中金黄金表示，事件发生后，公司领导高度重视，立即启动应急预案，第一时间前往现场组织处理，及时按相关程序上报当地政府各相关部门。目前各项处 置工作正有序进行。 7月24日，经济观察报拨打了中金黄金证券事务部门的电话，工作人员称："目前没法接受电话采访，我们已经知道的信息都在公司公告里，尚在等待前方的 信息更新，才能做进一步的持续公告。" 这起令人痛心的事件发生后，新华社发声：真相的追问刻不容缓。浮选槽作为选矿厂的核心区域，其上方格栅板为何会在学生参观时突然脱落？是年久失修 未被察觉，还是安装时已埋下隐患？一个承载生产重任的厂区，其日常安全巡检与设备维护是否到位？ 经济观察报记者 张晓晖 牛钰 2025年7月24日，中金黄金股份有限公司（600489.SH，下称"中金黄金"）发布一则情况说明公告，其中披露：2025 年7月23日，东北大学6名学生在中金黄 金控股子公司中国黄金集团内蒙古矿业有限公司乌努格吐山铜钼矿选矿厂参观学习浮选工艺过程中，因格栅板脱落坠入浮选槽。经全力施救，6人被救出 后，医护人员确认已溺亡。另有1名老师受伤。 GB4053《固定式钢梯及平台安全要求》：规定了工业平台格栅板的设计荷载、防护栏杆 ...

核心观点 - 公司投资2亿元在山东滨州建设增材制造金属粉体材料产业基地，新增年产能4580吨 [3] - 项目旨在解决生产设备不足、空间受限、三地分散经营等运营困境，同时满足航空航天、低空经济、新能源等领域对金属3D打印需求的增长 [5][6] - 通过场地扩展和设备补充，项目将提高产销规模、生产效率和自动化水平，推动增材制造及特种粉体材料板块的产业化、规模化发展 [8][9] 产能扩张 - 项目建设周期18个月，占地60亩，新建2万多平方米生产车间，搬迁设备38台套，新增设备200台套 [4] - 项目将实现自动浇注、一体化连续筛分包装、产线运行远程控制等自动化改造，降低人工成本和安全风险 [8][14] 股权结构调整 - 公司在有研增材的持股比例从60%提升到80%，康普锡威完全退出，钢研投资投入0.4亿元占股20% [10][11] 技术实力 - 有研增材是国内最早进行雾化制粉技术研究和产业化的单位之一，其球形金属粉末雾化制备技术及产业化项目获得2017年国家科技进步二等奖 [12] - 公司制定了10余项国家标准，拥有国务院政府特殊津贴专家2人，北京市科技新星、优秀青年工程师2人，硕士博士10余人 [14] 财务数据 - 有研增材2024年营收1.05亿元，净利润1016万元，净利率约9.7% [15] - 2025年一季度营收2657万元，全年营收可能继续超过1亿元 [15] - 2024年资产总额11,656万元，负债总额4,421万元，净资产7,235万元 [17] 地域选择 - 项目落地山东滨州，利用当地有色金属产业基地的原材料供应和产业配套优势，相比北京总部在土地成本和人工成本上更具优势 [18] 行业趋势 - 3D打印金属粉体行业正处在转折点，技术壁垒存在但行业集中度有望提升，扩产、整合、并购将是未来主旋律 [29] - 航空航天、汽车、模具制造、医疗等传统领域需求稳步增长，同时轻量化、高强度材料需求推动高温钛、高强铝等高端材料消费量快速增长 [30][31] - 消费电子产品结构件向3D打印转变，钛合金、铝合金等高端金属粉体在消费级市场的渗透率将继续提升 [32][33]

分组1：公司基本情况 - 国内专业雾化铁粉生产商，上市后布局新能源、新材料赛道，通过产业园建设专注三大新产品研发、生产和销售，产品应用于多领域 [2] 分组2：项目进展 - 年产7万吨替代进口铁、铜基新材料智能制造项目和年产13万吨铁、铜基新材料智能制造项目已建成投产 [2][3] - 年产2万件清洁能源装备关键零部件项目已开始试产 [3] - 年产2000件新能源装备大型关键零部件项目完成部分厂房主体建设，其他厂房在建，设备部分已订购 [3] - 年产2万吨新能源用金属软磁粉体项目完成厂房建设，部分生产线已安装完成 [3] 分组3：销售情况 - 2025年一季度各产品销量合计3.03万吨，各类铁基粉体销量约2.7万吨，同比增长约42.83% [4] - 一季度磷酸铁锂电池用铁粉销量占比40%左右，毛利率低于粉末冶金用铁粉，公司综合毛利率略有下降 [4] - 磷酸铁锂电池用铁粉与国内头部企业建立业务合作，继续加大新客户开发力度 [4] 分组4：现金流情况 - 2024年度应收票据背书支付工程设备款增加和期末应收账款上升，导致经营活动现金流量净额大幅下降 [4] 分组5：新能源零部件项目情况 - 新能源零部件项目完成前期设备安装调试，已开始试生产，主要产品有超大型模具用锻件、管板、筒节及水轮机轴等 [6] - 目前未生产风机主轴，因生产供应需通过客户认证等过程 [6] 分组6：融资计划 - 随着业务规模扩大和新项目建设，资金需求增加，将综合考虑多元化融资渠道，若有规划将及时披露 [6]

