万吨 [14] - 8月15日，全国动态全样本油厂开机率64.86%，较前一日下降0.39% [14] - 第33周（8月9 - 15日）油厂大豆实际压榨量233.9万吨，开机率65.75%，较预估低3.05万吨 [15] - 截至8月15日当周，自繁自养生猪养殖利润盈利28.85元/头，前一周盈利45.13元/头；外购仔猪养殖利润亏损157.05元/头，前一周亏损134.14元/头 [15] - 8月15日“农产品批发价格200指数”为114.88，比前一日上升0.13个点，“菜篮子”产品批发价格指数为115.20，比前一日上升0.15个点 [15] - 8月15日，全国农产品批发市场猪肉平均价格20.05元/公斤，比前一日下降0.9%；牛肉65.07元/公斤，上升0.2%；羊肉59.61元/公斤，下降0.4%；鸡蛋7.59元/公斤，上升0.9%；白条鸡17.38元/公斤，下降0.1% [15] 宏观要闻 国际要闻 - 美国8月一年期通胀率预期初值4.9%，预期4.4%，前值4.5% [17] - 美国8月纽约联储制造业指数11.9，预期0，前值5.5 [17] - 美国8月密歇根大学消费者信心指数初值58.6，预期62，前值61.7 [17] - 美国7月零售销售月率0.5%，预期0.5%，前值由0.6%修正为0.9% [17] - 美国7月进口物价指数月率0.4%，预期0%，前值由0.1%修正为 - 0.1% [17] - 美国7月工业产出月率 - 0.1%，预期0%，前值由0.3%修正为0.4% [17] - 美国6月商业库存月率0.2%，预期0.2%，前值0.0% [17] 国内要闻 - 8月15日，美元/人民币报7.1371，上调（人民币贬值）34点 [19] - 8月15日，中国央行开展2380亿元7天期逆回购操作，当日净投放1160亿元；当周逆回购操作7118亿元，到期11267亿元，净回笼4149亿元 [19] - 7月份全国规模以上工业增加值同比增长5.7%，全国服务业生产指数同比增长5.8%，社会消费品零售总额同比增长3.7% [19] - 央行下阶段落实落细适度宽松货币政策，把握好力度和节奏，保持流动性充裕 [19] - 8月15日中方在世贸组织起诉加拿大钢铁等产品进口限制措施 [19] 资金流向 - 中证500股指期货资金流向33.94亿元，中证1000股指期货24.96亿元等部分品种资金流入，聚丙烯、鸡蛋等部分品种资金流出 [21] - 2025年8月15日，期货市场资金净流入14.57亿元，其中商品期货资金净流出0.36亿元，股指期货资金净流入14.94亿元 [22] 套利跟踪 未提及具体内容

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各目录总结 隔夜夜盘市场走势 - 国内大宗商品市场周二玻璃、纯碱等六大品种主力合约涨停，黑色系夜盘焦煤涨11%、焦炭涨5.29%，核心动力为政策信号与供应收紧预期 [2][46] - 国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金涨1.10%、白银涨0.83% [3][48] - 国际油价微跌，美油跌0.76%、布伦特原油跌0.66% [4][48] - 伦敦基本金属多数上涨，LME期锌等均有涨幅 [4][48] - 国际农产品期货涨跌不一，美大豆等有跌有涨 [5] 重要资讯 宏观资讯 - 《农村公路条例》9月15日起施行，推动农村公路高质量发展 [8] - 2025年二季度末金融机构人民币贷款等相关余额及增长情况公布 [8] - 市场对人民币无明显单边预期，交易理性有序 [9] - 美国相关财长、总统等对贸易、美联储等发表观点和言论 [10][11][12] - 美联储理事强调货币政策独立性与透明度问责 [13] 能化期货 - 美财长称下轮美中会谈或讨论中国购油问题，中方回应 [15] - 截至7月21日当周国内沥青社会库库存增0.3%、厂库库存减2.6% [15] 金属期货 - 有色金属行业座谈会肯定上半年成绩，后续支持行业发展 [17][18] - 6月中国氧化铝出口环比降17.71%、同比升8.95% [18] - 2025年5月全球精炼铜市场供应过剩9.7万吨 [18] 黑色系期货 - 部分钢厂计划7月23日上调焦炭价格 [20] - 中国47港进口铁矿石库存总量增加，部分区域累库、部分下滑 [20] 农产品期货 - 