2026年政府工作报告政策要点 - 财政政策更加积极，赤字率按4%左右安排，赤字规模5.89万亿元，比上年增加2300亿元，一般公共预算支出规模将首次达到30万亿元，比上年增加约1.27万亿元 [4][5] - 拟发行超长期特别国债1.3万亿元，持续支持“两重”建设与“两新”工作 [4][5] - 安排2500亿元超长期特别国债支持消费品以旧换新，并设立1000亿元财政金融协同促内需专项基金 [5] - 培育壮大新兴产业和未来产业，包括集成电路、航空航天、生物医药、低空经济等，并发展未来能源、量子科技、具身智能、脑机接口、6G等未来产业 [5] - 深化拓展“人工智能+”，推动重点行业人工智能商用化规模化应用，并实施超大规模智算集群、算电协同等新基建工程 [5] - 大力发展绿色低碳经济，实施重点行业提质降本降碳行动，培育氢能等新增长点 [5] 汽车行业稳增长工作方案（2025-2026） - 方案目标为2025年力争实现汽车销量3230万辆，同比增长约3%，其中新能源汽车销量1550万辆，同比增长约20%，汽车制造业增加值同比增长6%左右 [6] - 积极推广新能源营运车辆，目标为新增更新城市公交新能源占比100%，出租车（含网约车）新能源占比90% [7] - 完善新能源车辆补能设施，推进光储充换一体化、绿电直充，提升高速服务区大功率充电设施占比 [7] - 科学有序推进老旧车辆淘汰，落实老旧营运货车报废更新激励 [7] 2026年2月商用车市场表现 - 2026年2月北汽福田销量为41,150辆，同比下降12.8%；1-2月累计销量为96,703辆，同比下降0.6% [10] - 2026年2月中重型货车（含非完整车辆）销量为10,543辆，同比增长11.2% [10] - 2026年2月轻型货车销量为27,585辆，同比下降18.3%；轻型客车销量为2,329辆，同比下降28.2% [10] - 江铃汽车2月销量为23,792辆，同比增长10.3%；1-2月累计销量为50,617辆，同比增长17.9% [10] - 宇通客车2月销量为1,806辆，同比增长14.96%，其中大型客车销量930辆，同比增长26.53%，轻型客车销量396辆，同比增长114.05% [10] - 汉马科技2月货车（含非完整车辆）销量为1,201辆，同比增长48.27%，其中新能源中重卡销量1,000辆，同比增长52.21% [10] 商用车企业合作与市场布局 - 多家商用车企围绕新能源重卡、智能装备与海外生态展开多维合作，深耕国内场景并拓展海外市场 [11] - 苇渡Windrose与澳大利亚第三方重卡服务商Big Wheels达成战略合作，依托其网络在澳大利亚全国运营 [12] - 速豹科技与北部湾港集团达成合作，首批交付40台新能源重卡，订单超千台 [12] - 北汽福田与非洲尼日利亚丹格特集团举行战略会谈，共推非洲能源转型与可持续发展 [12] 无人物流车领域融资动态 - 近期，卡尔动力、新石器、九识智能等无人物流车企业获得大额融资 [14] - 卡尔动力完成超1亿美元B轮融资，目标在2026年内实现千台自动驾驶卡车部署 [14][15] - 新石器获得腾讯战略入股，深化“技术+场景+资本”协同 [14][15] - 九识智能完成B轮超3亿美元融资，成为全球RoboVan（L4级无人配送车）领域首家百亿独角兽 [14][15] - 干线无人货运赛道融资门槛高、单笔规模大，资本核心押注具备商业化闭环与全球化能力的头部企业 [15] - 末端无人配送赛道融资频次高、参与资本多元，企业依托差异化场景布局形成“头部集中、中小众多”的竞争格局 [15] 宁德时代近期动态 - 宁德时代与宁德市政府签署总投资超600亿元的零碳合作，规划产能200GWh，预计达产产值超1000亿元 [16][17] - 公司注资20亿成立苏州时代新能科技有限公司 [16][17] - 公司与力拓集团签署谅解备忘录，推进矿业作业领域的电气化应用，并深耕供应链与循环经济 [16][17] 中东局势对中国商用车出口的影响与应对 - 中东是中国商用车第三大出口市场，2025年出口量达15.8万辆，同比增长42.9%，占整体出口份额13.4% [19] - 美以伊战事短期内导致物流成本上升、市场需求波动（如伊朗、也门等高风险区订单近乎腰斩）、供应链风险加剧及金融汇率风险上升 [19][20] - 长期来看，事件也为市场结构调整、供应链优化和本地化布局提供了机会 [19] - 应对策略包括：加速开拓东南亚、拉美、中亚等替代市场（上合组织成员国已占中国汽车出口的43%）；大力发展中欧班列等陆路运输（如中吉乌公铁联运可比海运节省约5天，成本降低近30%）；加速关键零部件国产化替代；暂停对伊朗等高风险地区投入，在沙特、阿联酋等相对稳定国家评估风险 [21][22] 新能源重卡（自卸车）发展现状与趋势 - 技术路线分化：纯电主导短途（搭载400kWh电池，满载续航200公里），混动在复杂场景如西南矿区渗透率提升至25% [24] - 核心瓶颈待突破：补能设施缺口大（单台充电功率需2MW），电池重量矛盾突出（占整车重15%-20%，影响载重） [24] - 未来趋势包括：电池能量密度突破，使载重恢复或接近柴油车水平；自动驾驶通过5G+北斗实现车队协同调度；企业推动换电接口国际统一；随着中国承接海外项目增加，8×4电动自卸车出海同步增加 [24] - 市场集中度加剧，2025年TOP5企业市场份额占85%，较2024年提升9个百分点 [24]

