核心观点 - 江铃汽车2025年营业收入实现小幅增长，但净利润出现显著下滑，呈现出“增收不增利”的局面 [1][4] - 公司2025年整车销量增长强劲，但不同车型表现分化，皮卡销量下滑而轻型客车、卡车和SUV销量增长 [3][4] - 公司制定了2026年积极的销量与营收目标，并计划在商用车、乘用车及新能源领域进行产品升级和战略布局 [5] 财务表现 - 2025年营业收入约为391.7亿元，同比增长2.07% [1] - 归属于上市公司股东的净利润约为11.87亿元，同比减少22.75% [2][5] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润约为7.41亿元，同比下降45.38% [2][5] - 公司拟向全体股东每10股派发现金红利5.5581元（含税），共计派发现金约4.75亿元（含税） [5] 收入结构 - 整车收入约为359.56亿元，同比增长1.89%，占总营收比重91.8% [2] - 材料及零部件收入约为21.11亿元，同比下滑15.93% [2] - 保养及技术服务等营收约为11.02亿元，同比增长92.25% [2] 产销数据 - 2025年累计销售整车约37.73万辆，较2024年同期上升10.56% [3] - 轻型客车销量约9.98万辆，同比增长14.27% [3][4] - 卡车销量约8.32万辆，同比增长34.35% [3][4] - 皮卡销量约5.97万辆，同比下降18.52% [3][4] - SUV销量约13.46万辆，同比增长13.37% [3][4] - 所有销售均来自境内地区 [4] 2026年经营规划 - 2026年经营目标为销量43万辆，营业收入420亿元 [5] - 在商用车领域，将围绕城市物流等专业场景需求，加快核心产品投放与升级 [5] - 在乘用车领域，将聚焦户外越野等细分需求，推出差异化产品 [5] - 同时加快向新能源转型，持续加大研发投入，推进技术创新和产品创新 [5]

2026年2月中国客车及轻客市场整体表现 - 2026年2月，中国客车市场（含底盘）整体销量为2.91万辆，环比下降17%，同比下降15% [3] - 作为客车市场核心的轻型客车（轻客）2月销量为2.17万辆，环比下降20%，同比下降23%，同比降幅较上月（-12%）扩大11个百分点，连续两个月遭遇环比、同比双降 [3] - 2026年1-2月，轻客市场累计销量为4.87万辆，同比下降18%，累计销量降幅较1月过后扩大6个百分点，较2025年同期少销售约1.04万辆 [5][13] 轻客市场历史走势与行业结构 - 近五年2月份轻客市场销量呈“降-增-增-降-降”趋势，2026年2月销量2.17万辆为近五年倒数第二，比五年最高的2024年2月（超3万辆）少销售约9200辆，比2025年2月少销售约6600辆 [5] - 2026年2月，轻客销量占整个客车市场的比重为74.62%，较上月（76.56%）小幅下降；2026年1-2月累计占比为75.69%，低于2025年全年的78.07%，较2025年同期的82.34%下滑超6个百分点 [3] - 2月份销量前十企业合计市场份额达到97.1% [11] 主要轻客生产企业2月销量与份额 - **上汽大通**：2月销量5287辆，同比下降7%，市场份额24.4%，排名第一 [7][11] - **长安汽车**：2月销量4831辆，同比下降42%，市场份额22.3%，排名第二 [7][11] - **江铃汽车**：2月销量4618辆，同比下降21%，市场份额21.3%，排名第三 [7][11] - **福田汽车**：2月销量2329辆，同比下降28%，市场份额10.7%，排名第四 [7][11] - **厦门金龙**：2月销量1165辆，同比大幅增长165%，市场份额5.4%，排名第五 [7][11] - **南京依维柯**：2月销量1000辆，同比下降44%，市场份额4.6%，排名第六 [7][11] - **江淮汽车**：2月销量564辆，同比下降45%，市场份额2.6%，排名第七 [7][11] - 2月销量前十企业中，实现同比增长的仅有三家：厦门金龙（+165%）、东风公司（+37%）和宇通客车（+114%），其余七家企业均同比下降，其中六家降幅达两位数，多家企业降幅超40% [7] 2026年1-2月累计销量与市场份额变化 - **上汽大通**：累计销量1.23万辆，同比增长8%，市场份额25.2%，排名升至行业第一，市场份额较去年同期提升5.9个百分点 [7][15][17] - **江铃汽车**：累计销量1.11万辆，同比增长2%，市场份额22.9%，排名第二，市场份额较去年同期提升4.4个百分点 [7][15][17] - **长安汽车**：累计销量8933辆，同比下降51%，市场份额18.4%，排名第三 [7][15] - **福田汽车**：累计销量5255辆，同比下降13%，市场份额10.8%，排名第四 [7][15] - **江淮汽车**：累计销量2039辆，同比下降4%，市场份额4.2%，排名第七，市场份额较去年同期提升3.0个百分点 [7][15][17] - 与2025年年终排名相比，上汽大通排名上升2位至第一，东风公司排名上升2位至第八 [17] - 2026年1-2月行业前十成员与2025年年终相同，江铃、福田、南京依维柯、江淮和厦门金龙等企业排名保持不变 [17]

