核心业绩与市场反应 - 第三财季业绩和第四财季指引不及预期 导致股价单日暴跌35.84%至387.78美元 [1][2] - 第四财季营收指引高于市场预期 主要因Ansys收购抵消知识产权业务疲软 [1] - 2026财年知识产权业务前景疲软 业绩明显不及历史表现 [1][2] 分析师评级与目标价调整 - Baird下调评级从"跑赢大盘"至"中性" 目标价从670美元降至535美元 [1] - Needham维持"买入"评级但目标价从660美元下调至550美元 [2] - 富国银行重申"持有"评级但目标价从630美元下调至550美元 [2] - 摩根士丹利维持"增持"评级 目标价715美元为最高预期 [1] 业务表现分析 - 核心电子设计自动化(EDA)业务第三季度表现稳健 [1] - 设计知识产权(IP)业务意外疲软 受中国业务受限和客户行为变化影响 [1][2] - 350亿美元收购Ansys的交易于7月完成 新财务报告编制存在难题 [1][2] 风险因素与转型挑战 - IP业务模式正向"更大的IP"（如子系统和芯片）转型 利润率影响受关注 [2] - 投资者质疑IP问题是结构性还是暂时性 涉及英特尔等大客户冲击 [2] - 公司声称正采取措施解决IP业务疲软问题 [1]

股价表现 - 盘中放量暴跌35%至390.15美元 创5个月新低 [1] 第三财季业绩 - 营收同比增长14%至17.4亿美元 低于市场预期的17.7亿美元 [1] - 调整后每股收益3.39美元 低于市场预期的3.8美元 [1] 第四财季指引 - 预计调整后每股收益2.76-2.80美元 远低于市场预期的4.5美元 [1] - 预计营收22.3-22.6亿美元 高于市场预期的21亿美元 [1]

周三美股开盘前，电子设计自动化(EDA)厂商新思科技（SNPS.US）股价一度跌幅逾20%。此前，该公 司公布的第三财季业绩低于预期，并将业绩下滑归咎于其设计IP业务的放缓以及主要代工客户面临的困 境。 相关财报显示，在截至7月31日的第三财季，新思科技营收同比增长14%，达到17.4亿美元；调整后每 股收益为3.39美元，上年同期为3.43美元。分析师此前预计该公司当季营收为17.7亿美元，调整后每股 收益为3.80美元。 公司第三财季设计自动化业务营收同比增长23%，达到13.1亿美元，高于市场预期的11.8亿美元。不 过，设计知识产权(IP) 业务营收同比下降7.7%，至4.276亿美元，低于市场预期的5.521亿美元。该季度 调整后营业利润为6.698亿美元。 新思科技CEO Sassine Ghazi表示，IP业务未达预期，主要原因包括：美国新的出口限制扰乱了中国的芯 片设计项目，进一步加剧了业务的疲软；主要晶圆代工厂客户面临的挑战也对全年业绩造成了明显影 响。他还表示，将把资源重新分配到其他领域，并将在2026财年把员工数量削减约10%。 同时，新思科技预计第四财季调整后每股收益在2.76美元至2 ...