俄罗斯削减2025年小麦产量和出口量预估 [22] - 马来西亚6月棕榈油出口量高但库存升至18个月高点 [24] - 预计2025年新棉单产同比增2.5% [24] - 预计马来西亚7月1 - 20日棕榈油出口量较上月同期减35.99% [25] - 7月国内大豆库存连续两周高位下滑 [25] - 7月7 - 13日生猪收购和白条肉出厂价格环比涨、同比跌 [25] - 欧盟2025/2026年度部分农产品进口量低于去年同期 [26] - 预计到2034年印度糖产量有望增长至4070万吨 [28] - 巴西7月大豆等出口量有预估调整 [28] 金融市场 金融 - A股高开上证指数5连阳创新高，市场成交额扩大，部分板块涨跌不一 [30] - 香港恒生指数等收涨，南向资金净流入 [30] - 科创板开市6周年相关上市、募资和市值情况 [30] - 二季度中央汇金增持ETF规模超2000亿元 [31][32] - 7月海外机构调研上市公司集中在部分行业 [32] - 中邮保险举牌，年内保险公司举牌创五年新高 [32] - 上交所对*ST亚振异常交易投资者采取监管措施 [32] - 上交所与中证指数公司将发布指数 [33] - 商汤科技计划进军具身智能领域 [33] 产业 - 国家数据局上半年建设数据标注基地等，下半年布局集聚区试点 [34] - 7月多款国产和进口游戏获版号 [36] - 国产游戏《明末：渊虚之羽》登上Steam热销榜 [36] - “北京燃油车禁入网约平台”消息不实 [36] - 上半年我国造船相关指标保持全球领先 [36] - 上半年电信业务收入同比增长1% [37] 海外 - 特朗普要求美联储降息，多次批评鲍威尔 [38] - 美国财长称关税收入可观，力挺鲍威尔任期并审查职能 [38] - 美国议员要求对鲍威尔提出刑事指控 [40] - 美国将退出联合国教科文组织 [40] - 欧盟若未与美国达成关税协议将反制 [40] - 泰国与美国贸易协议谈判及税率情况 [40] - 马来西亚关税待遇诉求及保留态度 [40] - 日本央行可能维持基准利率不变 [40] - 世卫组织将发布治疗成人肥胖症新指南 [41] 国际股市 - 美国三大股指涨跌不一，中概股普遍上涨 [43] - 欧洲三大股指涨跌不一，市场波动受多因素影响 [43] - 可口可乐二季度营收和每股收益好于预期 [43] - 通用汽车二季度营收和利润下降 [44] - 洛克希德马丁二季度业绩不及预期并下调收益预期 [45] 商品 - 同隔夜夜盘市场走势中大宗商品相关情况 [2][46] - 俄罗斯农业部粮食产量和出口量预测 [48] 债券 - 国内现券期货弱势，债市受商品和股市牵制 [49] - 6月末境外机构持有银行间债券情况 [50] - 亚投行发行熊猫债创纪录，熊猫债累计规模破万亿 [50] - 日本超长期日债吸引外资流入 [52] - 美债收益率全线走低 [52] 外汇 - 上半年人民币对美元汇率升值1.9%，市场交易理性 [53] - 人民币对美元汇率及中间价情况 [54] - 美元指数下跌，非美货币多数上涨 [54] 今日事件 - 今日有多项经济数据发布、会议召开、展会举办、企业上市和财报公布等安排 [56]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 报告围绕金融市场展开，涵盖期货、股票、债券、外汇等多个领域，分析了各市场的走势及影响因素，包括地缘政治冲突、经济数据变化、政策调整等，为投资者提供市场动态和潜在投资机会参考 各目录总结 隔夜夜盘市场走势 - 国内期货主力合约涨多跌少，SC原油收涨6.13%，对二甲苯（PX）、PTA涨超3%，焦煤、铁矿石小幅下跌 [2] - 国际原油期货强势上扬，美油主力合约收涨4.97%，布伦特原油主力合约涨4.96% [3] - 国际贵金属期货收盘涨跌不一，COMEX黄金期货跌0.32%，COMEX白银期货涨2.01% [4] - 伦敦基本金属收盘多数下跌，LME期铜跌0.34%，LME期铅跌1.57% [5] - 国际农产品期货涨跌不一，美大豆涨0.40%，美玉米跌0.92% [6] 重要资讯 宏观资讯 - 特朗普否认离开G7峰会是为推动伊朗和以色列停火，以色列希望摧毁伊朗核计划，乌克兰称遭俄袭击，伊朗袭击以色列情报机构 [9][10] - 美国5月零售销售降幅超预期，受汽车销量下滑拖累，消费者支出受薪资增长支撑 [12] - 