公司发展历程 - 2019年由前宁德时代工程师吴祖钰与投资人王鹏程创立 定位为纯储能电池企业 避开与宁德时代的直接竞争[4][5] - 2021年推出280Ah大容量电池 成为行业标准制定者 2023年推出全球首款千安时级长时储能电池(1175Ah) 循环寿命达10000次[6] - 出货量从2022年6GWh暴增至2024年35.1GWh 三年增长500% 全球排名从第五跃升至第三[6][7][9] - 2024年营收129.17亿元(2022年的3.6倍) 净利润2.88亿元(2022年亏损18亿元) 实现扭亏为盈[1][14] 技术突破与产品迭代 - 280Ah电池使储能电站容量提升30% 314Ah电池组能量密度提升15% 成本降低20%[6] - 1175Ah电池突破循环寿命瓶颈 充放电10000次衰减<10% 运营周期延长至20年[6] - 2024年推出钠离子电池∞Cell N162Ah 计划2025年Q4实现GWh级量产 已布局半固态电池研发[6] - 销售单价从2022年0.8元/瓦时降至2024年0.3元/瓦时 反映行业价格战激烈[16] 产能与资本运作 - 设计总产能62GWh(厦门31.9GWh 重庆17.9GWh) 计划2026年扩至100GWh[14][21] - 山东基地规划投资72亿元(电池30GWh+储能系统20GWh) 重庆基地总投资130亿元(电池56GWh+储能系统22GWh)[14] - 累计融资80亿元(A轮6.83亿至C轮45.75亿) 估值超250亿元 2024年3月递交港交所招股书[10][12] - 资产负债率73.1% 应收款项96.46亿元(同比+85.61%) 长短期借贷99.83亿元[24] 市场表现与竞争格局 - 国内收入2024年下降8.75%至92.17亿元 海外收入占比从1%飙升至28.6%(37亿元) 毛利率42.3%[16][23] - 美国市场占海外出货量43% 计划在得州建10GWh基地 但面临关税政策不确定性[26][28] - 2025年斩获三星物产10GWh 智光储能15GWh订单 但行业新增产能超332GWh 或面临产能过剩[9][23] - 研发费用率4.1% 低于宁德时代(5.14%)和亿纬锂能(6.29%) 研发投入规模差距显著[24] 行业竞争环境 - 全球储能电池前三名为宁德时代 亿纬储能 海辰储能 2024年反超比亚迪和瑞浦兰钧[7][9] - 行业陷入价格战 国内依赖政府补贴(2024年补贴4.14亿元 为净利润1.43倍)[16] - 产能利用率下滑 厦门基地从99%降至72.1% 重庆基地从88.4%降至73.3%[19][21] - 亿纬锂能等竞争对手规划产能超100GWh 特斯拉 Fluence等国际巨头形成夹击[23][28]