公司战略调整 - 公司计划裁员约10%，涉及约2000名员工，旨在将投资重新分配到增长机会上[1] - 此次重整是公司完成对Ansys的350亿美元现金加股票收购后的关键策略调整[1] - 重整行动旨在更有效配置资源，将投资转向人工智能芯片设计与系统模拟软件等高增长领域[1] - 重整完成后公司将具备更灵活的成本结构与资源配置，以应对AI时代的设计需求[1] - 公司预计将产生3亿至3.5亿美元的税前费用，用于支付遣散费等一次性成本[1] - 大部分裁员将在2026财年执行，并预计在2027财年末基本完成重整计划[1] - 公司CEO表示将把资源重新分配到其他领域，并计划在2026财年将员工数量削减约10%[2] 近期财务业绩 - 第三财季营收同比增长14%，达到17.4亿美元，但低于分析师预期的17.7亿美元[2] - 第三财季调整后每股收益为3.39美元，低于上年同期的3.43美元，且远低于分析师预期的3.80美元[2] - 第三财季设计自动化业务营收同比增长23%，达到13.1亿美元，高于市场预期的11.8亿美元[2] - 第三财季设计知识产权业务营收同比下降7.7%，至4.276亿美元，低于市场预期的5.521亿美元[2] - 第三财季调整后营业利润为6.698亿美元[2] - 公司预计第四财季调整后每股收益在2.76美元至2.80美元之间，远低于市场预期的4.50美元[2] - 公司预计第四财季营收在22.3亿美元至22.6亿美元之间，高于市场预期的21亿美元[2] 业务表现与挑战 - 公司第三财季业绩低于预期，并将业绩下滑归咎于设计IP业务的放缓以及主要代工客户面临的困境[1] - 公司CEO指出IP业务未达预期的主要原因包括美国新的出口限制扰乱了中国芯片设计项目，以及主要晶圆代工厂客户面临的挑战[2] - 公司首席财务官表示在设计知识产权业务表现不佳的情况下，公司对第四季度持更为谨慎的态度，但预计今年仍将连续实现盈利增长[3] 行业环境与监管动态 - 公司与楷登电子和西门子EDA被业内称为EDA三巨头，合计占据全球EDA市场超70%份额[3] - 今年5月，美国商务部工业与安全局对EDA三巨头下发出口限制通知，要求其向中国大陆客户销售EDA工具需提前申请许可[3] - 至今年7月，三家公司相继官宣收到美国商务部通知，解除对中国大陆市场的临时禁令，正式恢复中国客户对其软件和技术的全面访问[3]

核心业绩与市场反应 - 第三财季业绩和第四财季指引不及预期 导致股价单日暴跌35.84%至387.78美元 [1][2] - 第四财季营收指引高于市场预期 主要因Ansys收购抵消知识产权业务疲软 [1] - 2026财年知识产权业务前景疲软 业绩明显不及历史表现 [1][2] 分析师评级与目标价调整 - Baird下调评级从"跑赢大盘"至"中性" 目标价从670美元降至535美元 [1] - Needham维持"买入"评级但目标价从660美元下调至550美元 [2] - 富国银行重申"持有"评级但目标价从630美元下调至550美元 [2] - 摩根士丹利维持"增持"评级 目标价715美元为最高预期 [1] 业务表现分析 - 核心电子设计自动化(EDA)业务第三季度表现稳健 [1] - 设计知识产权(IP)业务意外疲软 受中国业务受限和客户行为变化影响 [1][2] - 350亿美元收购Ansys的交易于7月完成 新财务报告编制存在难题 [1][2] 风险因素与转型挑战 - IP业务模式正向"更大的IP"（如子系统和芯片）转型 利润率影响受关注 [2] - 投资者质疑IP问题是结构性还是暂时性 涉及英特尔等大客户冲击 [2] - 公司声称正采取措施解决IP业务疲软问题 [1]