系统维护安排 - 公司将于2025年9月5日22:30至9月6日6:00进行计算机系统维护 持续7小时30分钟 [1] - 维护期间网上银行 手机银行 微信银行 银企直连 收付通 数字人民币 外汇业务 贵金属业务 第三方支付等电子渠道业务将受短暂影响 [1] - ATM取现转账 POS消费业务 无卡线上办理等自助业务 个人借记卡和信用卡业务 跨行转账 智慧大额存单查询业务同步受影响 [1] 客户服务安排 - 系统维护后业务办理出现疑问可咨询24小时客户服务热线 [1] - 维护期间部分服务中断可能对客户体验造成短期影响 [1]

核心财务表现 - 2025年上半年归属于股东的净利润364.78亿元 同比增长2.78% [3] - 营业收入1057.62亿元 同比下降2.99% 其中利息净收入712.01亿元同比下降1.94% 非利息净收入345.61亿元同比下降5.08% [3] - 二季度净利润同比增长4.11% 较一季度增幅提升2.45个百分点 营业收入同比下降2.28% 降幅较一季度收窄1.44个百分点 [3] 息差与资产负债结构 - 净息差1.63% 同比下降0.14个百分点 净利差1.60% 同比下降0.11个百分点 [1][3] - 生息资产收益率3.33% 同比下降0.50个百分点 付息负债成本率1.73% 同比下降0.39个百分点 [3] - 资产价格低位运行导致资产收益率下行 但反内卷政策与存贷对称降息推动负债成本压降 息差有望逐步趋稳 [1][4] 零售业务发展 - 零售管理资产余额4.99万亿元 较上年末增长6.52% 零售银行业务营业净收入381.07亿元 同比下降8.43% [5] - 居民资产配置呈现三大变化：低风险资金向理财保险迁移 中高风险客户转向低回撤策略 需求向多元配置升级 [5] - 零售理财产品余额1.45万亿元 较上年末增长4.11% 通过投研能力强化与头部机构合作提升客户体验 [6] 反内卷战略实施 - 摒弃规模情结 不以风险下沉换取短期利润增长 强调有质量增长 [1][3] - 反内卷政策规范行业秩序 有利于存贷款和中间业务高质量发展 [7][8] - 相关行业信贷资产占比约12% 风险敞口可控 对新兴行业采取有进有退策略 支持龙头企业 有序退出尾部客户 [8] 产业支持方向 - 重点支持具备自主研发能力与国产替代突破的高端制造企业 加大资源倾斜 [9] - 逐步退出缺乏核心竞争力、停留在低端制造环节的企业 [9] - 通过代发业务、资本市场场景实现批量获客 依托境内外融合经营模式升级高端客户服务 [6]

文章核心观点 近期国内外贵金属价格波动加剧，多家银行发布风险提示公告并上调黄金积存业务认购起点金额，同时金价再创历史新高，受多种因素驱动有望继续上行 [1][9] 银行风险提示 - 4月14日建设银行发布公告，提醒投资者提高贵金属业务风险防范意识，合理控制仓位，理性投资 [2] - 今年以来建设银行多次发布类似公告，3月21日和2月12日都曾提示风险 [4] - 3月3日工商银行提示防范贵金属价格波动风险，建议投资者理性开展投资活动 [4] - 3月17日兴业银行发布公告，建议投资者关注市场走势，合理控制仓位，谨慎决策 [6] 银行上调投资门槛 - 4月3日工商银行公告，4月10日起如意金积存业务最低投资额由700元上调至800元 [8] - 4月1日中国银行公告，4月2日起积存金产品按金额购买最小金额由700元调整为750元 [8] - 3月26日建设银行公告，3月31日9:10起个人黄金积存业务定期积存起点金额由700元上调至800元 [8] 金价走势 - 4月14日现货黄金价格一度突破3245美元/盎司，再创历史新高，国内多家黄金珠宝品牌首饰金价随之上涨 [9] - 高盛将2025年底黄金预测价格从每盎司3300美元上调至3700美元，上调幅度达12% [10] 金价上涨原因 - 市场对美国经济增长放缓和通胀上升担忧加剧，投资者转而持有黄金，各国央行对黄金需求仍在继续 [11] - 金银价格受关税扰动担忧升级影响，美元信用弱化，看好黄金上行动力 [11] - 黄金短期受特朗普关税政策催生的避险需求支撑，长期受美联储降息、通胀居高不下、全球央行购金等因素驱动 [12]