产量数据 - 2026年2月公司产量671辆，本年累计1432辆，累计同比增29.83%[3] - 2月大型客车产量87辆，本年累计418辆，累计同比减7.32%[3] - 2月中型客车产量488辆，本年累计876辆，累计同比增120.65%[3] - 2月轻型客车产量96辆，本年累计138辆，累计同比减45.88%[3] 销量数据 - 2026年2月公司销量598辆，本年累计1056辆，累计同比增14.91%[3] - 2月大型客车销量272辆，本年累计374辆，累计同比增5.95%[3] - 2月中型客车销量252辆，本年累计548辆，累计同比增60.70%[3] - 2月轻型客车销量74辆，本年累计134辆，累计同比减40.44%[3]

2026年2月产销数据总览 - 2026年2月，公司实现客车销售1806辆，同比增长14.96% [1] - 2026年1-2月，公司客车累计销售3534辆，但累计同比下滑14.24% [2][4] 分车型销售表现 - **大型客车**：2月销售930辆，同比增长26.53%；1-2月累计销售1822辆，累计同比下滑14.78% [1][2][4] - **中型客车**：2月销售480辆，同比下滑26.27%；1-2月累计销售912辆，累计同比下滑28.86% [1][2][4] - **轻型客车**：2月销售396辆，同比大幅增长114.05%；1-2月累计销售800辆，累计同比增长14.12% [1][2][4] 分车型生产表现 - **总产量**：2026年2月生产客车2061辆，同比增长30.61%；1-2月累计生产4228辆，累计同比增长2.17% [2] - **大型客车产量**：2月生产1116辆，同比大幅增长54.14%；1-2月累计生产2321辆，累计同比增长22.22% [2] - **中型客车产量**：2月生产470辆，同比下滑11.65%；1-2月累计生产917辆，累计同比下滑30.27% [2] - **轻型客车产量**：2月生产475辆，同比增长47.52%；1-2月累计生产990辆，累计同比增长7.14% [2]

销量数据 - 2026年2月中重型货车（含福戴）销量10543辆，本年累计25850辆，累计同比29.71%[2] - 2026年2月轻型货车销量27585辆，本年累计63979辆，累计同比 - 8.77%[2] - 2026年2月新能源汽车销量4390辆，本年累计12203辆，累计同比 - 16.90%[2] 产量数据 - 2026年2月中重型货车（含福戴）产量15351辆，本年累计34728辆，累计同比39.15%[2] - 2026年2月轻型货车产量27693辆，本年累计71852辆，累计同比0.02%[2] - 2026年2月发动机产品（含福康）产量31738台，本年累计67478台，累计同比46.23%[2] 特定产品数据 - 福戴重型货车2026年2月销量7067辆，2026年累计销量18472辆，累计同比41.68%[2] - 福康发动机2026年2月销量14094台，2026年累计销量28831台，累计同比 - 1.84%[2]

生产量 - 2026年2月公司生产量2061辆，同比增长30.61%[4] - 2026年累计生产量4228辆，同比增长2.17%[4] - 2026年2月大型客车生产量1116辆，同比增长54.14%[4] - 2026年累计大型客车生产量2321辆，同比增长22.22%[4] 销售量 - 2026年2月公司销售量1806辆，同比增长14.96%[4] - 2026年累计销售量3534辆，同比下降14.24%[4] - 2026年2月大型客车销售量930辆，同比增长26.53%[4] - 2026年累计大型客车销售量1822辆，同比下降14.78%[4] - 2026年2月轻型客车销售量396辆，同比增长114.05%[4] - 2026年累计轻型客车销售量800辆，同比增长14.12%[4]

