公司战略与领导层 - 赵非履新长安汽车总裁，首次系统阐述新管理层战略思路，强调利用生态优势和资本力量，以更聪明的方式做事 [1] - 公司已完成覆盖集团、主品牌、新能源汽车板块的全链条人事重组，少壮派高管执掌核心领域 [2] - 公司战略基调为“稳中求进”，不冒进、不盲从，追求成为“走得稳的那个” [2] - 公司已完成3000万辆中国品牌汽车下线，并正从传统制造商向科技公司转型 [1][7] 新能源汽车业务表现与目标 - 长安新能源汽车连续三个月单月销量突破10万辆 [1][2] - 2025年新能源汽车销量即将突破100万辆，年度冲刺百万辆 [1][2] - 高端品牌阿维塔在20万元至70万元市场站稳，2025年销量连续8个月破万辆 [5] - 深蓝汽车累计交付达70万辆，预计明年大概率盈利 [6] - 长安启源Q05、A06连续三个月销量破3万辆 [5] 技术研发与智能化布局 - 公司坚持“吃透技术再上桌”，研发投入占销售收入的6% [2][3] - 成为全国首批两家L3级自动驾驶准入企业之一，首块L3级自动驾驶专用号牌已在深蓝车型上启用 [3] - 认为从L3到L4级技术跃迁的突破点是数据，AI驱动的世界模型需要海量数据喂养 [4] - 与华为合作被形容为“两条腿走路”，同时强调自身需践行科技创新、产业可控、安全支撑的使命 [3] 多品牌架构与资本运作 - 三大新能源汽车品牌定位清晰：阿维塔（高端豪华）、深蓝（年轻化驾趣）、长安启源（主流市场） [5] - 通过集团中台统筹进行顶层设计，避免内耗 [5] - 资本运作是公司关键一环，阿维塔IPO、深蓝汽车与长安科技增资扩股旨在提升子品牌竞争力，而非因为缺钱 [1][6] - 对于阿维塔，当前核心是打磨团队与体系能力，盈利是水到渠成 [6] 行业趋势与竞争格局判断 - 判断中国市场新能源车与燃油车占比将走到7:3，大概两三年后进入稳态 [2] - 判断到2030年前，全球市场燃油车仍会占70%，且会向强混HEV转型 [2] - 欢迎政府出手治理行业内卷，支持禁止低于成本价销售的行业倡议，公司将率先践行 [3] - 认为中国汽车产业已完成技术换道超车，现在重点是提升经营质量 [6] 供应链管理与成本控制 - 已将供应商付款周期压缩至53天，且全部使用银行背书的承兑汇票，以构建产业链信任 [3] - 认为电池产能充足，宁德时代、比亚迪有成本优势，不担心电池涨价 [6] - 认为芯片（存储、智算、功率芯片）可能遇到“黑天鹅”风险，但公司在国产化芯片应用上是行业内走得最好的企业之一 [6] 全球化布局与海外业务 - 2025年海外销量突破60万辆，但认为量还不够大、效益待提升 [6] - 未来将通过“产品+品牌+产业”出海，实现从走出去到走上去的跨越 [6] - 已将全球划分为五大区域，每个区域按“研产销运”一体化布局 [6] - 旗下合资公司马自达两款车型采用长安技术、福特引入长安方案，体现了技术输出能力 [6] 经营理念与市值观 - 强调市值是厚积薄发的过程，核心是经营质量，不能靠炒作 [7] - 公司文化是“工程师文化+奋斗者文化”，扎扎实实干研发，不太会做营销 [7] - 公司正构建“技术壁垒+品牌分层+全球化产能”的硬实力，从规模竞赛转向价值竞争 [7]

