2025第五届起点两轮车换电大会及轻型动力电池技术高峰论坛 - 活动主题为"换电之城 智慧两轮"，将于2025年7月10-11日在深圳宝安登喜路国际酒店举办 [2] - 主办单位包括起点锂电、起点钠电、起点两轮车及换电等机构 [2] - 参与企业涵盖雅迪科技集团、台铃集团、新日股份、菜鸟集团、嘟嘟换电等产业链上下游公司 [2] 理奇智能IPO进展 - 公司创业板IPO于2025年6月26日获深交所受理，拟募资10.08亿元 [3][4] - 保荐机构为国泰海通证券，会计师事务所为天健会计师事务所 [6] - 主营业务为锂电制造行业的物料智能处理系统，2024年该业务占比达93.82% [9] - 2022-2024年营业收入复合增长率87.45%，2024年营收达21.73亿元 [9] - 前五大客户集中度高，2024年占比达74.27%，包括比亚迪、宁德时代等头部企业 [12] - 研发投入占比3.53%（2024年），已在匈牙利、德国等地设立子公司布局海外市场 [13][14] 长城搅拌IPO终止 - 公司于2025年6月27日撤回发行上市申请，IPO审核终止 [16][18] - 原计划募资4.34亿元用于搅拌设备生产扩建及研发中心建设项目 [21][22] - 2022年营收5.51亿元，2023年新三板数据显示营收增长18.28%至6.52亿元 [23] - 产品应用于锂电行业，客户包括宁德时代、华友钴业等企业 [19] 锂电设备行业现状与展望 - 2024年全球锂电池设备规模792亿元，同比下降26.2% [23] - 预计2027年市场规模将达1419亿元，其中前段设备460亿元 [24] - 行业短期受锂电产能过剩影响，但长期受益于新能源汽车及储能需求增长 [23][24]

IPO及募资计划 - 公司创业板IPO获受理，拟发行不超过9171.50万股，募集资金10亿元，用于物料自动化处理设备智能制造生产基地项目、研发中心及补充运营资金[1] 财务表现 - 2022年至2024年营业收入分别为6.19亿元、17.21亿元、21.73亿元，复合增长率达87.45%[1] - 同期归属于母公司所有者的净利润分别为1.07亿元、2.39亿元、2.70亿元[1] 业务构成 - 专注于物料自动化处理领域，核心产品为物料智能处理系统及单机设备[1] - 已形成锂电物料智能处理系统、精细化工智能处理系统、复合材料智能处理系统等成熟解决方案[1] - 锂电业务收入占比2022-2024年分别为95.98%、91.81%、93.82%[1] 技术研发 - 2022-2024年研发费用分别为2299.33万元、4684.32万元、7664.16万元，复合增长率82.57%[2] - 截至2025年4月30日拥有专利345项，其中发明专利25项、实用新型专利299项、外观设计专利21项[2] - 获软件著作权32项，自主研发集成控制系统实现物料处理可视化、自动化、精细化操控[2] 行业地位 - "BDS-200锂电池智能配料系统成套装备"获"江苏省首台(套)重大装备"认定[2] - 获得"国家高新技术企业""江苏省专精特新中小企业"等荣誉称号[2] 发展战略 - 采取锂电领域技术纵向深耕、非锂电领域产品横向延展的发展策略[3] - 实施"国内绑定龙头+海外先发布局"的双轮驱动策略[3] - 已构建不可复制的客户资源与技术壁垒[3]

IPO申报信息 - 深交所创业板受理无锡理奇智能装备股份有限公司IPO申报，保荐机构为国泰海通证券[1][2] - 公司拟发行不超过9171.5万股，预计融资金额10.0816亿元，用于智能制造生产基地、研发中心和补充运营资金[2][3] - 法定代表人陆浩东合计控制公司85.27%股份，为公司实际控制人[3] 财务表现 - 2022-2024年营业收入分别为6.19亿元、17.21亿元、21.73亿元，净利润分别为0.95亿元、2.42亿元、2.99亿元[3] - 主营业务毛利率分别为16.48%、27.80%、28.78%，剔除存货评估增值影响后为41.93%、40.08%、35.97%，呈下降趋势[4] - 存货账面价值分别为32.61亿元、34.17亿元、28.57亿元，占流动资产比例达74.95%、73.83%、64.52%[6] 行业与客户 - 公司主营物料智能处理系统，下游覆盖锂电制造、精细化工、复合材料等行业[4] - 受益于新能源汽车及储能行业爆发，与宁德时代、比亚迪、LG新能源等头部客户合作推动业绩增长[4] - 前五大客户收入占比从86.87%降至74.27%，但仍存在客户集中风险[5][6] 经营风险 - 产品定制化程度高导致交付验收存在不确定性，可能引发业绩季节性波动[5] - 锂电池行业扩产速度若放缓且未能开发新客户，业绩增长或面临压力[4] - 产品质量问题可能影响客户产线稳定性，进而损害品牌声誉[6]

