智通财经APP获悉，美银证券发布研报称，在波动的营运环境下，收入增长比利润率更为重要，反映了 供应链物流客户的高黏性。上调京东物流(02618)今明两年non-IFRS利润预测13%至18%；目标价由15港 元升至16.6港元，重申"买入"评级。 预计京东物流2026年首季总收入同比增长25%至589亿元人民币，非国际财务报告准则(non-IFRS)净利润 同比上升37%，至10.3亿元人民币，non-IFRS净利润率料从去年同期的1.6%提升至1.8%。剔除即时配送 业务，该行预计京东物流的核心供应链物流业务收入年增6%，其中传统快递业务收入增长10%，跑赢 行业，而跨越速运业务则实现双位数增长。 展望2026年全年，该行预计，京东物流总收入将增长22%至2,641亿元人民币，符合公司20%至25%的增 长指引；毛利率预计同比升0.5个百分点至9.6%；non-IFRS净利润增长22%至94.2亿元人民币。 ...

2026年第一季度业绩预测 - 美银证券预计公司2026年第一季度总收入将按年增长25%至589亿元人民币 [1] - 预计第一季度非国际财务报告准则净利润将按年上升37%至10.3亿元人民币 [1] - 预计第一季度非国际财务报告准则净利润率将从去年同期的1.6%提升至1.8% [1] 核心业务收入预测 - 剔除即时配送业务后，预计核心供应链物流业务收入将按年增长6% [1] - 其中传统快递业务收入预计增长10%，表现预计将跑赢行业 [1] - 跨越速运业务预计将实现双位数增长 [1] 2026年全年业绩预测 - 预计2026年全年总收入将增长22%至2641亿元人民币，符合公司20%至25%的增长指引 [1] - 预计全年毛利率将按年提升0.5个百分点至9.6% [1] - 预计全年非国际财务报告准则净利润将增长22%至94.2亿元人民币 [1] 盈利预测与评级调整 - 美银证券上调公司今明两年非国际财务报告准则利润预测，幅度为13%至18% [1] - 目标价由15港元上调至16.6港元 [1] - 重申对公司的“买入”评级 [1]