华峰铝业 20260818 2026Q2 业绩环比修复，热连轧投产驱动降本与产能释放 摘要 2026Q2 业绩环比修复，主因销量回升（12-13 万吨）、高附加值新品 导入及内外铝价差红利。 全年销量目标约 60 万吨；8 月水冷板订单增幅达 10%-20%，受益于车 企补贴退坡前赶工及储能需求爆发。 热连轧机 8 月进入产能爬坡，效率提升 50%-100%，外购坯料已减少 1/2-2/3，预计 Q3 末显现显著降本效果。 新品船型水冷板因 B 客户横向推广增量超预期；预埋钎剂产品加工费翻 倍，待规模化后贡献核心利润。 技术趋势向冲压式、全复合材料及电池托盘一体化演进，单车用量随冷 却要求提高而增大。 海外布局提速，正洽谈"十五五"海外设厂标的；海外水冷板项目 2026 年量产，利润率优于国内。 第二季度业绩提升还有一个原因是外购的轧制坯料逐步转向内部自产。随着连 轧机的逐步投用，第二季度已有一部分产量来自内部，这对成本优化起到了很 好的作用，规模化生产的优势得以体现。关于新产品，之前预计 B 公司的船型 水冷板用量会因部分车型调整而下降，但实际上 B 公司已将该产品横向推广至 同类底盘，使得其船型水冷板的增 ...