担保情况概述 - 公司为全资子公司有研泰国提供不超过人民币0.8亿元的信用担保，用于其向中资银行申请一年期非承诺性定期贷款额度 [1] - 有研泰国因2024年6月新建泰国产业基地运营及业务扩张导致资金压力较大，需通过债务融资补充流动资金 [1] - 选择中资银行（如中国建设银行亚洲）而非泰国本地金融机构（如汇商银行）主要因融资成本较低 [1] 被担保人基本情况 - 有研泰国由公司直接及间接控股84.82%，剩余15%股权由英国子公司Makin Metal Powders持有 [2] - 截至2025年3月31日，有研泰国总资产1.649亿元，负债0.7119亿元，资产负债率43.17%，较2024年末下降1.32个百分点 [2] - 2025年一季度营业收入2247万元，净亏损66万元，延续2024年度亏损态势但亏损幅度收窄 [2] 担保协议与原因 - 担保协议尚未签署，具体金额及期限需以银行审批结果为准，资金用途包括营运资金及债务再融资 [3] - 担保必要性源于中资银行对境外公司融资的母公司全额担保要求，预计可降低财务费用并提升子公司经济效益 [4] 董事会审议与影响 - 董事会全票通过担保议案，认为风险可控且符合经营发展需求，担保额占公司最近一期净资产6.5% [4][5] - 本次担保前公司及控股子公司对外担保余额为零，有研泰国为唯一担保对象 [5]

企业拓展海外市场 - 达时科科技生产的精密测量仪器"万分尺"测量精度达到万分之一毫米，在美国等市场大受欢迎，但关税冲击导致对美订单大受影响 [2] - 公司采取自救措施，包括董事长带队赴德国斯图加特工业展、工作人员赴意大利洽谈技术合作、深入突尼斯开拓北非市场 [4] - 天府新区通过产业投资基金提供研发补贴，并借助外贸服务站帮助公司一周内办妥出口沙特的全套资质 [6] - 目前公司对新兴市场的货柜占比不断提升，成功克服订单变化带来的不利影响 [6] 企业入园支持 - 天齐增材智造是天齐集团继天齐锂业后的又一战略性产业布局，形成3D打印金属粉末和设备、3D打印中心及齿科、骨科精准医疗应用的全产业链布局 [7] - 天府新区采取代建模式，由开发商按照公司定制需求对厂房进行精装修，使公司提前一年于2025年3月入驻凤栖谷科技创新产业园 [7] - 新区就近协调人才公寓解决150余名员工住宿问题，完善交通设施，并协调解决员工子女读书问题 [7] - 公司入驻短短数月产能已完全恢复到搬迁之前水平 [7]

粉末冶金粉行业概述 - 粉末冶金粉是通过特定工艺制成的金属或合金粉末，具有高纯度、均匀粒度分布和良好流动性，用于制造粉末冶金零件或制品 [1] 全球粉末冶金粉市场规模 - 2024年全球粉末冶金粉市场营业额为8,861.38百万美元，预计2031年将达到15,006.38百万美元，2025-2031年复合年增长率为7.55% [8] - 铁基粉末是主要类型，2024年营业额为7,253.89百万美元，占全球市场的81.86% [12] 行业驱动因素 - 汽车行业增长：粉末冶金粉在汽车零部件制造中应用广泛，如发动机零件、排气系统、油泵等，满足轻量化和环保要求 [13] - 航空航天工业发展：粉末冶金技术可制造高强度、耐高温材料，满足航空航天部件需求 [13] - 电子电气行业需求：粉末冶金粉用于生产高精度磁性材料、电子封装材料等，满足小型化、高性能电子元件需求 [13][15] - 增材制造技术进步：3D打印技术与粉末冶金结合，推动复杂零部件制造，粉末冶金粉是金属3D打印的重要原材料 [15] - 新能源产业崛起：粉末冶金粉在新能源汽车电池电极材料和燃料电池催化剂载体等方面有重要应用 [15] 行业主要企业 - 全球主要生产企业包括Hoganas AB、Sumitomo Metal Mining、有研粉材、章源钨业、GKN Powder Metallurgy等 [9][20] 产品类型与应用领域 - 产品类型：铁基粉末、有色金属粉末 [21] - 应用领域：汽车、电工电子、工业机械等 [21] 重点关注地区 - 北美、欧洲、中国、日本、东南亚、印度 [21]

