文章核心观点 - 在当前存款利率下行、其他理财产品波动较大的市场环境下，银行股凭借其高额、稳定且持续增长的现金分红，成为追求稳健收益的投资者重要的“现金奶牛”型资产 [2][10] 分红总额与格局 - 2024年国有六大行年度分红总额突破4200亿元，占整个银行板块分红的78% [6] - 工商银行是“分红王”，2024年全年派现1098亿元，中期分红511亿元、末期分红587亿元 [6] - 建设银行年度分红逼近千亿元，农业银行和中国银行单年分红均超过600亿元 [6] - 2025年中期分红加码，六大行合计派息超2000亿元，其中工商银行单中期分红504亿元，创下上市银行中期分红纪录 [6] 分红政策与股息率 - 监管政策鼓励现金分红，国有大行常年将分红比例锁定在30%以上，部分股份制银行如招商银行分红率可达35%以上 [9] - 分红频率从一年一次变为中期加年度两次，增加了投资者的现金流 [9] - 国有大行A股股息率普遍在4.2%至5.8%之间，港股股息率更高达7%左右 [9] - 农业银行近5年平均股息率为6.41%，持有5年的分红收益远超定期存款 [9] - 当前一年期定存利率约1.5%，银行股分红收益是其3-4倍 [9] 分红的稳定性与投资逻辑 - 国有大行上市以来连续十几年分红，从未间断，即使股价震荡，分红也一分不少 [9] - 银行股3年分红兑现率为100%，稳定性超过很多理财产品 [9] - 银行股投资的核心逻辑在于获取稳定的现金流分红，而非赚取股价差价，适合长期持有 [9][10] - 此类资产适合保守型投资者、养老配置或家庭备用金打理，需用3-5年不用的闲钱进行投资 [9] 主要银行股分红特点比较 - **总额最高**：工商银行，千亿级分红独一档 [6][9] - **股息率领先**：农业银行，长期收益领跑大行 [9] - **稳健均衡**：建设银行，表现全面稳定 [9] - **性价比与门槛**：交通银行、邮储银行，门槛低、分红稳，对小额资金友好 [9]