航天测运控系统概述 - 航天测运控系统是航天工程重要分系统之一，负责航天器与地面控制中心、用户中心之间的唯一联系通道，具有遥控、遥测、跟踪定位与数据传输等综合功能 [1] - 该系统适用于运载火箭、中低轨卫星、同步轨道卫星、深空探测器的测控与信息传输，其功能和性能在很大程度上决定了整个航天器系统的能力 [1] - 航天测控是航天器升空后天地通信的关键链路，发挥天地之间信息传输的"高速路"作用，是航天产业高度专业化的细分领域 [3] 行业发展背景 - 太空开发国际竞争愈演愈烈，已成为大国博弈的焦点，各国加大数字技术和智能技术在航天领域的应用推广力度 [3] - 在各国争夺太空资产趋于白热化的背景下，航天测控已成为航天器应对复杂太空环境、恶劣太空安全形势的关键 [3] - 航天测控管理主要通过提供航天任务全生命周期各阶段的测控管理服务，协助运营方提升卫星运行效益、降低运管资源投入 [3] 市场规模与增长 - 2024年全球航天测运控系统市场销售额达到99649百万美元，预计2031年将达到412877百万美元，年复合增长率2270%（2025-2031） [6] - 2024年中国市场规模为21390百万美元，约占全球的2147%，预计2031年将达到126192百万美元，届时全球占比将达到3056% [6] - 目前欧洲地区是全球最大的市场，2024年占有3697%的市场份额，之后是北美和中国分别占有2884%和2147% [6] 市场细分 - 从不同类型来看，测运控服务占有重要地位，预计2031年份额将达到7629% [9] - 从应用来看，商业航天最具有市场前景，在2024年份额大约是3147%，未来几年CAGR大约为3099% [9] 竞争格局 - 全球范围内核心厂商主要包括Kongsberg SATellite services (KSAT)、Swedish Space Corporation、GMV、Telespazio (Leonardo and Thales)、航天驭星等 [10] - 2024年全球第一梯队厂商主要有Kongsberg SATellite services (KSAT)和Swedish Space Corporation，占有大约3086%的市场份额 [10] - 第二梯队厂商有GMV、Telespazio (Leonardo and Thales)、航天驭星等，共占有3608%份额 [10] 行业发展趋势 - 随着航天产业资金投入增加，全球商业航天以卫星研制及发射服务能力为代表的产能持续增长 [13] - 商业航天企业服务能力向上下游产业链延伸，商业航天向各经济领域的渗透强度逐步提升 [13] - 航天将进一步与各行业融合发展，探索形成新的应用领域和应用场景，尤其是互联网、物联网与航天技术的深度融合 [13]

延长橡胶 - 半钢生产车间完成流程优化升级，单日产能突破2万条 [1] - 前5个月新增中东、非洲等地11家客户，海外市场轮胎销量同比增长14% [1] - 2024年9月成立中亚办事处，2025年4月成立东盟办事处，计划筹建非洲办事处 [1] - 参加新加坡、意大利、泰国等多场国际展会，与85家企业达成初步合作意向 [1] - 轻卡轮胎在东盟市场获得高度认可，前5个月新拓展54家海外客户，销售轮胎20185万条 [2] 延长石油油田公司 - 吴起采油厂上半年累计投产新井265口，生产原油1235万吨 [3] - 7000名员工采用"白+黑"模式保障生产任务完成 [3] 陕西水电 - 清洁能源总装机规模超780万千瓦，上半年新增投产126万千瓦 [3] - 前5个月关中公司发电量创新高，榆林公司累计发电量突破63亿千瓦时 [3] - 预计年底清洁能源投运装机规模将突破400万千瓦 [4] 寰宇卫星 - 投资525亿元建成寰宇国际航天测控网（一期），包含国内三站四区23套测控设备 [4] - 累计服务300颗中国卫星，常态化服务153颗，测控成功率99%以上 [4] - 前5个月完成6次发射测控任务，保障41颗卫星入轨，有偿服务航天器达345个 [4] 陕直股份 - 实现贝尔系列直升机全生命周期深度维护，新增改装、制造等业务 [5] - 上半年直升机销量同比增长150%，占国内同类别机型总销量70% [5] - 租赁直升机量同比增长21%，占国内同类别租赁总量65% [5] 陕西经济整体表现 - 龙头企业带动各领域生产提速，支撑经济持续向好 [6]

