文章核心观点 - 微盟集团推出搭载阿里千问大模型的“AI试衣”解决方案，旨在解决服饰零售行业线上购物转化率低、退货率高的核心痛点，通过提供沉浸式虚拟试穿体验来提升商家经营效率与业绩增长 [1] - AI应用层价值正加速爆发，资本市场关注点从底层算力转向可实现商业化闭环的应用，微盟凭借在零售电商垂直行业的深厚积累、成熟的AI产品矩阵及广泛的商户基础，有望成为AI价值落地的关键载体并迎来价值重估 [5][7] 行业背景与痛点 - 零售电商尤其是服饰行业长期面临“高退货率”与“低转化率”难题，传统线上购物缺乏试穿体验导致尺码、货品问题频发 [2] - 数据显示，电商服饰领域女装退货率达50%至60%，女装直播退货率甚至高达80%，严重蚕食品牌商家收入 [2] 微盟“AI试衣”解决方案详情 - 解决方案核心搭载阿里千问大模型，并整合了微盟自研的服装商品识别模型与行业经验，拥有“还原真实试穿效果”和“智能穿搭推荐”等能力 [1] - 面向消费者端，用户上传个人照片即可获得实时服装搭配；未来计划赋能B端零售客户，将AI导购Agent与试衣能力打通，实现智能推荐 [2] - 解决方案不仅覆盖C端和B端，未来还将探索线下硬件场景，致力于提供一体化服务 [3] 微盟的技术与行业壁垒 - 通过自研服装商品识别模型，结合商品图、标题、SKU描述等多维信息，将商品识别准确率从50%提升至95%以上，提升了用户体验并降低了商家运营成本 [3] - 接入了阿里千问模型-AI试衣OutfitAnyone，该模型具有响应速度快、生成效果好、支持高并发等优势，微盟与阿里团队共同优化模型应用效果 [3] - 千问系列模型截至当前衍生模型数突破20万个，为全球首个达成此目标的开源大模型，其模型下载量已突破10亿次 [3] - 通过服务众多品牌沉淀了服饰领域行业经验，AI试衣从商品识别到效果分析形成完整数据闭环，能反哺模型优化，持续迭代形成“飞轮效应”，有助于构筑数据与场景护城河 [4] 微盟的AI战略与产品布局 - 公司正从“数字商业服务商”转向“数智商业技术服务商”，全面拥抱AI Agent技术路线，通过打造AI员工将任务自动化转向复杂任务自主决策 [6] - 微盟WAI已拥有包括系统客服、设计师、商城运营等共计15大AI Agent的产品矩阵 [6] - 过去三年公司持续布局AI应用：2023年5月推出首款大模型应用产品微盟WAI；2024年10月推出面向中小微电商的WIME和面向企业客户的WAI Pro；2025年初推出一站式智能办公平台iwork365；2025年9月战略投资北美AI公司Genstore.ai并成立“微盟出海”业务单元 [6] 合作与生态 - 阿里云高度重视与微盟的技术合作，认为微盟在零售电商垂直行业拥有领先洞察、成熟商户生态及扎实的场景化应用能力，是千问大模型落地产业应用的重要伙伴 [1] - 双方希望共同为零售电商等行业打造更智能、高效的AI应用解决方案，释放AI技术的产业与商业潜力 [1]

文章核心观点 - 多位中国顶尖AI公司创始人、技术负责人及院士在AGI-Next前沿峰会上，就AGI发展路径、模型扩展极限、智能体落地及中国AI的长期机会等议题展开深度交流，核心共识在于大模型发展正从“对话”范式转向“做事”范式，智能体是明确的前进方向，同时需在模型架构、训练范式及多模态等基础能力上寻求突破 [3][4][19][20] 行业技术发展路径与范式转变 - **从Chat到Agent的范式转变**：以DeepSeek的出现为标志，纯粹的“对话”范式竞争基本结束，行业焦点转向让AI完成具体任务的智能体范式 [4][19][20] - **Scaling