文章核心观点 - 长安启源A06的热销是“产品势能”与“品牌势能”相互赋能、形成良性循环的结果，这推动了其成为“国民首选”爆款，并成为长安系向智能低碳出行科技公司转型的关键引擎 [4] 长安启源A06的成功模式 - 产品力是品牌最佳广告：A06凭借SDA天枢架构、越级空间与配置，展现了公司强大的技术研发与价值塑造能力 [4] - 品牌力提供信任背书：长安启源背靠央企的可靠性，以及持续月销过3万辆所积累的市场口碑，为A06热销提供了强大支撑 [4] - 产品势能与品牌势能相互赋能，共同将A06推向爆款轨道 [4] 产品矩阵与市场表现 - 长安启源A06市场热度显著，已获得三万订单 [4] - 同品牌车型长安启源全新Q05同样表现强劲，上市一个月累计订单已突破1.8万份，累计交付量快速突破7000辆 [4] - A06与Q05的“双星闪耀”，证明了长安启源产品矩阵强大的整体竞争力与市场号召力 [4] 公司增长路径与行业地位 - 从长安新能源达成百万销量，到长安启源仅用时两年多便即将达成累计50万销量，公司呈现清晰的快速增长路径 [4] - 在新央企实力的基座上，长安启源A06正以卓越产品力将品牌势能转化为市场份额，赢得爆款地位 [4] - 该车型成为推动整个长安系向智能低碳出行科技公司转型的关键引擎 [4]

销量业绩与里程碑 - 公司2025年11月总体销量为28.4万辆，同比增长2.5%；1-11月累计销量为265.8万辆，同比增长9.3% [1] - 自主品牌11月销量为24.4万辆，同比增长5.8%；1-11月累计销量为226.0万辆，同比增长11.5% [1] - 新能源汽车11月销售12.6万辆，同比增长23.3%；1-11月累计销售99.5万辆，同比增长54.7% [1] - 长安启源11月销量达46,909辆，环比增长26%，同比增长31%；重点车型启源Q07累计销量近9万辆 [1] - 深蓝汽车11月全球销量33,060辆；阿维塔11月销量达14,057辆，连续9个月销量破万 [1] - 海外市场11月销售约5.6万辆，1-11月累计销售58.4万辆 [2] - 2025年12月10日，公司迎来第3000万辆中国品牌汽车下线的重要里程碑 [2] 新能源品牌表现 - 长安启源A06价格权益发布首月，订单突破30,000辆；全新Q05上市十日订单突破13,000辆 [1] - 深蓝S05车型11月全球销量16,170辆，连续6个月销量破万；新品深蓝L06已于11月18日上市并开启交付 [1] 未来战略目标 - 公司力争到2030年，实现产销500万辆，其中新能源占比超60%，海外占比超30% [2] - 战略转型以新能源“香格里拉”、智能化“北斗天枢”、全球化“海纳百川”三大计划为牵引 [2] - 持续打造阿维塔、深蓝、启源三大品牌，坚定向智能低碳出行科技公司转型 [2] 机器人业务布局 - 公司投资设立长安天枢智能机器人科技有限公司，成为首个大规模进入具身智能产业的央企 [3] - 机器人公司定位为机器人产业战略承载体，以智能人形机器人技术为牵引，发展多机器人产业板块 [3][4] - 业务采用“1+N+X”战略布局：“1”指以人形机器人为主线；“N”包括车载组件、智能出行生态、特种服务机器人等；“X”代表整合机器人行业上下游 [4] - 关键技术方面，“大脑”依托智能驾驶技术积累并与头部科技企业合作；“小脑”与行业企业合作实现核心技术自主可控 [4] - 产品研发按近-中-远期三步走，基于工厂、门店、家庭和特种应用场景，打造多款具身智能机器人产品 [4] 天枢智能安全体系 - 公司发布“天枢智能”品牌，安全理念从传统物理防护扩展为涵盖行车、健康、心理、隐私安全的“泛安全”体系 [4] - 驾驶辅助方面，采用端到端技术，日仿真超330万公里，实现系统持续进化 [5] - 座舱方面，深度融合AI大模型，首发App Agent功能；2025年前10个月精准响应语音指令7250万次 [5] - 底盘方面，通过三向六域等技术提升极端场景响应能力，具备全状态轮胎监控、弹性波AI识别等功能 [5]

