核心观点 - 公司2025年上半年收入同比增长31.7%至6.54亿元人民币，资产负债率27%，现金等价物近4亿元，体现业务转型成效和财务稳健性 [1] - 公司通过"光伏+天然气"双主业布局和轻资产战略转型，构建清洁能源产业链服务能力，并依托数智化运维和站贸一体化模式形成竞争优势 [1][2][8] - 行业层面，全球天然气需求预计年均增长6%，中国天然气消费年增速约7%，智慧能源运维市场复合增长率达9.6%，新能源代维服务占比将从38%提升至52% [6][8] 业务与财务表现 - 2025年上半年收入6.54亿元人民币，同比增长31.7%，增速较去年同期17.4%显著提升 [1] - 资产负债率27%，现金等价物规模近4亿元，为天然气业务拓展提供资金支持 [1] - LNG贸易量34.8万吨，天然气业务营收4.83亿元，同比增长57.6%，成为利润增长核心引擎 [9] 数智化运维发展 - 运维光伏电站总装机达11.9GW，同比增长63.0%，规模居港股光伏运维赛道领先地位 [4] - 自主研发"鑫翼连"平台覆盖发电、储能、用能全环节，实现一体化智能监控和故障预警 [3] - 持有36项软件著作权、5项发明专利、14项实用新型专利，形成软件+算法+硬件技术护城河 [7] - 服务范围从光伏扩展至风、光、储、充全业态，提供全生命周期服务能力 [5] 天然气业务布局 - 采用"站贸一体化"模式，结合国际长协与现货交易、内贸与外贸双驱动业务体系 [8] - 2024年10月完成首船LNG接卸，2025年一季度收购如东LNG接收站，二季度开展国际转口贸易6.51万吨 [9] - 如东LNG接收站计划2025年三季度试运营，通过优化运营提升盈利空间 [9] 行业趋势与市场机会 - 全球天然气需求未来5-10年保持年均6%增幅，中国天然气消费年增速约7% [8] - 全球智慧能源运维服务市场复合增长率9.6%，中国市场份额预计进一步提升 [6] - 新能源电站代维服务占比将从2025年38%提升至2030年52%，零碳园区等场景运维需求占比将达40%以上 [7] 战略与生态构建 - 公司推动国际化出海，通过资源整合、模式适配和生态共生构建全球化发展护城河 [11] - 获得APVIA"产业贡献奖"、"光储应用奖"及"PVBL2025最具影响力数字运维企业"等行业资质认可 [7]