Law的持续与反思**：模型扩展仍是提升智能的有效路径，但可能是一种“偷懒”方式，未来探索方向是让模型具备自主扩展能力，并需结合技术、数据与审美共同演进 [4][42][50] - **能力演进轨迹**：大模型能力从2020年前后的简单问答，发展到2021-2022年的数学计算与基础推理，再到2023-2024年可处理研究生层级问题与真实世界编程任务，智能水平持续快速提升 [9][11] - **强化学习与可验证环境**：RLVR通过引入可验证环境使模型能自主探索并获得反馈，是重要进展，但当前挑战在于可验证场景逐渐耗尽，需向半自动或不可验证任务空间拓展 [17] 模型能力进展与挑战 - **代码能力飞跃**：模型从2021年写十个程序才能跑通一个，发展到如今在复杂任务中可一次性跑通，能实质性地辅助高级工程师 [18] - **核心评测表现**：在HLE等极高难度智能评测基准上取得进展，例如有模型在HLE上达到45%的准确率，超过OpenAI [17][63] - **能力整合与回灌挑战**：在SWE-bench等真实世界评测中取得好成绩，但如何将专项能力可靠地整合回主模型，避免用户真实体验与Benchmark成绩脱节，仍是巨大挑战 [24] - **通用能力与专用能力的平衡**：在较小规模模型上引入大量Agent数据能显著增强Agent能力，但会导致部分通用语言和推理能力下降，未来需解决在强化Agent能力的同时避免损害通用能力的问题 [27] 智能体发展的关键问题与探索 - **智能体任务复杂度**：基础能力是编程，但任务可延伸至几十步、上百步的完全异步超长链路任务，这带来了全新的技术挑战 [25] - **环境交互的混合方案**：在现实环境中，需采用API调用与模拟GUI操作相结合的混合方案，以采集数据并训练模型适应能力 [26] - **训练风险与校正**：在数据不足的冷启动场景下，强化学习易陷入局部最优，需在训练中周期性插入SFT进行方向校正和多样性恢复 [27] - **开源生态影响力**：中国在开源大模型领域影响力显著，在Artificial Analysis榜单前五名中，蓝色模型几乎全部来自中国 [28] 未来AGI的突破方向与思考 - **三大关键突破方向**：1) 建立类似人类感统机制的原生多模态能力；2) 构建从个体到文明级的记忆与持续学习框架；3) 发展更深层次的反思与自我认知能力 [33][34][35] - **参考人类认知的三类Scaling**：1) Scaling数据与模型规模以提升智能上限；2) Scaling推理，用更多计算与搜索找更优解；3) Scaling自学习环境，让模型从与外界交互中获得反馈 [40][41] - **模型架构创新需求**：Transformer的O(N²)计算复杂度制约长上下文效率，需探索线性复杂度等新型模型架构，以实现更高效的知识压缩与承载 [42][64] - **自主学习的多层定义**：从实现F-X到X映射的自监督多任务学习，到引入数据学会推理，再到具备自反思与自学习能力，最终可能发展出自我认知乃至意识 [44][45][46][47] 主要公司的技术实践与战略 - **智谱AI**：发展路径聚焦强化模型的Thinking能力并结合Coding与Agent场景，通过整合Coding、Agentic和Reasoning能力，并利用RLVR在可验证环境中优化，使模型在真实编程任务中稳定性提升 [21][22][23] - **月之暗面**：技术核心围绕提升Token效率与长上下文能力，采用Muon二阶优化器使Token效率提升2倍，并研发kimi Linear线性注意力架构，在长程任务效果上超越全注意力机制且速度更快 [54][55][64][66] - **阿里千问**：致力于打造通用智能体，在2025年重点提升模型的Reasoning能力、长上下文支持及多模态能力，其VL模型在保持语言智力不下降的同时，图像生成质量接近真人，并积极布局语音交互与编辑功能 [73][80][83][89][95][96] - **腾讯**：观察到toC与toB市场明显分化，以及垂直整合与模型应用分层两种模式的分化，认为在toB场景，最强的模型与稍弱的模型价值分化会越来越明显 [110][111] 市场分化与行业生态观察 - **toC与toB市场分化**：toC应用类似搜索引擎加强版，用户对智能提升感知不强；toB场景中，智能直接等同于生产力，用户愿意为最强模型支付高溢价，市场分化明显 [110] - **垂直整合与分层模式分化**：在toC场景，模型与产品强耦合的垂直整合模式成立；但在toB生产力场景，强大的基座模型与多样化的应用层产品开始分层，专业化趋势显现 [111][112] - **中美市场差异**：美国市场Coding消耗量巨大，而中国市场相对较小，显示两地市场机会与认知存在差异 [114] - **学术界与工业界的角色**：工业界在前沿狂奔，学术界需在模型进入稳态后跟上，研究如智能上限、资源分配、幻觉与资源的平衡等理论问题，孕育新的计算模式 [115][116][117]

港股市场交投与资金流向 - 开年以来港股交投活跃度持续回暖，恒生指数短线日均成交额已重回2500亿港元量级 [1] - 开年以来港股主题ETF“吸金”超百亿元，多只产品份额创新高，表明资金正积极流入包括港股通科技ETF在内的港股科技板块 [1] - 截至2026年1月9日，港股通科技ETF最新规模达101.17亿元，最新份额达92.24亿份，均创成立以来新高 [2] - 港股通科技ETF近4天获得连续资金净流入，最高单日获得4.00亿元净流入，合计“吸金”5.20亿元 [2] AI行业动态与商业化进展 - 国内AI大模型公司智谱华章与MiniMax于2026年1月相继登陆港交所，其中MiniMax上市首日股价上涨109% [1] - 太平洋证券认为，两家公司的上市标志着行业正从技术验证期迈入商业价值兑现期，尤其在广告营销、游戏、社交等领域，AI应用的商业化空间和发展节奏将显著加快 [1] - 阿里千问大模型迎来爆发式增长，仅在2025年12月，千问模型下载量超过第2到第8名总和，是目前全球开发者采用率最高的开源模型 [1] - 2026年1月，可灵AI引爆海外市场，在移动平台的日均收入较上月暴增102% [1] - 有机构观点认为，近期市场有炒下游应用的趋势，A股传媒板块GEO概念持续大涨，有望传导给港股互联网平台公司 [2] 机构对科技板块的观点与展望 - 中泰证券称，当前A股科技板块热度持续上升，受A股科技情绪影响，港股科技表现活跃 [2] - 中泰证券建议投资者关注受益于美联储宽松预期和内地经济复苏的新消费板块，以及在AI浪潮下具备成长潜力的科技板块 [2] - 中金公司认为，国际货币秩序重构逻辑进一步强化、AI进入应用关键期、我国创新产业迎来业绩兑现等趋势，将继续支持中国资产表现 [2] - 有机构观点认为，港股科技板块当前估值不高，三月前业绩真空期期间大概率有新的AI大模型发布，外加春季躁动结合资金往下游流动，看好港股科技的向上行情 [2] 港股通科技ETF与相关指数 - 港股通科技ETF紧密跟踪恒生港股通科技主题指数，该指数旨在反映能通过港股通买卖、业务与科技主题相关的香港上市公司之表现 [3] - 恒生港股通科技主题指数剔除了医药、汽车和家电，聚焦TMT行业，科技属性更加纯正 [3] - 指数权重股中腾讯控股、阿里巴巴-W、小米集团-W三大AI领军企业合计权重超40%，其中第一大权重股腾讯控股权重占比近15% [3] - 指数叠加中芯国际、华虹半导体等核心“硬科技”标的，形成高浓度科技龙头组合 [3] - 港股通科技ETF(159262)被描述为港股硬科技，从“互联网”到“AI+” [4]