特朗普暂不采取行动除掉伊朗最高领袖，呼吁其无条件投降，不太愿与伊谈判，外媒、伊媒有相关报道 [13] 能化期货 - IEA预计2029年石油需求达峰值，2030年回落，2030年前供应充足，俄罗斯副总理称需改变OPEC+增产决定 [15] - 欧盟提议2026年1月1日起禁止欧盟液化天然气终端向俄客户提供长期服务 [16] 金属期货 - 花旗预计未来几个季度黄金回落至3000美元/盎司以下，2026年下半年到2500 - 2700美元/盎司 [18] - 世界黄金协会称95%央行认为未来12个月全球央行黄金储备增加，43%央行将增加自身储备 [20] 黑色系期货 - 6月17日中国47港进口铁矿石库存总量14402.34万吨，较上周一下降24.99万吨 [22] - 6月9 - 15日澳大利亚、巴西七个主要港口铁矿石库存总量1226.2万吨，环比降25.9万吨 [22] 农产品期货 - 6月13日全国主要油厂进口大豆库存660万吨，周环比降11万吨，预计后续油厂豆粕累库加快 [24] - 阿肯色州因降雨可能有大豆无法种植，印度下调食用油基本关税，欧盟公布农产品进口数据 [25][26][26] - 美国农业部公布豆粕出口数据，巴西全国谷物出口商协会预测6月大豆等出口量 [27] 金融市场 金融 - 周二A股窄幅整理，热门题材股分化，上证指数跌0.04%，市场成交额1.24万亿元 [29] - 恒生指数跌0.34%，南向资金净买入63亿港元，科创板发展良好，新增受理企业 [31] - 港交所称中概股回港上市能承载，人工智能企业赴港上市热潮，多家公司有上市相关动态 [32][34] 产业 - 国内成品油零售价格年内第5次上调，有关部门调控生猪生产，药品集采工作推进 [35] - 北京商务局补贴智能家居产品以旧换新，国内首个人形机器人全产业链专业展将召开 [35] 海外 - 特朗普政府税改和预算法案将使财政赤字增加，欧盟将淘汰俄天然气和石油进口 [37] - 日本央行维持基准利率不变，放缓缩减购债速度，美国多项经济数据不佳 [37][38] - 加拿大央行或再降息，以伊冲突致霍尔木兹海峡运费飙升，印度航空取消航班 [40][41] 国际股市 - 美国三大股指全线收跌，中东冲突和经济数据影响市场，高盛、美银等有相关报告 [42] - 欧洲三大股指收盘下跌，地缘风险和经济前景担忧影响，欧洲资管巨头调整资产配置 [42][43] 商品 - 原油价格上涨，中东局势使市场担忧供应中断，IEA预测2025年石油供应过剩 [44][46] - 贵金属期货涨跌不一，基本金属多数下跌，世界黄金协会称央行将增持黄金 [44][46] 债券 - 周二国内债市强势，银行间利率债收益率下行，境外机构投资者债券交易有变化 [47] - 6月债市回暖带动债基投资热度攀升，美债收益率下跌，欧债收益率上涨 [47][48][50] 外汇 - 5月境内外汇供求平衡，人民币对美元有涨跌，美元指数上涨 [51][52] 财经日历 - 展示多个国家和地区的经济数据公布时间及多场会议活动安排 [53][55]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对期货市场进行多维度分析，提供行情、基本面、宏观等信息，辅助投资者决策 各部分总结 隔夜行情 - 马棕油08（BMD）收盘价3903.00，上日涨幅0.87%，隔夜跌幅 -0.76%；布伦特08（ICE）收盘价63.36，上日跌幅 -1.51%，隔夜跌幅 -0.30%；美原油07（NYMEX）收盘价60.91，上日跌幅 -1.54%，隔夜跌幅 -0.38%；美豆07（CBOT）收盘价1050.75，上日涨幅0.21%，隔夜涨幅0.84%；美豆粕07（CBOT）收盘价295.80，上日涨幅0.68%，隔夜涨幅0.61%；美豆油07（CBOT）收盘价48.39，上日跌幅 -1.00%，隔夜涨幅0.96% [1] - 美元指数最新价99.31，跌幅 -0.57%；人民币（CNY/USD）最新价7.1907，涨幅0.02%；马来林吉特（MYR/USD）最新价4.2313，跌幅 -0.05%；印尼卢比（IDR/USD）最新价16269，涨幅0.02%；巴西里亚尔（BRL/USD）最新价5.6808，涨幅0.87%；阿根廷比索（ARS/USD）最新价1183.000，涨幅1.98%；新中（SGD/USD）最新价1.2903，涨幅0.23% [1] 现货行情 - DCE棕榈油2505华东现货价8620，基差450，基差隔日变化0；华南现货价8570，基差400，基差隔日变化0 [2] - DCE豆油2509山东现货价7990，基差258，基差隔日变化2；江苏现货价8030，基差298，基差隔日变化2；广东现货价8010，基差278，基差隔日变化 -18；天津现货价7920，基差188，基差隔日变化 -8 [2] - DCE豆粕2509山东现货价2870，基差 -76，基差隔日变化7；江苏现货价2830，基差 -116，基差隔日变化 -3；广东现货价2860，基差 -86，基差隔日变化 -13；天津现货价2940，基差 -6，基差隔日变化7 [2] - 大豆压榨巴西CNF升贴水150美分/蒲式耳，CNF报价440美元/吨 [2] 重要基本面信息 产区天气 - 美国大豆主产州6月3 - 7日气温和降雨量均接近至高于正常水平，多个州气温高于正常水平，部分州降水量高于中值 [3][4] - 美国中西部降雨偏多，对已播种地区有利，本周有分散性阵雨，周末西部地区降雨增多，大部分地区土壤湿度高利于已播种地区，但南部部分地区播种条件不佳 [6] 其他信息 - 马来西亚将运输车辆生物柴油掺混比例从B10提升至B20，目前全国实施10%强制掺混政策，部分地区已执行B20标准，全球最大棕榈油生产国印尼已推行B40强制掺混计划并考虑提至B50 [7] - 欧盟将实施反森林砍伐法，朝鲜、俄罗斯、白俄罗斯和缅甸被列为“高风险”类别，巴西、印尼和马来西亚等被划分为“标准风险”类别，高风险国家9%的出口、标准风险国家3%的出口需合规检查 [8] - 截至5月22日当周，美国大豆出口销售料净增15 - 75万吨，豆粕出口销售料净增15 - 45万吨，豆油出口销售料净增0.5 - 3.2万吨 [8] - 截至5月25日当周，加拿大油菜籽出口量较前一周减少10.36%至16.01万吨，2024年8月1日至2025年5月25日出口量为834.87万吨，较上一年度同期增加59.29%，截至5月25日商业库存为91.99万吨 [9] - 波罗的海干散货运价指数上涨50点或3.8%，报1353点；海岬型船运价指数上涨185点或9.9%，至2059点，日均获利上涨1535美元，至17074美元；巴拿马型船运价指数下滑32点或2.7%，报1137点，日均获利下跌288美元，至10235美元；超灵便型散货船运价指数下跌8点，至956点 [9] 国内供需 - 5月29日，豆油成交22900吨，棕榈油成交0吨，总成交22900吨，环比增加20867吨，增幅1026% [11] - 5月29日，全国主要油厂豆粕成交9.13万吨，较前一交易日增0.72万吨，开机率为63.44%，较前一日上升0.75% [11] - 5月29日，“农产品批发价格200指数”为114.14，比昨天下降0.08个点，“菜篮子”产品批发价格指数为114.37，比昨天下降0.08个点；全国农产品批发市场猪肉平均价格为20.69元/公斤，比昨天下降0.7%；牛肉63.65元/公斤，比昨天上升1.0%；羊肉59.75元/公斤，比昨天上升0.3%；鸡蛋7.60元/公斤，比昨天下降2.4%；白条鸡17.21元/公斤，比昨天下降2.0% [11] 宏观要闻 国际要闻 - 美联储6月维持利率不变的概率为96.2%，降息25个基点的概率为3.8%；7月维持利率不变的概率为75.3%，累计降息25个基点的概率为23.9%，累计降息50个基点的概率为0.8% [13] - 美国至5月24日当周初请失业金人数24万人，预期23万人，前值由22.7万人修正为22.6万人 [13] - 美国第一季度实际GDP年化季率修正值 -0.2%，预期 -0.3%，前值 -0.3% [13] - 美国4月成屋签约销售指数月率 -6.3%，预期 -1%，前值由6.1%修正为5.5% [13] - 白宫国家经济委员会主任哈塞特表示法官关于关税的裁决将被推翻，特朗普政府在关税问题上有多种选择，预计未来几周有更多贸易协议，截至上周已有三项协议待特朗普决定 [13] - 联邦上诉法院暂停一组法官裁决，将下级法院裁决至少推迟到6月9日 [14] - 芝加哥联邦储备银行总裁古尔斯比表示美国贸易法院阻止特朗普政府征收部分全面关税的裁决可能不会消除阻碍美国企业发展的不确定性 [14] 国内要闻 - 5月29日，美元/人民币报7.1907，上调（人民币贬值）13点 [16] - 5月29日，中国央行开展2660亿元7天期逆回购操作，因有1545亿元7天期逆回购到期，当日实现净投放1115亿元 [16] 相关报告数据 - 马来西亚棕榈油4月期末库存增加19.37%至186.6万吨，产量环比增加21.52%至168.6万吨，出口环比增加9.62%至110.2万吨，进口环比下滑52.17%至5.8万吨，消费环比下滑24.69%至33.9万吨，本次报告影响利空 [17][18] - USDA 5月供需报告将24/25年度美豆出口上调2500万蒲至18.5亿蒲，期末库存下调至3.5亿蒲；预计25/26年度美豆单产为52.5蒲/英亩，产量为43.4亿蒲，期末库存预估为2.95亿蒲，低于市场预期，报告影响偏多 [18] 资金流向 - 2025年5月29日，期货市场资金净流入197.96亿元，商品期货资金净流出22.39亿元，股指期货资金净流入220.35亿元，农产品期货资金净流入1.97亿元，化工期货资金净流入2.61亿元，黑色系期货资金净流出1.55亿元，金属期货资金净流出25.41亿元 [22] 套利跟踪 未提及具体内容

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对期货市场进行多维度分析，涵盖隔夜行情、现货行情、基本面信息、宏观要闻等，指出棕榈油产量与出口变化、大豆供需情况受产区天气影响，宏观层面美联储利率预期及国内外经济数据影响市场，投资者需关注相关因素变化[1][5][11] 各部分总结 隔夜行情 - 马棕油06收盘价4264.00，上日涨跌幅 -1.35%，隔夜涨跌幅0.40%；布伦特06收盘价72.51，上日涨跌幅0.11%，隔夜涨跌幅0.10%等 [1] - 美元指数最新价104.200，涨跌幅 -0.10%；人民币最新价7.1788，涨跌幅0.01%等 [1] 现货行情 - DCE棕榈油非北现货价9540，基差700；华东现货价9390，基差550等 [2] - DCE豆油山东现货价8260，基差380；江苏现货价8240，基差360等 [2] - 大豆压榨巴西CNF升贴水189美分/蒲式耳，CNF报价440美元/吨 [2] 重要基本面信息 产区天气 - 巴西本周预计有雨但雨量不及预期，中部锋面带来分散性降雨，阿根廷南部可能有降雨但无强降雨 [4] - 阿根廷大豆主产区预计迎来有利降雨，对未成熟玉米和大豆有益 [4] 国际供需 - MPOA称马来西亚3月1 - 20日棕榈油产量预估增加9.48% [5] - ITS、AmSpec、SGS数据显示马来西亚3月1 - 25日棕榈油出口量较上月同期减少 [5] - 分析师平均预期美国2025年3月1日当季大豆库存19.01亿蒲式耳，玉米库存81.51亿蒲式耳，小麦库存12.15亿蒲式耳 [5] - 马托格罗索州3月17 - 21日当周大豆压榨利润为613雷亚尔/吨 [6] - 2024/25年度截至3月23日，欧盟大豆进口量984万吨，油菜籽进口量484万吨，棕榈油进口量198万吨 [6] - 波罗的海干散货运价指数下跌10点，或0.6%，至1642点 [7] 国内供需 - 3月25日，豆油成交16000吨，棕榈油成交1160吨，总成交17160吨，环比减少873吨，跌幅5% [8] - 3月25日，全国主要油厂豆粕成交16.99万吨，开机率为37.11%，较前一日上升0.84% [8] - 截至3月25日当周，豆油港口库存81.8万吨，较3月18日当周减少1.3万吨 [8] - 3月25日，“农产品批发价格200指数”升至119.1，“菜篮子”产品批发价格指数增至120.15，猪肉价格下降1.8% [8] 宏观要闻 国际要闻 - 美联储5月维持利率不变概率为87.1%，6月维持利率不变概率为32.4% [11] - 美国3月里奇蒙德联储制造业指数 -4，2月新屋销售总数年化67.6万户等多项经济数据公布 [11] - 印度愿削减55%自美进口商品关税 [12] 国内要闻 - 3月25日，美元/人民币报7.1788，上调8点 [14] - 3月25日，中国央行开展3779亿元7天期逆回购操作，实现净投放1046亿元 [14] 重点资讯解析 - 马来西亚棕榈油2月期末库存减少4.31%至151.2万吨，报告影响中性略偏空 [15] - USDA 3月供需报告影响中性，短期南美丰产大豆上市或压制CBOT大豆价格 [16] 资金流向 - 2025年3月25日，期货市场资金净流入19.17亿元，商品期货资金净流出1.99亿元，股指期货资金净流入21.16亿元 [19] 套利跟踪 未提及具体内容