市场表现 - 7月23日，有色铝板块整体走强，板块指数（铝882413）上涨375.50点，涨幅达4.81% [1][2] - 行业龙头宏桥控股（市值超2600亿元）涨停，涨幅10.01% [1][2] - 南山铝业、鼎胜新材涨停，涨幅分别为10.11%和10.01% [1][2] - 天山铝业、华峰铝业、中孚实业、云铝股份等公司股价集体大涨，涨幅均超过5% [1][2][3] 核心驱动事件 - 美伊冲突持续升级，美国总统特朗普威胁将对伊朗的桥梁或发电厂进行轰炸 [3] - 伊朗军方回应称，若遭攻击将打击美国盟友国家的电力供应，并可能封锁霍尔木兹海峡，威胁地区石油、天然气、电力及经济基础设施 [3] - 霍尔木兹海峡是全球关键的能源与商品运输通道，其受阻直接引发市场对铝供给的担忧 [4] 行业基本面影响 - 中东地区铝产能占全球总产能近一成，其生产原料和产成品高度依赖霍尔木兹海峡的海运 [4] - 美伊冲突加剧推动国际原油价格跳涨，7月22日纽约轻质原油期货收于每桶86.83美元，涨幅2.95%；伦敦布伦特原油期货收于每桶94.07美元，涨幅3.36% [4] - 原油价格上涨意味着海外能源价格低位逐步确定，作为高耗能的电解铝，其商品价格底部也有望逐步确定 [4] 机构观点与行业前景 - 中泰证券指出，海外铝供给缺口放大的时间可能进一步延长，行业供需格局或在中期维持紧缺 [4] - 中泰证券认为，已完成“去杠杆”的主要电解铝企业具备较高股息率，建议场内机构投资者积极布局电解铝板块进行防御 [4] - 国海证券表示，铝企中报业绩表现亮眼，中东地缘风险溢价抬升 [5] - 国海证券指出，需求端出口预期较好，国内去库速度保持较高水平，长期看铝行业供给增量有限而需求仍有增长点，行业或将维持高景气，维持“推荐”评级 [5]