港股市场表现 - 2026年1月9日，港股主要指数收涨，恒生指数收涨0.32%，恒生科技指数收涨0.15% [1][8] - 互联网板块强势领涨，重仓互联网龙头的港股互联网ETF（513770）场内价格一度涨超2%，最终收涨1.69% [1][8] - AI应用方向涨幅亮眼，具体个股表现：快手-W、哔哩哔哩-W涨超3%，阿里巴巴-W涨2.73%，汇量科技涨13.21%，医脉通涨10.33%，美图公司涨6.87% [1][2][9] - 港股互联网ETF（513770）全天持续溢价，显示买盘资金进场态度积极，该ETF连续4日获得资金净流入，合计净流入5.66亿元 [2][9] AI行业动态与催化剂 - AI大模型公司MiniMax稀宇科技上市首日，股价暴力大涨109%，引爆市场对AI应用的投资热情 [3][10] - 全球最大AI开源社区Hugging Face数据显示，阿里千问大模型在2025年12月迎来爆发式增长，其下载量超过第2到第8名模型下载量的总和，成为全球开发者采用率最高的开源模型 [5][12] - 可灵AI在2026年1月引爆海外市场，在移动平台的日均收入较上月暴增102% [5][12] 机构观点：AI应用投资机遇 - 华鑫证券表示，2026年AI应用将迎来“黄金元年”，主要得益于三大拐点：技术逐步成熟（2025年GPT-5、Gemini 3、阿里Qwen-Max等模型已具备强工具调用、多模态理解、自主规划能力）、政策持续护航（提出深入实施“人工智能+”行动）、市场需求共振（从B端降本增效到C端普及） [4][11] - 方正证券也表示，2026年是AI应用的投资元年，科技产业投资周期遵循“硬三年、软三年、商业模式又三年”的范式，大模型厂商、头部互联网企业、优势卡位厂商竞相发力打造入口级AI应用，互联网企业依托超级入口推广2C AI应用，形成传统应用与AI的嵌入式绑定 [4][11] - 港股互联网板块汇聚了一批A股稀缺的科技巨头，包括具备算力资源、模型能力与应用场景协同优势的平台型互联网公司，以及具备模型或应用能力的AI生态企业 [4][11] 相关金融产品分析 - 港股互联网ETF（513770）及其联接基金被动跟踪中证港股通互联网指数，该指数权重股汇聚阿里巴巴-W、腾讯控股、小米集团-W、快手-W、哔哩哔哩-W等港股AI巨头，前十大权重股合计占比超78%，龙头优势显著 [5][12] - 中证港股通互联网指数前十大权重股及权重（截至2026年1月6日）为：腾讯控股（15.42%）、阿里巴巴-W（14.50%）、小米集团-W（13.11%）、美团-W（12.03%）、快手-W（4.24%）、商汤-W（4.18%）、贝壳-W（3.91%）、京东健康（3.90%）、哔哩哔哩-W（3.49%）、金蝶国际（3.31%） [6][13] - 作为另一种配置选择，香港大盘30ETF（520560）采用“科技+红利”哑铃策略，重仓股既包括阿里巴巴、腾讯控股等高弹性科技股，也囊括建设银行、中国平安等稳健高股息股票 [6][13]

