险资调研动态 - 截至7月16日，险资机构合计调研A股上市公司超9800次，涉及超1400家公司，电子、医药生物、机械设备、计算机等行业获调研次数最多 [1][3] - 泰康资产调研频率最高，达近600次涉及430只个股，华泰资产超400次涉及330家公司，大家资产、人保资产、新华资产调研次数均超300次 [3] - 机械设备行业汇川技术最受关注，获超80家次险资调研，其海外业务占比仍较小但计划提升 [3][4] 重点调研领域 - 高股息标的因现金流稳定契合险资负债端需求，科技成长板块则有助于提升投资组合收益弹性 [6] - 汇川技术被重点关注电梯业务发展、精密机械产能布局及国际业务进展 [4] - 区域性银行如宁波银行、江苏银行、渝农商行、杭州银行也是险资重点调研对象 [3] 投资策略方向 - 今年以来险资已举牌19次，标的集中于银行、环保、交通运输、公用事业等低估值高股息行业 [7] - 多家保险机构明确将科技创新领域作为超额收益来源，认为新质生产力相关领域具备长期成长潜力 [7] - 险资在持续加仓高股息蓝筹股的同时，已开始布局科技成长板块优质标的 [6]

2025世界人工智能大会（WAIC）与深谋科技参展 - 2025年WAIC将于7月26日至29日举行，深谋科技作为精英合作伙伴亮相H3馆D710展位 [1] - 公司提出人形机器人应摆脱"跑跑跳跳"的怪圈，真正满足人类需求并成为社会一员 [1] - 深谋科技将在大会发布新一代人形机器人核心技术 [2] 人形机器人"美猴王"与核心技术 - 自研全尺寸人形机器人"美猴王"尚未正式亮相便已获得德国红点大奖与美国MUSE金奖 [1] - 公司关注感知、控制与决策的一体化能力，构建具身智能系统闭环 [1] - 核心技术包括全能感知、先进控制、类脑智能等 [1] OmniSense多物理量智能感知系统 - 独创基于SAW声表面波的传感系统，覆盖环境、生理、运动三大维度 [3] - 环境感知：单芯片同步感知温湿度、有害气体与化学物质，实现多级智能预警 [3] - 体表监测：可感受脉搏、分析汗液和呼气成分，辅助健康评估与疾病检测 [3] - 运动控制：SAW传感器实现高灵敏度角速度和加速度测量，支撑平衡控制 [3] - 系统具备MHz级高频响应、强抗干扰、无线无源结构与生物兼容性 [4] MindMover脑机交互系统 - 首创闭环脑机交互系统，实现"意图识别+状态反馈"双向交互 [5] - SSVEP模块2秒内完成指令反馈，信息传输率最高37.4 bits/min [5] - 注意力检测模块准确率达85%，ITR约22.5 bits/min [5] - 系统具备抗噪能力与跨时段稳定性，适用于便携式场景 [5] - "美猴王"可实现"意念控制"和"感知人类思维"功能 [5] "弹起"六维力传感器 - 国内首款压电式动态六维力传感器，采用石英晶体为核心力敏元件 [6] - 具备高带宽、高分辨率、高鲁棒性特点 [6] - 应用场景包括医疗、航空航天和工业领域 [8][9] 6D姿态视觉伺服系统 - 自主研发基于立方包拟合的6D姿态估计算法，突破传统匹配局限 [10] - 系统可识别并强化对动态目标关键方向的跟踪 [10] - 实现几何形态与姿态信息的联合估计，让机器人"理解"目标结构 [10] - 系统针对动态任务场景专项强化，实现毫秒级响应 [11] 全栈自研具身智能系统 - 覆盖从关键部件到核心算法的全栈技术架构 [13] - 硬件层面自主研发灵巧手、六维力传感器等 [13] - 算法层面融合MPC、RL及具身智能大模型 [13] 类脑具身智能新范式 - 选择有别于行业主流的独立技术方向 [14] - 进行基于能量、具备生物合理性的世界模型研究 [14] - 计划明年发布通用具身智能世界模型 [14]

人形机器人板块市场表现 - 人形机器人板块成为市场焦点 早盘后直线拉升 呈现强劲上涨态势 [1] - 南京聚隆强势拿下20CM涨停 中大力德 东山精密 泰晶科技纷纷涨停封板 [1] - 伟创电气 长盛轴承 麦迪科技 旭升集团 天奇股份等多只个股跟涨 板块成交量大幅攀升 [1] 板块走强驱动因素 - 国家出台政策鼓励人工智能与机器人产业发展 降低企业研发成本 加速技术成果转化 [1] - 人工智能算法 传感器技术 伺服系统等关键技术突破 提升智能化水平与动作精准度 [1] - 技术突破拓展应用场景 吸引更多企业与资本进入 市场对行业前景充满信心 [1] 相关受益板块 - 核心零部件制造板块受益 如减速器 传感器 伺服电机 需求增长推动企业订单量增加 [2] - 人工智能板块获益 人形机器人推动AI算法优化 芯片性能提升 带来新业务增长点 [2] - 材料科学板块受益 研发轻质高强度耐磨材料用于机器人关节 外壳等部件 [2] - 工业自动化板块因与人形机器人协同应用 在生产线实现高效人机协作 [2] 行业发展挑战 - 技术成本较高 应用场景拓展仍需时间 [2] - 需持续加大技术研发投入 降低成本 拓展应用领域 [2]