新车上市与到店情况 - 长安启源Q05纯电版于10月21日上市，首批新车于10月25日到店 [1][2] - 首批到店车辆约十几台，主要为指导价9.99万元人民币的506 Max版本，其余为8.99万元人民币的405 Max版本 [2] - 前期产能集中于Max版本，低配车型预计需等到明年才能提车 [3] 产品定价与销售政策 - 新车共推出6款车型，价格区间为7.99万至10.99万元人民币，提供405KM和506KM两种续航版本 [4] - 对于12月20日前下大订的盲订客户，199元小订金可抵扣2000元购车金，并赠送充放电枪 [5] - 该车型为厂家特管车型，无现金优惠，但公务人员及现役军人购车可享1000元人民币补贴 [6] - 厂家近期推出无门槛置换政策，相当于直接优惠5000元人民币 [17][22] - 提供金融支持政策，包括最高8万元人民币、36期0利息贷款方案 [22] 产品定位与目标客群 - 厂家定位为“全球都市精品纯电SUV”，目标用户为25-35岁的小家庭用户 [8] - 营销策略上尝试跨界合作，例如在小红书推广，旨在吸引更多女性用户 [9] - 实际到店客户以25-35岁年轻人为主，多为首次购车用于代步，或老车主增购 [10] 市场表现与客户反馈 - 到店后市场热度一般，门店日均接待约4组客户，上市5天后门店大定订单未突破10个 [10] - 部分客户反馈续航表现不突出，内饰质感及用料有提升空间 [10] - 客户主要劣势感知在于品牌影响力较弱，新车型需市场检验，以及部分客户认为价格偏高 [17] - 销售团队对新车外观设计评价保守，认为尾部设计不如前脸和侧面，且整体宣传力度不足 [18][26] 产品竞争力与竞品对比 - 主要竞品为比亚迪元UP、元PLUS、零跑B10等，其中与比亚迪元UP对比最为频繁 [12] - 相比竞品，主要优势在于车身尺寸更大、乘坐更舒适，以及506KM续航版本续航更长并支持3C快充 [13] - 纯电版本的推出弥补了老款仅有插电版的空缺，外观设计更趋年轻化 [19] 核心配置亮点 - 车辆亮点配置包括激光雷达、宁德时代电芯、主副驾按摩座椅以及超大后备箱空间 [20] 购车时机分析 - 当前新能源车价较为坚挺，若有二手车可享受置换补贴，建议在补贴结束前购买 [24] - 若不急于用车，可等待至明年观察具体政策，但需注意新能源车也将开始征收购置税，其他惠民政策尚不明朗 [24]

销量表现与结构 - 2025年10月单月销量达36737辆，自8月以来持续站稳月销3万辆水平 [2] - 销量结构严重依赖微型纯电动车长安Lumin，该车型连续多月销量超2万辆，成为品牌销量基石 [2] - 主推中型SUV启源Q07的10月销量为11637辆，上市以来累计销量79935辆，与Lumin存在差距 [2] - 长安Lumin贡献品牌超六成销量，但在官方宣传中被选择性忽视，反映出公司渴望高端化的心态 [2] 战略目标与高端化挑战 - 公司计划2026年国内销量冲击50万辆，2027年剑指全球200万辆，并提出“大单品战略”，将“年销20万辆”作为核心车型基准线 [3] - 主推车型Q07月销仅1.1万余辆，距离“年销20万辆”的年均月销约1.67万辆门槛仍有差距 [3] - 定位高端的E07车型陷入月销仅两位数的窘境，即便2025年8月推出焕新版本也未能扭转颓势 [3] - 新任营销负责人提出“对标理想、问界”的目标，显示出公司高端化野心 [3] 产品质量与消费者信任 - 2025年三季度投诉量爆发式增长，Q07因改款增配不加价、CDC悬架名不副实等问题成为投诉重灾区 [3] - “宣传与实际不符”的问题进一步透支了消费者对品牌的信任 [3] 未来规划与市场竞争 - 公司计划在今年四季度至明年上半年推出4-5款新品，试图通过产品迭代优化结构 [4] - 在竞争对手已形成“多车型、全价位”覆盖的背景下，仅靠推新车的量变而缺乏核心技术突破与品牌价值重塑，恐难以实现质变 [4] - 若无法推出差异化高端产品，后续高端化尝试可能难逃E07的失败命运 [4]