港股市场及互联网板块表现 - 2026年1月9日港股市场整体收涨，恒生指数收涨0.32%，恒生科技指数收涨0.15% [1][8] - 互联网板块强势领涨，重仓互联网龙头的港股互联网ETF（513770）场内价格一度涨超2%，最终收涨1.69% [1][8] - AI应用方向涨幅亮眼，其中快手-W、哔哩哔哩-W涨超3%，阿里巴巴-W涨2.73% [1][8] - 部分个股表现突出，汇量科技涨13.21%，医脉通涨10.33%，第四范式涨7.44%，美图公司涨6.87% [2][9] 资金流向与ETF动态 - 港股互联网ETF（513770）全天持续溢价，显示买盘资金进场态度积极 [2][9] - 该ETF连续4日获得资金净流入，合计净流入金额为5.66亿元 [2][9] - 该ETF被动跟踪中证港股通互联网指数，前十大权重股合计占比超过78%，龙头优势显著 [5][12] - 前三大权重股分别为腾讯控股（权重15.42%）、阿里巴巴-W（权重14.50%）和小米集团-W（权重13.11%） [6][13] AI行业动态与催化剂 - AI大模型公司MiniMax稀宇科技上市首日股价大涨109%，引爆市场对AI应用的投资热情 [3][10] - 全球最大AI开源社区Hugging Face数据显示，阿里千问大模型在2025年12月下载量超过第2到第8名总和，成为全球开发者采用率最高的开源模型 [5][12] - 可灵AI在2026年1月引爆海外市场，其在移动平台的日均收入较上月暴增102% [5][12] 机构对AI应用前景的观点 - 华鑫证券表示2026年AI应用将迎来“黄金元年”，主要得益于技术成熟、政策护航和市场需求共振三大拐点 [4][11] - 技术拐点体现在2025年GPT-5、Gemini 3、阿里Qwen-Max等模型已具备强工具调用、多模态理解和自主规划能力 [4][11] - 方正证券同样认为2026年是AI应用投资元年，科技产业投资周期遵循“硬三年、软三年、商业模式又三年”的范式 [4][11] - 互联网企业被看好将依托超级入口推广2C AI应用，形成传统应用与AI的嵌入式绑定 [4][11] 港股互联网板块的构成与特点 - 港股互联网板块汇聚了一批A股稀缺的科技巨头，包括具备算力、模型与应用场景协同优势的平台型公司，以及具备模型或应用能力的AI生态企业 [4][11] - 中证港股通互联网指数权重股汇聚了阿里巴巴-W、腾讯控股、小米集团-W、快手-W、哔哩哔哩-W等港股AI巨头 [5][12] - 作为对比工具，香港大盘30ETF（520560）采用“科技+红利”哑铃策略，同时配置高弹性科技股与稳健高股息股 [6][13]

产品发布与核心功能 - 公司于11月27日首发夸克AI眼镜S1、G1两个系列共六款单品，均搭载最新的千问AI助手 [2] - 产品具备导航、支付、AI问答等功能，旨在成为随身超级助理，并在嘈杂环境中实现流畅语音交互、视线比价和眼神确认支付 [2] - 产品核心优势在于深度整合阿里生态，包括高德、支付宝、淘宝等，覆盖搜索、导航、支付、商旅等垂直场景 [2][4] 市场背景与表现 - 行业进入“百镜大战”，今年1月至10月全国AI眼镜等智能穿戴产品网上零售额增长23.1% [4] - “双11”期间天猫AI眼镜成交额暴涨2500%，京东同品类成交增速346%登顶3C数码榜首 [4] 战略意图与定位 - 公司将AI眼镜视为下一代人机交互的“感官中枢”和新的用户流量入口，是挑战手机的最有潜力设备 [5][9] - 此举是公司对用户一级入口的持续探索，意图将流量掌握在自己手中，AI眼镜是AI时代人机交互革命的关键设备 [5][6] - 公司通过整合阿里云、高德、闪送、夸克等资源，将千问作为前端接口，统一输出其ToC能力，全力冲刺AGI时代 [7] 技术架构与优势 - 产品采用高通+恒玄的双芯片、双系统架构，专为眼镜设计，旨在实现架构领先 [14] - 算力分配上目前依赖手机和云端协同，公司将响应时间优化至3秒以内，优于行业普遍的7秒等待 [12] - 公司优势在于其原生AI业务积累、对模型的反向定义能力，以及工具类场景与眼镜用户场景的高度契合 [17] 生态建设与未来规划 - 生态除阿里系应用外，已接入网易云音乐、QQ音乐、航班管家等外部资源，并优先考虑更适合眼镜场景的应用 [13] - 未来将拓展运动、健康、学习等场景，并构建开发者生态 [8][13] - AI应用将向Agent化改造，未来交互可能通过一句话完成，无需下载和打开独立APP [6][10] 行业展望与竞争格局 - AI眼镜发展将经历学习人、辅助人到超越人三个阶段，当前产品已进入辅助人阶段 [18] - 行业未来突破依赖于材料革命（如高透过率玻璃、碳化硅材料、高密度电池）和生态的蓬勃发展 [18][19] - 全球眼镜市场规模超过15亿副，换镜周期因耦合时尚因素而比手机更短，市场想象空间巨大 [22] - 公司认为国内AI眼镜在设计上已全面超越海外对手，正处在弯道超车阶段 [21]

夸克AI眼镜产品发布 - 阿里巴巴于11月27日发布夸克AI眼镜，包括S1和G1两个系列共六款单品 [5][8] - S1系列最低到手价为3799元，G1系列更侧重时尚与轻便，到手价1899元起 [8] - 产品具备导航、支付、AI问答等功能，无需触碰手机即可完成操作 [5] AI眼镜行业竞争焦点 - 行业竞争焦点明确指向AI大模型能力与场景生态建设 [5] - 大模型企业如阿里巴巴、字节跳动、腾讯等被视为行业核心玩家，将掌握晋级门票 [8] - 真正能实现市场放量的AI眼镜产品应是一款真正的AI终端，而非简单的“AI+眼镜” [8] 生态构建与场景应用 - 夸克AI眼镜联合阿里内部生态，构建覆盖搜索、商旅等垂直使用场景 [5][6] - 用户选择夸克AI眼镜相当于选择了阿里巴巴千问大模型和整个阿里巴巴生态 [6] - 其他厂商如Rokid与广汽集团合作开拓车载场景，影目科技携手腾讯、蚂蚁集团等共建内容生态 [9] 产业链协同与市场空间 - 阿里联合高通、立讯精密、博士眼镜等企业成立夸克AI眼镜产业生态联盟 [10] - AI眼镜的硬件落地并非难点，得益于消费电子产业链在技术整合与快速量产上的成熟 [10] - AI眼镜市场快速增长，为炬芯科技、敏芯股份等产业链公司打开新的市场空间 [11] 战略意义与行业共识 - 推出爆款AI终端产品有望为阿里巴巴核心电商生态带来新增流量入口，形成协同效应 [8] - 行业共识认为AI眼镜的重点在于AI，其指向AI大模型技术与场景生态构建 [8] - AI眼镜被预测将真正开启AI时代的人机交互革命，未来每一副眼镜都会是AI眼镜 [5]

货币基金费率调整 - 天弘余额宝托管费率由0.08%降至0.07% 规模7932.19亿元 [1] - 国新国证现金增利管理费率降至0.2% 托管费率降至0.07% [1] - 易方达保证金管理费率降至0.15% 托管费率降至0.05% [1] 全社会用电量数据 - 8月全社会用电量10154亿千瓦时 同比增长5% [1] - 工业用电量5909亿千瓦时 占比近60% [1] - 制造业用电量同比增长5.5% 钢铁/建材/有色/化工行业复苏明显 [1] 智能摄像头市场 - 二季度全球出货3278.4万台 同比增长0.9% [2] - 上半年中国出货2359.2万台 同比增长3.1% [2] - 拉美市场同比增长26% 为全球最快增长区域 [2] 多晶硅市场动态 - N型复投料报价50.3-55元/千克 颗粒硅报价49-50元/千克 [2] - 