公司业务发展 - 豪森智能向机构投资者介绍了公司人形机器人业务的发展现状与发展规划，并展示了最新的研发技术成果与应用落地情况 [1] - 公司机器人子公司提供具身智能单机设备，属于标准化单机设备，这些设备将成为公司对外提供产线的一部分 [1] - 公司正在进行专门场景、专门工位专门产品的研究开发，并推动其标准化，计划向公司以外、甚至是汽车行业以外的客户和工业生产场景扩展 [1] - 公司已经梳理了40多个机器人可以应用的场景，正在逐步进行开发，首先为其提供适配现有能力的环境和工具 [3] 技术优势与研发能力 - 公司在汽车核心零部件生产装配领域有20余年的开发实施经验，积累了大量工艺生产数据和工艺应用场景，可为人形机器人提供充分的数据及业务的预训练 [2] - 公司建有汽车核心零部件工艺验证实验室和数字化交互实验室，具有完善的人形机器人应用开发基础平台 [2] - 公司产业链资源丰富，具有一定的非标集成能力，可以支持人形机器人应用系统和设备快速开发和迭代 [2] - 公司前期不追求智能的泛化，而是针对拧紧、搬运、上下料、巡检等进行专门的开发 [3] 产品定位与市场前景 - 公司定义的"人形机器人"不是人的形态，而是人的能力，包括自感知、自学习、自决策、自执行的智能能力 [2] - 具身智能机器人不局限于双足机器人，包括轮式机器人、机器狗、协作机器人等 [2] - 单纯拧紧这一个环节在汽车厂或整个工业生产制造中应用量非常大，一旦产品稳定，成本降低，市场空间非常广阔 [3] - 公司首先会针对人形机器人对于"人"的替换进行开发，降低客户的用工成本和管理成本，提升产线自动化水平 [3]

营收角度分析，浙矿股份2020年实现营收4.63亿元，2024年达到6.53亿元。营收规模整体呈现增长态 势，但增长过程中波动较大。 利润角度分析，2020年浙矿股份实现归母净利润1.21亿元，2024年0.80亿元。利润表现前高后低，近两 年连续下滑明显。 2020年8月5日，浙矿股份的市值巅峰达到84.60亿元，股价也顺应升至84.6元。而至6月4日收盘，浙矿股 份的股价为21.9元，市值为21.90亿元，相比峰值时期市值减少62.70亿元，市值蒸发了74.11%。 浙矿股份 自2020年6月5日上市至今，已迎来5周年。从上市首日收盘价为25.3元、市值25.30亿元，到如 今市值达到21.90亿元，浙矿股份的成长历程充满波折，更是经历了从高峰到低谷的市场洗礼，但从最 近几年公司经营表现来看，盈利能力出现明显下滑。 浙矿股份的主营业务包括破碎、筛选成套设备的研发、设计、生产和销售。其核心产品主要分为破碎筛 选成套生产线和破碎筛选单机设备等，从产品收入结构来看，破碎筛选成套生产线占比最高，达到 60.42%，其次是破碎筛选单机设备，占比16.75%。 浙矿股份上市的2020年，当年实现归母净利润1.21亿元 ...