全球股指期货表现 - 道指期货下跌0.13%至45,653.50点，标普500指数期货上涨0.39%至6,537.80点，纳指期货上涨0.37%至23,927.50点 [1] - 德国DAX指数微涨0.01%，英国富时100指数涨0.21%，法国CAC40指数涨0.44%，欧洲斯托克50指数涨0.26% [2][3] 大宗商品市场 - WTI原油价格上涨0.97%至63.24美元/桶，布伦特原油价格上涨0.92%至67.00美元/桶 [4] 宏观经济数据与政策预期 - 美国8月PPI年率预计维持在3.3%，核心PPI年率预计从3.7%降至3.5% [5] - 市场预期美联储9月会议降息25个基点，10月和12月可能继续降息 [6][7] - 花旗分析显示期权市场对标普500指数在CPI发布后的波动预期仅0.7%，低于过去一年平均0.9%的水平 [6] - 美国就业数据修正显示此前岗位数量被高估91.1万，强化降息预期 [7] 科技行业动态 - 甲骨文云业务预订量激增，签订四份价值数十亿美元合同，未履行订单金额超5000亿美元，股价盘前涨31.97%，市值达8700亿美元 [8] - 台积电8月营收同比增长34%至3358亿新台币（约111亿美元），1-8月累计营收增长37.1% [10] - 谷歌云未履行合同金额达1060亿美元，预计580亿美元将在两年内转化为实际营收 [11] - 新思科技Q3营收17.4亿美元低于预期的17.7亿美元，调整后每股收益3.39美元低于预期的3.80美元，股价暴跌23.27% [9] 企业产品更新与战略调整 - 苹果手表新增血压监测及卫星通信功能，Series 11和Ultra系列支持5G连接 [12] - 微软计划在Office 365中引入Anthropic的AI技术，可能替代部分OpenAI功能 [13] 重要经济事件预告 - 北京时间20:30发布美国8月PPI年率 [5][13] - 北京时间22:30发布EIA原油库存数据 [14] - 美国参议院银行委员会将就美联储理事提名投票 [14]

电子设计自动化(EDA)软件公司新思科技(SNPS.US)盘前大跌近20%，报485.75美元。消息面上，公司公 布截至7月31日的第三财季业绩显示，营收同比增长14%至17.4亿美元，但低于预期的17.7亿美元；调整 后每股收益3.39美元，低于市场预期的3.8美元。 新思科技预计第四财季调整后每股收益为2.76美元-2.80美元，远低于市场预期的4.5美元；营收预计为 22.3亿美元-22.6亿美元，市场预期为21亿美元。 ...

核心观点 - 高盛维持新思科技买入评级及700美元目标价 基于核心业务增长及并购协同效应预期[1] - 2025财年营收预计72.99亿美元(同比+16.5%) 非GAAP每股收益13.70美元[1] - 收购Ansys推动2026财年营收跃升至104.22亿美元(同比+42.8%) EPS提升至16.90美元[1] 财务表现 - 2025财年Q3营收预计17.48亿美元 Q4突破24.92亿美元 主要受益Ansys并表及EDA业务稳健表现[1] - 季度营收环比呈现显著增长态势[1] 市场与政策影响 - 中国EDA出口管制临时禁令影响有限 基础EDA需求具韧性[1] - Cadence等同行强劲季度业绩印证行业需求韧性[1] 增长驱动因素 - 核心EDA软件在定制芯片设计领域渗透进度[2] - Ansys整合协同效应规模及落地速度[2] - 中国市场禁令解除后需求复苏节奏[2] 竞争优势 - EDA市场技术壁垒持续强化[2] - 将在财报电话会披露客户扩展案例及AI芯片、高性能计算等前沿领域设计项目突破[2] 估值分析 - 基于40倍标准化市盈率估值模型[2] - 当前股价未充分反映长期增长潜力[2]

股价表现 - 8月15日收盘价83 33元 较前一交易日下跌0 05元 跌幅0 06% [1] - 盘中最高触及85 78元 最低下探80 40元 振幅6 45% [1] - 当日成交金额11 44亿元 [1] - 近五个交易日主力资金累计净流入3 99亿元 但8月15日单日净流出1311 90万元 [1] 主营业务 - 公司主营业务为电子设计自动化软件及晶圆级电性测试设备研发 [1] - 产品主要应用于集成电路制造和设计领域 [1] 并购动态 - 8月12日公告显示 公司通过新加坡子公司完成对比利时硅光设计自动化企业LUCEDA的全资收购 [1] - 交易金额约3 4亿元人民币 [1] - 此次收购将帮助公司切入硅光芯片设计自动化赛道 [1]

