报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各部分总结 期货数据 - DCE01合约今日价格749.5，较昨日涨9.0；DCE05合约今日价格795.5，较昨日涨8.0；DCE09合约今日价格766.5，较昨日涨8.0 [2] - I01 - I05价差今日为 - 46.0，较昨日涨1.0；I05 - I09价差今日为29.0，较昨日持平；I09 - I01价差今日为17.0，较昨日降1.0 [2] 现货数据 - 多种铁矿石现货价格有涨跌，如PB粉（60.8%）今日770，较昨日涨1；纽曼粉今日770，较昨日涨1等 [2] - 各现货折标准品价格不同，如PB粉（60.8%）折标准品为836，纽曼粉为842等 [2] - 各现货不同合约厂库基差有别，如PB粉（60.8%）01厂库基差为88，05厂库基差为41，09厂库基差为70 [2] 现货品种价差与进口利润 - 部分现货品种价差有变化，如卡粉 - PB粉价差今日136，较昨日涨4；纽曼粉 - 金布巴价差今日44，较昨日持平 [2] - 部分进口利润有增减，如卡粉进口利润今日 - 4，较昨日增8；纽曼粉进口利润今日36，较昨日增3 [2] 普氏指数与内外盘美金价差 - 普氏铁矿61%价格今日105.1，较昨日增0.3；普氏铁矿65%价格今日124.5，较昨日增0.3；普氏铁矿58%价格今日95.6，较昨日持平 [2] - 内外盘美金价差有变化，如SGX主力 - DCE01今日11.9，较昨日降0.2；SGX主力 - DCE05今日5.9，较昨日降0.5 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 现货市场 - 普氏61指数最新为104.55，日变化1.90，周变化4.20 [3] - 澳洲主流矿中，纽曼粉最新769，日变化1，周变化22，折盘面822.6；PB粉最新773，日变化1，周变化22，折盘面822.6；麦克粉最新761，日变化1，周变化21，折盘面831.3；金布巴最新726，日变化1，周变化22，折盘面817.2；混合粉最新707，日变化2，周变化22，折盘面843.3；超特粉最新655，日变化0，周变化16，折盘面873.3；卡粉最新910，日变化5，周变化27，折盘面846.1 [3] - 巴西主流矿中，巴混最新810，日变化2，周变化23，折盘面815.6；巴粗IOC6最新733，日变化1，周变化22，折盘面810.2；巴粗SSFG最新738，日变化1，周变化22 [3] - 非主流矿中，乌克兰精粉最新867，日变化 -6，周变化16，折盘面950.9；61%印粉最新715，日变化1，周变化22；卡拉拉精粉最新873，日变化0，周变化22，折盘面892.9；罗伊山粉最新760，日变化1，周变化22，折盘面836.6；KUMBA粉最新832，日变化1，周变化22，折盘面811.0；57%印粉最新590，日变化0，周变化16；阿特拉斯粉最新702，日变化2，周变化22 [3] - 其他品种中，PB块/块矿溢价最新883，日变化3，周变化18；乌球/球团溢价最新867，日变化 -6，周变化16；内矿唐山铁精粉最新963，日变化0，周变化13，折盘面850.0 [3] 远期市场 - 大商所合约中，i2701最新740.5，日变化1.5，周变化23.0，月间价差18.0，基差70.5，日变化 -0.5，周变化 -0.4；i2605最新787.5，日变化3.5，周变化35.5，月间价差 -47.0，基差23.5，日变化 -2.5，周变化 -12.9；i2609最新758.5，日变化1.5，周变化27.0，月间价差29.0，基差52.5，日变化 -0.5，周变化 -4.4 [3] - 新交所合约中，FE01最新99.84，日变化0.80，周变化4.48，月间价差1.47，基差 -40.3，日变化 -7.1，周变化 -13.9；FE05最新103.08，日变化0.68，周变化4.57，月间价差 -3.24，基差 -20.6，日变化 -4.7，周变化 -4.7；FE09最新101.31，日变化0.77，周变化4.59，月间价差1.77，基差 -33.7，日变化 -5.9，周变化 -10.6 [3] 进口利润 - 纽曼粉进口利润1.72；麦克粉进口利润18.67；金布巴进口利润27.14；混合粉进口利润 -22.48；超特粉进口利润 -24.53；卡粉进口利润 -9.73；巴混进口利润 -14.70；罗伊山粉进口利润37.54 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各部分总结 期货价格及价差 - DCE01今日740.5，较昨日涨1.5；DCE05今日787.5，较昨日涨3.5；DCE09今日758.5，较昨日涨1.5 [2] - I01 - I05今日 - 47.0，较昨日降2.0；I05 - I09今日29.0，较昨日涨2.0；I09 - I01今日18.0，与昨日持平 [2] 现货价格及基差 - 多种铁矿石现货价格大多持平，部分有小幅度涨跌，如超特粉降3，BRBF（62.5%）降3，FMG降5等 [2] - 各品种折标准品价格不同，如PB粉（60.8%）折标准品为835，纽曼粉为841等 [2] - 各合约厂库基差不同，如PB粉01厂库基差88，05厂库基差43，09厂库基差70等 [2] 现货品种价差及进口利润 - 现货品种价差部分持平，部分有变化，如纽曼块 - 纽曼粉降6，罗伊山块 - 罗伊山粉降6等 [2] - 进口利润部分品种有增减，如卡粉进口利润较前天降13，PB粉降1，金布巴粉降3等 [2] 普氏指数及内外盘美金价差 - 普氏铁矿61%价格今日104.9，较前天涨0.3；普氏铁矿65%价格今日124.3，较前天涨1.1；普氏铁矿58%价格今日95.6，较前天涨1.1 [2] - 内外盘美金价差有变化，如SGX主力 - DCE01今日12.1，较前天涨0.8；SGX主力 - DCE05今日6.4，较前天涨0.6；SGX主力 - DCE09今日9.8，较前天涨0.7 [2] 图表信息 - 包含最优交割品与各合约基差、跨期套利价差、进口利润、品种价差、内外盘美金价差、钢厂现金利润与高中低品价差等图表 [8][11][12][14][18][22]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 供给小幅回落，下游利润提升，铁水具备回升预期，下游需求尚可，短期供需或略转紧，铁矿或偏强震荡 [3] 各部分总结 周度评述 - 供应端全球发运量高位回落，澳洲和巴西发运量高位波动，同比偏低；非主流地区发运下滑，到港量总量走低 [3] - 需求端，成材利润略升，废铁价差略升，247样本日均铁水环比+0.1万吨至228.6万吨，近期检修一般，铁水近期或小幅回升 [3] - 库存端，45港库存环比+145万吨，厂库减1618万吨，总量环比减少。五大材产量周产下滑，总库存继续上行，分品种看螺纹库存上升，热卷库存上行 [3] 月差 - 月差短期内或维持震荡 [3] 现货 - 铁矿现货成交量平稳和远期货成交量平稳，05合约基差率1.4%左右，基差收窄，基差率下降 [3] 铁水 - 本周钢联公布247样本铁水产量228万吨，环比+0.1万吨，3月日均铁水约228万吨，需求企稳回升 [3] 库存 - 45港库存环比增145万吨，贸易矿占比66%。钢厂进口矿总库存减1618万吨，厂库减586万吨，海漂+港口减1033万吨；进口矿可用天数回落7天至23天 [3] 钢厂利润 - 成材利润企稳回升；唐山废铁价差稳中有升；块矿入炉比回升，球团入炉比回升；烧结入炉比回落 [3] 折扣&汇率 - 2月普氏指数均值为100，对应盘面估值约为737 [3] 品种间差异 - 巴粉溢价回升；主流中低品溢价回升；内外矿价差下降 [3] 全球发运量 - 2026年3月1日，路透全球铁矿（除中国大陆外）7日移动平均发货量4868千吨，周环比2.7%，同比-0.8%；澳洲7日移动平均发货量2739千吨，周环比-1.2%，同比1.7%；巴西7日移动平均发货量1094千吨，周环比3.9%，同比-14.2% [24] 平衡表 - 2025年3月至2026年12月期间，总供给、产量、进口、出口、消费、总消费、过剩量、总供给累计同比、总消费累计同比等数据有相应变化，根据库存和铁水变化，调高了下游需求 [188]