多晶硅价格指数52.44元/千克 成交价格重心上移 [2] - 9月产量预计小幅下滑 10月四川地区有减产预期 [2] 直播电商监管政策 - 《直播电商监督管理办法》近期将发布 [3] - 明确平台/运营者/营销人员法律责任 [3] - 构建全链条责任体系与监管执法闭环 [3] 存储芯片价格走势 - 512Gb TLC NAND价格累计涨近10% [3] - eMMC和UFS成品端大幅调涨价格 [3] - LPDDR4X因原厂暂停报价 市场看涨情绪升温 [3] 人工智能技术进展 - 阿里千问发布Qwen3-0mni全模态大模型 [4] - 开源图像编辑模型Qwen3-lmage-Edit [4] - 语音识别模型Qwen3-TTS在音频任务具显著优势 [4] 消费行业动态 - 胖东来月饼包装设计费花费上千万元 [5] - 自营月饼礼盒售价97元至350元不等 [5] 上市公司监管事项 - 江顺科技关联租赁信息披露不准确 [5] - 半年度报告关联应付项目列示存在错误 [5] 股权变动风险 - *ST万方大股东29.18%股份二次司法拍卖流拍 [6] - 万方源所持股份100%被质押冻结 [6] - 公司存在实控人变更或无实控人风险 [6] 公司治理变动 - 飞马国际董事兼总经理黄筱赟辞职 [6] 资本运作动态 - 中国电研股东询价转让初步定价24.09元/股 [7] - 天舟文化拟用不超过4.5亿元购买理财产品 [8] - 壹石通拟3000万-5500万元回购股份 [9] - 立霸股份出资5000万元参与设立产业基金 [10] 项目中标与业务拓展 - 大禹节水联合体预中标1.06亿元农田项目 [11] - 万安科技获前副车架定点 生命周期销售2.8亿元 [12] 证券市场表现 - 创业板指涨0.21% 沪深两市成交额2.49万亿元 [13] - 半导体板块尾盘爆发 长川科技20cm涨停 [13] - 港口航运板块拉升 南京港/宁波海运涨停 [13]

券商高管互动与最新动态 - 5月下旬以来多家券商密集召开业绩说明会，包括申万宏源、国盛金控、长江证券、山西证券、西部证券等高管回应投资者关切的热点问题[2] - 互动内容涉及分红政策、并购进展、战略规划等核心议题[2] 分红与市值管理 - 山西证券2023年度派发现金红利每10股0.9元（含税），2024年度两次分红合计每10股1元（含税），占净利润50.43%[3] - 山西证券将未来三年现金分红比例由不少于10%提高到不少于30%[3] - 长江证券2024年度拟每10股派发现金红利1.50元（含税），已连续17年现金分红[3] - 西部证券落实"投资者为本"理念，简化分红决策程序、增加分配频次，控股股东完成股份增持[4] 并购与股权变动 - 西部证券正推进收购国融证券控股权工作，证监会已受理相关行政许可申请[5] - 国盛金控2024年2月获证监会核准吸收合并国盛证券，完成后国盛证券将解散[5] - 长江证券15.6%股份转让给湖北国资长江产业集团的申请已获证监会受理[6] 研究业务发展 - 长江证券2024年分仓佣金收入排名升至行业第三，计划拓展非公募客户服务并推动研究业务国际化[7] - 西部证券2024年投资咨询业务收入同比增长57.2%，将增设产业研究院服务地方实体经济[7] 金融科技转型 - 申万宏源推进"申财有道"数智化财富管理平台和"易万启源"机构客户服务一体化平台建设[8] - 山西证券部署DeepSeek-R1大模型，已实现企业知识库、文档自动分析、数字员工和债券交易机器人四项应用[8][9] - 山西证券计划2024年基于阿里千问大模型搭建金融AI平台，重点拓展智能场景和算力扩容[9]