公司概况与财务表现 * 公司为东方钽业，所属行业为钽业[1] * 2025年前三季度累计营业收入达到12亿元，同比增长34%[3] * 2025年前三季度归母净利润为2.1亿元，同比增长33%[3] * 2025年第三季度单季营业收入4亿元，同比增长33%[3] * 2025年第三季度单季归母净利润6,400万元，同比增长45%[3] * 增长主要得益于订单项目产能释放和高毛利产品销量增加[2][3] 核心业务与产品贡献 * 高温合金用熔炼泥和熔炼毯收入同比增长约40%，是主要贡献产品之一[2][5] * 钽电容器用碳粉和碳丝收入同比增长约30%，应用于国防工业、通信、新能源汽车及AI服务器领域[2][5] * 超导磁材和超导腔收入同比增长约20%，用于国家大科学装置及癌症靶向治疗领域[2][5] * 谈马批（靶材）主要用于12纳米以下芯片制造，作为铜和硅基之间的阻挡层[10] * 谈马批当前售价约为4,500元/公斤，毛利率约10%-20%[2][11] 产能扩张与重点项目 * 公司启动12亿元定增项目，用于钽湿法冶金数字化、钽火法冶炼及高端制品建设项目[2][4] * 新增火法产线包括一台德国产和三台国产1,600千瓦电炉设备[2][7] * 新产线预计明年底达到满产状态，公司综合产能将从接近1,000吨提升至2,000吨左右[2][7] * 高端制品项目预计新增145吨产能，其中约70-80吨将用于谈马批，完成后谈马批总产能将达100吨左右[10] 成本、毛利率与供应链 * 第三季度毛利率下滑主要由于订单交货节奏变化和坦尼矿石价格上涨[2][6] * 坦尼矿石价格从85美元/磅上涨至92-94美元/磅[2][6] * 公司积极保障原材料供应，与中国有色矿业集团下属巴西子公司签署钽镍原料供应合同[4] * 针对海外客户国巨（Kemet）的涨价，公司碳粉和碳丝价格仅略有上调，涨价传导至上游的影响预计明年显现[8] 客户与市场拓展 * 国外客户包括美国Kemet（国巨）、Vishay、美国三星、日本松下等[9] * 国内客户主要有振华电子、顺络电子、宏达电子等[9] * 谈马批的国际合作客户有德国Stark和美国霍尼韦尔，国内客户有仙岛科技等[10] * 公司重新组建销售队伍并完善激励机制，加大对高温合金、钽电容器、半导体等领域的市场开发[4] 参股公司与其他业务 * 参股28%的器材院前三季度贡献投资收益6,000万元，同比增长3%-4%[2][12] * 器材院第三季度贡献投资收益1,800万元，同比增长20%[12] * 器材院业务包括军用国防工业和民用领域（如光伏银粉银浆），未来增长点包括国防订单、光伏领域开拓及皮小球产品应用[12] * 超导枪项目今年已实现100只产能，并新建400只项目，预计明年将实现100多只的实际落地产能[13]