纪要涉及的公司 麦格米特，另外还有两家未提及名称的优秀公司[14] 纪要提到的核心观点和论据 1. **业务结构**：公司业务多元，主要有电源业务（工业用电源和显示电源）、自动化类产品（伺服、变频、PLC 等）、自动化整机设备（焊机、采油设备和工业微波等）、家电类业务（卫浴和变频家电控制器等）、新能源车和轨交相关的三电系统控制及线束等领域[3] 2. **细分赛道表现**：在各细分赛道表现优异，工业用电源领域技术强大且全品类领先，自动化产品、家电业务、新能源车及轨交领域竞争力较高[4] 3. **业绩波动原因**：业绩波动主要受新能源车领域影响，2018 年前后北汽新能源发展及公司战略收缩业务所致，剔除该因素其他业务过去六年稳健增长[5] 4. **报表质量体现**：经营效率高，人均销售额和周转效率维持高位，细分赛道增长和行业地位前列，与下游标杆客户合作密切，促使收入快速发展[7] 5. **技术积淀影响**：技术积淀对未来发展重要，长期技术投入使许多产品进入放量周期，如 AI 电源现阶段盈利能力和放量预期高[8] 6. **技术层面优势**：管理层多来自华为，董事长技术出身，支持技术人才，参股小而美企业，与多体系建立供应链合作，以技术为积淀培育小企业作为收入补充[9][10] 7. **AI 电源领域发展**：是英伟达官宣合作的中国大陆唯一电源企业，英伟达新 GPU 芯片发布及功率提升，公司有产品积淀和冲击行业地位潜力，短期内可贡献收入利润，底层驱动是芯片额定功率递增和单机功率增加[11] 8. **业务扩展方式**：通过卡位优势先做产品与客户合作，满足需求提升单客户价值量，单点突破向多品类扩充，AI 电源与传统业务互补推动整体业务发展[12] 9. **未来发展预期**：市场对未来发展预期乐观，主业稳健提供估值基础，新业务带来利润增量，中美关系修复和英伟达业务发展将助推公司成长[2][13] 其他重要但是可能被忽略的内容 除麦格米特外，还有两家因市场布局、供给端实力和自身质地等因素被推荐的优秀公司，三家共同构成海外链核心推荐名单[14]

汐泰投资调研金橙子 - 知名私募汐泰投资近期对金橙子进行调研 调研形式包括特定对象调研 现场参观及电话会议 [1] - 金橙子主营业务为振镜控制系统和伺服控制系统 产品将向高功率 高速度 高精度 多功能方向发展 [1] - 伺服控制系统布局基于市场效益和研发积累 重点发展宏加工领域需求 [1] - 振镜控制系统将扩展至新能源电池 消费电子 半导体等高端应用领域 并提供高性能一站式激光加工解决方案 [1] - 公司预计行业整体呈向上发展态势 将专注主业经营 提升研发转化效率 加强销售管理及技术服务质量 [1] - 公司计划拓展新兴市场 强化合规管理 加强组织能力建设以应对行业变化 [1] 汐泰投资机构背景 - 上海汐泰投资管理有限公司成立于2014年7月9日 注册资本1000万元人民币 [2] - 2015年3月登记备案为私募基金管理人（编号P1009607） 2017年10月成为中国证券投资基金业协会观察会员 [2] - 机构专注于股票二级市场投资管理 为不同风险偏好投资者提供定制化产品服务 [2] - 研究团队由国内外名校毕业生组成 80%具有研究生学历 核心投资人员具备公募基金背景及穿越牛熊市经验 [2] - 团队具有管理大规模资产的历史和能力 [2]