产量数据 - 2月货车（含非完整车辆）产量1146辆，同比增长34.04%，本年累计2449辆，同比增长37.20%[2] - 2月新能源中重卡产量1022辆，同比增长41.36%，本年累计2107辆，同比增长79.32%[2] - 2月底盘总成产量1辆，本年累计47辆，较上年同期累计下降76.50%[2] - 2月醇氢动力系统产量245辆，同比增长9.87%，本年累计434辆，同比下降8.44%[2] 销量数据 - 2月货车（含非完整车辆）销量1201辆，同比增长48.27%，本年累计2509辆，同比增长38.47%[2] - 2月新能源中重卡销量1000辆，同比增长52.21%，本年累计2191辆，同比增长92.36%[2] - 2月底盘总成销量20辆，本年累计47辆，较上年同期累计下降76.50%[2] - 2月醇氢动力系统销量256辆，同比增长57.06%，本年累计428辆，同比下降25.31%[2]

公司2026年1月产销数据概览 - 2026年1月，公司货车（含非完整车辆）产量为1,303辆，同比增长40.11%，销量为1,308辆，同比增长30.54% [2][3] - 同期，公司新能源中重卡产量达1,085辆，同比大幅增长140.04%，销量达1,191辆，同比大幅增长147.1%，成为月度数据主要亮点 [2][3] 新能源业务表现 - 新能源中重卡产销量增速远超整体货车业务，产量同比增长140.04%，销量同比增长147.10% [2][3] - 新能源中重卡销量（1,191辆）已接近公司整体货车销量（1,308辆），显示其已成为核心驱动力 [2][3] 传统及特定部件业务表现 - 底盘总成产销量同比大幅下滑，产量为46台，同比下降77.00%，销量为27台，同比下降86.50% [3][4] - 醇氢动力系统产销量亦同比下滑，产量为189台，同比下降24.70%，销量为172台，同比下降58.05% [3][4]

产量数据 - 2026 年 1 月货车（含非完整车辆）产量 1303 辆，同比增长 40.11%[2] - 2026 年 1 月新能源中重卡产量 1085 辆，同比增长 140.04%[2] - 2026 年 1 月底盘总成产量 46 辆，同比下降 77.00%[2] - 2026 年 1 月醇氢动力系统产量 189 套，同比下降 24.70%[2] 销量数据 - 2026 年 1 月货车（含非完整车辆）销量 1308 辆，同比增长 30.54%[2] - 2026 年 1 月新能源中重卡销量 1191 辆，同比增长 147.10%[2] - 2026 年 1 月底盘总成销量 27 辆，同比下降 86.50%[2] - 2026 年 1 月醇氢动力系统销量 172 套，同比下降 58.05%[2]

公司业务表现 - 2026年1月公司货车（含非完整车辆）总产量为1303辆，同比大幅增长40.11% [1] - 同期货车总销量为1308辆，同比增长30.54% [1] - 新能源中重卡业务表现极为突出，产量达1085辆，同比激增140.04% [1] - 新能源中重卡销量达1191辆，同比大幅增长147.10% [1] - 底盘总成业务显著收缩，产量为46辆，同比下降77.00% [1] - 底盘总成销量为27辆，同比大幅下降86.50% [1] - 醇氢动力系统产量为189辆，同比下降24.70% [1] - 醇氢动力系统销量为172辆，同比大幅下降58.05% [1] 产品结构分析 - 新能源中重卡在货车总产量中占比高达83.27%（1085/1303）[1] - 新能源中重卡在货车总销量中占比高达91.05%（1191/1308）[1] - 传统底盘总成及醇氢动力系统产销量均出现显著下滑 [1] - 公司业务重心已明显向新能源中重卡倾斜 [1]