并购交易概况 - 广立微通过新加坡全资子公司完成对比利时硅光设计自动化企业LUCEDA的全资收购，交易价格包括4000万欧元（约3.4亿元人民币）股权价值和交割日净负债调整部分 [1][2] - LUCEDA成立于2014年，主营业务为硅光芯片设计成套软件及PDK开发等服务，截至2024年6月总资产388.52万欧元，负债265.49万欧元，所有者权益123.03万欧元 [2] - 交易历时一年完成，因涉及政府审批和商业敏感性暂缓披露，现已消除实质性障碍 [2] 财务表现 - LUCEDA 2024财年收入380.92万欧元，净利润56.37万欧元，2025财年收入增至419.69万欧元但净亏损11.77万欧元 [3] - 广立微2024年营收5.47亿元（+14.5%），归母净利润8026.85万元（-37.68%），主因研发投入加大和存款利率下调 [3] - 2025年一季度广立微营收6648.49万元（+51.43%），归母净利润-1371.5万元（+40.11%） [4] 战略意义 - 并购标志公司正式切入硅光芯片设计自动化赛道，目标打造从设计到制造的完整硅光解决方案 [1][5] - 硅光芯片产业被视为高增长赛道，Yole预测全球硅光模块市场规模将从2023年14亿美元增至2029年103亿美元（CAGR 45%） [6] - 收购旨在把握硅光芯片产业化黄金窗口期，整合双方在集成电路和光子芯片领域的技术优势 [7] 技术协同 - 计划研发光电协同设计平台（EPDA），推动硅光子器件IP化，引入AI/ML技术提升设计效率 [8] - 结合广立微的半导体制造EDA和LUCEDA的硅光子设计技术，开发硅光测试芯片和DFM工具 [8] - 拓展晶圆级硅光检测设备，构建"设计-制造"闭环的软硬件协同优化平台 [9] 市场拓展 - 将协同开拓欧美及中国市场，LUCEDA目标实现年增速超25%，扩大全球产品团队布局 [9] - 合作将填补从初始设计到高良率量产的缺口，形成端到端解决方案 [9] - 行业认为此次合作有望提升中国半导体企业在全球光电融合赛道的竞争力 [1]

周二，铿腾电子(CDNS.US)涨超9%，续创历史新高，报364.24美元。消息面上，该公司周一公布的第二 财季非公认会计准则净收益为摊薄后每股1.65美元，高于去年同期的1.28美元，FactSet调查的分析师预 计为1.56美元。季度收入为12.8亿美元，高于去年同期的10.6亿美元，分析师预计为12.5亿美元。该公司 表示，预计2025财年的调整后每股收益为6.85美元至6.95美元，营业收入为52.1亿美元至52.7亿美元。 ...

刑事指控与罚款 - 公司因向中国某大学非法出口EDA硬件、软件和半导体设计IP技术而面临刑事指控 [2] - 公司同意支付近1.18亿美元刑事罚款以解决指控 [2] - 美国商务部工业和安全局(BIS)同时对公司发起平行民事执法行动，公司同意支付超过9500万美元民事罚款 [3] 罚款协调与总额 - 司法部和BIS协调解决平行诉讼，部分罚款可相互抵扣 [3] - 抵扣后公司将支付总计超过1.4亿美元的刑事和民事罚款及罚金 [3] 违规行为细节 - 公司通过幌子公司向受限制的中国大学出口半导体设计技术 [3] - 该大学因提升中国能力的工作已被列入实体名单长达十年 [3] 政府表态 - 美国国家安全部强调将严格执行出口管制法律以保护技术优势 [3] - 加州北区联邦检察官指出出口管制对保护硅谷创新中心尤为重要 [3] - 联邦调查局表示将全力保护美国半导体产业免受侵害 [3] 公司补救措施 - 公司已承认违法行为并承担责任 [3] - 公司实施了强有力的出口合规计划以防止技术进一步非法传播 [3]