北交所市场概况 - 截至2025年7月13日，北交所挂牌公司共268家，总股本378.77亿股，流通股本244.16亿股 [2] - 上周（7月7日-7月13日）北交所周成交量50.95亿股，环比减少16.56%，周成交金额1078.44亿元，环比减少22.94% [2][3] - 北证50指数周跌0.41%至1420.81点，成分股中36只上涨，14只下跌，硅烷科技涨幅居首（+11.74%），纳科诺尔跌幅居首（-5.16%） [3] 新股发行动态 - 上周北交所1家公司（志高机械）获注册批复，拟发行不超过2470.37万股，募集资金3.95亿元用于智能化钻机生产线等项目 [6][7] - 志高机械2022-2024年营收分别为7.95亿元、8.40亿元、8.88亿元，净利润分别为8898.74万元、1.04亿元、1.05亿元，但2025年一季度营收同比下滑7.22%至2.25亿元 [7][8] - 上周2家公司提交注册：奥美森（智能制造装备）拟募资1.65亿元，三协电机（微特电机）拟募资1.59亿元 [9][10][11] - 上周1家公司（北矿检测）通过上市委会议，拟募资1.75亿元用于检测仪器研发基地，2024年营收1.48亿元，净利润5513.25万元 [12][13] 审核与待审情况 - 截至2024年7月13日，北交所160家公司处于待审状态，其中已受理85家、已问询62家、提交注册11家 [5] - 上周无公司通过辅导验收、进入辅导期或提交辅导材料 [15][16][17]

伺服控制技术突破 - 浙江大学湖州研究院与韩国高丽大学联合开发智能输出反馈伺服速度控制技术 成功发表于国际顶级期刊《IEEE/ASME Transactions on Mechatronics》 该期刊影响因子达7 3 全球排名前5% [1] - 技术突破传统控制模式 采用低阶滤波器基速度观测器摆脱复杂模型依赖 设计自适应PD控制器增强稳定性 开发外环路智能化技术优化动态性能 [2] - 基于500W级BLDC电机测试显示 相比传统PI控制器 新技术实现低峰值电流运行 能耗降低 快速跟踪响应 传感器故障时仍保持强鲁棒性 [2] 技术应用前景 - 该技术预计应用于自主移动机器人 智能制造等尖端产业领域 [9] - 将于2025年秋季亮相IROS国际会议 这是智能机器人与系统领域全球最大学术盛会之一 [7] 研究团队背景 - 韩国高丽大学安春基教授连续6年入选全球前0 1%高被引研究者 担任多个IEEE顶级期刊高级编辑 在自动驾驶和机器人控制领域造诣深厚 [8] - 金锡均教授强调该技术满足产业界对无需复杂模型但保障高性能的智能系统需求 未来将持续深化国际合作 [9] 行业生态 - 文章列举超过50家机器人产业链企业 涵盖工业机器人 服务机器人 医疗机器人 人形机器人 核心零部件等细分领域 [13][15][16] - 包括埃斯顿自动化 优必选科技 绿的谐波等知名企业 反映行业多元化发展态势 [13][15][16]

产业规模与技术实力 - 广东人工智能核心产业规模2024年突破2200亿元，同比增长约25%，机器人相关产品出口达457.4亿元，增长19.6% [3] - 工业机器人产量24.68万台，占全国总产量的44%，连续五年全国第一 [3] - 珠三角地区集聚华为、腾讯等巨头企业，人工智能核心企业超1500家，人工智能领域国家专精特新"小巨人"企业147家，数量全国第一 [4] - 机器人领域以"七剑客"领军企业为代表，在关键零部件、本体制造和系统集成方面领先国内 [4] 技术创新与成果 - 华为升腾910B算力芯片性能媲美英伟达A100，思谋科技推出全球首个工业多模态大模型 [4] - 优必选实现全球首例多台多场景协同实训，汇川技术伺服产品达到国际先进水平 [4] - 技术成果推动国产替代，强化产业自主可控能力 [4] 关键短板与挑战 - 关键技术基础支撑薄弱，开源生态建设自主性不足，珠三角算力紧缺而粤东西北利用率低 [6] - 高质量数据短缺，公共数据开放程度有限，传统行业面临数据获取难、流通难困境 [6] - 中小企业AI落地率低，因成本高、数据治理弱，许多企业因"无明确价值回报"暂缓投入 [6] - 制造业面临"数据不出厂""决策边端化"等挑战，产品换型快导致小模型难以适应 [6] 应用与规模化瓶颈 - 人形机器人单台成本高，企业采购意愿强但无法大规模部署，缺乏规模效应导致成本居高不下 [7] - 零部件缺乏通用标准，相近场景机器人无法互通，推高生产成本 [7] - 产业区域发展不平衡，粤东西北受人才、资金制约，难以承接珠三角辐射 [7] - 机器人与新能源汽车、电子制造等支柱产业结合不紧，应用示范工程不足 [7] 政策与生态建议 - 抓紧关键技术攻关，加强芯片研发、编制产业规划、支持企业创新，开展关键零部件精准补链 [9] - 有序开放公共数据，构建高质量数据集，强化智算供给，建好广东算力资源平台 [9] - 发布场景清单和操作指引，强化供需对接，打造示范应用场景，聚焦高价值领域建立分级清单 [9] - 制定促进人工智能与机器人产业发展等相关专项立法计划，构建"1+N+X"法治体系 [10] - 推动人工智能产业促进条例，配套专项法规，鼓励地市特色立法 [10] - 争取国家级实验室和制造业创新中心，建设大数据处理平台 [10]

