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【华测导航(300627.SZ)】业绩稳步增长,海外市场打开空间——跟踪报告之四(刘凯/朱宇澍)
光大证券研究· 2025-04-20 21:17
公司业绩表现 - 2024年公司实现营业收入32.51亿元,同比增长21.38%,归母净利润5.83亿元,同比增长29.89%,扣非后归母净利润5.04亿元,同比增长35.31% [3] - 公司制定2025年归母净利润目标为7.3亿元,同比增长约25%,2025年第一季度归母净利润预计为1.35亿-1.43亿元,同比增长30.99%-38.75% [3] 业务板块分析 - 公司业务覆盖资源与公共事业、建筑与基建、地理空间信息、机器人与自动驾驶四大板块,均为千亿、万亿元体量市场 [4] - 2024年资源与公共事业板块营收14.25亿元(同比+26.41%),建筑与基建板块营收10.53亿元(同比+8.97%),地理空间信息板块营收5.89亿元(同比+38.44%),机器人与自动驾驶板块营收1.85亿元(同比+15.53%) [4] 国际市场拓展 - 2024年国际市场营收达9.38亿元,同比增长30.39%,海外经销商网络和国际化团队推动市场份额提升 [5] 技术研发优势 - 公司核心技术包括高精度GNSS算法、三维点云与航测、GNSS信号处理与芯片化、自动驾驶感知与决策控制等 [6] - 重点布局GNSS芯片、OEM板卡、天线等核心部件,强化SWAS广域增强、精密定轨等技术壁垒 [6]