公司财务表现 - 2024年公司实现营收35 7亿元 同比增长13% 归母净利润0 16亿元 同比减少78% 经营性现金流净额2 6亿元 同比增长21% [1] - 2025Q1公司实现营收8 9亿元 同比增长7% 归母净利润0 41亿元 同比增长6% 经营性现金流净额0 77亿元 同比增长138% [1] - 净利润下降主因包括毛利率下降 资产减值损失增加 以及管理 财务 研发费用同比增加 [1] 业务条线表现 - 智能包装生产线2024年营收15 6亿元 同比+9% 毛利率25 5% 同比-7 2pct 饮料行业订单+37% 乳品行业销售下降 啤酒和休闲食品行业订单增长 [2] - 标准单机设备2024年营收13 0亿元 同比+21% 毛利率25 4% 同比-2 5pct 新签订单+13% [2] - 包装材料2024年营收3 7亿元 同比+31% 毛利率10 3% 同比+0 9pct 新签订单+22% 新型包材产品陆续投产 [2] 战略发展 - 成立浙江涌创人形智能机器人有限公司 切入人形机器人赛道 [2] - 拟推508万股限制性股票激励计划 2025-2027年解除限售条件为营收≥38 32 41 26 44 21亿元或扣非归母净利润≥2 80 2 98 3 15亿元 [3] - 液态智能包装生产线达产后可年新增24条生产线 预计产生净利润1 02亿元 [3] - 持续加大乳品 饮料等新型柔性无菌 超洁净智能包装生产线研发投入 缩小与全球龙头差距 [3] 盈利预测 - 预计2025-2027年收入为40 45 51亿元 同比增长12% 13% 13% [4] - 预计2025-2027年归母净利润为1 37 2 04 2 99亿元 同比增长780% 49% 47% 对应PE为33 22 15倍 [4]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [3][5] 报告的核心观点 - 包装设备龙头业绩拐点逐渐显现，人形机器人业务打开成长空间 [1] - 2024 年公司主要业务条线营收正增，新签订单总额约 45 亿元，同比增长约 14% [1] - 推进人形机器人等产品研发、推出股权激励计划，2025 年主业有望迎来拐点 [2] 根据相关目录分别进行总结 公司业绩情况 - 2024 年公司实现营收 35.7 亿元，同比增长 13%；归母净利润 0.16 亿元，同比减少 78%；经营性现金流净额 2.6 亿元，同比增长 21% [1] - 2025Q1 公司实现营收 8.9 亿元，同比增长 7%；归母净利润 0.41 亿元，同比增长 6%；经营性现金流净额 0.77 亿元，同比增长 138% [1] 净利润下降原因 - 受经济周期波动、市场竞争加剧、成本增加、公司产品结构变化等影响，毛利率下降 [1] - 资产减值损失同比增加 [1] - 管理、财务、研发等费用同比增加 [1] 主要业务条线情况 - 智能包装生产线：2024 年实现营收 15.6 亿元，同比增长 9%；毛利率为 25.5%，同比下降 7.2pct；饮料行业订单同比增长约 37%，乳品行业 2024 年整体销售下降，啤酒行业订单同比增长，休闲食品行业订单同比增长 [1] - 标准单机设备：2024 年实现营收 13.0 亿元，同比增长 21%；毛利率为 25.4%，同比下降 2.5pct；新签订单同比增长约 13% [1] - 包装材料：2024 年实现营收 3.7 亿元，同比增长 31%；毛利率为 10.3%，同比增长 0.9pct；包材新签订单同比增长约 22%，新型包材产品陆续投产 [2] 公司发展举措 - 全资子公司浙江涌创人形智能机器人有限公司成立，切入人形机器人赛道 [2] - 拟推 508 万股限制性股票激励计划，2025 - 2027 年解除限售的条件分别为营收≥38.32、41.26、44.21 亿元，或扣非归母净利润≥2.80、2.98、3.15 亿元 [2] 盈利预测与估值 - 预计公司 2025 - 2027 年收入为 40、45、51 亿，同比增长 12%、13%、13%；归母净利润为 1.37、2.04、2.99 亿元，同比增长 780%、49%、47%，对应 PE 为 33、22、15 倍，2024 - 2027 年归母净利润复合增速 168% [3] 财务摘要 |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |营业收入（百万元）|3567|3995|4504|5112| |(+/-) (%)|13%|12%|13%|13%| |归母净利润（百万元）|16|137|204|299| |(+/-) (%)|-78%|780%|49%|47%| |每股收益(元)|0.03|0.28|0.42|0.61| |P/E|294|33|22|15| |ROE|0.6%|5.2%|7.3%|10.0%|[5] 基本数据 - 收盘价：￥9.38 [6] - 总市值(百万元)：4,574.81 [6] - 总股本(百万股)：487.72 [6] 相关报告 - 《拟推股权激励计划彰显信心，人形机器人业务打开成长空间》2025.03.23 [9] - 《成立人形机器人子公司，25 年主业有望迎来拐点》2025.02.12 [9] - 《包装设备龙头受益智能化浪潮风起，品类拓展持续拓宽护城河》2023.07.03 [9] 附录一 - 公司限制性股票解除限售的业绩条件（营收、扣非归母净利润满足一项即可）：2025 年营收≥38.32 亿元，扣非归母净利润≥2.80 亿元；2026 年营收≥41.26 亿元，扣非归母净利润≥2.98 亿元；2027 年营收≥44.21 亿元，扣非归母净利润≥3.15 亿元 [10] - 重点公司估值表（数据截至 2025.4.25）展示了多家公司的市值、股价、归母净利润、PE、PB、ROE 等信息 [10] 三大报表预测值 - 资产负债表、利润表、现金流量表展示了 2024 - 2027 年公司的各项财务指标预测值，包括流动资产、非流动资产、营业收入、营业成本、经营活动现金流等 [11] - 主要财务比率展示了 2024 - 2027 年公司的成长能力、获利能力、偿债能力、营运能力等指标，如营业收入增长率、毛利率、资产负债率等 [11] - 每股指标展示了 2024 - 2027 年公司的每股收益、每股经营现金、每股净资产等指标 [11] - 估值比率展示了 2024 - 2027 年公司的 P/E、P/B、EV/EBITDA 等指标 [11]

