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百强房企半年拿地超5000亿元,钱从哪来?
21世纪经济报道· 2025-07-01 21:17
房企拿地投资回暖 - 2025年上半年TOP100企业拿地总额5065.5亿元,同比增长33.3%,增幅较上月扩大4.5个百分点,但基于过去一年低基数统计 [1] - 300城住宅用地成交面积缩量,但核心城市优质地块供应增加带动土地出让金同比明显增长 [1] - 行业仍处调整期,房企心态谨慎与寻求机遇并存,投资开发模式经历冲击与重塑 [1] 央国企主导拿地市场 - TOP10拿地企业中8家为央国企(含混合所有制),滨江集团是唯一进入前十的民企 [2] - 央国企特征:在热点城市大手笔投资(如保利发展899亿元登顶)、单宗地块金额高(如中建东孚81.95亿元仅拿上海一宗地) [2] - 民企如滨江、大华集团等聚焦深耕区域补充土储,与央国企全国化布局形成对比 [2] 土地市场结构性分化 - 全国1~5月土地购置费同比下降7.1%,但100个核心城市住宅土地成交金额5223亿元,同比增长22.0% [3] - 核心城市如南京、杭州出现区域分化:杭州核心地块溢价超30%,非核心区底价成交 [6] - 长三角TOP10企业拿地金额1470亿元居四大城市群之首,京津冀888亿元次之 [5] 房企投资逻辑变化 - 房企聚焦核心城市核心地块,推动成交楼板价上涨,如北京通州75亿元地块由中建玖合竞得 [4][5] - "好房子"标准(四代宅概念)提升产品性价比,得房率改善刺激需求释放 [3] - 豪宅产品热销带动部分房企销售增长(如中国金茂销售额增20%,厦门国贸增超30%) [8] 资金来源与销售表现 - 房企拿地资金主要依赖销售回款,金融工具运用受限 [7] - TOP100房企2025上半年销售总额同比下降11.8%,但越秀、建发等央国企逆势增长10%左右 [8] - 保利发展、绿城中国、中国金茂新增货值分列前三(899亿、831亿、749亿) [8]