公司融资计划 - 公司拟发行可转换公司债券募集资金总额不超过12 86亿元人民币[1] - 可转债每张面值100元人民币按面值发行期限为六年[1] - 募集资金将用于智能感知激光雷达与车载热管理微电机等项目[1] 资金用途 - 资金投向包括智能感知激光雷达与车载热管理微电机生产建设项目[1] - 资金投向包括激光装备振镜系统生产建设项目[1] - 资金投向包括汽车微电机与组件生产基地及试验室建设项目[1] - 资金投向包括海外生产基地建设项目[1] - 资金投向包括智慧工厂升级改造项目[1] - 资金投向包括机器人运控组件研发中心建设项目[1]

全球首艘智能研究与实训两用船技术突破 - 全球首艘智能研究与实训两用船成功完成狭窄水道自主航行和岸基远程驾控测试，实现智能航行全新技术突破 [1] - 该船由中远海运重工为大连海事大学建造，船长约70米，排水量1480吨，配置6大智能系统，智能化水平国际领先 [1] - 狭窄水道自主航行是智能船舶关键技术指标，该船通过AI算法和拟人决策实现全航程智能航行 [3][5] 智能船舶核心技术特点 - 船舶具备自主完成航行任务能力，输入目的港即可自动航行，感知传感器支持环境自主判断和决策 [6] - 已完成自主靠离泊、开阔水域自主航行、多船智能避碰等多项关键测试，技术领先国内外典型智能船舶 [8] - 智能系统通过迭代升级，实现精准感知和自主思考，独立应对复杂海况和水道环境 [10] 智能船舶应用场景拓展 - 船舶开启2000里文化巡展，途经太仓、上海、泉州、海南，将开展繁忙水域自主航行等多项实验 [12] - 国内首个智能船岸基数智运控中心启用，通过1.5万个摄像头和传感器实现远程驾控，支持船舶全方位实时监控 [12] - 岸基远控中心未来可同时支持3-5艘船舶陆岸操控，推动船员陆岸指挥驾控模式 [13] 产学研合作与行业影响 - 中远海运集团与大连海事大学联合成立"驭海智启"智能船舶实训中心，开展科研实践和人才培养 [13] - 智能航运正重塑全球业态，该船承载突破新一代智能船舶技术和引领智能航运人才培养的使命 [13]

报告行业投资评级 - 增持（维持）[1] 报告的核心观点 - 2025年北交所高质量发展有望取得显性成果，看好全年行情展开，建议关注数据中心、机器人、半导体、大消费、军工信息化等领域相关企业[6][31] 各部分总结 北交所行情概览 整体行情 - 截至2025年6月6日，北证成份股267个，平均市值30.74亿元；本周北证50指数涨跌幅+1.23%，收盘1427.06点；同期沪深300、科创50、创业50涨跌幅分别为+1.15%、+1.21%、3.15%[11] - 本周北证成份股区间日均成交额达248.34亿元，较上周下降2.38%，区间日均换手率为6.18%，较上周减少0.36pcts；同期上证主板、深证主板、创业板、科创板区间日均成交额分别为851.8亿元、3323.66亿元、3827.82亿元、7206.81亿元，区间日均换手率分别为2.23%、4.93%、2.53%、4.32%[15] - 截至2025年6月6日，北证成份股PE中位数为52.0倍；同期全A、创业板、科创板PE中位数为26.00倍、35.2倍、33.0倍；北交所估值溢价比率分别为199.8%、147.7%、157.5%，2024年9月24日估值溢价比率为97%、73%、75%[16] 赛道行情 - 2025年6月3日至6月6日，A股涨幅前五的行业为医药生物、银行、传媒、计算机、纺织服装，涨幅分别为12.12%、10.56%、9.54%、9.4%、9.16%[20] 个股行情 - 2025年6月3日至6月6日，北交所上市的267只个股中上涨183只、下跌74只、平盘5只，上涨比例68.54%[4][24] 北交所本周新股 - 本周暂无新股发行[8][30] - 2025年6月3日 - 6月6日，世昌股份1家企业更新审核状态至提交注册；蘅东光、联川生物、顶立科技、威易发、原力数_字5家企业更新审核状态至已问询；森合高科1家企业更新审核状态至已受理；安胜科技、讯方技术2家企业终止审核[8][30] 北交所重点新闻 - 2025年6月6日，北交所公告称将联合中证指数公司于6月30日正式发布北证专精特新指数，为市场提供多维度投资标的和业绩基准；经流动性筛选后，从符合条件的北交所专精特新“小巨人”上市公司证券中选取市值最大的50只作为指数样本，以反映北交所专精特新上市公司证券的整体表现[5][33] - 北证专精特新指数按特定方法选样，每半年审核一次样本并调整，样本每次调整数量比例一般不超过20%，设备选名单用于临时调整，备选名单证券数量一般为指数样本数量的10%[33] 北交所投资策略 - 建议关注数据中心领域的克莱特、曙光数创；机器人领域的苏轴股份、奥迪威、骏创科技、富恒新材；半导体领域的华岭股份、凯德石英；大消费领域的太湖雪、柏星龙、路斯股份、康比特、雷神科技；军工信息化领域的成电光信、星图测控[6][31]

