特朗普"最惠国政策"核心内容 - 美国总统特朗普通过行政命令强制将美国处方药价格降至"全球最低价"，预计降幅达30%-80% [1] - 政策要求美国处方药价格不得高于其他任何国家所支付的最低价 [1] - 这是特朗普第二次尝试推行该政策，2020年首次提出后被法院叫停 [1] - 政策延续了《通胀削减法案》部分条款，允许联邦医保直接与药企谈判药价 [1] 美国药品价格现状 - 2022年美国药品价格是33个对比国家平均价格的近三倍(2.78:1) [2] - 美国医疗保健支出2023年达4.9万亿美元，占GDP的17.6% [11] - 联邦医保覆盖市场占比约48%，商业医保覆盖2亿多人口 [11] 对中国创新药行业的影响 短期影响 - 中国创新药企股价普遍下跌，部分港股创新药企盘中跌幅超8% [2] - 美国药企可能压缩中国药企从授权交易中获得的收入(首付款、里程碑付款、销售分成) [5] - 美国药企将更注重高毛利产品或差异化品种引进 [5] 长期利好 - 中国创新药因成本优势可能获得更多美国药企关注 [5] - 美国药企可能将更多研发中心及工厂引入中国，利好CXO领域 [5] - 催生"Hybrid NewCo"模式，临床主要在中国进行，大幅削减研发成本 [6] - 中国原料药产能占全球30%，成本优势显著 [7] - 为国产仿制药及生物类似药带来出海契机，特别是在单抗、GLP-1等领域 [7] 政策实施前景分析 - 政策仅能影响约48%的美国药品市场 [11] - 实际落地可能性存疑，可能只是政治行为 [11] - 行业反对声音强烈，PhRMA等组织公开批评 [12] - 预计最终降价幅度可能在1%-10%之间 [12] 行业应对建议 - 当前阶段建议静观其变 [12] - 中国创新药企需提升全球竞争力，包括研发进度、临床数据和销售额 [13] - 需关注政策后续发展及实际执行情况 [9]

股票简称：康鹏科技 股票代码：688602 上海康鹏科技股份有限公司 （上海市普陀区祁连山南路 2891 弄 200 号 1 幢） 本上市公告书中所引用数据，如合计数与各分项数直接相加之和存在差异， 或小数点后尾数与原始数据存在差异，可能系由精确位数不同或四舍五入形成 的。 1 第一节 重要声明与提示 一、重要声明与提示 首次公开发行股票科创板上市公告书 保荐人（主承销商） （北京市朝阳区安立路66号4号楼） 二零二三年七月十九日 特别提示 上海康鹏科技股份有限公司（以下简称"康鹏科技"、"发行人"、"本 公司"或"公司"）股票将于 2023 年 7 月 20 日在上海证券交易所科创板上市。 本公司提醒投资者应充分了解股票市场风险及本公司披露的风险因素，在新股 上市初期切忌盲目跟风"炒新"，应当审慎决策、理性投资。 （一）本公司及全体董事、监事、高级管理人员保证上市公告书所披露信 息的真实、准确、完整，承诺上市公告书不存在虚假记载、误导性陈述或者重 大遗漏，并依法承担法律责任； （二）上海证券交易所、有关政府机关对本公司股票上市及有关事项的意 见，均不表明对本公司的任何保证； （三）本公司提醒广大投资者认真阅 ...