行业整体表现 - 2025年中国重卡总销量达114.5万辆，同比增长27%，结束了此前三年销量在90万辆左右的徘徊局面 [2] - 2025年国内新能源重卡销量达23.11万辆，同比激增182%，新能源重卡渗透率超过28% [2] - 2025年柴油重卡在重卡市场中的占比首次跌破50%，较2024年的市场份额下跌了8个百分点 [2] - 根据机构预测，新能源重卡渗透率预计在2026年提升至35%，2027年有望突破50% [4] 新能源重卡驱动因素 - 经济性优势显著：以年行驶20万公里测算，新能源重卡每公里电耗成本约1元，柴油重卡约2.5元，新能源重卡每年仅燃油成本即可节省约30万元 [3] - 政策支持力度大：针对非营运类国三、国四中重型货车的报废更新，推出专项财政补贴，单车最高可获得14万元补贴，相当于主流新能源重卡售价（40万～90万元）的6.5至8.5折 [3] - 法规标准趋严：自2025年7月1日起实施的《重型商用车燃料消耗限值》“四阶段”标准，要求油耗再降约15% [4] - 地方配套政策支持：上海、广州等多地给予新能源重卡运营补贴、城市路权优先、高速公路通行费减免等支持 [4] - 特定场景应用成熟：港口、矿山、钢厂等短途运输场景已成为新能源重卡的“主战场” [4] 公司（汉马科技）动态与业绩 - 汉马科技宣布自2026年起，将全面停止在中国境内生产、销售传统燃油车，转而聚焦新能源业务，在海外市场则兼顾传统燃油与新能源产品 [2] - 公司坚定推进“醇氢+电动”技术发展路线，致力于提升发动机等核心零部件新能源化，并形成高中低端产品平台 [3] - 2025年公司销售货车14005辆，其中电动中重卡销量11449辆，同比激增153.46%，在货车销量中占比超过八成，同期醇氢动力系统销量达3945辆 [2] - 公司2025年度预计营业收入66亿元，同比增长56%，归属于上市公司股东的扣非净利润约为-6600万元，同比减亏约10.12亿元 [3]

行业整体趋势 - 2025年中国重卡总销量达114.5万辆，同比增长27%，结束了此前三年销量在90万辆左右的徘徊局面 [2] - 2025年国内新能源重卡销量激增至23.11万辆，同比大幅增长182%，渗透率超过28% [2] - 2025年柴油重卡在重卡市场中的占比首次跌破50%，较2024年市场份额下跌8个百分点 [2] - 行业分析预计新能源重卡渗透率将持续提升，预计2026年将提升至35%，2027年有望突破50% [5] 新能源重卡驱动因素 - 经济性优势显著：以年行驶20万公里测算，新能源重卡每公里电耗成本约1元，柴油重卡约2.5元，仅燃油成本一年可节省约30万元 [3] - 政策支持力度大：针对非营运类国三、国四中重型货车的报废更新，推出专项财政补贴，单车最高可获14万元补贴，相当于主流售价40万～90万元新能源重卡车价的6.5至8.5折 [3] - 法规标准趋严：2025年7月1日实施的《重型商用车燃料消耗限值》“四阶段”标准，要求油耗再降约15% [4] - 地方配套政策支持：上海、广州等多地给予新能源重卡运营补贴、路权优先、高速通行费减免等支持 [4] - 特定场景应用：港口、矿山、钢厂等短途运输场景已成为新能源重卡的“主战场” [4] 公司案例分析：汉马科技 - 汉马科技宣布自2026年起将全面停止在中国境内生产、销售传统燃油车，全面转向新能源业务，在海外市场则兼顾传统与新能源产品 [2] - 公司坚定推进“醇氢+电动”技术路线，致力于提升发动机等核心零部件新能源化，以开拓新盈利增长点 [3] - 2025年公司销售货车14005辆，其中电动中重卡销量达11449辆，同比激增153.46%，占货车总销量比重超过80% [2] - 同期，公司醇氢动力系统销量为3945辆 [2] - 2025年业绩预告显示，公司预计年度营业收入为66亿元，同比增长56%，归属于上市公司股东的扣非净利润约为-6600万元，同比减亏约10.12亿元 [3]