序号股东名称持股比例1合肥中科星图洞察科技有限公司100% 天眼查App显示，近日，中科天通（佳木斯）科技有限公司成立，法定代表人为高娟，注册资本200万 人民币，由合肥中科星图洞察科技有限公司全资持股。 来源：金融界 经营范围含许可项目：微小卫星测运控服务。技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、 技术推广；计算机软硬件及外围设备制造；信息系统集成服务；智能控制系统集成；人工智能通用应用 系统；软件开发；计算机系统服务；卫星通信服务；卫星导航服务；人工智能行业应用系统集成服务； 软件外包服务；通信设备销售；仪器仪表销售；软件销售；办公用品销售；网络设备制造；卫星移动通 信终端制造；雷达及配套设备制造；人工智能基础软件开发；集成电路设计；信息系统运行维护服务； 专业设计服务；工程和技术研究和试验发展；工程技术服务（规划管理、勘察、设计、监理除外）；工 业工程设计服务；科技中介服务；科普宣传服务；土地整治服务。 企业名称中科天通（佳木斯）科技有限公司法定代表人高娟注册资本200万人民币国标行业制造业>计 算机、通信和其他电子设备制造业>电子器件制造地址黑龙江省佳木斯市抚远市抚远镇西外环气象局北 侧50 ...

公司业绩说明会概况 - 公司于2025年5月29日参加中国信息通信科技集团举办的2024年度暨2025年一季度集体业绩说明会，通过视频和网络文字互动方式与投资者交流 [1] - 参会人员包括独立董事、副总裁、财务总监等高管，就投资者普遍关注的问题在信息披露允许范围内进行回复 [2] 重组后发展战略与措施 - 2023年12月完成对迪爱斯公司100%股权收购，2024年重点推进重组后的融合管理，在战略、市场、技术等领域深化协同，实现资源共享 [2] - 未来将围绕"增强核心功能、提升核心竞争力"目标，采取三大措施： - 加强品牌宣传与营销力度，挖掘高端客户需求，拓展智慧公安、消防及卫星互联网、低空经济、智慧司法等新行业 [3] - 加大战新产业研发投入，聚焦下一代信息技术、人工智能、低轨卫星、多模态大模型等技术应用创新 [3] - 抢抓海外应急管理数智化需求机遇，采用"借船出海"策略扩充销售团队及交付能力 [3] 卫星互联网业务布局 - 迪爱斯近年中标上海垣信多个信关站项目，提供低轨卫星地面运控中心网络管理系统及地面通信设备集成服务 [4] - 已研发低轨卫星测运控平台软件、一体化信关站等产品，将持续围绕市场需求加大研发力度，丰富产品序列 [4] 技术应用与产品创新 - 融合卫星导航与移动通信技术，开发智慧应急和智慧城市领域的智能硬件及应用软件平台 [4] - 明确不从事北斗导航业务，专注于智能化应用产品和解决方案的提供 [4]

市场表现 - 中证车联网主题指数(930725)上涨0 24% [1] - 成分股经纬恒润(688326)上涨11 51% 通达电气(603390)上涨9 98% 均胜电子(600699)上涨5 74% 宁德时代(300750)上涨4 21% 万通智控(300643)上涨3 85% [1] - 智能网联汽车ETF(159872)上涨0 43% 冲击4连涨 [2] 行业动态 - 国家电网发布自主研发的高比例新能源大电网运行控制系统 解决超大规模新能源接入大电网难题 [2] - 我国新能源装机占比已超四成 [2] - 工信部等十部门鼓励电网企业联合充电、整车企业等研发智能网联、车网融合新技术 布局"光储充放"一体化试点应用 [2] 指数构成 - 中证车联网主题指数覆盖内容与服务提供商、软件提供商、硬件提供商、汽车厂商等车联网主题上市公司 [2] - 前十大权重股包括比亚迪(002594)、汇川技术(300124)、华域汽车(600741)等 合计占比51 42% [3] 产品信息 - 智能网联汽车ETF(159872)场外联接A：021080 联接C：021081 联接I：022885 [4]