市场风险状况 - 近期国内外贵金属价格波动加剧导致市场风险显著提升 [1] - 建设银行明确提示客户需提高贵金属业务风险防范意识 [1] 风险管控建议 - 建议客户合理控制贵金属业务仓位以应对市场波动 [1] - 强调需及时关注持仓情况及保证金余额变化 [1] - 呼吁投资者保持理性投资态度 [1]

宏观动态 - 3月20日，上交所与巴西证券期货交易所签署ETF互通合作谅解备忘录，后续将推动ETF产品落地，为两国投资者提供更多投资选择 [1] - 2024年，财政部组织各地财政厅（局）对2362家会计师事务所开展检查，同比增长9.3%，231家会计师事务所、514名注册会计师被作出行政处罚，181家会计师事务所被罚没1828.12万元，13名注册会计师被罚款24万元 [2] - 3月21日，深交所唐瑞表示正在制定服务中长期资金入市方案，将研究优化险资入市机制，支持险资加大权益投资，丰富低波产品矩阵，推出“大话策略”服务体系 [3] - 3月21日，央行上海总部苏赟表示要做好金融“五篇大文章”助力上海建设，落实适度宽松货币政策，推动民营小微贷款“量增价降” [4] - 3月20日，广州推出首批554套户籍家庭公租房常态分配房源，2025年起试行按季度常态分配，增加分配频次 [5] - 3月20日晚，香港证监会发布通函，规定港股IPO认购及融资最高仅允许10倍杠杆，遏制市场过度杠杆化 [6] - 国家税务总局北京市税务局稽查局公布司马南偷税案，其2019 - 2023年少缴税费537.75万元，被追缴税费款、滞纳金、罚款共926.94万元 [7] - 公安部公布5起非法经营证券期货业务犯罪典型案例，如上海李某等人涉案7.4亿元、获利1100余万元，江苏谢某平等人获利8500余万元 [8] - 中央纪委国家监委对王会民涉嫌严重违纪违法问题进行审查调查 [9] - 上海保险交易所任春生因严重违纪违法被开除党籍和公职，其涉嫌受贿犯罪问题被移送检察机关 [10][11] - 3月21日，国家互联网信息办公室、公安部联合公布《人脸识别技术应用安全管理办法》，规定了人脸识别技术应用的安全规范 [12] - 国家金融监督管理总局下发通知，个人消费贷款自主支付上限可从30万提至50万，互联网消费贷款上限从20万提至30万，贷款期限可从5年延长至7年 [13] 金融机构 - 3月21日，成都交子工融股权投资基金合伙企业成立，出资额10亿，由多家公司共同出资 [15] - 3月21日，建设银行发布贵金属业务市场风险提示，称近期价格波动加剧，风险提升 [16] 市场数据 - 3月21日，香港恒生指数收跌2.19%，本周累跌1.13%；恒生科技指数跌3.37%，本周累跌4.1%，多只股票下跌，维昇药业-B上市首日收平 [17] - 3月21日，沪指跌1.29%失守3400点，创业板指领跌，两市成交额1.55万亿，深海科技、中药等板块涨幅居前，机器人、算力等板块跌幅居前 [18] 公司动态 - 3月21日，美团公告第四季度营收884.9亿元，同比增长20%，调整后净利润98.5亿元，同比增长125%；2024年全年营收3376亿元，同比增长22%，经调整溢利净额437.7亿元，同比增长88% [19][20] - 2025年AWE期间，余承东回应Pura X价格高争议，称其采用新技术，成本比普通旗舰直板手机高 [21] - 3月21日，刘强东呼吁让快递员、骑手获得五险一金，称公司去年收入超1.15万亿元 [21]