宏观：2026年美国经济展望 - 美国经济呈现“弱就业 + 强增长”的罕见组合，劳动力市场呈现“冻结”状态，主流机构预测未来十年劳动力年均增长率仅为0.3-0.5%，远低于近5年的1.3% [2] - 强增长由资本扩张驱动，AI投资及其财富效应产生的消费是经济增长主力军，而新增就业集中在教育医疗、休闲娱乐等对GDP贡献极低的低生产率服务业 [3] - 就业放缓的主要原因包括高利率环境和企业劳动力囤积行为的反噬，而人工智能的替代效应、移民减少和政府裁员的影响有限，美联储降息50bp对就业有托举作用 [6] - “弱就业+强增长”环境将压制通胀和期限溢价，因经济增长依靠资本和技术要素推动，劳动报酬份额下降，并导致低波动、低通胀的经济环境 [7] - 就业与GDP增长的分化给美联储货币政策带来挑战，政策制定者或需重新定义“最大化就业”的目标含义 [7] 军工板块动态 - 上周（11.17-11.21）国防军工指数下跌2.35%，但跑赢上证综指（下跌3.90%）1.54个百分点，在29个行业中排名第5 [8] - 福建舰编队完成首次海上实兵训练，歼-15DT舰载机首次曝光并完成弹射起飞和着舰训练，美国计划向沙特阿拉伯出售与以色列同级别的F-35战机 [9] - 大国博弈加剧是长期趋势，美国及其盟友国防战略重心向印太转向，中国周边紧张局势可能加剧，为达成2027年建军百年目标，十四五期间有望加速补短板 [9] 汽车行业：广州国际车展 - 2025广州国际车展以“新科技·新生活”为主题，共展出1085台车辆，其中新能源车629台，占比58%，首发新车93款 [12] - 机器人成为车展新主角，小鹏展示人形机器人IRON，算力达2250TOPS，计划2026年底量产；长安汽车计划2026年发布首款车载组件机器人；广汽集团第四代GoMate Mini轮足人形机器人预计2027年量产 [12] - 零跑汽车A10车型首次亮相，车身长度超4200mm，空间得房率88.1%，计划2026年上半年交付；小鹏超级增程车型X9上市，售价30.98–32.98万元，CLTC纯电续航452km，综合续航超1600km [13] - 行业竞争重心转向产品定义、技术自研与体系化能力等硬实力维度，电动化与智能化方向持续深耕 [14]

公司战略转型 - 公司在广州车展发布“新安全”价值体系 将汽车安全范式从“被动安全”转向“主动智能泛安全”[2] - 公司安全理念从传统狭义物理防护扩展为涵盖行车安全、健康安全、心理安全、隐私安全等全面主动的“泛安全”体系[2] - 公司致力于为用户提供极致安全的智能出行解决方案[2] 技术品牌与能力 - 长安天枢智能品牌是囊括智能座舱、智能驾驶、智能底盘等多方面智能技术的技术品牌[2] - 天枢智能驾驶辅助采用端到端技术 实时识别风险场景并提前预判风险[2] - 智能座舱深度融合AI大模型与智能体技术 首发App Agent功能实现从语义理解到服务执行的全程贯通[2] - 天枢智能底盘通过三向六域等技术提升极端场景响应能力[3] 产品发布与市场表现 - 全新启源Q05发布价格权益 指导价7.99万元至10.99万元[3] - 全新Q05定位“全球都市精品纯电SUV” 率先在十万元以内纯电SUV中采用激光雷达[3] - 搭载天枢智能驾驶辅助激光版的车型完成“山城到羊城3000里挑战” 全程零事故、零剐蹭[2] 未来规划与行业影响 - 公司计划到2030年累计推出超50款全新新能源车型 全部搭载天枢智能[3] - 公司目标到2030年海外销量占比突破30%[3] - 天枢智能在产品上实现规模化落地 显示公司对于安全底线的坚守[3]

