投资评级 - 维持"增持"评级 [1][7] 核心观点 - 2025H1营业收入0.78亿元同比下滑6.81% 但归母净利润425.25万元同比增长152.16% [7] - 大项目订单集中于2025年下半年交付 上半年新增订单量同比增长171.10% [7] - 公司重点拓展固态电池领域 已获得多个固态厂商订单 [7] - 预计2025-2027年归母净利润0.25/0.34/0.44亿元 同比增长157%/35%/30% [7] 财务表现 - 2025H1分业务营收：自动化物料处理系统0.52亿元(-12.99%) 单机设备0.20亿元(+20.29%) 配件服务0.04亿元(-19.64%) 其他业务0.02亿元(-12.05%) [7] - 2025H1分业务毛利率：自动化物料处理系统17.14%(+10.94pct) 单机设备38.61%(-4.28pct) 配件服务38.50%(+9.14pct) 其他业务53.98%(+18.22pct) [7] - 2025Q2期间费用率27.94% 存货1.23亿元较Q1末上升49.99% [7] - 预测营业总收入2025E 290.84百万元(+37.71%) 2026E 371.36百万元(+27.69%) 2027E 459.93百万元(+23.85%) [1][8] 业务发展 - 巩固传统橡塑行业市场份额 重点拓展工程塑料、新型材料等高价值客户 [7] - 聚焦新能源行业头部客户需求 布局固态电池等前沿技术领域 [7] - 当前市净率8.92倍 总市值2776.82百万元 [5]