前两天，全球股市的里程碑出现了—— 英伟达 公司的股价再度刷新纪录，日内上涨2.5%，报163.9美元/股， 总市值达 4万亿美元 。 4万亿的市值，超过了英、法、德等国家的股票总市值， 成为有史以来第一家市值达到4万亿的公 司。 英伟达这么高的股价，确实会让人心神不宁，就像一个极品美女或者帅哥站在你的面前一样，会 让你丧失掉最基本的判断力。 判断力缺失到什么程度呢？ 前段时间我看到一个观点说： 英伟达的股票，是比黄金更好的避险资产 这个观点，和日本当年泡沫时代的时候认为日本股票是比黄金更好的避险资产没什么区别。 当然，我不认同大家去过度追逐英伟达的票子，不单单是因为它不是避险资产。 还有一个更重要的原因，是它的 定价逻辑 。 多数人对定价逻辑，是没有深刻认识的。 为什么我不认同这个观点？ 因为对 资产的定性就错了 。 英伟达的股票，是 典型的泡沫资产 ，不是优质的避险资产。 泡沫资产不是贬义，因为全球化经济上升期，货币不断被印出来，本身就很容易制造资产泡沫。 中房、美股和欧债，这些都是经济增长期的泡沫资产。 在增长期买泡沫资产，绝对是正确的投资选择。 但问题在于，我们现在所处的时间点，处于全球经济的下行期。 ...

英伟达市值里程碑 - 英伟达股价日内上涨2.5%至163.9美元/股，总市值达4万亿美元，成为全球首家达到此市值的公司 [1] - 4万亿美元市值超过英国、法国、德国等国家的股票总市值 [1] - 市场出现将英伟达股票视为比黄金更好的避险资产的观点，类似日本泡沫时代对日股的看法 [1] 资产性质分析 - 英伟达股票被定性为典型的泡沫资产而非优质避险资产 [1] - 全球化经济上升期容易制造资产泡沫，如中房、美股和欧债 [1] - 当前全球经济处于下行期，应更关注避险而非追逐泡沫资产 [2] 定价逻辑与货币贬值 - 美元自上世纪70年代进入无锚货币时代后可无限印钞，导致真实价值持续下降 [3] - 1971年至今美元相比黄金贬值94.6%，1999年至今贬值91% [5] - 以石油计价，1971年至今美元贬值31.5% [5] - 美元持续贬值导致资产价格虚高，4万亿市值的真实价值可能远低于显示数字 [6] 美元体系挑战 - 全球货币体系正在更新换代，美元霸权受到挑战 [6] - 多元货币体系建立可能导致美元市场份额被人民币、卢布、欧元瓜分 [6] - 今年美元已贬值10%，未来仍有持续贬值趋势 [7] 投资策略建议 - 当前环境下应做好防范，不宜盲目追涨市场热点板块 [7] - 建议选择低市盈率、低估值但有潜力和现金流支撑的公司进行长期投资 [7] - 需要配置部分资金到能提供稳定现金流和利息收入的防守型资产 [7]

随着港股市场日益火爆，香港券商的竞争也越来越激烈。为了招揽新客，或者吸引投资者从其他券 商"转会"，近期多家券商推出优惠活动。有券商最高送100股腾讯控股股票，价值近5万港元；此外，还 有券商送英伟达股票，也有券商直接奖励数千港元的现金。 不过，据《每日经济新闻》记者了解，如果投资者从一家券商转投另一家券商，也并非轻轻松松就能获 得奖励，一般还需要满足一定条件。此外，部分券商在投资者转出时，还会收取一定金额的转出费用。 耀才证券：16项优惠，最高送100股腾讯 记者登录耀才证券网站发现，其推出的优惠活动多达16项。 比如，新开户即送20股盈富基金（价值约500港元），或送10股汇丰控股（价值近1000港元）。 但这里的"即送"，是有条件的。比如要求入金10000港元，且保持90天，或者是完成佣金超过2000港元 等条件。 如果从其他券商"转会"至耀才证券，则有机会获得100股腾讯股票，价值约50000港元。当然，需要达到 的条件也更为苛刻：首次存入的股票价值超过5000万港元，还要在一定期限内交易超过25次（买入次 数）。 | 首次存入的股票价值(港元) | 送 腾讯股票(0700.hk) | 交易次数 (买 ...