鹏华0-4地债ETF市场表现 - 鹏华0-4地债ETF(159816 SZ)近期交投活跃 2025年4月23日成交量19 2亿元 换手率104% 位居全市场债券ETF第一 4月24日成交量升至20 61亿元 换手率112 09% 排名第四 4月25日成交量18 44亿元 换手率100 25% 再次位居第一 [1] - 债券ETF的换手率与成交量是衡量市场流动性和投资者参与度的核心指标 高换手率表明投资者交易意愿强烈 成交量体现资金真实需求规模 [1] - 鹏华0-4地债ETF近两周日均成交量分别为14亿元和26亿元 日均换手率分别为74%和143% 鹏华5年地债ETF(159972 SZ)同期日均成交量分别为14亿元和19亿元 日均换手率分别为31%和42% [1] 债券市场环境分析 - 当前关税冲击下市场避险需求增加 利好债市 同时市场对央行降准降息预期增强 4月多家银行下调存款利率 有助于缓解银行净息差压力 为后续降息做准备 [1] - 目前30Y地方债-30Y国债利差24BP 处于2022年以来95%分位数 防御价值凸显 短端3Y曲线形态偏凸 后续需观察资金利率是否能进一步下行 [1] 鹏华固收产品布局与业绩 - 鹏华固收通过差异化创新填补地方债ETF市场空白 2019年推出全市场首只5年期地方债ETF(159972 SZ) 2020年推出市场唯一短久期0-4年地债ETF(159816 SZ) 形成"长+短"久期互补产品矩阵 [2] - 截至2025年一季度末 鹏华0-4地债ETF过去1年和3年净值增长率分别为2 83%和9 13% 同期业绩比较基准分别为2 72%和8 78% [2] - 截至2025年4月24日 鹏华5年地债ETF和0-4地债ETF规模分别为45 84亿元和18 40亿元 均创近一年新高 [2]