传统产业转型升级 - 嵘泰工业与比亚迪签订独家供应协议，生命周期5年，年均订单3亿元，产品精度误差控制在0.01毫米内[1] - 亚威股份投资20亿元建设金属成形智能制造项目，一期6.8亿元伺服压力机生产线投产，年产能2000台，采用自主研发伺服冲压技术替代进口设备[1] - 江都高新区227家规上工业企业中140家为高新技术企业，9家国家级专精特新"小巨人"企业通过技术创新重塑传统产业边界[2] 新兴产业快速发展 - 博恒新能源建成全球首条新能源材料专用超薄增强薄膜生产线，打破国外垄断，产品提升锂电池安全性和轻量化[3] - 新材料领域形成产业链集群：博恒新能源材料项目总投资106亿元，纳力新材料项目总投资超112亿元[3] - 新型显示领域和熠光显项目总投资50亿元，一期3条生产线已量产，全部投产后预计年产值150亿元，填补江苏高端显示模组空白[3] - 高新区新兴产业开票收入年均增长35%，占比从5.3%提升至18%，正从"配角"转变为"支柱"[3] 未来产业前瞻布局 - 驭航极创研发高空系留照明无人机，续航24小时，覆盖6000平方米，年设计产能500台，预计年产值3亿元[4][5] - 平航航空动力承接航空发动机风扇复材叶片研发项目，预计11月通过CNAS认证[5] - 稻源科技专注AI智能视觉芯片研发，由清华海归团队创立[5] - 高新区建立低空经济人才实训基地，与职教集团共建无人机操控专业，首批培养100名学生[5] 营商环境与政策支持 - 高新区实施"千企万户"大走访和"一企一专班"服务，6小时内办结博恒新能源生产许可证等审批事项[3] - 设立项目制服务专班，由部门"一把手"提供全流程服务，实现企业"只动嘴、不跑腿"[3] - 为驭航极创协调近5万平方米用地作为飞行基地，两个月内完成项目落地[5]

行业趋势与市场规模 - 全球工业自动化市场规模预计2025年达到1083亿美元，中国市场规模超过2500亿元人民币，占全球三分之一以上 [2][16] - 中国自动化行业未来五年将实现跨越式增长，主要驱动力来自连续流制造业、离散制造业和工业物联网软件及云服务 [2][16] - 流程工业自动化支出最高，2025年全球相关支出预计达760亿美元，复合年增长率2.8%；离散制造业增速更快但基数较低 [16][17] - 工业物联网软件和云服务细分市场增速最快，年增长率达18% [33] 技术发展方向 平台化趋势 - 构建软件定义的智能制造基础软件平台体系架构，实现生产要素数字化孪生和动态组合 [4][42] - 采用模型化数据底座统一数据体系，支持工业应用的模型化开发和部署 [4][43] - 分布式智能调度通过服务中间件实现应用灵活接入和快速集成 [5][44] - 内生型安全管控在开发全环节强化系统和数据安全 [5][45] 敏捷化趋势 - 全生命周期应用工具链覆盖开发到运维全流程，提升工程效率 [6][45] - 虚拟化PLC实现控制功能灵活部署，推动IT/OT融合 [6][46] - 低代码/无代码开发降低编程门槛，生成式AI进一步简化软件开发 [6][47] 智能化趋势 - 多源异构数据融合技术解决制造业数据复杂性问题，实现生产全流程优化 [7][48] - 工业AI智能体结合大模型技术，提供确定性工业场景解决方案 [7][52] - 生产全过程仿真与智能优化构建闭环系统，快速响应复杂生产需求 [7][51] 政策与竞争环境 - 中国出台《"十四五"智能制造发展规划》，目标2025年规模以上制造业企业基本实现数字化网络化 [13] - 国产化替代加速，DCS国产化率超60%，小型PLC国产化率超20%，工业软件国产化率从2023年15%提升至2025年25% [38] - 劳动力结构变化推动自动化需求，全球劳动年龄人口增速已降至0.7%，预计2030年8亿工作岗位可能被机器取代 [34][35] 企业转型建议 - 构建"数据中台+业务前台"架构，统一数据模型和标准，实现敏捷开发 [54][55] - 分段投资优先解决高成本场景，如预测性维护和能耗优化，ROI周期控制在12-18个月 [55][56] - 全面拥抱AI技术，从工具级向系统级升级，构建数据-算法-应用闭环 [58] - 培养复合型人才团队，设置数据资产管理员、AI算法工程师等新岗位 [58]