宏观动态 - 1-4月全国一般公共预算收入80616亿元同比下降0.4% 降幅比一季度收窄0.7个百分点 其中4月中央收入增长1.6%实现今年以来首月正增长 地方收入增长2.2% [1] - 1-4月销量前十轿车企业共销售250.2万辆 占轿车总销量68.7% 比亚迪、吉利、上汽通用五菱和中国一汽销量同比增长 [2] - 财政部拟发行1700亿元记账式附息国债 5月25日起计息 2028年5月25日偿还本金 [3] 行业政策 - 浙江将智能家居机器人、智能眼镜纳入以旧换新补贴 按售价15%给予最高2000元/件补助 同时建设具身智能行业基地并开放50+应用场景 [4] 金融机构 - 多家银行下调大额存单利率至"1字头" 工行、中行、建行等同步下调活期、定期及通知存款利率 [5][6] - 瑞银预计美联储9月或开始降息 全年幅度达75个基点 当前债券收益率处于较高水平 高评级债券未来12个月或实现中个位数回报 [7] 市场表现 - A股三大指数收涨 沪指涨0.38% 深成指和创业板指均涨0.77% 大消费板块掀涨停潮 超3800只个股上涨 [8] - 两市融资余额增加35.43亿元 上交所融资余额报9096.57亿元 深交所报8833.67亿元 [9] - 恒生指数涨1.49% 恒生科技指数涨1.15% 宁德时代香港首日涨超16% [10] 公司动态 - 国家电网发布自主研发新能源大电网运控系统 覆盖6万+变电站和数十万新能源场站 实现单日3.6亿千瓦新能源调配 [11][12] - 玉龙股份将于5月27日终止上市 不进入退市整理期 [13] - 兆易创新拟发行H股并在香港联交所主板上市 [14] - 比亚迪与神州租车签署战略合作协议 推动绿色出行与汽车租赁发展 [15] - 唯品会一季度净营收263亿元同比下滑5% Non-GAAP净利润23亿元 SVIP活跃用户同比增长18%贡献51%线上销售 [16]

活动基本信息 - 活动类别为业绩说明会 [2] - 参与人员为参加深圳证券交易所主题集体业绩说明会的全体投资者 [2] - 时间为2025年5月15日，地点在深圳证券交易所及深交所互动易“云访谈”栏目 [2] - 上市公司接待人员有董事、副总经理吕恕女士，副总经理李泽源先生，财务总监林振荣先生，董事会秘书李小虎先生 [2] 业务发展规划 机器人领域 - 公司跟进机器人领域超10年，相关部件和系统产品在工业和物流机器人领域有营收，看好人形和多轮足机器人 [3] - 公司在运控、伺服等部件及机器人执行关节部分有布局，与合作伙伴探索新产品，协同客户场景工程化调整，配合主机厂商构建系统 [3] 半导体设备领域 - 去年美国将144个厂商加入实体名单，国内90纳米以下先进制程运动和工艺系统依赖进口，国内主机企业尝试导入国内供应 [3] - 公司在核心部件取得突破，前道晶圆制造部分产品已通过验证并出货，后道封装简单芯片相关产品批量出货，光耦合产业也有批量出货 [3] - 先进复杂制程国内设备厂商在突破阶段，公司协同研究，批量订单待国产设备厂商验证后形成 [3] 不同领域策略 半导体领域 - 公司在高端装备探索多年，中美政治情形变化使半导体和机床替换机会增多，已形成产业订单 [3] - 半导体设备国内复合增长率超40%，电控系统与部件价值占比10 - 15%，市场空间广阔，预计未来三年左右带来较好营收 [3] 高端机床领域 - 细分品类多，各领域场景和工艺不同，工艺迭代和开发需长时间积累，公司与第三方及自投团队合作突破核心工艺扩大营收 [4] 机器人领域 - 将零部件作为关键业务，投入赛道，加入核心零部件研发，为客户提供开发底座，进行实验或小规模量产 [4] - 认为人形机器人高价值应用场景落地形成批量订单周期长，注重应用场景落地，关注构型、功能性能、可靠性和稳定性 [4] 大股东减持情况 - 发布减持公告的股东是IPO前完成投资的红筹落地到A股的长期机构投资者，多数在2014年前后投资，伴随公司成长超10年 [4] - 减持是基于自身资金周期和实际需求的正常市场行为 [4]