报告行业投资评级 - 推荐 [4] 报告的核心观点 - 报告研究的具体公司2025Q1收入同比增长，采矿业务收入增长，但运营费用增加致净亏损扩大，现金因股权配售和行使认股权证增加，且公司有多项运营进展和合作协议 [2][3][5] 根据相关目录分别进行总结 2025Q1及后续运营重点 - 与美国国防承包商达成承购协议，仅为美国国防应用供应氧化钨 [1] - 获股东批准将加拿大本土化生产迁移至美国，赞成票数达99.6% [1] - 韩国Sangdong钨矿预计近期运营，加工设备安装完毕，7510万加元项目贷款最终提取完成 [1] - 与美国防务国际建立战略合作伙伴关系 [1] - 聘请MZ集团领导全面、战略性投资者关系和财务沟通计划 [1] 2025Q1财务业绩 - 收入同比增长1.3%，达790万加元，源于钨精矿销量增长 [2] - 采矿业务收入同比增长24.1%，达75万加元，得益于帕纳斯凯拉矿产量提高及定价改善 [2] - 运营费用总计950万加元，因非现金股权激励费用等增加 [2] - 净亏损总计3460万加元，主要归因于认股权证负债估值变动造成的非现金损失 [2] - 调整后EBITDA为 -350万加元 [2] 现金情况 - 截至2025年3月31日现金和现金等价物总额为1690万加元，因股权配售和行使认股权证收益增加，但对韩国项目投资部分抵消变化 [3][5] - 第一季度结束后通过行使额外认股权证筹集360万加元收益 [5] 合作协议 - 2025年5月与美国国防承包商和以色列钨加工商签署承购协议，TPW承诺每月至少采购40吨氧化钨用于美国国防应用，协议初始期限三年，可提前终止并自动续签 [6] - 2025年3月与美国国际防务公司达成战略合作协议，增强公司对政府政策和行业重点的协调支持，提升美国市场参与度 [7]

公司发展历程 - 从资产几万元的小作坊发展为细分行业龙头上市公司 [2] - 2000年成立建德市易通金属粉材厂，正式进军雾化铁粉领域 [3] - 业务重心从铜粉转向铁粉研发和制造，抓住铁粉市场潜力 [3] 核心业务与产品 - 以高品质铁基粉体为核心业务的高新技术企业 [3] - 聚焦金属粉体、清洁能源装备关键零部件、合金软磁粉体三大类产品 [3] - 产品应用场景包括交通工具、家用电器、电动工具、工程机械、消费电子、新能源汽车及医疗器械等领域 [3] 财务表现 - 2022年至2024年营业收入分别为3.87亿元、3.93亿元和5.03亿元 [4] - 2022年至2024年归母净利润分别为9156万元、5051万元和5095万元 [4] 技术创新与研发 - 金属粉体行业向高性能化、复合化、功能化方向迈进 [5] - 技术研发团队通过反复试验和工艺创新，生产出适合磷酸铁锂电池技术性能要求的粉末 [6] - 建有浙江省级高新技术企业研究开发中心、浙江省级企业研究院等研发平台 [7] - 与合肥工业大学、中南大学等科研院所展开合作 [7] 客户与市场 - 磷酸铁锂用铁粉与湖南裕能、宁德时代子公司邦普循环、安达科技等头部企业合作 [6] - 下游客户包括宁德时代、比亚迪、奔驰、宝马、博世、格力、美的等 [7] - 全国拥有800余家客户，辐射16个省份，并通过经销商服务德国、日本、英国、韩国等国际客户 [8] 新业务拓展 - 125MN自由锻造液压机试产成功，布局锻件业务 [8] - 实施"年产2万件清洁能源装备关键零部件项目"和"年产2000件新能源装备大型零部件项目" [8] - 二期锻件项目已试产，部分产品对外销售并获得客户认可 [8] 战略目标 - 打造长三角规模最大的高端装备大型零部件生产基地 [8] - 致力于成为新能源关键基础原材料和大型装备关键零部件领域的领导者 [9]