2026年2月及1-2月销量数据 - 2026年2月，公司销售各类车辆23,792辆，同比增长10.31% [1] - 2026年1-2月，公司累计销售各类车辆50,617辆，同比增长17.91% [2][3] 分车型销量表现（2026年2月） - SUV车型销量为9,702辆，同比增长41.43%，是增长最显著的细分市场 [1][2] - 卡车销量为5,246辆，同比增长20.02%，实现强劲增长 [1][2] - 轻型客车销量为4,699辆，同比下降20.34% [2] - 皮卡销量为4,145辆，同比下降6.60% [2] 分车型累计销量表现（2026年1-2月） - 卡车累计销量10,967辆，同比增长37.83%，是累计增长幅度最高的车型 [2][3] - SUV累计销量19,961辆，同比增长27.24% [2][3] - 轻型客车累计销量11,241辆，同比增长2.31% [2][3] - 皮卡累计销量8,448辆，同比增长1.84% [2][3] 行业动态 - 欧洲重卡巨头计划访问中国新能源重卡企业 [9] - 徐工与康明斯签署合资协议 [9] - 多家企业（包括东风、安凯、康明斯、申龙）在2月出现高层密集调整 [9] - 伊顿公司宣布重要人事任命 [9] - 东风燃气重卡再次获得100台订单 [9]

公司2月产销数据概览 - 2月整体销量为23,792辆，同比增长10.31% [4] - 本年累计销量达50,617辆，较去年同期增长17.91% [4] - 2月整体产量为21,458辆，同比下降4.38% [1][3] - 本年累计产量为49,377辆，同比增长14.61% [1][3] 分产品销量表现 - **SUV车型**：2月销量9,702辆，同比大幅增长41.43%，是本月增长主要驱动力 [1]；本年累计销量19,961辆，同比增长27.24% [1] - **卡车车型**：2月销量5,246辆，同比增长20.02% [2]；本年累计销量10,967辆，同比增幅达37.83%，为各品类中累计增长最快 [2] - **皮卡车型**：2月销量4,145辆，同比下降6.60% [1][2]；本年累计销量8,448辆，同比增长1.84% [1][2] - **轻型客车**：2月销量4,699辆，同比下降20.34% [1][3]；本年累计销量11,241辆，同比增长2.31% [1][3] 分产品产量表现 - **SUV车型**：本年累计产量19,672辆，同比增长30.09% [1][3] - **卡车车型**：本年累计产量10,562辆，同比增长32.19% [1][3] - **皮卡车型**：本年累计产量8,597辆，同比增长5.63% [1] - **轻型客车**：本年累计产量10,546辆，同比下降10.87% [1]

产量数据 - 2月轻型客车产量4344辆，同比-30.73%[2] - 2月卡车产量4625辆，同比2.28%[2] - 2月皮卡产量4025辆，同比-8.13%[2] - 2月SUV产量8464辆，同比16.49%[2] - 2月总产量21458辆，同比-4.38%[2] 销量数据 - 2月轻型客车销量4699辆，同比-20.34%[2] - 2月卡车销量5246辆，同比20.02%[2] - 2月皮卡销量4145辆，同比-6.60%[2] - 2月SUV销量9702辆，同比41.43%[2] - 2月总销量23792辆，同比10.31%[2]

2026年1月中国客车及轻客市场表现 - 2026年1月中国客车市场整体销售3.52万辆，环比下降45%，同比下降6% [2] - 轻型客车作为客车市场最大细分市场，1月销售2.70万辆，环比下降39%，同比下降12%，结束了自2025年4月以来的连续9个月增长势头 [2][4] - 1月轻客销量占整个客车市场的比重为76.56%，较上月（69.55%）提升，但较去年同期（81.49%）下滑近5个百分点 [2] 轻客市场历史走势与现状 - 近五年1月份轻客市场销量呈现“降-降-增-增-降”趋势，2026年1月2.7万辆的销量为近五年第三高 [5] - 近五年1月销量普遍不高，仅2025年1月超过3万辆，其他年份在2.5万辆上下；2026年1月销量比2025年1月（五年最高）少约3600辆 [5] - 2026年1月同比下降12%的表现，意味着轻客市场在2026年将充满挑战 [5] 轻客市场竞争格局与企业表现 - 2026年1月轻客市场销量前十企业合计市场份额达到98.0% [9] - 市场呈现“5增5降”格局：上汽大通、江铃汽车、福田汽车、江淮汽车和厦门金龙实现同比增长，增幅分别为22%、28%、4%、35%和108%；长安汽车、南京依维柯、东风公司、厦门金旅和宇通客车出现同比下降，其中降幅最大者达59% [8] - 上汽大通与江铃汽车占据领先地位，月度份额均超20%，分别为26.0%和24.2%；长安汽车（15.2%）和福田汽车（10.8%）份额超10%；南京依维柯、江淮汽车、厦门金龙份额在4.0%至6.0%之间 [8][9][12] - 与2025年年终排名相比，上汽大通排名上升2位至月榜第一，东风公司上升2位至第8位；江铃汽车、南京依维柯、江淮汽车和厦门金龙保持年终排名不变 [12]