2025广州国际车展核心观点 - 车展以“新科技· 新生活”为主题，聚焦电动化与智能化最新成果，展出车辆1085台，其中新能源车629台占比58%，首发新车93款，反映出行业转型的强劲势头[1][2] - 机器人成为车展“新主角”，小鹏、长安、广汽等车企集中展示具身智能领域最新成果，拓展新空间[2] - 行业竞争重心将更多聚焦于产品定义、技术自研与体系化能力等硬实力维度，逐步走向规范化与高质量发展[4] 车展整体概况 - 第二十三届广州国际汽车展览会于11月21日在广州广交会展馆开幕[2] - 共展出车辆1085台，其中新能源车629台，占比达58%，首发新车共93款[2] 机器人技术展示 - 小鹏展示人形机器人IRON，采用“骨骼—肌肉—皮肤”拟构设计，搭载算力达2250TOPS的AI芯片及全固态电池，计划于2026年底规模量产并同步开放SDK[2] - 长安汽车基于工厂、门店、家庭和特种四大场景，按近、中、远期三步推进，计划于2026年发布首款车载组件机器人[2] - 广汽集团推出第四代GoMate Mini轮足人形机器人，预计2027年量产[2] 车企新品亮相 - 零跑汽车携ABCD全系列车型参展，A10作为品牌补齐产品矩阵的关键车型首次亮相，车身长度超4200mm，轴距超2600mm，空间得房率达88.1%，目前已开启盲订，计划于2026年上半年交付[3] - 长安汽车正式上市全新启源Q05，搭载天枢智能驾驶系统，在“山城至羊城3000里智能驾驶辅助挑战”中实现全程零事故、零剐蹭[3] - 小鹏汽车展出首款超级增程车型X9，于11月20日上市，推出两款配置，售价区间30.98–32.98万元，搭载1.5T增程系统与63.3kWh电池组，CLTC纯电续航452km，综合续航超1600km，标配双腔空悬+CDC、后轮转向系统等，配备3颗图灵AI芯片，算力2250TOP[3]

公司新战略发布 - 公司在广州国际车展发布“新安全”价值体系和“新长安·新安全——天枢智能”品牌 [1] - 公司将汽车安全范式从“被动安全”升级，强调安全是车企必须遵守的底线和不可逾越的红线 [1] - 面对电动化与智能化产业变革，汽车安全被赋予更丰富的内涵 [1] 天枢智能驾驶辅助系统性能 - 搭载天枢智能驾驶辅助激光版的长安启源Q07、A06及全新Q05成功完成“山城到羊城3000里智能驾驶辅助”挑战 [1] - 系统能对突然加塞车辆瞬间识别并平稳减速，在高速匝道口提前预判前车轨迹并主动避让 [1] - 系统在深夜无灯高速环境下可提前200米识别施工区域 [1] - 天枢智能驾驶辅助具备数据驱动、持续进化能力，日仿真里程超330万公里 [1] 产品与市场影响 - 全新启源Q05发布，率先将激光雷达带入10万元内纯电SUV市场 [1] - 此举有望推动智能辅助驾驶安全的普及 [1] 公司技术能力与研发布局 - 公司已构建“六国十地”全球研发布局 [2] - 公司拥有行业唯一的“智能汽车安全技术全国重点实验室” [2]

2025广州国际车展概况 - 第二十三届广州国际汽车展览会于11月21日开幕，主题为“新科技·新生活”，聚焦电动化与智能化最新成果 [1] - 展会共展出车辆1085台，其中新能源车629台，占比达58%，首发新车共93款 [1] - 行业竞争重心转向产品定义、技术自研与体系化能力等硬实力维度 [1] 车企具身智能布局 - 小鹏汽车展示人形机器人IRON，采用拟构设计，搭载算力2250TOPS的AI芯片及全固态电池，计划2026年底规模量产并同步开放SDK [2] - 长安汽车基于工厂、门店、家庭和特种四大场景，按近、中、远期三步推进，计划于2026年发布首款车载组件机器人 [2] - 广汽集团推出第四代GoMate Mini轮足人形机器人，预计2027年量产，2030年实现机器人产业链产值超100亿元 [2] 重点新能源车型发布 - 零跑汽车A10车型首次亮相，车身长度超4200mm，轴距超2600mm，空间得房率达88.1%，计划于2026年上半年交付 [3] - 长安汽车正式上市全新启源Q05，搭载天枢智能驾驶系统，在3000里挑战中实现全程零事故、零剐蹭 [3] - 小鹏汽车首款超级增程车型X9上市，售价区间30.98–32.98万元，搭载1.5T增程系统与63.3kWh电池组，CLTC纯电续航452km，综合续航超1600km，上市1小时订单量打破历史纪录 [3]