关键财务指标 - 2024年营业收入35.67亿元，同比增长13.37%，增长主要来自标准单机设备销售、啤酒饮料智能包装生产线交付及新型包材销售增长 [2] - 归属于上市公司股东的净利润1558万元，同比下降78.08%，主要因毛利率下降、资产减值损失增加及各项费用上升 [2] - 扣非净利润173.46万元，同比下降98.55%，显示核心业务盈利能力面临重大挑战 [2] - 基本每股收益0.0316元/股，同比下降78.93%，扣非每股收益仅0.0028元/股，同比下降98.88% [2] 费用分析 - 销售费用2.88亿元，同比增长9.0%，主要因收入增加导致销售人员薪酬及差旅费用上升 [3] - 管理费用2.11亿元，同比增长16.83%，源于管理人员办公场地折旧及工资增加 [3] - 财务费用4816万元，同比增长51.89%，主要因银行存款利息收入下降 [3] - 研发费用2.54亿元，同比增长5.85%，研发材料支出增加是主因 [3] 现金流与研发投入 - 经营活动现金流净额2.61亿元，同比增长21.41%，得益于销售回款加强 [4] - 投资活动现金流净额-3.23亿元，主要因购建固定资产等支付的现金减少 [4] - 筹资活动现金流净额-2193万元，系银行借款减少所致 [4] - 研发投入占营业收入比例7.12%，研发人员723人占总人数12.45%，本科及以上学历占比64.2%，30-40岁人员占比52% [4] 高管薪酬 - 董事长罗邦毅税前报酬56.44万元，总经理吴仁波51.84万元 [6] - 副总经理薪酬区间31.02万至44.44万元，财务总监斯丽丽15.7万元 [6] 行业与公司挑战 - 宏观经济波动可能影响下游食品饮料行业固定资产投资需求 [5] - 国内包装设备行业竞争激烈，产品销售价格承压导致毛利率下滑 [5] - 钢材和塑料颗粒等原材料价格波动可能影响产品成本和盈利水平 [5] - 存货余额较大且随业务规模增长，管理不当可能造成损失或影响运营效率 [5] - 产业整合收购的同行业企业若管理不善可能对公司整体发展产生不利影响 [5]

公司财务表现 - 2024年度营业收入35.67亿元，同比增长13.37% [6] - 归属于母公司股东的净利润1558万元，同比下降78.08% [6] - 扣非净利润173.46万元，同比下降98.55% [6] - 计提资产与信用减值准备1.21亿元，减少2024年度利润总额 [49][52] 利润分配方案 - 每10股派发现金红利0.15元（含税），不转增股本不送红股 [2] - 预计现金分红总额720.13万元，占归母净利润46.22% [2] - 分红预案基于总股本4.88亿股扣除763.5万股库存股计算 [2] 行业前景与公司业务 - 全球包装设备市场规模预计2032年达777亿美元，2024-2032年CAGR为3.8% [2] - 食品、饮料、医疗为前三大应用领域，占比分别为35.5%、24.0%、12.0% [2] - 中国食品和包装机械行业"十四五"期间预计年均增长8%，出口目标120亿美元 [2] - 公司拥有40多种包装设备产品及400多种规格型号，覆盖智能生产线与材料 [3] 融资与资本运作 - 拟申请2025年度综合授信额度不超过43亿元 [24] - 授权董事会以简易程序向特定对象发行股票，融资额不超过3亿元或净资产20% [54][55] - 发行定价不低于基准日前20日均价80%，限售期6-18个月 [56] 公司治理与运营 - 董事会审议通过2024年度报告、财务决算报告等17项议案 [9][10][15][18] - 续聘天健会计师事务所为2025年度审计机构 [27] - 2025年一季度未经审计财报显示总资产64.12亿元，货币资金8.24亿元 [66]

南昌矿机集团股份有限公司 Nanchang Mineral Systems Co., Ltd. （江西省南昌市湾里区红湾大道 300 号） 首次公开发行股票并在主板上市 招股说明书 （申报稿） 保荐人（主承销商） （深圳市罗湖区红岭中路1012号国信证券大厦16－26层） 南昌矿机集团股份有限公司 招股说明书（申报稿） 发行人声明 中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对注册 申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行 人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任何与之 相反的声明均属虚假不实陈述。 根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发 行人自行负责；投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承 担股票依法发行后因发行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的投资风险。 发行人控股股东、实际控制人承诺本招股说明书不存在虚假记载、误导性陈 述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。 公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股说明书中财 务会计资料真实、完整。 发行人及全体董事、监事、高级管理人员、 ...