报告行业投资评级 - 未提及相关内容 报告的核心观点 - 未提及相关内容 根据相关目录分别进行总结 现货市场 - 普氏61指数最新为100.20，日变化-0.35，周变化1.20 [3] - 澳洲主流矿种如纽曼粉、PB粉、麦克粉等价格有不同程度变化，其中纽曼粉最新752，日变化5，周变化3；PB粉最新756，日变化5，周变化3等 [3] - 巴西主流矿种如巴混、巴粗IOC6等价格也有变化，巴混最新792，日变化5，周变化3 [3] - 非主流矿种如罗伊山粉、KUMBA粉等价格同样有变动，罗伊山粉最新743，日变化5，周变化3 [3] - 内矿唐山铁精粉最新950，日变化0，周变化6 [3] 远期市场 - 澳洲部分矿种有进口利润数据，如纽曼粉进口利润1.63，麦克粉进口利润22.65等 [3] 盘面市场 - 大商所合约i2701最新721.5，日变化4.0，周变化2.5；i2605最新759.0，日变化7.0，周变化8.5；i2609最新735.5，日变化4.0，周变化4.5 [3] - 新交所合约FE01最新95.17，日变化-0.19，周变化-0.64；FE05最新98.24，日变化-0.27，周变化0.37；FE09最新96.54，日变化-0.18，周变化-0.25 [3] 基差/内外盘价差 - 大商所i2701基差72.0，日变化1.1，周变化0.6；i2605基差34.5，日变化-1.9，周变化-5.4；i2609基差58.0，日变化1.1，周变化-1.4 [3] - 新交所FE01基差-26.4，日变化-4.3，周变化-10.7；FE05基差-15.9，日变化-3.3，周变化-7.9；FE09基差-23.1，日变化-3.9，周变化-9.3 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 相关目录总结 现货市场 - 普氏61指数最新为99.75，日变化0.45，周变化3.35 [3] - 澳洲主流矿中，纽曼粉最新747，日变化 -2，周变化2，折盘面798.7；PB粉最新751，日变化 -2，周变化2，折盘面798.4；麦克粉最新740，日变化 -4，周变化0，折盘面808.4；金布巴最新704，日变化 -2，周变化2，折盘面793.6；混合粉最新685，日变化 -3，周变化 -7，折盘面819.5；超特粉最新639，日变化 -3，周变化0，折盘面855.7；卡粉最新883，日变化 -2，周变化5，折盘面816.9 [3] - 巴西主流矿中，巴混最新787，日变化 -2，周变化2，折盘面790.6；巴粗IOC6最新711，日变化 -2，周变化2，折盘面779.8；巴粗SSFG最新716，日变化 -2，周变化2 [3] - 非主流矿中，乌克兰精粉最新851，日变化 -2，周变化6；61%印粉最新693，日变化 -2；卡拉拉精粉最新851，日变化 -2，周变化4，折盘面868.6；罗伊山粉最新738，日变化 -2，周变化2，折盘面812.4；KUMBA粉最新810，日变化 -2，周变化2，折盘面788.3；57%印粉最新574，日变化 -3，周变化0；阿特拉斯粉最新680，日变化 -3，周变化 -7 [3] - PB块/块矿溢价最新865，日变化0，周变化10；乌球/球团溢价最新851，日变化 -2，周变化6 [3] - 内矿唐山铁精粉最新950，日变化0，周变化6，折盘面837.0 [3] 远期市场 - 澳洲主流矿中，纽曼粉远期最新96.60，日变化 -0.60，周变化0.30，进口利润 -2.27；麦克粉远期最新95.75，日变化 -1.00，周变化 -0.25，进口利润19.45；金布巴远期最新89.15，日变化 -0.20，周变化0.50，进口利润25.92；混合粉远期最新93.25，日变化 -0.30，周变化0.00，进口利润 -18.60；超特粉远期最新87.80，日变化 -0.20，周变化0.05，进口利润 -15.54；卡粉远期最新118.25，日变化 -0.15，周变化1.05，进口利润2.63 [3] - 巴西主流矿中巴混远期最新106.25，日变化 -0.30，周变化0.40，进口利润 -2.63 [3] - 非主流矿中罗伊山粉远期最新92.50，日变化 -0.15，周变化0.30，进口利润47.21 [3] 盘面市场 - 大商所i2701合约最新717.5，日变化 -2.0，周变化 -3.0，月间价差14.0，基差70.8，日变化 -0.1，周变化5.1；i2605合约最新752.0，日变化 -1.5，周变化3.5，月间价差 -34.5，基差36.3，日变化 -0.6，周变化 -1.4；i2609合约最新731.5，日变化 -1.5，周变化 -0.5，月间价差20.5，基差56.8，日变化 -0.6，周变化2.6 [3] - 新交所FE01合约最新95.36，日变化 -0.33，周变化1.13，月间价差1.36，基差 -22.1，日变化 -2.1，周变化 -0.8；FE05合约最新98.51，日变化 -0.19，周变化2.41，月间价差 -3.15，基差 -12.6，日变化 -2.2，周变化 -3.8；FE09合约最新96.72，日变化 -0.29，周变化1.48，月间价差1.79，基差 -19.2，日变化 -0.9，周变化 -1.8 [3]

分组1：行业投资评级 - 无相关内容 分组2：核心观点 - 无相关内容 分组3：现货市场情况总结 - 普氏61指数最新为99.75，日变化0.45，周变化3.35 [3] - 不同地区和品种的铁矿石现货价格有不同变化，如澳洲纽曼粉最新749，日变化 -1，周变化1；巴西巴混最新789，日变化 -1，周变化6 等 [3] - 部分品种有进口利润情况，如澳洲麦克粉进口利润19.74，金布巴进口利润29.75等 [3] 分组4：盘面市场情况总结 - 大商所不同合约价格及变化情况，i2701最新719.5，日变化 -2.0，周变化 -4.5；i2605最新753.5，日变化 -1.0，周变化1.0等 [3] - 新交所不同合约价格及变化情况，FE01最新95.69，日变化0.54，周变化1.87；FE05最新98.70，日变化0.76，周变化3.20等 [3] - 盘面有月间价差和基差/内外盘价差数据，如i2701月间价差13.5，基差70.9等 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各目录总结 期货价格 - DCE01今日价格721.5，较昨日涨2.5；DCE05今日价格754.5，较昨日涨4.0；DCE09今日价格733.5，较昨日涨2.5 [2] - I01 - I05今日为 - 33.0，较昨日降1.5；I05 - I09今日为21.0，较昨日涨1.5；I09 - I01今日为12.0，与昨日持平 [2] 现货价格 - 多种铁矿石现货价格有涨跌，如PB粉（60.8%）今日748，较昨日涨2；纽曼粉今日748，较昨日涨2等 [2] 基差情况 - 各品种铁矿石01、05、09厂库基差不同，最优交割品为IOC6，01厂库基差70，05厂库基差38，09厂库基差58 [2] 现货品种价差 - 卡粉 - PB粉价差昨日128，与前天持平；纽曼粉 - 金布巴价差昨日42，较前天降2等 [2] 进口利润 - 卡粉进口利润昨日22，较前天增2；纽曼粉进口利润昨日40，较前天增1等 [2] 普氏指数 - 普氏铁矿61%价格昨日99.8，较前天增0.5；普氏铁矿65%价格昨日117.5，较前天增0.5；普氏铁矿58%价格昨日91.0，较前天降0.3 [2] 内外盘美金价差 - SGX主力 - DCE01昨日8.7，较前天增0.4；SGX主力 - DCE05昨日4.6，与前天持平；SGX主力 - DCE09昨日7.1，较前天增0.3 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 相关目录总结 现货市场 - 普氏61指数最新99.30，日变化0.30，周变化2.80 [3] - 澳洲主流矿中，纽曼粉最新749，日变化4，周变化1，折盘面800.9；PB粉最新753，日变化4，周变化1，折盘面800.6；麦克粉最新744，日变化4，周变化 -2，折盘面812.8；金布巴最新706，日变化4，周变化1，折盘面795.7；混合粉最新697，日变化5，周变化 -8，折盘面832.5；超特粉最新639，日变化0，周变化 -2，折盘面855.7；卡粉最新880，日变化2，周变化26，折盘面813.7 [3] - 巴西主流矿中，巴混最新789，日变化4，周变化6，折盘面792.8；巴粗IOC6最新713，日变化4，周变化 -14，折盘面782.0；巴粗SSFG最新718，日变化4，周变化 -14 [3] - 非主流矿中，乌克兰精粉最新849，日变化4，周变化5，折盘面930.5；61%印粉最新695，日变化4，周变化1；卡拉拉精粉最新851，日变化4，周变化3，折盘面868.6；罗伊山粉最新740，日变化4，周变化1，折盘面814.6；KUMBA粉最新812，日变化4，周变化1，折盘面790.4；57%印粉最新574，日变化0，周变化 -2；阿特拉斯粉最新692，日变化5，周变化 -8 [3] - PB块/块矿溢价最新859，日变化4，周变化11；乌球/球团溢价最新849，日变化4，周变化5 [3] - 内矿唐山铁精粉最新944，日变化0，周变化 -13，折盘面831.0 [3] 远期市场 - 纽曼粉远期最新96.20，日变化 -0.10，周变化3.75，进口利润10.58；麦克粉远期最新95.95，日变化 -0.05，周变化3.80，进口利润29.58；金布巴远期最新88.60，日变化 -0.05，周变化4.50，进口利润39.00；混合粉远期最新93.15，日变化 -0.10，周变化3.25，进口利润1.47；超特粉远期最新87.60，日变化 -0.15，周变化3.20，进口利润 -7.27；卡粉远期最新116.95，日变化 -0.25，周变化4.40，进口利润18.21；巴混远期最新105.65，日变化 -0.20，周变化4.30，进口利润12.09；罗伊山粉远期最新92.05，日变化 -0.15，周变化3.40，进口利润59.60 [3] 盘面市场 - 大商所i2701合约最新719.0，日变化 -1.5，周变化 -1.0，月间价差12.0，基差71.4，日变化5.6，周变化5.8；i2605合约最新750.5，日变化2.0，周变化4.5，月间价差 -31.5，基差39.9，日变化2.1，周变化0.3；i2609合约最新731.0，日变化 -1.0，周变化0.5，月间价差19.5，基差59.4，日变化5.1，周变化4.3 [3] - 新交所FE01合约最新95.23，日变化 -0.58，周变化1.77，月间价差1.25，基差 -15.7，日变化5.6，周变化9.1；FE05合约最新97.86，日变化 -0.01，周变化2.78，月间价差 -2.63，基差 -8.0，日变化0.8，周变化5.6；FE09合约最新96.48，日变化 -0.31，周变化2.13，月间价差1.38，基差 -13.9，日变化3.6，周变化8.8 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各目录总结 现货与远期价格情况 - 普氏61指数最新为99.00，日变化2.10，周变化2.50 [3] - 澳洲主流矿种中，纽曼粉最新745，日变化 -3，周变化 -14；PB粉最新749，日变化 -3，周变化 -14等 [3] - 巴西主流矿种中，巴混最新785，日变化2，周变化 -6；巴粗IOC6最新709，日变化 -18，周变化 -29等 [3] - 非主流矿种中，乌克兰精粉最新845，日变化0，周变化 -3；61%印粉最新691，日变化 -3，周变化 -14等 [3] - 内矿唐山铁精粉最新944，日变化0，周变化 -19 [3] 盘面与基差/内外盘价差情况 - 大商所合约中，i2701最新720.5，日变化 -3.5，周变化 -13.0；i2605最新748.5，日变化 -4.0，周变化 -13.5等 [3] - 新交所合约中，FE01最新95.81，日变化1.58，周变化2.35；FE05最新97.87，日变化1.77，周变化2.79等 [3]