公司战略与新品发布 - 2025年12月22日，杰克科技在经销商大会上正式宣布进军刺绣机行业，并发布两款核心新品：X7裁片绣机（平绣机）与X5成品绣机（帽绣机）[1] - 公司计划为刺绣机业务组建千人规模的专业团队，并建设300亩专属生产基地[1] - 公司正稳步推进人形机器人与大客户的联合开发，计划于2026年下半年上市[4] 行业需求与市场前景 - 服装库存呈现底部特征，2026年内外需有望共振 美国2025年去库幅度明显放缓，国内2025年第四季度经历小幅去库，二者去库或接近尾声[1] - 2025年工业缝制设备内销量预计约165万台，同比下降30%，回落至近年来历史最低水平 预计2026年内销设备有望复苏[2] - 2025年1-11月，中国工业缝纫机出口量482万台，出口额15.51亿美元，同比分别增长11.80%和11.92% 印度、越南等新兴市场增速突出[2] - 中国在全球服装出口份额从2015年的38.5%下降至2024年的29.6% 东南亚作为主要产能承接区域，服装出口份额提升，带来缝制设备需求持续释放[2] 公司产品与技术进展 - AI缝纫机“艾图Ai 10”于2025年9月发布，具备调机提效80%、培训周期缩短60%的显著优势 产品已在江西、越南等地推广并获得订单[3] - 公司切入刺绣机行业具备天然优势：技术层面可实现与现有裁缝吊设备技术体系的快速复用与创新迭代 客户层面可与厚料机业务团队形成协同，共享部分客户群体[3] - 根据Market Publishers数据，2024年全球刺绣机行业规模约17.9亿美元，预计2029年将达到22.8亿美元，年复合增长率为4.7%[3] - 纺服工厂出海过程中，杰克因质美价优和智能化产品而更受工厂青睐，海外市占率稳步提升[2] 财务预测与业绩驱动 - 预计2025-2027年公司营收分别为64.9亿元、76.3亿元、80.2亿元，同比增速分别为6.4%、17.6%、5.2%[5] - 预计2025-2027年公司归母净利润分别为9.2亿元、11.6亿元、12.7亿元，同比增速分别为13.3%、26.0%、9.8%[5] - 当前市值对应2025-2027年市盈率分别为25.1倍、20.0倍、18.2倍[5] - 2026年业绩增长驱动力主要来自纺服行业内外需回暖带来的设备更新需求，以及公司智能化产品升级及新业务放量[5]