文章核心观点 - 云南锗业控股子公司云南鑫耀与美国光通信企业AOI签订磷化铟衬底长期供货协议及年度合同，2027年至2031年合计供应90万片4英寸N型磷化铟衬底，其中2027年合同金额约1.94亿美元（约13.05亿元），占公司2025年营业收入的122.46% [4][7][10] - 该合同有望为公司磷化铟产品带来潜在订单需求，对履约年度经营成果产生积极影响，同时体现客户对子公司4英寸N型磷化铟衬底品质及批量供货能力的认可 [10][12] - 公司业绩增长受益于化合物半导体材料业务，受AI数据中心、光通信等下游需求旺盛带动，产品销量同比提升、价格大幅上行，叠加产能利用率提高推动单位成本下降、毛利率提升 [12] 合同签订详情 - 云南鑫耀与Applied Optoelectronics, Inc.（AOI）签订《长期供货协议》，约定2027年至2031年AOI预计合计采购90万片4英寸N型磷化铟衬底，平均每年采购18万片 [10] - 双方同时签订《年度合同》，约定2027年AOI采购18万片4英寸N型磷化铟衬底，对应金额约1.94亿美元（不含税），折合人民币约13.05亿元 [4][10] - 合同约定2027年供应金额19,440万美元，占公司2025年营业收入的122.46% [4][7] - 协议约定的4英寸N型磷化铟衬底价格，以出口许可批准数量及采购订单情况为准 [10] - 合同履行以取得两用物项出口许可为前提 [4] 交易对手方情况 - AOI是一家美国光通信企业，2013年9月在纳斯达克挂牌上市，主业是设计和制造用于数据中心、有线电视及电信市场的光通信产品 [10] - 本次合作是云南鑫耀与AOI在原有合作基础上的深化合作 [10] 公司业务与业绩表现 - 云南锗业主业为锗矿开采、锗系列产品与化合物半导体材料的精深加工及研究开发，化合物半导体材料主要为砷化镓晶片、磷化铟晶片 [12] - 化合物半导体材料业务主要由云南鑫耀及其下属湖北鑫耀半导体有限公司负责 [12] - 2026年前三季度营业收入为13.64亿元，同比增长70.71% [12] - 2026年前三季度扣非后净利润为1.63亿元，同比增长7209.21% [12] - 2026年第三季度营业收入6.32亿元，同比增长134.61%；归属于上市公司股东的净利润1.02亿元，同比增长2642.24% [13] - 2026年前三季度归属于上市公司股东的净利润1.76亿元，同比增长869.79%；扣非净利润1.63亿元，同比增长7209.21%；经营活动产生的现金流量净额1.84亿元，同比增长206.33% [13] 股东与市场表现 - 云南锗业为“牛散”章建平的重仓股，截至2026年第三季度末，章建平为第三大股东，持有2627.55万股，较2026年第二季度末增加1961.57万股 [7] - 截至11月3日收盘，云南锗业股价报68.53元/股，总市值447.60亿元，当日下跌5.08%，换手率7.24%，成交金额33.23亿元 [7][8]