公司业务与产品 - 公司产品涵盖超硬材料及聚晶复合材料制品、超硬刀具、金属粉末等 [1] - 主营业务为工业金刚石及培育钻石相关材料及制品 [1] - 目前相关产品未直接应用在半导体封装领域，针对半导体封装领域没有产生收入 [1] 合资公司设立 - 公司与博志金钻共同设立合资公司，注册资本为1000万元 [1] - 公司出资510万元，占比51% [1] - 合资公司规模较小 [1] 未来发展不确定性 - 未来随着技术研发可能需要更多资金，公司后续是否进一步投资尚存在重大不确定性 [1] - 合资公司设立后在实际经营过程中可能受到宏观经济、行业环境及政策等因素影响 [1] - 未来发展及投资收益仍存在重大不确定性 [1]

北方长龙收购河南众晟控股权 - 公司正在筹划发行股份及支付现金购买河南众晟复合材料有限公司控股权并配套融资 股票自5月26日起停牌 [1] - 已与交易对方索近善签署意向性协议 初步达成购买资产意向 [1] - 主营业务为军用车辆非金属复合材料配套装备的研发设计生产 [1] - 所属行业为国防军工地面兵装 [1] 科源制药股东减持 - 股东问泽鸿计划减持不超过324.87万股 占总股本3% [1] - 减持原因为股东自身资金需求 [1] - 主营业务为化学原料药及制剂研发生产销售 [1] - 所属行业为医药生物化学制药原料药 [1][2] 佳士科技股东减持 - 股东千鑫恒投资拟减持不超过1428.75万股 占总股本3% [2] - 减持原因为股东财务安排 [2] - 主营业务为焊割设备及配件机器人销售 [2] - 所属行业为机械设备其他通用设备 [2] 城地香江数据中心项目中标 - 子公司联合中标中国移动浙江数据中心项目 金额4.92亿元 [3] - 项目涉及机房动力系统建设EPC总承包 [3] - 主营业务为IDC投资运营及系统集成 [3] - 所属行业为计算机IT服务 [3] 中超控股实控人减持 - 实控人杨飞减持223万股 占总股本0.16% [4] - 减持资金用于江苏精铸设备采购 [4] - 主营业务为电线电缆研发生产销售 [5] - 所属行业为电力设备线缆部件 [6] *ST宇顺股票复牌 - 公司核查股价异常波动后复牌 经营环境未发生重大变化 [6] - 主营业务为液晶显示屏及模组生产 [6] - 所属行业为电子光学光电子面板 [6] 星帅尔动态 - 股东钱凌拟减持不超过130万股 占总股本0.37% [6] - 子公司新都安获"温控器烧断检测设备"发明专利 有效期20年 [7] - 主营业务为制冷压缩机配件及光伏组件 [7] - 所属行业为家用电器零部件 [7] 微光股份股东减持 - 股东微光投资拟减持不超过300万股 占总股本1.32% [7] - 主营业务为微特电机及新能源汽车零部件 [8] - 所属行业为电力设备电机 [9] 众生药业新药进展 - 控股子公司RAY1225注射液获两项III期临床伦理批件 用于2型糖尿病 [9][10] - 药物具备GLP-1/GIP双靶点激动活性 两周注射一次长效潜力 [10] - 主营业务为药品研发生产销售 [11] - 所属行业为医药生物中药 [12] 农心科技股东减持 - 股东王小见拟减持不超过135万股 占总股本1.35% [12] - 主营业务为农药制剂研发生产 [13] - 所属行业为基础化工农药 [14] 明泰铝业战略合作 - 与鹏辉能源签订协议 合作开发固态/钠离子电池及铝回收业务 [14] - 主营业务为铝板带箔及再生资源应用 [15] - 所属行业为有色金属铝 [16] 有研粉材股东减持 - 控股股东一致行动人拟减持不超过103万股 占总股本1% [16] - 主营业务为金属粉体材料研发生产 [16] - 所属行业为有色金属金属新材料 [17] 润建股份移动项目预中标 - 预中标中国移动广东家集客接入施工项目 金额3.74亿元 [17] - 主营业务为数字化智能运维 [17] - 所属行业为通信工程服务 [18] 邦彦技术终止收购 - 终止发行股份购买资产并配套融资事项 [18] - 主营业务为信息通信安全设备 [19] - 所属行业为国防军工电子 [19] 翔港科技实控人减持 - 实控人董建军拟减持不超过648.42万股 占总股本3% [19] - 主营业务为包装印刷产品生产 [19] - 所属行业为轻工制造纸包装 [19] 中科曙光吸收合并 - 海光信息拟换股吸收合并公司并配套融资 股票停牌不超过10日 [19] - 主营业务为高端计算机及存储设备 [19] - 所属行业为计算机其他计算机设备 [20]