行业整体趋势 - 2025年中国重卡总销量达114.5万辆，同比增长27%，结束了此前三年销量在90万辆左右的徘徊状态 [1] - 2025年国内新能源重卡销量激增至23.11万辆，同比大幅增长182%，渗透率超过28% [1] - 2025年柴油重卡在重卡市场中的占比首次跌破50%，较2024年市场份额下跌8个百分点 [1] - 行业分析预计，新能源重卡渗透率将在2026年提升至35%，2027年有望突破50% [3] - 重卡新能源化趋势被明确视为不可逆转 [1][3] 公司战略与表现 - 汉马科技宣布自2026年起，将全面停止在中国境内生产、销售传统燃油车，全面转向新能源业务 [1] - 在海外市场，汉马科技将继续兼顾传统燃油产品与新能源产品 [1] - 公司坚定推进“醇氢+电动”双技术发展路线，致力于产品平台升级和核心零部件新能源化 [2] - 2025年公司预计营业收入为66亿元，同比增长56% [2] - 2025年归属于上市公司股东的扣非净利润预计约为-6600万元，但同比减亏约10.12亿元 [2] 公司产品与销售 - 2025年汉马科技销售货车总计14005辆 [1] - 其中电动中重卡销量为11449辆，同比激增153.46%，占货车总销量比重超过八成 [1] - 同期，公司醇氢动力系统销量达3945辆 [1] 新能源重卡经济性与政策驱动 - 以年行驶20万公里测算，新能源重卡每公里电耗成本约1元，柴油重卡约2.5元，新能源重卡每年可节省燃油成本约30万元 [2] - 针对非营运类国三、国四中重型货车的报废更新，推出专项财政补贴，单车最高可获得14万元补贴 [2] - 新能源重卡主流售价在40万至90万元，14万元补贴相当于车价打6.5至8.5折 [2] - 自2025年7月1日起实施的《重型商用车燃料消耗限值》“四阶段”标准，要求油耗再降约15% [3] - 上海、广州等多地提供运营补贴、路权优先、高速通行费减免等支持政策 [3] - 港口、矿山、钢厂等短途运输场景已成为新能源重卡的主要应用市场 [3]

核心观点 - 汉马科技2025年12月及全年产销数据呈现显著的结构性分化 电动中重卡业务表现极为强劲 而底盘总成和醇氢动力系统业务则出现大幅下滑[1][2] 产量分析 - 2025年12月 公司货车（含非完整车辆）总产量为1451辆 较上年同期627辆同比增长131.42%[1] - 2025年全年 公司货车累计产量达14015辆 较上年同期8775辆同比增长59.72%[1] - 电动中重卡是产量增长的核心驱动力 12月产量为1371辆 较上年同期463辆同比大幅增长196.11%[1] - 电动中重卡全年累计产量达11654辆 较上年同期4527辆同比激增157.43%[1] - 底盘总成业务产量大幅萎缩 12月产量仅11辆 全年累计产量354辆 较上年同期2642辆同比下降86.6%[1] - 醇氢动力系统12月产量192辆 较上年同期199辆同比下降3.52% 全年累计产量3158辆 较上年同期4099辆同比下降22.96%[1] 销量分析 - 2025年12月 公司货车（含非完整车辆）总销量为1206辆 较上年同期624辆同比增长93.27%[2] - 2025年全年 公司货车累计销量达14005辆 较上年同期8839辆同比增长58.45%[2] - 电动中重卡销量增长迅猛 12月销量1126辆 较上年同期478辆同比增长135.56%[2] - 电动中重卡全年累计销量11449辆 较上年同期4517辆同比增长153.46% 延续强劲增长态势[2] - 底盘总成业务销量急剧下滑 12月销量11辆 全年累计销量353辆 较上年同期2814辆同比下降87.46%[2] - 醇氢动力系统12月销量162辆 较上年同期300辆同比下降46% 全年累计销量3945辆 较上年同期4254辆同比下降7.26%[2] 业务结构变化 - 公司业务重心明显向电动中重卡倾斜 该品类在货车产销量中占据绝对主导地位[1][2] - 传统底盘总成业务规模大幅收缩 产销量同比降幅均超过86%[1][2] - 醇氢动力系统业务表现疲软 产销量均出现同比下滑 特别是12月销量同比下降46%[1][2]

产量数据 - 2025年12月货车（含非完整车辆）产量1451辆，同比增长131.42%，本年累计14015辆，同比增长59.72%[2] - 2025年12月电动中重卡产量1371辆，同比增长196.11%，本年累计11654辆，同比增长157.43%[2] - 2025年12月底盘总成产量11辆，本年累计354辆，同比下降86.60%[2] - 2025年12月醇氢动力系统产量192辆，同比下降3.52%，本年累计3158辆，同比下降22.96%[2] 销量数据 - 2025年12月货车（含非完整车辆）销量1206辆，同比增长93.27%，本年累计14005辆，同比增长58.45%[2] - 2025年12月电动中重卡销量1126辆，同比增长135.56%，本年累计11449辆，同比增长153.46%[2] - 2025年12月底盘总成销量11辆，本年累计353辆，同比下降87.46%[2] - 2025年12月醇氢动力系统销量162辆，同比下降46.00%，本年累计3945辆，同比下降7.26%[2]